利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)措施

唐任重

摘要：我國(guó)正在對(duì)利率進(jìn)行市場(chǎng)化的改革，這會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)管理產(chǎn)生一些影響，商業(yè)銀行應(yīng)未雨綢繆，及時(shí)應(yīng)對(duì)。本文分析了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響，并提出商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；影響；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）031-000-02

引言

自從2012年開(kāi)始，中國(guó)人民銀行多次調(diào)整存款和貸款基準(zhǔn)利率。2012年6月7日，人民銀行首次允許存款利率上浮，允許各大商業(yè)銀行按照自己實(shí)際情況對(duì)存款和貸款利率進(jìn)行上浮或者下浮。這意味著在多年之后，我國(guó)利率再次啟動(dòng)市場(chǎng)化的進(jìn)程，并且正在穩(wěn)步推進(jìn)。利率市場(chǎng)化給予商業(yè)銀行充分的資金定價(jià)權(quán)，同時(shí)也對(duì)其經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行了全面考量。商業(yè)銀行應(yīng)該如何對(duì)利率市場(chǎng)化做出應(yīng)對(duì)，如何抓住機(jī)會(huì)，成為了商業(yè)銀行能否在新的市場(chǎng)機(jī)制下生存的關(guān)鍵因素。

一、利率市場(chǎng)化概述

利率市場(chǎng)化指的是利率不再受到人為干預(yù)，而是由于市場(chǎng)上資金的供求狀況而實(shí)時(shí)變化的利率水平。在利率市場(chǎng)化下，決定利率的關(guān)鍵在于資金的供求狀況，二者相互作用和影響。利率市場(chǎng)化仍然承認(rèn)了中央銀行對(duì)利率水平的干預(yù)，不過(guò)這種干預(yù)更多的是在市場(chǎng)機(jī)理下形成的，包括再貼現(xiàn)、再貸款利率等手段，影響商業(yè)銀行的資金成本，引導(dǎo)利率進(jìn)行變動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)利率水平和資金供求的調(diào)節(jié)，進(jìn)而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控。

在利率市場(chǎng)化下，利率水平是經(jīng)過(guò)充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并通過(guò)中央銀行的適當(dāng)引導(dǎo)后形成的，反映出市場(chǎng)上真實(shí)的資金供求關(guān)系，能夠有效引導(dǎo)金融資源在社會(huì)范圍內(nèi)的合理配置。世界上主要發(fā)達(dá)國(guó)家都已完成了利率市場(chǎng)化改革。

我國(guó)于1996年放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆解利率，也是在這一年，利率市場(chǎng)化正式啟動(dòng)。1997年放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)利率。然而，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革從1996年到2011年一直停滯不前，直到2012年6月7日，中國(guó)人民銀行首次允許存款利率上浮，最大浮動(dòng)限制為基準(zhǔn)利率的110%。從這時(shí)起，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程全面提速，給商業(yè)銀行造成了一定的影響和沖擊。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響和沖擊

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式造成了沖擊

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行受到體制影響，其營(yíng)業(yè)收入的很大一部分來(lái)自于高昂的利息收益。有統(tǒng)計(jì)顯示，在2010年，工、農(nóng)、中、建、交這五大國(guó)有銀行的利息凈收入和營(yíng)業(yè)收入比都在七成以上，農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行的利息凈收入占比甚至超過(guò)八成。興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等股份制銀行利息凈收入占比也較高，超過(guò)九成。根據(jù)我國(guó)多家上市銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表，我國(guó)上市商業(yè)銀行利息收入主要由四部分組成，即傳統(tǒng)貸款利利差收益、證券投資收入、存放中央銀行款項(xiàng)的利息收入（包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金）和同業(yè)拆解利息收入?？梢?jiàn)，利息收入中占比最主要的還是傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)。

在我國(guó)謀求利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)源于對(duì)大企業(yè)大客戶的服務(wù)，通過(guò)發(fā)放貸款賺取與存款之間的利差收益。然而，在我國(guó)謀求利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，這種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式所能達(dá)到的利潤(rùn)空間將越來(lái)越小。

