金融能力：概念界定與經(jīng)驗(yàn)分析的簡要評述

□劉勇，田杰，李敏

（1.武漢科技大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所，湖北武漢 430080；2.重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，重慶 400067；3.武漢科技大學(xué)馬克思主義學(xué)院，湖北武漢 430080）

金融能力：概念界定與經(jīng)驗(yàn)分析的簡要評述

□劉勇1，田杰2，李敏3

（1.武漢科技大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所，湖北武漢 430080；2.重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，重慶 400067；3.武漢科技大學(xué)馬克思主義學(xué)院，湖北武漢 430080）

近年來，對弱勢群體的關(guān)注已由早期福利模式逐漸過渡到現(xiàn)在的能力模式，金融能力則是其中的關(guān)鍵能力。首先，在概念上，對金融能力的理解已經(jīng)由傳統(tǒng)強(qiáng)調(diào)個(gè)體金融知識的重要性，關(guān)注其實(shí)施的金融行為，到目前綜合金融知識與金融行為，謂之知識——行為觀；結(jié)合金融知識與金融機(jī)會，界定為知識——機(jī)會觀。其次，在沿襲金融能力不同度量模式的路徑下，對有關(guān)金融能力的經(jīng)驗(yàn)分析進(jìn)行了簡要梳理。結(jié)合研究意義、金融教育以及金融普惠對金融能力現(xiàn)狀進(jìn)行簡要評述和展望。

金融能力；金融素養(yǎng)；金融教育；金融普惠

對弱勢群體的關(guān)注一直是各國政府的重要任務(wù)。早期的反貧困模式，采取政府直接開支形式以覆蓋弱勢群體的福利，雖然支出很大然而收效很少，仍有大量低收入家庭受益甚微。并且，在面臨突然變故，如疾病或者經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這類家庭極易重返貧困狀態(tài)。因此，Giddens（1999）［1］倡導(dǎo)人力資本投資，呼吁對弱勢群體的關(guān)注需要從福利模式轉(zhuǎn)型到能力模式（Sherraden，2013）［2］。正如Sawhill et al.（2009）［3］所強(qiáng)調(diào)的，“我們需要設(shè)計(jì)更多的公共政策來刺激弱勢群體選擇他們自己獨(dú)立的發(fā)展道路，并且提高收入”。其中，確保低收入家庭能夠接觸到適宜的金融產(chǎn)品與服務(wù)，是促進(jìn)他們擺脫貧困，向更高階層流動的首要任務(wù)。而金融能力（financial capability，Johnson et al，2007）［4］包含知識、技能、自信心與動機(jī)的能力，接觸有益金融產(chǎn)品與服務(wù)的機(jī)會，則是弱勢群體發(fā)展的關(guān)鍵能力。

當(dāng)發(fā)展金融能力作為一項(xiàng)重要公共政策時(shí)，其目標(biāo)是致力于提高金融知識與技能、增強(qiáng)自信心以利于人們作出有利的金融決策（HM Treasury 2007; Atkinson，2008;O’Donnell et al.，2010）［5］［6］［7］。一些研究者認(rèn)為，近些年的一些金融危機(jī)，其根源就是源于人們的金融能力不足，比如，2007年的美國金融危機(jī)，源于人們在房產(chǎn)投資中沒有量力而行，其結(jié)果是房產(chǎn)泡沫破裂以后，在2009年一年之內(nèi)四分之三的次貸房產(chǎn)喪失抵押品贖回權(quán)。頻頻爆發(fā)的全球性金融危機(jī)，使人們意識到，金融能力建設(shè)尤為必要（Bowe 2010; Task Force on Financial，2010）［8］［9］。O’Donnell et al.（2010）［7］甚至斷言：金融危機(jī)給我們的唯一啟示，就是要高度重視金融能力。

低收入家庭通常伴隨較低的教育水平，以及普遍低下的金融能力（（Howard?1999;Seidman，2001，Campbell，2006）［10］［11］［12］，因而難以做出有效的資金決策，他們的金融穩(wěn)定性、金融福利非常脆弱（Woo，B.，Rademacher，I.et al.，2010）［13］，并且因此而陷入貧困不可自拔，如何提高這些家庭的金融能力尤為迫切。

