我們正處于戰(zhàn)略關(guān)鍵階段——訪長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理、黨委書記 蘇罡

文‖《上海國資》記者 王　錚

我們正處于戰(zhàn)略關(guān)鍵階段——訪長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理、黨委書記 蘇罡

文‖《上海國資》記者 王錚

依托職業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)，養(yǎng)老金管理將迎來政策性業(yè)務(wù)的歷史機(jī)遇

從一家僅僅接受政府委托管理存量企業(yè)年金的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司發(fā)展成為擁有涉足企業(yè)年金、養(yǎng)老保障委托管理和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理三大領(lǐng)域12項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照的養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司用了不到10年時(shí)間完成蛻變。

2007年5月，長江養(yǎng)老由11家國有大中型企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，成立之初的主要職責(zé)是整體承接上海原有企業(yè)年金186億元資產(chǎn)，到2016年第三季度末，長江養(yǎng)老資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到2250億元，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司排名第三。不僅如此，其業(yè)務(wù)積極進(jìn)取，已形成養(yǎng)老金管理、養(yǎng)老保障資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理和另類投資四大產(chǎn)品線。

其為外界所熟知的是，近年來在股權(quán)投資市場已嶄露頭角。2014年9月，長江養(yǎng)老以50億元企業(yè)年金認(rèn)購中石化銷售公司1.4%的股權(quán)，這是國內(nèi)養(yǎng)老金產(chǎn)品首次實(shí)現(xiàn)直接投資股權(quán)；2015年，其受托擔(dān)任上港集團(tuán)等試點(diǎn)企業(yè)員工中長期激勵(lì)計(jì)劃投資管理人；期間不斷通過發(fā)行債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃等方式投入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

憑借在多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的突破，長江養(yǎng)老連續(xù)6年獲得上海市政府頒發(fā)的“金融創(chuàng)新成果獎(jiǎng)”，殊為不易。

“在養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)，目前絕大部分的創(chuàng)新產(chǎn)品都是由我們開發(fā)，因?yàn)槭袌龈偁幃惓＜ち?，只有?jiān)持精耕細(xì)作，才能轉(zhuǎn)型升級。”長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理蘇罡對《上海國資》表示。

信譽(yù)是生存的根本

《上海國資》:長江養(yǎng)老近10年間如何發(fā)生蛻變？經(jīng)歷過哪些發(fā)展階段？

蘇罡:事實(shí)上，我們一直都在相當(dāng)艱難的商業(yè)模式和市場環(huán)境中經(jīng)營。憑借對于信托型養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的專業(yè)堅(jiān)守以及對于養(yǎng)老資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)多元化的深入探索，2014年，我們在養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中率先實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老金和養(yǎng)老保障資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)當(dāng)年盈利，2016年7月，終于實(shí)現(xiàn)累計(jì)盈利。

從發(fā)展歷程來看，可以分為四個(gè)階段，第一階段是從2007年至2010年，主要是承接政府任務(wù)，管理存量企業(yè)年金，我們?yōu)榇嗽O(shè)立了國內(nèi)最大規(guī)模、企業(yè)員工最多的集合受托計(jì)劃。第二階段是從2010年至2013年，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式進(jìn)入市場化運(yùn)作，業(yè)務(wù)種類不斷拓寬，除傳統(tǒng)的企業(yè)年金受托、投資和賬管業(yè)務(wù)外，公司還在業(yè)內(nèi)首家推出了團(tuán)體養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。

第三階段是從2013年至2015年，我們開始承接保險(xiǎn)資金的管理，無論商業(yè)模式還是業(yè)務(wù)類型逐步多元化，比如我們獲得了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理資格，并積極開展另類投資計(jì)劃，推出了基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃等。

從2015年至現(xiàn)在公司進(jìn)一步在各領(lǐng)域加速。目前，我們已經(jīng)逐漸搭建完成養(yǎng)老資產(chǎn)管理領(lǐng)域最為完備的產(chǎn)品線，服務(wù)對象進(jìn)一步擴(kuò)展，公司首次完成面向個(gè)人客戶的養(yǎng)老保障產(chǎn)品的發(fā)行；資金投資的領(lǐng)域不斷拓寬，我們在養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中首家開展保險(xiǎn)資金境外投資；管理資金來源也日益多元，既包括具有政府類資金性質(zhì)的中國保險(xiǎn)保障基金，還有銀行委外資金和第三方保險(xiǎn)公司資金等。

截至2016年9月底，公司的養(yǎng)老保障資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模占比達(dá)到49%，與養(yǎng)老金業(yè)務(wù)平分秋色，可見資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)近幾年提升速度極快。

