金融支持浙江航運業(yè)發(fā)展的路徑選擇

汪士寒

（寧波大紅鷹學院 金融貿(mào)易學院，浙江 寧波 315175）

金融支持浙江航運業(yè)發(fā)展的路徑選擇

汪士寒

（寧波大紅鷹學院 金融貿(mào)易學院，浙江 寧波 315175）

浙江航運業(yè)目前發(fā)展面臨困境，需要金融支持。但由于當前行業(yè)吸引力低、風險大，導(dǎo)致間接融資難度增加，直接融資舉步維艱。突破這種困境的路徑是通過產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢與服務(wù)優(yōu)勢建設(shè)來提升產(chǎn)業(yè)吸引力；通過資產(chǎn)證券化來分散產(chǎn)業(yè)風險；通過拓寬資金來源與融資渠道、建立法人銀行、建立金融服務(wù)平臺與金融協(xié)調(diào)機制構(gòu)來建航運金融服務(wù)體系；并配以政府行政與政策方面的支持。

浙江航運業(yè)；航運金融；路徑；產(chǎn)業(yè)吸引力；產(chǎn)業(yè)風險

浙江航運業(yè)發(fā)展面臨困境，其發(fā)展需要強大的資金支持。目前面臨的實際情況是：資金需求缺口巨大，浙江航運業(yè)所在城市的金融機構(gòu)因為行業(yè)困境而提供資金支持的意愿不強。形成這種情況的主要原因是：目前航運業(yè)由于各種因素而使產(chǎn)業(yè)發(fā)展受限（經(jīng)營困難、風險增加等），從而使航運業(yè)吸引力較低、風險較大，直接導(dǎo)致目前主要以間接融資為主的港航運業(yè)得到當?shù)亟鹑跈C構(gòu)的融資支持的難度增加。而在直接融資方面，又由于先天的不足而舉步維艱，同時產(chǎn)業(yè)吸引力的不足與風險又直接會影響直接融資的成功率。所以，浙江航運金融的發(fā)展除了金融本身的建設(shè)之外，還在很大程度上要依靠航運產(chǎn)業(yè)自身吸引力的提高與行業(yè)風險的化解，而提高吸引力與化解風險又反過來依賴航運金融的發(fā)展。

一、金融支持浙江航運業(yè)發(fā)展的基本思路

如何通過金融支持加快發(fā)展航運業(yè)，國內(nèi)外許多港口城市如倫敦、新加坡、上海、香港等都在進行有益的探索，并取得了較好的成績。[1]從這些城市金融支持航運業(yè)的情況看，普遍存在一個規(guī)律：航運產(chǎn)業(yè)的發(fā)達程度與所處城市航運金融等航運服務(wù)業(yè)的發(fā)達程度、政府扶持力度、人才擁有程度等因素相輔相成。這些成功的經(jīng)驗為我們提供了啟示：浙江航運業(yè)的發(fā)展需要航運金融等服務(wù)功能的延伸與拓展、需要金融機構(gòu)的集聚并開拓專業(yè)化與多樣性的服務(wù)及相應(yīng)的法律保障、政府大力的有針對性的扶持與人才的支撐。

通過深入研究，筆者認為改變這種狀況的基本路徑是充分依托中國舟山江海聯(lián)運服務(wù)中心建設(shè)，從以下幾方面進行突破：（1）通過產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢建設(shè)、服務(wù)優(yōu)勢建設(shè)進行浙江航運產(chǎn)業(yè)的亮點挖掘與制造；（2）通過資產(chǎn)證券化等手段來分散產(chǎn)業(yè)多年來聚集的風險因素；（3）通過拓寬資金來源及融資渠道、建立法人銀行、開展外匯管理改革、建立金融服務(wù)平臺與金融協(xié)調(diào)機制等手段構(gòu)建航運金融服務(wù)體系；（4）政府政策幫扶。上述路徑設(shè)計的基本思路是：通過努力來有效提升浙江航運產(chǎn)業(yè)在間接融資和直接融資方面的產(chǎn)業(yè)吸引力，以使金融機構(gòu)愿意涉足；提升浙江航運金融產(chǎn)業(yè)水平與自身抗風險能力以使金融機構(gòu)敢于涉足；同時配合以政府相關(guān)政策支持以營造浙江航運業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境；最終使我們在當前發(fā)展中所面臨的諸多問題得到解決。