金融能力能夠幫助人們作出有利的金融決策，有助于低收入家庭擺脫貧困現(xiàn)狀，那么到底什么是金融能力？本文對這一概念進(jìn)行全面闡釋，并在此基礎(chǔ)上對相關(guān)主題的經(jīng)驗(yàn)分析作一簡要梳理與評述。全文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分，比較分析金融能力不同概念，主要有四類觀點(diǎn)；第三部分，提出金融能力四類度量模式，并且沿襲這些度量模式路徑，梳理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)分析文獻(xiàn)。在第四部分，結(jié)合研究意義、金融教育以及金融普惠對金融能力現(xiàn)狀與研究進(jìn)行簡要評述；第五部分是研究展望。

1 金融能力概念的提出

金融能力概念始于英國的一項(xiàng)全國調(diào)查研究（Atkinson et al.，2006）［14］，在此之前，類似的研究通常被冠之以金融素養(yǎng)（financial literacy）一詞。在有關(guān)金融能力的早期研究文獻(xiàn)中，很多研究者強(qiáng)調(diào)金融素養(yǎng)的重要性，認(rèn)為它意味著具有一定層次的金融知識，并且在行為中會使用這些金融知識（Huston，2010）［15］，因此特別強(qiáng)調(diào)的是金融知識（financial knowledge）。英國金融服務(wù)局（UKFSA，2006［16］）對金融能力也有類似的理解，認(rèn)為它是一種個(gè)體層面的競爭力，這種競爭力包括諸如遵從預(yù)算以及了解金融產(chǎn)品與服務(wù)等等，具備競爭力的前提亦是具備一定金融知識。此外，還有一些研究者則將金融能力定義為通過合適的行為管理金錢的行為（Taylor，2011）［17］，關(guān)注的是金融行為（financial behavior）。

在總結(jié)前述研究的基礎(chǔ)上，Xiao et al.（2014b）［18］，Xiao et al.（2015a）［19］認(rèn)為無論是金融素養(yǎng)還是金融行為，都是金融能力的重要組成部分。因此，將金融能力定義為具有一定的金融知識水平、展現(xiàn)適宜的金融行為，從而獲得一定的金融福利。該含義強(qiáng)調(diào)了金融能力必須具備了金融知識——前提，并且采取了金融行為——過程，獲得一定的金融福利——結(jié)果，本文謂之以金融能力的知識——行為觀（knowledge-behavior）。

此外，Sherraden（2013）［2］也提出一種廣為人所接受的定義，認(rèn)為金融能力是個(gè)體的一種能力，并且有機(jī)會追求自身的金融利益，能力來源于金融教育獲得的金融知識和技能，機(jī)會則取決于能否接觸金融產(chǎn)品和服務(wù)，強(qiáng)調(diào)了外部環(huán)境的重要性。Chowa，G.，et al.（2014）［20］認(rèn)為對金融能力的這種理解，綜合了個(gè)體的內(nèi)部因素（internal factors）——即能夠采取金融行為的必要性因素，以及外部因素（external factors）——即能夠?qū)嵤┙鹑谛袨榈目赡苄砸蛩?，本文定義為知識——機(jī)會觀（knowledge-opportunity）。

2 金融能力的經(jīng)驗(yàn)分析

對金融能力的不同理解，也導(dǎo)致對金融能力進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析時(shí)，沿襲不同的思路。目前對金融能力主要有四種度量模式，本部分在介紹金融能力不同度量模式的路徑下，簡要梳理金融能力主題的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)分析。

第一，金融能力度量模式之一，聚焦于一種或幾種金融行為。Chowa，G.，et al.（2014）［20］針對農(nóng)村地區(qū)的研究對象，認(rèn)為儲蓄對他們至關(guān)重要，因而直接將儲蓄行為作為他們的金融能力度量指標(biāo)來進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析；Atkinson et al.（2006）［14］認(rèn)為金融能力包括合理管理金錢、事前計(jì)劃開銷、挑選金融產(chǎn)品以及保持積極態(tài)度等四個(gè)方面，以此四項(xiàng)指標(biāo)調(diào)查了5 328戶英國居民，并依據(jù)這四個(gè)方面的表現(xiàn)將所調(diào)查對象劃分為五類金融能力用戶；類似的研究還包括Annamaria Lusardi（2011）［21］利用收支平衡、事前計(jì)劃、挑選和管理金融產(chǎn)品以及金融素養(yǎng)與自我技能感知等四個(gè)方面的行為，來評價(jià)美國居民的金融能力。