在利率限制開(kāi)放后，一方面，商業(yè)銀行面臨著強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力，為了攬儲(chǔ)只能提高利率水平；另一方面，我國(guó)資本市場(chǎng)越來(lái)越開(kāi)放，各類新型金融產(chǎn)品層出不窮，企業(yè)的籌資渠道越來(lái)越寬泛，在商業(yè)銀行系統(tǒng)的議價(jià)能力也越來(lái)越強(qiáng)，這使得商業(yè)銀行為了發(fā)放貸款，有可能會(huì)降低貸款利率。根據(jù)知名咨詢機(jī)構(gòu)麥肯錫的預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年內(nèi)，中國(guó)銀行業(yè)平均利差水平將會(huì)較目前下降一成到三成。

由此可見(jiàn)，隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，商業(yè)銀行的利差收入將不斷縮水，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式將受到?jīng)_擊。

（二）銀行貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整

為了迅速對(duì)利差收入擠壓的利潤(rùn)空間做出應(yīng)對(duì)，銀行可能會(huì)擴(kuò)大貸款投放范圍。但是在管制放開(kāi)后，利率的上升將會(huì)抑制信貸需求，尤其是現(xiàn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)有下行趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化帶來(lái)貸款需求的方向和結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化，我國(guó)大中型企業(yè)將更多地尋求其他的融資渠道。

由于大中型企業(yè)在商業(yè)銀行系統(tǒng)中的議價(jià)能力較強(qiáng)，銀行將向更多的中小企業(yè)貸款，這些企業(yè)由于議價(jià)能力較差，易獲得銀行青睞。這些企業(yè)以往常常尋求民間金融進(jìn)行貸款，現(xiàn)在則可以通過(guò)正規(guī)金融渠道融資，改善資金情況。

從貸款投放行業(yè)來(lái)看，銀行也將會(huì)將更多資金流向具有高回報(bào)的高效率行業(yè)?？紤]到傳統(tǒng)的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)效率低下及房地產(chǎn)等行業(yè)流動(dòng)性過(guò)強(qiáng)，較大的風(fēng)險(xiǎn)使得商業(yè)銀行會(huì)減小對(duì)這些企業(yè)的貸款投放規(guī)模。同時(shí)，高回報(bào)高發(fā)展的高新技術(shù)行業(yè)和新興的中國(guó)服務(wù)業(yè)將會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展空間，銀行信貸投放行業(yè)的范圍也將進(jìn)一步擴(kuò)展。

（三）商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性在短期內(nèi)受到影響

在利率市場(chǎng)化后，不管是存款利率還是貸款利率，都有商業(yè)銀行說(shuō)了算。這種高強(qiáng)的定價(jià)能力使得商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇。整個(gè)市場(chǎng)上利率波動(dòng)劇烈，銀行暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)中。

在利率市場(chǎng)化以前，利差的水平及調(diào)整范圍均受到人民銀行的政策影響。我國(guó)央行在調(diào)整利率時(shí)，會(huì)綜合考慮當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)情況。因此，為了降低商業(yè)銀行的不良貸款率，人民銀行一直在維持和控制存貸毛利差。然而，需要看出的是，我國(guó)商業(yè)銀行管理信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力依然較差，這將導(dǎo)致利率完全放開(kāi)后我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)將會(huì)受到?jīng)_擊。

（四）商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力亟待提高

在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行亟待提高自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。目前，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱，無(wú)法根據(jù)每個(gè)客戶的實(shí)際情況計(jì)算貸款定價(jià)，有時(shí)甚至不計(jì)成本過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，銀行對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力不足，尚未形成一套包括定價(jià)程序、定價(jià)原理的貸款定價(jià)機(jī)制，不敢對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的小微企業(yè)及相關(guān)行業(yè)發(fā)放貸款。此外，商業(yè)銀行的貸后評(píng)價(jià)機(jī)制不夠健全，導(dǎo)致在測(cè)算綜合收益率時(shí)流于形式，無(wú)法真實(shí)反應(yīng)實(shí)際情況。

