生產(chǎn)價格指數(shù)對宏觀經(jīng)濟預(yù)警與實證

何躍,侯婧

(四川大學(xué)商學(xué)院,成都610064)

生產(chǎn)價格指數(shù)對宏觀經(jīng)濟預(yù)警與實證

何躍,侯婧

(四川大學(xué)商學(xué)院,成都610064)

為更好地預(yù)判經(jīng)濟形式,研究探討地方生產(chǎn)價格指數(shù)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)警作用,從而為政府掌控宏觀經(jīng)濟形勢并采取相應(yīng)措施提供依據(jù)。文章選取四川省作為實證研究對象,利用自回歸滑動平均模型探討四川省生產(chǎn)價格指數(shù)與四川省國內(nèi)生產(chǎn)總值之間的關(guān)系,再利用K一Means聚類算法將四川省國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)聚類為三個類別,并將每個類別對應(yīng)的生產(chǎn)價格指數(shù)數(shù)據(jù)進行置信區(qū)間分析,構(gòu)建相應(yīng)的預(yù)警模型,確定預(yù)警閾值范圍。

生產(chǎn)價格指數(shù);國內(nèi)生產(chǎn)總值;預(yù)警;ARMA模型;K一Means聚類;置信區(qū)間

0 引言

工業(yè)生產(chǎn)價格指數(shù)是工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品出廠價格和購進價格在某個時期內(nèi)變動的相對數(shù),反映全部工業(yè)生產(chǎn)者出廠和購進價格變化趨勢和變動幅度。中國工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)由工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)和工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)兩部分組成。其中,生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)亦稱工業(yè)品出廠價格指數(shù),是一個用來衡量制造商出廠價的平均變化的指數(shù)。如果生產(chǎn)者物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值高,表明有通貨膨脹的風(fēng)險。如果生產(chǎn)者物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值低,則表明有通貨緊縮的風(fēng)險。因此PPI是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù),是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標,也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據(jù)。

而國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指在一定時期內(nèi),一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價值,常被公認為衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。GDP是核算體系中一個重要的綜合性統(tǒng)計指標,也是經(jīng)濟核算體系中的核心指標,同時也能反映經(jīng)濟實力和市場規(guī)模。

本文研究目標擬選取四川省相關(guān)數(shù)據(jù)為例進行實證分析,將四川省生產(chǎn)總值GDP作為衡量四川省經(jīng)濟實力的指標,將四川省生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI作為影響四川省經(jīng)濟實力的影響指標,并將兩者聯(lián)系起來,探討其影響關(guān)系及預(yù)警作用。

1 文獻綜述

目前,研究學(xué)者越來越重視PPI與經(jīng)濟之間的關(guān)系及影響,而PPI的優(yōu)點在于它反映了商品流通過程中初始階段上的價格水平及其變化,因此對經(jīng)濟周期的變化較為敏感[1]。如果生產(chǎn)者物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值高時,表明有通貨膨脹的風(fēng)險。如果生產(chǎn)者物價指數(shù)比預(yù)期數(shù)值低時,則表明有通貨緊縮的風(fēng)險[2]。因此如果能夠建立較好的模型對工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)的波動進行預(yù)測,那么便能夠更好地幫助政府和企業(yè)預(yù)判工業(yè)經(jīng)濟形勢,提供一定的參考和決策支撐。

而目前很多學(xué)者對PPI的研究較多的為利用模型或者相關(guān)分析來研究PPI與CPI的關(guān)系及傳導(dǎo)機制。楊燦和劉康[2,3]運用了Granger因果關(guān)系檢驗方法來研究PPI和CPI的波動特征和動態(tài)傳導(dǎo)關(guān)系。陳鈺[4]在比較分析PPI、M2、CPI和企業(yè)商品價格指數(shù),間接確認了PPI作為CPI的先導(dǎo)指標。Rao[5]和段麗娜[6]通過建立VAR模型證明了PPI與CPI之間存在協(xié)積關(guān)系且互為格蘭杰因果。宋科進[7]運用VAR模型和VEC模型等方法得到PMI是引起PPI變動的原因并存在長期均衡關(guān)系,且對PPI具有正向沖擊作用。但是由于PPI、CPI和PMI的統(tǒng)計限定在一定的范圍內(nèi),并且目前其統(tǒng)計方法還存在一定問題,而較多研究學(xué)者只限定研究PPI與CPI或PPI與PMI之間的關(guān)系,而沒有延伸到經(jīng)濟方面,因此在反映經(jīng)濟水平中存在一定的缺陷。