第二，金融能力度量模式之二，使用一些表示金融行為和金融結(jié)果指標(biāo)，計(jì)算一個(gè)綜合指數(shù)來度量金融能力高低。Taylor（2011）［17］使用人口特征與健康狀況、金融知識、家庭結(jié)構(gòu)、住房情況以及勞動力市場特征等六個(gè)方面的25個(gè)指標(biāo)，來綜合計(jì)算個(gè)體的金融能力。Lamb，L.（2015）［22］使用加拿大統(tǒng)計(jì)局設(shè)計(jì)的14個(gè)涉及到行為與結(jié)果的問題，來度量土著人中邊緣金融用戶的金融能力。

第三，金融能力度量模式之三，結(jié)合金融能力知識——行為觀的思想，利用個(gè)體主觀的、客觀的金融素養(yǎng)，理想的、預(yù)期的金融行為等指標(biāo)，方法之一是利用這些指標(biāo)混合分析金融能力，比如Xiao et al.（2014a）［23］據(jù)此分析美國大學(xué)生的金融能力，經(jīng)驗(yàn)分析其金融能力與早期金融教育的關(guān)系；Xiao et al.（2014b）［18］也利用這種方法分析美國消費(fèi)者的金融能力，并經(jīng)驗(yàn)分析其與金融滿意度之間的關(guān)系。方法之二是利用這些指標(biāo)計(jì)算一個(gè)綜合指數(shù)來度量金融能力，Xiao et al.（2015a）［19］利用該指數(shù)經(jīng)驗(yàn)分析美國消費(fèi)者的金融教育與金融能力的關(guān)系；Xiao et al.（2015b）［24］，按照同樣思路，研究不同年齡組的金融能力差異。

第四，金融能力度量模式之四，結(jié)合金融能力的知識——機(jī)會觀，Despard（2014）［25］利用金錢管理、金融服務(wù)認(rèn)知以及金融服務(wù)行動三個(gè)潛在變量，包括12個(gè)觀察變量的綜合模型，測度了5 451位加納年輕人的金融能力。不過，更為常見的是，金融能力的知識——機(jī)會觀由于更加全面，接近于現(xiàn)實(shí)且易于操作，因而經(jīng)常被借鑒于各類研究從內(nèi)部方面以及外部方面來綜合分析影響金融能力的各種因素（Chowa，G.，et al.，2014）［20］，以及被各類機(jī)構(gòu)用于指導(dǎo)如何從個(gè)體的內(nèi)部因素以及環(huán)境的外部因素來提升他們的金融能力（Sherraden et al.，2016）［26］。

3 有關(guān)金融能力的評述

3.1 研究意義

各國政府一直在探索金融危機(jī)的微觀根源，以及尋找如何提高低收入人群福利，金融能力日益成為它們關(guān)注的焦點(diǎn)。近年來，不少政府都在全國范圍內(nèi)實(shí)行大規(guī)模的金融能力調(diào)查，以了解本國居民的金融能力。在發(fā)達(dá)國家，英國金融服務(wù)局（UKFSA，2006）［16］對本國5 300居民調(diào)查；Annamaria Lusardi.（2011）［21］主持的美國國家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER，2009）年在全國各州針對26 488居民調(diào)查，在2012年針對25 509居民進(jìn)行了再次調(diào)查；加拿大統(tǒng)計(jì)局（Statistics Canada）［27］2009、2011、2014年分別在全國展開金融能力調(diào)查。此外，發(fā)展中國家也存在類似的大范圍調(diào)查，比如聯(lián)合國資本發(fā)展基金（UNCDF，2011）［28］針對非洲撒哈拉以南地區(qū)的國家展開大規(guī)模的金融能力調(diào)查；在我國，為了摸清中國居民的金融能力，近期新華網(wǎng)、銀率網(wǎng)共同舉辦第三期“中國居民金融能力調(diào)查”活動，《中國居民金融能力調(diào)查問卷》正式上線，表明我國金融能力問題的調(diào)查與研究也得到了相關(guān)部門重視。