二、依托江海聯(lián)運挖掘與制造航運產(chǎn)業(yè)亮點

（一）構(gòu)建規(guī)模化沿江沿海物流體系以取得集群優(yōu)勢

以一種宏觀的戰(zhàn)略思維，通過優(yōu)勢挖掘與發(fā)揮來提升浙江航運業(yè)吸引力，首先要做的就是依托江海聯(lián)運構(gòu)建規(guī)?；难亟睾＜柽\體系以取得集群優(yōu)勢。

1.打造規(guī)?；难亟睾＜柽\體系

中國舟山江海聯(lián)運服務(wù)中心建設(shè)的實質(zhì)意義之一就是向聯(lián)運要規(guī)模效益，取得一種集群優(yōu)勢。規(guī)模效益主要來源于港口、航運資源共享和專業(yè)分工。

規(guī)模經(jīng)濟效益的取得離不開最佳金融規(guī)模效益。推動支持金融要素根據(jù)長江經(jīng)濟帶港口資源進行整合、選擇與業(yè)態(tài)布局，縮小江海聯(lián)運區(qū)域金融發(fā)展差距，進而取得最佳金融規(guī)模效益，也是向聯(lián)運要規(guī)模效益的重要內(nèi)容。

2.建立港航物流發(fā)展所需的重要基地

依托江海聯(lián)運，推進與海上絲綢之路沿線國家港口、航空互聯(lián)互通，完善與長江經(jīng)濟帶港口互聯(lián)互通和立體交通網(wǎng)絡(luò)，打造規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)先進的江海聯(lián)運船隊，提高浙江港航運建設(shè)的要素保障水平。在寧波舟山港打造我國大宗商品儲運中轉(zhuǎn)交易基地、船舶和海洋裝備制造基地、國際現(xiàn)代海事服務(wù)基地、海洋信息化基地、國際遠洋漁業(yè)基地和臨港先進裝備重要出口基地。

（二）構(gòu)建有效的航運服務(wù)圈以取得服務(wù)優(yōu)勢

目前來看，浙江航運業(yè)的發(fā)展建設(shè)要著眼于構(gòu)建有效的服務(wù)圈，打造并打通航運流、信息流、資金流三個重要的聯(lián)運圈，在全面降低各項成本中拓展港航經(jīng)濟的市場廣度和深度。

1.建設(shè)完善的綜合航運流服務(wù)圈，推進集裝箱轉(zhuǎn)運和大宗散貨集散中心建設(shè)。

2.建設(shè)貫穿全程的電子信息流，推動港口航運進入以港航數(shù)字特區(qū)為載體的信息化時代。

3.打通資金流并使其成為貫穿全過程的一個核心紐帶。

三、依托江海聯(lián)運進行航運資產(chǎn)證券化開發(fā)以分散風險

引起當前航運業(yè)融資難的另一個原因就是當前該行業(yè)內(nèi)企業(yè)由于多種因素而聚集較大的風險，使金融機構(gòu)對該行業(yè)前景擔憂而涉足的意愿不足。改變這種狀況就必須從分散風險入手，而對航運相關(guān)資產(chǎn)進行證券化包裝開發(fā)是分散風險的有效途徑，也是近年來世界上很多行業(yè)在面臨發(fā)展困境時所探索過的成功做法。

（一）利用江海聯(lián)運進行航運業(yè)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)

江海聯(lián)運橫跨整個長江經(jīng)濟帶，輻射長江經(jīng)濟帶眾多相關(guān)地區(qū)，影響全球。這樣一種宏偉的布局就是一種賣點，可好好把握之，利用這種好的預(yù)期，對當前航運業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進行專業(yè)化的證券化包裝。