而也有學(xué)者進一步研究CPI等與經(jīng)濟GDP之間的關(guān)系。魏濤[8]通過分析CPI運行特點,CPI漲幅和GDP增幅兩者的變化關(guān)系來定性地探討CPI和GDP的相關(guān)性。周文[9]運用GDP增長率、CPI與M2增長率建立我國經(jīng)濟增長與通貨膨脹的非線性動力系統(tǒng)模型。王璐[10]建立VAR模型進行協(xié)整分析并運用脈沖響應(yīng)函數(shù)及Granger檢驗分析M2和GDP的變化對CPI的影響,指出在短期內(nèi)GDP與M2的增加都會促進CPI的上升。

從以上文獻回顧可以看出,以往研究運用的方法只能較為宏觀的揭示PPI與GDP之間的關(guān)系,并沒有進一步驗證PPI對GDP預(yù)警作用或預(yù)警閾值范圍的影響。因此,本文通過收集GDP和PPI的數(shù)據(jù),利用ARMA模型來探討PPI與GDP之間的關(guān)系,并利用K-Means聚類方法對GDP數(shù)據(jù)進行聚類,將數(shù)據(jù)分為低速發(fā)展時期、平穩(wěn)發(fā)展時期和高速發(fā)展時期,最終再通過對每個GDP類別對應(yīng)的PPI同比數(shù)據(jù)值進行置信區(qū)間分析,從而構(gòu)建出相應(yīng)的預(yù)警模型,并最終確定PPI對GDP的預(yù)警閾值范圍。

2 實證研究

2.1 數(shù)據(jù)收集及預(yù)處理

本文選取四川省作為實證研究的對象,采集了四川省2005—2014年的GDP及PPI的數(shù)據(jù)。為盡量保證檢驗的準確程度,首先將PPI數(shù)據(jù)調(diào)整為同比數(shù)據(jù)序列,GDP數(shù)據(jù)調(diào)整為GDP當(dāng)季數(shù)據(jù)以及GDP累計同比增長率,由于GDP為季度數(shù)據(jù),因此PPI也調(diào)整為季度數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)中能夠發(fā)現(xiàn),2008年2季度至4季度的GDP累計同比增長率較小,而所對應(yīng)的PPI同比值卻很大。由于2008年5月份發(fā)生了汶川地震,導(dǎo)致四川省的經(jīng)濟處于下降的趨勢, GDP的增速降低,而PPI同比值過高無法對GDP的增速進行解釋,因此認為2008年的2季度至4季度的數(shù)據(jù)是異常數(shù)據(jù),但如果只去掉三個季度的數(shù)據(jù),留下1季度的數(shù)據(jù)會對其余的GDP增速數(shù)據(jù)的周期性進行干擾,因此剔除2008年一整年的數(shù)據(jù)。最終用34個季度數(shù)據(jù)建立模型。

然后利用單位根檢驗方法分別對GDP累計同比增長率和PPI同比數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗,發(fā)現(xiàn)GDP數(shù)據(jù)和PPI數(shù)據(jù)均平穩(wěn),因此無需對數(shù)據(jù)進行差分處理。在數(shù)據(jù)均平穩(wěn)的情況下,相關(guān)分析結(jié)果顯示GDP數(shù)據(jù)與PPI數(shù)據(jù)呈正相關(guān),因此可以利用GDP累計同比增長率和PPI同比數(shù)據(jù)來建立合適的關(guān)系模型。

2.2 GDP與PPI的關(guān)系

使用Eviews 6.0軟件,建立GDP累計同比數(shù)據(jù)和PPI同比數(shù)據(jù)的關(guān)系模型。設(shè)在時間tW(t，----d)t時,GDP累計同比增長率為yt,PPI同比數(shù)據(jù)為F,ARMA模型中的誤差項為εt,關(guān)系模型如下:

模型的R2為0.92,調(diào)整R2為0.90,具有較高的擬合度。因此,該關(guān)系模型較為合理。并且GDP累計同比數(shù)據(jù)與PPI同比數(shù)據(jù)是正相關(guān)的,從經(jīng)濟意義分析,PPI同比增長對GDP增長有正向作用,可以利用PPI對GDP發(fā)展狀況預(yù)警。