3.2 金融教育

無論何種金融能力觀，都極力強(qiáng)調(diào)金融教育（financial education）的重要性。金融教育對于普及金融知識、提高金融技能以及提升金融素養(yǎng)等，都是必不可少的。正如美國總統(tǒng)金融素養(yǎng)咨詢委員會（NECC，U. S.President’s Advisory Council on Financial Literacy，2008）［29］針對2007年次貸危機(jī)的評述：雖然本次危機(jī)原因很多，但不可否認(rèn)的是，公眾缺乏金融素養(yǎng)是根本原因之一……，可悲的是，太多美國人在預(yù)算資金、理解信貸、投資車輛或者利用銀行系統(tǒng)方面，缺乏最基本的金融技能。這種極度缺乏金融知識、技能的情況在其他國家也大致如此，比如Beverly et al.（2003）［30］對英國，OECD（2005）［31］、Smith et al.（2008）［32］對OECD成員國，Christelis et al.（2010）［33］對歐盟成員國的研究，都表明這些國家居民的金融知識、技能都處于很低的水平。在經(jīng)濟(jì)、教育全面領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國家居民金融能力尚且如此，在廣大的發(fā)展中國家，那些以低收入人群為主體的國民金融能力就更不容樂觀。因此，全面加強(qiáng)金融教育，加強(qiáng)金融素養(yǎng)、金融知識與技能，從而提升金融能力，是展現(xiàn)金融能力、采取金融行動、享受金融服務(wù)的前提或內(nèi)在因素。

不少研究充分肯定金融教育的積極作用（Hilgert et al.，2003；Hastings et al.，2012）［34］［35］。從更精細(xì)的角度，有研究表明在中學(xué)階段受到金融教育可以提升青年人的金融表現(xiàn)（McCormick，2009;Jing Jian Xiao et al.，2016）［36］［37］、提高金融信用分?jǐn)?shù)（Walstad et al. 2010［38］）以及較低的違約率（Brown et al.，2014）［39］；而工作以后在工作場所的金融教育可以達(dá)到較好的退休儲蓄規(guī)劃效果（Joo et al.，2005；Kim et al.，2005；Clark et al.，2014）［40］［41］［42］。雖然也有少量研究指出金融教育的作用不大或者不明顯（Mandell et al.，2009；Gale et al.，2011）［43］［44］，但這些研究者仍然認(rèn)為金融教育是必要的，只是需要改進(jìn)金融教育模式以提高效率。

3.3 金融普惠

目前對弱勢群體的金融扶貧觀以金融普惠（financial inclusion）為主導(dǎo)。金融普惠是一個(gè)多維度的概念，金融普惠的對立面是金融排斥（financial exclusion），根據(jù)Kempson et al.，（1999）［45］的分類，金融排斥包括地理排斥、評估排斥、條件排斥、價(jià)格排斥、營銷排斥、自我排斥等六個(gè)維度。其中前五個(gè)維度是基于機(jī)構(gòu)直接行為的結(jié)果，而第六個(gè)維度的客戶自我排斥行為，則是由于金融機(jī)構(gòu)對弱勢群體的長期歧視行為，讓這類群體形成自我感知，認(rèn)為他們即便想從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得金融服務(wù)也是不可能的，索性自我放棄。因此，客戶自我排斥行為的深層次原因仍然是金融機(jī)構(gòu)的行為造成?？傮w來說，金融普惠主要是從金融機(jī)構(gòu)行為的視角，來關(guān)注弱勢群體能否獲得金融服務(wù)和產(chǎn)品。

