員工持股新政改寫國(guó)企治理

陳棟梁

國(guó)企實(shí)行員工持股后，要著重按照市場(chǎng)化原則，解決好法人治理結(jié)構(gòu)中的系列問題，破除體制機(jī)制上的障礙和制約，使公司治理取得更大的突破和提升，最大限度地激發(fā)出勞動(dòng)力要素活力，切實(shí)提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，使國(guó)企實(shí)行員工持股專項(xiàng)措施成為促進(jìn)整個(gè)國(guó)企改革進(jìn)程中又一重要助力。

備受國(guó)有企業(yè)管理層及廣大員工期待的國(guó)企改革系列文件之一——《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》2016年8月印發(fā)。作為深化國(guó)企改革的一項(xiàng)重要配套文件，既關(guān)系深化國(guó)企改革發(fā)展和推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)，又涉及員工參與管理和切身利益的保障，因而廣受關(guān)注。該文件，將給公司治理帶來諸多改變。

增強(qiáng)了內(nèi)部制衡制約，提高經(jīng)營(yíng)者責(zé)任心。長(zhǎng)期以來，傳統(tǒng)國(guó)企“一把手”負(fù)責(zé)制、“一個(gè)人說了算”，所有者與經(jīng)營(yíng)者委托代理關(guān)系不暢，不可避免地存在“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，難以適應(yīng)企業(yè)市場(chǎng)化、國(guó)際化發(fā)展的需要。國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)不完善問題突出，一個(gè)重要原因是治理結(jié)構(gòu)中內(nèi)部制衡存在比較大的缺陷，傳統(tǒng)國(guó)企中職代會(huì)、工會(huì)在現(xiàn)代企業(yè)制度框架中制衡效果不理想。按照《公司法》規(guī)定，國(guó)有獨(dú)資公司、全資公司應(yīng)當(dāng)有職工董事、不低于三分之一的職工監(jiān)事成員。但從以往效果上看，由于職工董事、職工監(jiān)事受在公司取薪、崗位職責(zé)、任免等因素限制，對(duì)參與決策、質(zhì)詢領(lǐng)導(dǎo)人決議都心存顧慮，顯得力不從心，對(duì)公司重大決策制衡作用顯得比較弱。開展員工持股后，員工擁有了企業(yè)部分所有權(quán)，根據(jù)所有權(quán)推選股權(quán)代表進(jìn)入公司董事會(huì)：一方面員工每天在公司上班，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有直接深刻的了解；另一方面，員工除了享有工資、社保福利外，與公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展利益相關(guān)更緊密，參與公司治理的意識(shí)更強(qiáng)烈，參與治理的積極性更高。這樣一來，國(guó)企開展員工持股在推進(jìn)員工民主管理、依法參與公司治理形式和途徑上大大拓展了，制衡力度大大增加：其一是員工委托股權(quán)代表進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，進(jìn)入公司最高決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)行使決策監(jiān)督權(quán)：其二通過職代會(huì)選舉職工董事、職工監(jiān)事進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，在董事會(huì)中平等行權(quán)，這些職工董事、監(jiān)事對(duì)員工訴求更了解，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)信息認(rèn)知更準(zhǔn)確，表決意見更客觀，增強(qiáng)了對(duì)經(jīng)營(yíng)者的制衡約束。

改善利益關(guān)系，構(gòu)建國(guó)企員工緊密共同體。此次員工持股改革明確了相關(guān)意見，“參與持股人員在關(guān)鍵崗位工作對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干”；“員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%”。發(fā)展混合所有經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，改善了國(guó)有控股公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，在投資主體多元化改革方面邁出實(shí)質(zhì)性步伐，為建立和完善國(guó)企法人治理結(jié)構(gòu)奠定了基礎(chǔ)。在保證國(guó)有股東的控股地位前提下，做到了用較少國(guó)有資本撬動(dòng)更多社會(huì)資本，放大了國(guó)有資本功能，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。推動(dòng)員工持股，按照文件規(guī)定，國(guó)有股東持股比例不低于34%，員工持股比例可達(dá)30%，二者幾近相當(dāng)，企業(yè)管理者、員工組成的內(nèi)部群體與國(guó)有股東、其他股東等外部群體利益關(guān)系在公司治理中形成新的平衡，員工從完全的“打工者”、“純勞動(dòng)者”成為了既是勞動(dòng)者，又是公司所有者，不僅是為公司干，同時(shí)為自己干，從而產(chǎn)生一種歸屬感，對(duì)公司具有更高的忠誠(chéng)度，日常工作中投入更大時(shí)間精力，形成員工利益與公司利益的整體化一，激發(fā)改革活力，必將挖掘出巨大的發(fā)展?jié)摿?，形成員工、國(guó)資股東、公司長(zhǎng)期持久的利益共同體。