2.3 PPI對GDP的預(yù)警

2.3.1 GDP累計同比增長率聚類

首先利用K-Means聚類方法對GDP累計同比增長率進行聚類。結(jié)合四川省經(jīng)濟發(fā)展增速的特點以及對GDP累計同比增長率的分析,可以發(fā)現(xiàn)在2013年之前,每年的增速都較大,以一定的規(guī)律發(fā)展,但隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級,GDP累計同比增長率趨于平穩(wěn),四川省經(jīng)濟運行也處于合理區(qū)間,因此將GDP累計同比增長率分為三類,聚類結(jié)果如表1和表2所示。

表1 GDP累計同比增長率聚類結(jié)果

表2 GDP累計同比增長率聚類統(tǒng)計結(jié)果

從數(shù)據(jù)可以看出,聚類的結(jié)果分為了三類,第一類、第二類和第三類是按照GDP累計同比增長率的均值大小分類的。其中第一類和第三類分別有7個季度和6個季度的數(shù)據(jù),而第二類有21個季度的數(shù)據(jù),即第二類較能代表大部分的GDP累計同比增長率的長期合理趨勢。因此根據(jù)均值和季度數(shù)的比較,最終將第一類、第二類和第三類分別表示為低速發(fā)展時期、平穩(wěn)發(fā)展時期和高速發(fā)展時期三個類。通過統(tǒng)計分析的結(jié)果以及對GDP歷史數(shù)據(jù)定性的分析,最終可以確定GDP分為三個類別的劃分值:第一類低速發(fā)展時期的區(qū)間為(0,10%],第二類平穩(wěn)發(fā)展時期的區(qū)間為(10%,14%],第三類高速發(fā)展時期的區(qū)間為14%以上。

2.3.2 PPI同比數(shù)據(jù)閾值確定

根據(jù)聚類結(jié)果篩選出處于各個類中的GDP累計同比增長率對應(yīng)的PPI同比數(shù)據(jù),結(jié)合表1及表2的結(jié)果,聚類類別將對應(yīng)的PPI同比數(shù)據(jù)也劃分為了三個類:低速發(fā)展時期、平穩(wěn)發(fā)展時期和高速發(fā)展時期。對每個類別的PPI同比數(shù)據(jù)進行均值分析,分析結(jié)果如表3所示。

表3 分類別的PP■同比數(shù)據(jù)均值分析結(jié)果

對各個類別的PPI同比數(shù)據(jù)均值的90%置信區(qū)間進行置信區(qū)間分析,從而確定每個類別的PPI同比值的閾值范圍,分析結(jié)果如表4所示。

從表4可以看出,低速發(fā)展時期、平穩(wěn)發(fā)展時期和高速發(fā)展時期三個類別的上下限值較為接近并且具有連貫性,因此各個類的上下限值可以作為劃分PPI同比值閾值范圍的依據(jù),并定性地結(jié)合四川省實際情況進行分析, GDP累計同比增長率與PPI同比值的變化趨勢是一致的,因此,最終調(diào)整的每個類別的PPI同比數(shù)據(jù)閾值分界范圍如表5所示。

表4 各類別PP■同比值均值的90%置信區(qū)間統(tǒng)計結(jié)果

表5 各個類別的PP■同比值閾值范圍

PPI同比值在99.8以下是處于低速發(fā)展時期的,PPI同比值在99.8～103.6之間是處于平穩(wěn)發(fā)展時期的,PPI同比值高于103.6是處于高速發(fā)展時期的,三個類別的PPI同比值區(qū)間變化與GDP累計同比增長率的變化趨勢基本是一致的。將此結(jié)論結(jié)合實際情況以及歷史數(shù)據(jù)判斷從2005—2014年的經(jīng)濟趨勢,會發(fā)現(xiàn)GDP累計同比增長率與PPI同比數(shù)據(jù)表現(xiàn)比較一致,有著類似的上漲或者下跌趨勢,并且增減的區(qū)間范圍與結(jié)論較為一致,因此最終結(jié)合定性的分析,確定PPI同比值在99.8以下為低速發(fā)展時期,PPI同比值在99.8～103.6之間是處于平穩(wěn)發(fā)展時期的, PPI同比值高于103.6是處于高速發(fā)展時期,該結(jié)論是合理并且具有經(jīng)濟可解釋性的。