從理論上分析看，這種思路是非常可行的。首先，航運業(yè)資產(chǎn)在行業(yè)內(nèi)部感覺體量很大，但放在整個金融市場上看則極其微??；其二，有“浙江舟山群島新區(qū)”“江海聯(lián)運”等如此宏大的國家戰(zhàn)略背景，再加上浙江所處的地理位置與港航資源，對航運業(yè)資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)推出的金融產(chǎn)品可以預(yù)計將會在市場上受到歡迎；其三，基于上述兩點，對該產(chǎn)品的評級及投資銀行杠桿性的擔保均可以順利進行，而有了良好的評級與銀行的杠桿性擔保，證券化產(chǎn)品的發(fā)售無疑道路通暢；其四，當前無論在證券市場還是民間，民眾投資的熱情很高但渠道很少：股市風險太大，債券市場有吸引力的產(chǎn)品不多，而本證券化產(chǎn)品剛好迎合了需求；最后，雖然從出發(fā)點上是進行面臨困境的行業(yè)的資產(chǎn)的證券化包裝，其實納入到一種區(qū)域或國家戰(zhàn)略的平臺上看，這是給投資者（特別是戰(zhàn)略投資者）提供一種投資渠道，以使其能夠在以后分享新區(qū)建設(shè)與江海聯(lián)運建設(shè)發(fā)展的紅利，所有參與本運作的包括航運業(yè)本身、相關(guān)金融機構(gòu)等均因此受益實現(xiàn)多贏。

（二）航運資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)的風險分析

提出這種思路是源于我們對研究所依托的國家戰(zhàn)略——浙江舟山群島新區(qū)發(fā)展的良好預(yù)期。通過此舉能有效地分散浙江航運業(yè)多年來累積的風險，利國利民。同時，浙江舟山群島新區(qū)建設(shè)與江海聯(lián)運的背景即當前浙江航運業(yè)所處的狀況都展示了該包裝所在的產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展前景，不會出現(xiàn)大的風險。

本思路的提出還源于對美國次貸危機引發(fā)全球金融危機教訓的反向吸取。美國次貸危機引發(fā)全球金融危機的直接原因是次貸的過度證券化，導(dǎo)火索是美國的貨幣政策發(fā)生轉(zhuǎn)向，深層次原因是美國過度自由的市場經(jīng)濟體制。具體來說經(jīng)濟過于放任自由、國民過度超前消費、虛擬經(jīng)濟過度膨脹、監(jiān)管過于放松無序和決策過于滯后等。而反觀我們：一來不存在過度證券化問題，二來我國貨幣政策穩(wěn)定，三來中國實現(xiàn)中央嚴格調(diào)控下的社會主義市場經(jīng)濟，不會出現(xiàn)美國在次貸危機中所出現(xiàn)的一切問題。

（三）航運資產(chǎn)的證券化包裝與開發(fā)操作要點

1.浙江航運資產(chǎn)證券化包裝（可以將其定義為“浙江航運發(fā)展抵押貸款支持證券”）需要有相應(yīng)的類似“房利美”和“房地美”①的機構(gòu)，因此要步子邁大一點，可以率先在寧波舟山港所在區(qū)域成立相應(yīng)的機構(gòu)。

2.本證券產(chǎn)品發(fā)售可以從浙江所在區(qū)域、長江經(jīng)濟帶區(qū)域、全國、全球依次展開，根據(jù)需要分別向不同層次的對象發(fā)售。