可以說，十年不到的時(shí)間，我們成功從政府委托的年金管理機(jī)構(gòu)經(jīng)過4個(gè)階段跨越，發(fā)展為覆蓋年金管理、養(yǎng)老保障管理、保險(xiǎn)資金管理三大領(lǐng)域、形成養(yǎng)老金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老保障資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)兩大主要業(yè)務(wù)板塊的專業(yè)養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

《上海國資》:實(shí)際上在早期，絕大多數(shù)從事年金管理的養(yǎng)老金公司都很難盈利，不少養(yǎng)老保險(xiǎn)公司紛紛轉(zhuǎn)做更易使公司盈利的業(yè)務(wù)，長江養(yǎng)老如何看待當(dāng)初的市場？

蘇罡:在我們成立早期，主營業(yè)務(wù)是單一的企業(yè)年金管理。企業(yè)年金業(yè)務(wù)起步之初發(fā)展很緩慢，但競爭卻很激烈。這樣導(dǎo)致養(yǎng)老金公司管理的資金規(guī)模都較小，管理成本相對就很高，加上年金管理費(fèi)率又明顯低于其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，身處這個(gè)行業(yè)的機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難是可以想象的。

一些機(jī)構(gòu)選擇了開展契約型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利反哺年金業(yè)務(wù)。但即便再困難，我們從沒有想過退出或者改變經(jīng)營初衷。

長江養(yǎng)老的經(jīng)營特點(diǎn)之一是堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營，堅(jiān)守信托型業(yè)務(wù)，我們沒有像其他公司一樣，同時(shí)經(jīng)營其他比如契約型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。信托型業(yè)務(wù)是受益人利益至上，契約型業(yè)務(wù)堅(jiān)持股東利益最大化，如果兩種業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)營，那么究竟是以受益人利益為重還是以股東利益為重？會不可避免形成兩個(gè)板塊的沖突，從而發(fā)生經(jīng)營矛盾。在長江養(yǎng)老的公司章程中，我們是將“受益人利益最大化”作為經(jīng)營原則的，所以，這意味著我們不會去經(jīng)營契約型業(yè)務(wù)。實(shí)際上，因?yàn)閳?jiān)持信托型、專業(yè)化養(yǎng)老金管理公司的定位，在渡過最艱難的時(shí)期后，我們現(xiàn)在形成了一流的養(yǎng)老金受托與投資管理能力以及引領(lǐng)行業(yè)的養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)創(chuàng)新能力。

更重要的是，因?yàn)楹弦?guī)管理和穩(wěn)健安全的風(fēng)格，這讓我們在市場中保持了良好的形象。作為一家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司來說，信譽(yù)才是生存的根本，因?yàn)槲覀児芾淼氖抢习傩盏酿B(yǎng)命錢。

精耕細(xì)作

《上海國資》:近年來長江養(yǎng)老顯示出了越來越強(qiáng)的創(chuàng)新能力，在股權(quán)投資領(lǐng)域的動作已廣受市場關(guān)注。能否介紹？

蘇罡:激烈的市場競爭讓我們積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。我們的創(chuàng)新是精耕細(xì)作，堅(jiān)守原本的道路，直至轉(zhuǎn)型升級。

我們的產(chǎn)品線極為豐富，我們將企業(yè)年金管理、養(yǎng)老保障管理和保險(xiǎn)資金管理整合在同一平臺上，并兼容公開市場投資與非公開市場投資。尤其在非公開市場投資領(lǐng)域，我們充分發(fā)揮養(yǎng)老金的長期資金優(yōu)勢，以多種方式介入基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、不動產(chǎn)投資、城鎮(zhèn)化建設(shè)等項(xiàng)目。比如以債權(quán)計(jì)劃投資上海三林棚戶區(qū)改造，通過資產(chǎn)證券化形式滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求等。

2014年，我們創(chuàng)新性地以企業(yè)年金投資中石化的股權(quán)改革項(xiàng)目，既為企業(yè)年金尋找到了合適的投資標(biāo)的，又先試先行參與推動了國有企業(yè)的混合所有制改革。

另外，以上港集團(tuán)員工持股計(jì)劃為例，上港集團(tuán)整體上市后希望通過員工持股計(jì)劃綁定員工與公司共同成長，一是要求計(jì)劃的容納人數(shù)足夠多，二是要求有效實(shí)現(xiàn)長期管理。長江養(yǎng)老依據(jù)委托人需求，設(shè)立國內(nèi)首個(gè)員工持股計(jì)劃專項(xiàng)養(yǎng)老保障產(chǎn)品來承接管理需求，該產(chǎn)品方案不僅具有一般資產(chǎn)管理計(jì)劃所具備的幫助上市公司員工持有本公司股票的功能，更可幫助上市企業(yè)做好員工持股計(jì)劃的資金、股票、個(gè)人賬戶、員工持股規(guī)則等全面管理。