三、我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施分析

（一）重視金融創(chuàng)新

很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，我國(guó)金融體制限制較多，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新同時(shí)缺少內(nèi)部和外部的動(dòng)力。金融創(chuàng)新動(dòng)力的缺失，使得長(zhǎng)期以來(lái)困擾我國(guó)小微企業(yè)的融資難問(wèn)題一直得不到解決，嚴(yán)重影響了國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。對(duì)此，商業(yè)銀行需要將目光更多地投放到小微企業(yè)上，發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的閃光點(diǎn)并對(duì)其進(jìn)行資金和貸款扶持，逐步調(diào)整銀行貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)。此外，在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，我國(guó)銀行業(yè)也要改變信貸資金來(lái)源過(guò)于集中、存款貸款業(yè)務(wù)較為單一的局面，要積極推進(jìn)金融創(chuàng)新工作。如，商業(yè)銀行要改變負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋找新的融資渠道，通過(guò)回購(gòu)市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)籌集短期資金，甚至通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行籌資，從而實(shí)現(xiàn)負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。在利率市場(chǎng)化下，銀行需要對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，逐步減少對(duì)利息收入的依賴。

（二）尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

以前，銀行的收入主要依靠于存貸款利差，在放開(kāi)利率限制后，若銀行還是依賴于傳統(tǒng)嗎業(yè)務(wù)，則利潤(rùn)空間必然會(huì)被壓縮。在利率市場(chǎng)化以及目前經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)下，現(xiàn)代商業(yè)銀行需要大力拓展輕資產(chǎn)、非傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，提高非利息收入的比重。商業(yè)銀行要努力探索如何改進(jìn)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，抓住新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，減低對(duì)單一貸款業(yè)務(wù)的依賴，從而有效化解利率風(fēng)險(xiǎn)。目前，很多銀行都在開(kāi)展中間業(yè)務(wù)。這是一種輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，成本較低，相比貸款來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)也得到了有效分散，且綜合收益高。銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)，不僅能夠因該項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定吸引到更多的客戶，對(duì)自身來(lái)說(shuō)也可以優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f(shuō)，當(dāng)前中間業(yè)務(wù)的發(fā)展水平已經(jīng)成為衡量商業(yè)銀行綜合實(shí)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。

（三）提高利率風(fēng)險(xiǎn)控制能力

利率波動(dòng)難以捉摸，但并不意味著利率變動(dòng)的趨勢(shì)不可預(yù)測(cè)、利率風(fēng)險(xiǎn)不可避免。首先，商業(yè)銀行需要構(gòu)建一套風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)積極參照巴塞爾協(xié)議中關(guān)于銀行穩(wěn)健利率管理的相關(guān)思想和規(guī)定，主動(dòng)找出內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的缺口，進(jìn)行內(nèi)控制度的建設(shè)。其次，銀行要主動(dòng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，利用電腦軟件等科技輔助建立模型，從而對(duì)利率走勢(shì)有一個(gè)準(zhǔn)確預(yù)判。再次，銀行可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債管理創(chuàng)新，建立利率風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制。在利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行需要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的基本情況進(jìn)行分析和考慮，一旦已經(jīng)過(guò)度暴露于利率風(fēng)險(xiǎn)中時(shí)，要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，確保未來(lái)預(yù)期收益不會(huì)因利率變動(dòng)而損失。此外，銀行要主動(dòng)開(kāi)發(fā)新型金融產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨和期權(quán)等，通過(guò)對(duì)沖組合規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)的分解和再組合，甚至可以巧妙利用新型金融工具，從利率的變動(dòng)中獲取一定的收益。

四、結(jié)語(yǔ)

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。銀行間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，傳統(tǒng)的依靠存貸利差作為主要收入來(lái)源的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)難以為繼，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性在短期內(nèi)也會(huì)受到影響。同時(shí)，利率市場(chǎng)化也給商業(yè)銀行帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)重視金融創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)新的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，拓展金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，并提高利率風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，商業(yè)銀行只有做好充分的準(zhǔn)備，才能立于不敗之地。

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