四、構(gòu)建浙江沿海航運金融體系

（一）拓寬浙江航運發(fā)展資金來源及融資渠道

從浙江航運發(fā)展規(guī)劃所需資金情況來看，即使把既有相關(guān)金融機構(gòu)能提供的資金量加起來，仍然無法解決長期資金缺口問題。因此，不斷加強區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)活力和發(fā)展動力，推動更多的長期資金服務(wù)于航運經(jīng)濟發(fā)展，才是探索金融支持航運發(fā)展新模式的努力方向。當前的航運發(fā)展所需的資金其來源是很寬的，關(guān)鍵是我們應(yīng)該如何有效地拓展。資金來源渠道有：私人長期投資資金、企業(yè)長期投資資金、金融機構(gòu)長期商業(yè)性借款、政府長期投資資金等多種渠道。筆者認為，拓展航運發(fā)展資金融資渠道可以從建立區(qū)域性股權(quán)投資市場（海洋產(chǎn)業(yè)股權(quán)交易市場—四板市場）、產(chǎn)業(yè)投資基金（產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、全產(chǎn)業(yè)鏈整合）、融資租賃市場（建立包容性的融資租賃資產(chǎn)交易市場）、PPP項目②投資（共同出資成立SPV③公司，通過項目貸款、項目收益?zhèn)?、融資租賃、資產(chǎn)支持票據(jù)等融資）、眾籌模式（探索有利于區(qū)域特色項目建設(shè)的眾籌融資模式）等幾方面展開。

（二）建立法人銀行，加快外匯管理改革

航運發(fā)展中對金融的改革創(chuàng)新，核心主要集中在三項任務(wù)上：利率市場化、金融機構(gòu)批設(shè)和資本項目可兌換。

1.依托江海聯(lián)運發(fā)起設(shè)立浙江沿海城市統(tǒng)一調(diào)配資金的法人銀行

利率市場化和金融機構(gòu)批設(shè)主要是落實法人銀行的籌建工作，因為利率市場化、現(xiàn)金管理、投行、國際化服務(wù)等對航運發(fā)展起支柱性作用的金融業(yè)務(wù)，都需要法人銀行體制來承載。

2.依托江海聯(lián)運深化有利于建設(shè)浙江沿海港航物流的外匯管理改革

資本項目可兌換包括便利經(jīng)常項目交易結(jié)算、簡化直接投資外匯管理、支持銀行開展大宗商品衍生品柜臺交易、允許大宗商品交易中心設(shè)立貿(mào)易項下前置外匯保證金賬戶四個方面。

（三）構(gòu)建三大金融服務(wù)平臺

服務(wù)本身就是紐帶，而要作為核心紐帶，就是要通過金融要素所賦予的“資本關(guān)系”和“價格關(guān)系”兩個本質(zhì)特征，嫁接與理順港航物流各環(huán)節(jié)的資金市場需求，進而打造便捷高效的江海聯(lián)運綜合網(wǎng)絡(luò)。具體而言，目前需要構(gòu)建投融資、交易定價、風險管理等三大金融服務(wù)平臺。

1.依托江海聯(lián)運構(gòu)建港口聯(lián)動的投融資平臺

當前投融資平臺建設(shè)的切入點，可以以已經(jīng)上市的港口航運企業(yè)為基礎(chǔ)，利用股權(quán)存量轉(zhuǎn)讓、增發(fā)參股等多種方式打造江海聯(lián)運港航股權(quán)聯(lián)盟，并以此向江海聯(lián)運上下游行業(yè)和企業(yè)進行延伸資本運作。

2.依托江海聯(lián)運構(gòu)建促進航運高效運轉(zhuǎn)的交易定價平臺

未來與江海聯(lián)運相關(guān)的航運定價及運價套期保值需求將十分強烈。有必要因地制宜地開發(fā)江海聯(lián)運運價指數(shù)及相關(guān)金融衍生品。開發(fā)運價金融衍生品的交易，提供配套金融服務(wù)，為江海聯(lián)運市場高效運轉(zhuǎn)鎖定運價收益、規(guī)避運價波動風險提供機制，也為對接國際市場奠定基礎(chǔ)。