運(yùn)用長(zhǎng)期激勵(lì)手段，完善經(jīng)營(yíng)管理者的激勵(lì)監(jiān)督。推動(dòng)員工持股，一個(gè)目的是發(fā)揮薪酬激勵(lì)的杠桿作用，運(yùn)用薪酬分配導(dǎo)向，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者及時(shí)享受改革“紅利”，一方面解決國(guó)企“激勵(lì)不足”問題，另一方面改變現(xiàn)行薪酬考核造成的經(jīng)營(yíng)短期行為。目前，國(guó)企經(jīng)營(yíng)管理者的激勵(lì)主要體現(xiàn)在薪酬獎(jiǎng)金，甚至把職務(wù)消費(fèi)算作待遇一部分。公眾輿論傾向于認(rèn)為國(guó)企經(jīng)營(yíng)者屬于行政任命，企業(yè)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)能力、努力程度關(guān)聯(lián)度不高。曾有在香港上市的國(guó)有公司，按照國(guó)際慣例和相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，高管年度薪酬（加上期權(quán)）近千萬，但考慮到社會(huì)影響及國(guó)有公司高管平均薪酬，全體高管將薪金捐給公司處理，領(lǐng)取管理部門核定的薪金。按照現(xiàn)行薪酬制度規(guī)定，中央企業(yè)高管層薪酬包括基本工資、績(jī)效工資和任期薪酬，績(jī)效工資和任期薪酬具有不確定性和延后性，高管人員月工資不足萬元，與公司規(guī)模效益、崗位責(zé)任、經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不相匹配，長(zhǎng)期來看，“激勵(lì)不足”很難調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的積極性。目前，隨著國(guó)企改革的深化，國(guó)有資產(chǎn)管理體制創(chuàng)新，國(guó)企建立現(xiàn)代企業(yè)制度、完善法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)入全新階段。開展混合所有制經(jīng)濟(jì)、國(guó)企員工持股計(jì)劃也就具備了可行條件。

推行員工持股在當(dāng)今已較為普遍，在新興產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司更是普及，美國(guó)500強(qiáng)公司中，推行員工持股的比例超過90%，上市公司中實(shí)行員工持股也很普遍。實(shí)踐證明，推行員工持股有利于激發(fā)管理者和員工的活力和潛力，能夠取得良好的激勵(lì)效果。隨著員工持股的股權(quán)多元化公司越來越多，這類公司治理成為未來世界各國(guó)公司治理重要的發(fā)展趨勢(shì)，選擇合適的治理模式必然是一個(gè)重要課題。國(guó)有控股公司推進(jìn)員工持股工作更具復(fù)雜性和特殊性，一方面防止利益輸送和國(guó)有資本流失，另一方面特別注重員工認(rèn)股成本設(shè)計(jì)，保障對(duì)員工足夠的吸引和激勵(lì)。國(guó)企實(shí)行員工持股后，要著重按照市場(chǎng)化原則，解決好法人治理結(jié)構(gòu)中的系列問題，破除體制機(jī)制上的障礙和制約，使公司治理取得更大的突破和提升，最大限度地激發(fā)出勞動(dòng)力要素活力，切實(shí)提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，使國(guó)企實(shí)行員工持股專項(xiàng)措施成為促進(jìn)整個(gè)國(guó)企改革進(jìn)程中又一重要助力。