3 結(jié)論與建議

生產(chǎn)價格指數(shù)因其能反映商品流通過程中初始階段上的價格水平及其變化,因此對經(jīng)濟周期的變化較為敏感,因而學(xué)者越來越重視其與宏觀經(jīng)濟之間的關(guān)系。然而,以往研究中僅較為宏觀的揭示PPI與GDP之間的關(guān)系,并沒有進一步驗證PPI對GDP預(yù)警作用或預(yù)警閾值范圍的影響。因此,本文擬用四川省相關(guān)數(shù)據(jù)進行實證研究,探討生產(chǎn)價格指數(shù)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)警作用,從而為政府掌控宏觀經(jīng)濟形勢并采取相應(yīng)措施提供依據(jù)。實證結(jié)果表明:①PPI同比數(shù)據(jù)的波動會對GDP累計同比增長率產(chǎn)生影響,且二者的關(guān)系為正相關(guān);②關(guān)系模型中,滯后5期的PPI同比數(shù)據(jù)對GDP累計同比增長率的正向影響較大,并且擬合程度較高,能很好的解釋PPI同比數(shù)據(jù)與GDP累計同比增長率之間的關(guān)系;③從2005年度至2014年度的整體數(shù)據(jù)可以看出,PPI同比數(shù)據(jù)波動對GDP累計同比增長率的影響是基本一致的。在一定的程度上,PPI同比數(shù)據(jù)的波動會對四川省經(jīng)濟的增速產(chǎn)生影響。④因此選擇GDP作為反映四川省經(jīng)濟的具體指標,結(jié)合工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)對GDP的影響,最終通過對GDP累計同比增長率的聚類分析并對對應(yīng)的PPI同比數(shù)據(jù)進行分類統(tǒng)計分析,得出了每個類別的PPI同比值的閾值范圍,PPI同比值在99.8以下為低速發(fā)展時期,PPI同比值在99.8～103.6之間是處于平穩(wěn)發(fā)展時期的,PPI同比值高于103.6是處于高速發(fā)展時期。因此可以合理地引導(dǎo)PPI走勢,將PPI同比值控制在平穩(wěn)區(qū)域內(nèi),以促進GDP的合理增長。

[1]楊子暉,趙永亮,柳建華.CPI與PPI傳導(dǎo)機制的非線性研究:正向傳導(dǎo)還是反向倒逼?[J].經(jīng)濟研究,2013,(3).

[2]楊燦,陳龍.中國CPI與PPI:因果關(guān)系和傳導(dǎo)機制[J].廈門大學(xué)學(xué)報:哲學(xué)社會科學(xué)版,2013,(3).

[3]劉康.PPI,CPI傳導(dǎo)機制研究[J].國際金融研究,2014,(5).

[4]陳鈺.PPI,企業(yè)商品價格指數(shù),M2與CPI之間關(guān)系研究[J].遼寧大學(xué)學(xué)報:哲學(xué)社會科學(xué)版,2011,39(3).

[5]Rao N H,Bukhari SK H.Asymmetric Shocks and Co一movement of Price Indices[J].State Bank of Pakistanw orking Paper Sereis.February,2011.

[6]段麗娜.基于v AR模型的CPI與PPI關(guān)系的實證研究[J].淮海工學(xué)院學(xué)報,2013,22(2).

[7]宋科進.我國制造業(yè)PMI購進價格分類指數(shù)與PPI的關(guān)系研究[J].價格月刊,2014,(9).

[8]魏濤.CPI與GDP相關(guān)性探討[J].價值工程,2012,31(9).

[9]周文,趙果慶,張健華,等.中國GDP增長與CPI一關(guān)系,均衡與“十二五”預(yù)期目標調(diào)控[J].經(jīng)濟研究,2012,(5).

(責(zé)任編輯/亦民)

F224

A

1002-6487(2016)20-0029-03

何躍(1961—),男,重慶人,博士,教授,研究方向:數(shù)據(jù)挖掘、決策支持系統(tǒng)。侯婧(1990—),女,四川成都人,碩士研究生,研究方向:數(shù)據(jù)挖掘、信息管理、信息系統(tǒng)。