3.依托江海聯(lián)運構(gòu)建加強航運風險防控的專業(yè)保險平臺

依托江海聯(lián)運服務(wù)中心建設(shè)大力發(fā)展區(qū)域性航運保險，設(shè)立和引進專業(yè)航運保險公司、航運保險營運中心。同時進一步簡化行政審批，提升寧波舟山港及江海聯(lián)運服務(wù)中心在航運保險領(lǐng)域的服務(wù)能力。

（四）利用江海聯(lián)運建立創(chuàng)新發(fā)展江海聯(lián)運金融的協(xié)調(diào)機制

成立以寧波市、舟山市、江海聯(lián)運主要港口城市為主要參與單位的金融領(lǐng)導(dǎo)小組，負責統(tǒng)籌推進江海聯(lián)運服務(wù)中心金融創(chuàng)新發(fā)展工作，研究支持政策，協(xié)調(diào)落實實施方案的各項措施。

五、政府行政與政策支持

上述路徑與思路的實行，需要握有行政資源與權(quán)力的政府的全方位努力。需要政府從“靜心謀劃發(fā)展、—著力先行先試、—創(chuàng)新公共政策、—優(yōu)化行業(yè)管理”等方面提供支持。

（一）靜心謀劃發(fā)展

1.政府要以超常規(guī)的創(chuàng)新手段以前文所述的方式借江海聯(lián)運大勢對航運業(yè)資產(chǎn)進行證券化開發(fā)以有效分散產(chǎn)業(yè)風險，輕裝上陣。在這方面需要有膽識、有大無畏的為歷史擔當?shù)木?，除了政府，無人能做。

2.政府要打破常規(guī)，動員一切資源，克服一切阻力，依托江海聯(lián)運發(fā)起設(shè)立浙江沿海城市統(tǒng)一調(diào)配資金的法人銀行，以使航運金融的有效展開有法人銀行體制的承載。

3.政府要積極運作，協(xié)調(diào)中央與相關(guān)省市成立區(qū)域航運金融領(lǐng)導(dǎo)小組，負責統(tǒng)籌推進江海聯(lián)運服務(wù)中心金融創(chuàng)新發(fā)展工作，研究支持政策，協(xié)調(diào)落實實施方案的各項措施，以突破當前航運金融的制約瓶頸。

4.2015年，上海銀監(jiān)局加大了自貿(mào)試驗區(qū)金融業(yè)的準入扶持力度，充分激發(fā)市場活力，引導(dǎo)及支持總部型、功能型、創(chuàng)新型以及輕資產(chǎn)型銀行業(yè)金融機構(gòu)落戶區(qū)內(nèi)，并及時將區(qū)內(nèi)支行級及以下機構(gòu)、高管準入事后報告等自貿(mào)區(qū)市場準入簡化制度，復(fù)制推廣至自貿(mào)區(qū)新擴片區(qū)。目前共累計8家銀行采用事后報告制設(shè)立了9家支行。[2]建議引入這種思路，積極引導(dǎo)和支持總部型、功能型、創(chuàng)新型以及輕資產(chǎn)型銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、租賃業(yè)等金融機構(gòu)落戶寧波舟山港所在區(qū)域。

5.金融機構(gòu)是金融支持組織體系的主體，應(yīng)努力發(fā)展航運金融服務(wù)多元化體系。不僅要有國有融資機構(gòu)，還應(yīng)該強化民營金融機構(gòu)的作用；不僅要有中資機構(gòu)，還應(yīng)積極引進外資金融機構(gòu)；不僅要有商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券機構(gòu)，還應(yīng)設(shè)立基金、信托、租賃等融資機構(gòu)。鼓勵大型銀行在浙江沿海區(qū)域設(shè)立金融分支機構(gòu)，成立專門針對航運業(yè)發(fā)展的項目。積極推進原有商業(yè)銀行、金融機構(gòu)、保險機構(gòu)向?qū)I(yè)性分支機構(gòu)轉(zhuǎn)型，助推各大銀行在區(qū)域內(nèi)設(shè)立企業(yè)總部。在區(qū)域保險市場積極開展第三方責任險、航運保險、離岸再保險等服務(wù)。