顯然，金融普惠主要聚焦于金融機(jī)構(gòu)——僅僅屬于金融能力的外部環(huán)境（還只是部分），缺乏對個(gè)體內(nèi)部金融能力的關(guān)注。在這個(gè)視角之下，如果弱勢群體沒有能夠享受合適金融產(chǎn)品與服務(wù)的能力，其金融福利仍然無從談起。金融能力則不僅強(qiáng)調(diào)個(gè)體需要具備金融知識才能具備一定的金融能力，而且還需要合適的外部環(huán)境才有展現(xiàn)出金融能力的機(jī)會（知識—機(jī)會觀）。顯然，個(gè)體必須具備內(nèi)部能力同時(shí)必須存在施展能力的外部環(huán)境。正如Nussbaum（2011）［46］所述：對個(gè)體而言，即使外部環(huán)境不合適，其內(nèi)在的能力仍然可能存在；但是，如果一個(gè)社會可能在培養(yǎng)人們內(nèi)部能力方面做得不錯(cuò)，然而同時(shí)也可能切斷了他們展示這些能力的通道……，類似的，一個(gè)社會可能在很多領(lǐng)域創(chuàng)造了機(jī)會，但是對公民的教育不夠，他們沒有能力抓住這些機(jī)會來發(fā)展自己。因此，內(nèi)部能力與外部環(huán)境（包括社會的、經(jīng)濟(jì)的、家庭的以及政治的），對人們展現(xiàn)能力來說都是必須的。

4 研究展望

第一，從更廣義的角度來看，Prabhakar，R.（2014）［47］將金融能力概念界定為兩類主題：一類是金融化（financialisation）主題，認(rèn)為金融能力是人們在金融市場上為了規(guī)避諸如失業(yè)、醫(yī)療等風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行必要投資以滿足自我福利需要的能力，在這個(gè)主題下貸款是重要的金融能力，而個(gè)人貸款、抵押貸款以及信用卡則是重要的表現(xiàn)形式；第二類是公民權(quán)（citizenship）主題，也即所強(qiáng)調(diào)的金融能力是確保人們獲得適宜的金融服務(wù)的能力與機(jī)會，從而擺脫貧困，充分享有自己公民權(quán)。顯然，本文關(guān)注的是后者，而且鑒于貧困群體是一個(gè)社會廣泛關(guān)注的弱勢群體，因而金融能力的主流研究主要聚焦于此。

第二，雖然目前有關(guān)金融能力的研究已經(jīng)深入人心，并且在如何提升居民的金融能力方面，絕大多數(shù)研究都在強(qiáng)調(diào)金融教育對提升金融能力的重要性，不過在具體模式以及特定人群方面，如貧困的農(nóng)戶、婦女、學(xué)生等等，仍然處于探索之中。并且，在當(dāng)前強(qiáng)調(diào)金融普惠觀的氛圍之下，各國政府都在關(guān)注金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何供給低收入人群適宜的金融產(chǎn)品與服務(wù)，對個(gè)體自身的能力建設(shè)重視不夠，如何轉(zhuǎn)變這種扶貧金融觀的理念，還需要整個(gè)社會的集體努力。

第三，具體就國內(nèi)而言，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融突飛猛進(jìn)的情勢下，如何利用當(dāng)前的各類互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式，如P2P網(wǎng)貸（人人貸）、大數(shù)據(jù)金融（阿里小貸）、眾籌模式（3W咖啡）、第三方支付（支付寶）、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶（融360）、信息化金融機(jī)構(gòu)（手機(jī)銀行）等具體模式，如何讓弱勢群體掌握這些創(chuàng)新金融模式，從而快速提高他們的儲蓄、理財(cái)、支付以及信貸等金融能力，有待研究者的繼續(xù)關(guān)注。

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責(zé)任編輯 許巍

10.14180/j.cnki.1004-0544.2017.02.021

F830

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1004-0544（2017）02-0117-06

湖北省教育廳人文社會科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目（16D010）；中國博士后研究一般項(xiàng)目（2012M521417）；國家社科基金西部項(xiàng)目（16XJY021）。

劉勇（1973-），男，湖北黃岡人，武漢科技大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所所長，博士，副教授；田杰（1983-），男，湖北棗陽人，重慶工商大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，副教授，博士；李敏，（1971-），女，湖北洪湖人，武漢科技大學(xué)馬克思主義學(xué)院，副院長，博士，教授。