《上海國資》:現(xiàn)在處于泛資管行業(yè)發(fā)展時(shí)代，相比較其他基金公司、證券公司，長江養(yǎng)老如何改變自身適應(yīng)市場？

蘇罡:為了適應(yīng)泛資管行業(yè)發(fā)展，我們正不斷提升投資效率，長江養(yǎng)老的投資原則是“追求絕對收益基礎(chǔ)上的相對收益”，只有在本金長期安全穩(wěn)健的前提下，才追求適度收益，確保收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。實(shí)際上，近年市場不斷震蕩，但我們是為數(shù)不多的歷年來取得正收益的機(jī)構(gòu)之一。

目前，我們還在不斷進(jìn)行機(jī)制體制改革，長江養(yǎng)老在業(yè)內(nèi)首家引入了MD機(jī)制，并推行事業(yè)部改制，成立了跨境投資部，拓展多元化投資渠道。

迎來政策性業(yè)務(wù)歷史機(jī)遇

《上海國資》:目前上海將金融國資納入統(tǒng)一監(jiān)管，如何發(fā)揮長江養(yǎng)老的優(yōu)勢支持上海的實(shí)體經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？如何參與國有企業(yè)改革？

蘇罡:養(yǎng)老金具有長期資金優(yōu)勢，養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)具備投融資的功能，可以把管理的養(yǎng)老金資產(chǎn)和服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密地結(jié)合起來，特別是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。這個(gè)方面包括通過擴(kuò)大投資管理范圍，創(chuàng)新資產(chǎn)配置推動養(yǎng)老金資產(chǎn)參與上海重大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程，包括高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過這些新的技術(shù)業(yè)態(tài)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展來推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

對于參與國有企業(yè)改革，我們一是可以積極參與國有企業(yè)的員工持股計(jì)劃和薪酬延付計(jì)劃等，圍繞企業(yè)薪酬福利管理持續(xù)深化；二是以股權(quán)方式參與國企改革，例如參與未上市資產(chǎn)的混改，或以定增方式參與上市公司的重組整合；三是參與投資或創(chuàng)設(shè)一些主題性的基金；四是間接參與一些項(xiàng)目的投資。

此外，我們目前的第一大股東是太保集團(tuán)，在融入太保集團(tuán)后，我們正進(jìn)一步協(xié)同集團(tuán)資源，發(fā)揮更大的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢。

《上海國資》:在打造國際國內(nèi)具有影響力競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)方面，長江養(yǎng)老有怎樣的具體規(guī)劃？

蘇罡:我們正處于戰(zhàn)略性關(guān)鍵階段。依托職業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)，養(yǎng)老金管理將迎來政策性業(yè)務(wù)的歷史機(jī)遇。2015年8月，國家主管部門對外明確基本養(yǎng)老金入市的受托機(jī)構(gòu)為全國社?；鹄硎聲?，這部分總額大約為4萬億元，首批委托管理金額大約為4000億—5000億元。全國社?；鹄硎聲谌珖秶鷥?nèi)尋找合適的合作伙伴。競爭異常激烈，我們正在努力，爭取加入首批合作機(jī)構(gòu)當(dāng)中。此外，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金業(yè)務(wù)很快也將正式啟動，全國范圍內(nèi)年繳費(fèi)預(yù)計(jì)達(dá)到1500億左右，市場前景可期，我們也在積極努力，加快推進(jìn)在全國范圍內(nèi)的職業(yè)年金業(yè)務(wù)布局。

與此同時(shí)，隨著居民財(cái)富的快速增長，個(gè)人養(yǎng)老財(cái)富管理需求也在增加，養(yǎng)老金融行業(yè)也迎來了快速發(fā)展期，我們將致力于打造全方位的專業(yè)養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)。因此，未來的戰(zhàn)略規(guī)劃包括：

一是積極部署養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，加快提升業(yè)務(wù)規(guī)模。不斷深化企業(yè)年金業(yè)務(wù)，積極爭取職業(yè)年金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)資格；二是堅(jiān)持以客戶需求為導(dǎo)向，充分運(yùn)用公司業(yè)務(wù)牌照和資格，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)和完善養(yǎng)老資產(chǎn)管理產(chǎn)品鏈；三是繼續(xù)夯實(shí)養(yǎng)老金受托管理的綜合能力，聚焦多資產(chǎn)策略，探索全球配置，不斷提升投資管理業(yè)績；四是構(gòu)建支持多產(chǎn)品、多模式、多渠道的養(yǎng)老資產(chǎn)管理綜合平臺；五是完善市場化激勵(lì)機(jī)制。