（二）著力先行先試

在前文中我們提出了資產(chǎn)證券化和構(gòu)建航運金融體系的若干思路。要落實這些思路，還沒有完全對路的成熟模式可以采用，這就需要政府充分利用浙江舟山群島新區(qū)成立時被賦予的先行先試的權(quán)限，通過大膽的不懼烏紗帽風險的嘗試運作與實踐，在相關(guān)方面實現(xiàn)突破。

1.金融管理模式的突破

在上海自貿(mào)區(qū)成立后，上海銀監(jiān)局參照國際監(jiān)管經(jīng)驗，探索推出了“自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管互動機制”，針對現(xiàn)行業(yè)務(wù)準入制度未覆蓋或不清晰的領(lǐng)域，金融機構(gòu)在與監(jiān)管部門充分溝通后，可以以個案突破的方式先行先試。截至目前，已有7項創(chuàng)新試點項目先行落地。他們還建立了市場準入權(quán)利清單，依據(jù)中國銀監(jiān)會公布的相關(guān)行政許可事項實施辦法，完成了轄內(nèi)法人機構(gòu)行政許可類事項權(quán)力清單。[2]這種大膽突破的管理思路確實值得在浙江航運發(fā)展的過程中創(chuàng)造性地應(yīng)用與發(fā)展：

①在資產(chǎn)證券化方面積極探索推出“區(qū)域證券業(yè)創(chuàng)新監(jiān)管互動機制”，以個案突破的方式先行先試，以取得在航運資產(chǎn)證券化上的突破；

②在構(gòu)建金融服務(wù)平臺方面積極探索推出“鼓勵區(qū)域金融平臺建設(shè)的管理創(chuàng)新規(guī)定”，以取得在區(qū)域航運金融服務(wù)平臺建設(shè)上的突破，真正依托江海聯(lián)運構(gòu)建港口聯(lián)動的投融資平臺、促進港航物流高效運轉(zhuǎn)的交易定價平臺和加強航運風險防控的專業(yè)保險平臺。

2.融資渠道的突破

前文論述了拓寬浙江航運發(fā)展資金來源及融資渠道的思路，為了有效落實這些思路，需要政府與金融業(yè)共同努力，拓寬和構(gòu)建發(fā)展所需要的區(qū)域性股權(quán)投資市場、產(chǎn)業(yè)投資基金、融資租賃市場、PPP項目投資、眾籌模式等渠道，積極引導(dǎo)與鼓勵私人長期投資資金、企業(yè)長期投資資金、金融機構(gòu)長期商業(yè)性借款、政府長期投資資金等參與新區(qū)建設(shè)發(fā)展并分享發(fā)展成果。

（三）創(chuàng)新公共政策

1.政策環(huán)境

加強政府與金融機構(gòu)之間的交流與合作，在信息服務(wù)互通、資源共享、優(yōu)化通關(guān)環(huán)境、整合岸線、資源、多元化籌資渠道、爭取中央財政傾斜與支持：例如需向中央國庫上繳的80%港口建設(shè)費[3]，爭取交通運輸部能夠?qū)⑵淙~返回或以項目補助形式返回給寧波、舟山等；研究出臺各項規(guī)費優(yōu)惠、企業(yè)注冊登記優(yōu)惠服務(wù)性政策、財政優(yōu)惠政策、融資優(yōu)惠政策、稅收返還政策；對國外商品入境實行保稅政策和國內(nèi)貨物入港實行退稅政策[4]，推進航運業(yè)做大做強。

2.打造良好的金融中介服務(wù)環(huán)境

航運金融的發(fā)展需要法律服務(wù)、保險經(jīng)濟、保險評估、船舶檢驗、會計等各類中介機構(gòu)提供專業(yè)化服務(wù)。應(yīng)該加強中介服務(wù)能力，通過制定鼓勵政策，采取有力措施，大力發(fā)展資產(chǎn)評估、船舶注冊、船舶檢驗、信用評估、法律服務(wù)、保險經(jīng)濟、保險精算、保險評估、投資咨詢、會計審計等各類中介機構(gòu)。

鼓勵并支持保險公司與航運企業(yè)合作。大力培育和發(fā)展保險經(jīng)紀人、保險中介和保險評估。構(gòu)建完善的保險風險評估體系，提高風險控制水平。

（四）優(yōu)化行業(yè)管理

1.直接融資

政府應(yīng)總結(jié)制定出一套適合浙江沿海城市航運發(fā)展的直接融資的管理方法，完成資金的合理化配置。具體可從以下幾個方面著手：（1）通過投資公司等機構(gòu)幫助有實力的優(yōu)質(zhì)航運企業(yè)上市融資；（2）支持優(yōu)質(zhì)航運企業(yè)通過配股、增發(fā)、公司債、可轉(zhuǎn)債等方式進行再融資；（3）推動航運企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)、集合債券和集合信托計劃；（4）大力發(fā)展短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券等債券融資產(chǎn)品。

2.間接融資

間接融資在浙江沿海城市航運發(fā)展中也是不可或缺的，因此政府需要總結(jié)制定出一套適合浙江沿海航運業(yè)發(fā)展的間接融資的管理方法。（1）設(shè)立經(jīng)營性公共基礎(chǔ)設(shè)施信托投資基金；（2）鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)與金融機構(gòu)加強合作，探索建立專項擔保資金，提高信用增級服務(wù)水平；（3）充分利用銀行貸款，保證航運業(yè)信貸投入適度合理增長，盤活存量資金；（4）支持銀行業(yè)金融機構(gòu)開發(fā)新型流動資產(chǎn)抵押貸款、項目臨時周轉(zhuǎn)貸款、倉單質(zhì)押貸款、動產(chǎn)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、運輸倉儲公司第三方監(jiān)管等符合航運行業(yè)特征的信貸產(chǎn)品。

3.創(chuàng)新航運金融資金結(jié)算服務(wù)

浙江沿海城市區(qū)域現(xiàn)有的資金結(jié)算水平低，無法滿足航運業(yè)發(fā)展需要。因此，創(chuàng)新航運金融資金結(jié)算服務(wù)迫在眉睫。一方面，放開外匯管理政策，倡導(dǎo)發(fā)展人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)；另一方面，探索保稅港區(qū)離岸金融業(yè)務(wù)，允許企業(yè)設(shè)立離岸賬戶，為境外資金結(jié)算業(yè)務(wù)和資金跨國運作的順利實現(xiàn)提供便利。

4.創(chuàng)新航運金融服務(wù)產(chǎn)品

近幾年，倉單質(zhì)押作為一種創(chuàng)新型融資工具被廣泛應(yīng)用于港航金融業(yè)。倉單質(zhì)押是貨物所有權(quán)的一種抵押，為傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中提供了融資便利。浙江航運業(yè)應(yīng)積極引進這些類似的創(chuàng)新融資方式，促進航運業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

5.創(chuàng)新保險服務(wù)

需要創(chuàng)新發(fā)展船價保險、船隊保險、試航保險和運費保險等產(chǎn)品；加快培育和引進保險經(jīng)濟、保險公估等航運保險中介機構(gòu)；拓展第三方責任保險和航運港口基礎(chǔ)設(shè)施保險的覆蓋面，大力發(fā)展倉庫責任保險、無船承運人責任保險、新型運輸人賠償責任保險等相關(guān)業(yè)務(wù)；健全航運保險風險評估體系，提升航運保險綜合保障、理賠和風險防控能力，逐漸形成具有影響力的定價中心和航運保險服務(wù)中心。

6.開拓航運金融新業(yè)態(tài)

鼓勵江海聯(lián)運金融新業(yè)態(tài)的開拓發(fā)展。積極引進或推動江海聯(lián)運企業(yè)與金融機構(gòu)聯(lián)合設(shè)立金融或融資租賃公司，探索開展大型設(shè)備、船舶等融資租賃業(yè)務(wù)，鼓勵金融租賃公司在中國舟山江海聯(lián)運服務(wù)中心設(shè)立項目公司開展單機單船融資租賃業(yè)務(wù)。研究開展骨干江海聯(lián)運企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù)，推動江海聯(lián)運信托市場發(fā)展，鼓勵信托公司利用信托工具支持江海聯(lián)運企業(yè)。推動設(shè)立主要服務(wù)于江海聯(lián)運企業(yè)的小額貸款公司和融資擔保公司，鼓勵推出適合江海聯(lián)運企業(yè)的小貸管理模式，推動融資擔保機構(gòu)與銀行的合作，建立風險共擔機制，切實提高擔保能力，不斷完善江海聯(lián)運融資服務(wù)體系。

注釋：

①房利美和房地美是美國為刺激內(nèi)需所設(shè)立的購房融資機構(gòu)。在上世紀 30年代大蕭條時期，為刺激內(nèi)需，美國羅斯福新政之一就是設(shè)立房利美，幫助民眾購房融資，實現(xiàn)居者有其屋的美國夢。1970年，美國又設(shè)立與房利美規(guī)模相當?shù)姆康孛馈！皟煞俊彪m是私人持股的企業(yè)，但卻享有隱性政府擔保的特權(quán)，其發(fā)行的債券與美國國債有同等的評級。

② Public-Private-Partnership，公私合作伙伴關(guān)系，簡稱 PPP。PPP模式將部分政府責任以特許經(jīng)營權(quán)方式轉(zhuǎn)移給社會主體（企業(yè)），政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關(guān)系，政府的財政負擔減輕，社會主體的投資風險減小。

③ Special Purpose Vehicle，簡稱 SPV。在證券行業(yè)，SPV指特殊目的載體，也稱為特殊目的機構(gòu) /公司，是指接受發(fā)起人的資產(chǎn)組合，并發(fā)行以此為支持的證券的特殊實體。SPV有特殊目的公司 (Special Purpose Company，SPC)和特殊目的信托 (Special Purpose Trust, SPT)兩種主要表現(xiàn)形式。

[1]汪長江.世界典型港口物流發(fā)展模式分析與啟示[J].經(jīng)濟社會體制比較,2012(1):218-223.

[2]中國新聞網(wǎng).2015年四百余家金融機構(gòu)聚集上海自貿(mào)區(qū) [EB/OL].(2016-01-12)[2017-043-28].http://www.chinanews.com/fortune/2016/01-12/7713369.shtml.

[3]陳亞芳,俞韶華.舟山打造港航物流核心圈主戰(zhàn)場[J].中國港口,2014(10):59-60．

[4]張帥.國際航運中心建設(shè)和發(fā)展經(jīng)驗—以漢堡港為例[J].物流科技，2010(1):18-20.

On Financial Support for the Choice of Development Path of Zhejiang Shipping Industry

WANG Shihan
(School of Finance and Trade,Ningbo Dahongying University, Ningbo 315175,China)

The shipping industry in Zhejiang is facing a difficult situation and needs financial support. Due to the low attractiveness and high risk of the current industry, the difficulty of indirect financing is increasingwhile the direct financing is difficult. The path to break through this dilemma is to promote industrial attractiveness through the advantages of industrial clusters and service advantages,to disperse the industrialrisk through asset securitization, to build a shipping financial service system not only by broadening the sources of funds and financing channels, but also by establishing corporate banks, establishing financial services platforms and financial coordination mechanismswith the government’s support of both administration and policy.

Zhejiang shipping industry; shipping finance; path; industrial attractiveness; industrial risk

F832.7

A

1008-8318（2017）03-0027-06

2017-04-03

浙江省交通運輸廳科技計劃項目“舟山群島新區(qū)港航物流金融發(fā)展研究”（編號：2015-2-35）。

汪士寒（1986-），男，湖北漢川人，研究實習員，碩士研究生。