基于HMC-FMEC模型的中國OFDI區(qū)位選擇機制研究

王莉娟,王必鋒

(石家莊經(jīng)濟學院,石家莊050031)

基于HMC-FMEC模型的中國OFDI區(qū)位選擇機制研究

王莉娟,王必鋒

(石家莊經(jīng)濟學院,石家莊050031)

借鑒新貿(mào)易理論中的異質(zhì)邊際成本一固定市場進入成本模型,文章通過一般均衡框架,可以明晰企業(yè)對外直接投資過程中,各種因素經(jīng)由企業(yè)利潤形成機制對企業(yè)對外投資區(qū)位選擇機制的影響;分析中國企業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇機制的經(jīng)驗事實及其爭論的實質(zhì),對中國企業(yè)對外直接投資的完善發(fā)展提供啟示。

異質(zhì)邊際成本一固定市場進入成本模型;對外直接投資;區(qū)位選擇機制啟示

0 引言

1 HMC-FMEC模型與OFD I區(qū)位選擇機制

一旦我們將企業(yè)OFDI的實質(zhì)理解為企業(yè)基于自有產(chǎn)權而展開的他國生產(chǎn)決策,那么其所擁有的產(chǎn)權優(yōu)勢即可以通過產(chǎn)出效率來度量和刻畫。從而我們可以借助新貿(mào)易理論中的HMC-FMEC模型(heterogeneousmarginal costs and fiXedmarket-entry costsmodel)分析影響OFDI區(qū)位選擇的各種因素如何經(jīng)由企業(yè)利潤形成機制,最終影響了企業(yè)的對外投資區(qū)位選擇。

1.1 基本模型

HMC-FMEC模型依托DiXit-Stiglitz的壟斷競爭假設,在異質(zhì)企業(yè)假設和固定市場進入成本假設的基礎上,建立起一般均衡的求解模型,該模型最初由Melitz(2003)提出, Helpman(2004)、Baldwin&Nicoud(2008)等學者對該模型進行了發(fā)展和完善。基本假設:

(1)市場上有N+1個國家(經(jīng)濟體),每個國家(經(jīng)濟體)有分別生產(chǎn)同質(zhì)性產(chǎn)品和異質(zhì)性產(chǎn)品兩個部門,OFDI母國記為k，k=0，1....N,OFDI東道國記為j，j=1.2...N,母國中的企業(yè)記為i,其OFDI利潤為;

(2)每個國家典型消費者的消費偏好滿足CES效用函數(shù)特征;

(3)每個國家的生產(chǎn)者滿足D-S假設,即企業(yè)生產(chǎn)具有異質(zhì)性δ,異質(zhì)生產(chǎn)的產(chǎn)出效率為φ且具有密度為e(φ)的外生效率分布函數(shù)E(φ);各種投入要素均以具有供給無彈性的勞動力度量,勞動力的價格記為l;

(4)企業(yè)生產(chǎn)成本函數(shù)反映技術水平;成本函數(shù)TC分解為固定成本f和邊際成本,且與勞動要素投入具有線性關系。

若企業(yè)不對外投資而在國內(nèi)生產(chǎn),則由產(chǎn)出成本函數(shù)和D-S假設條件得到產(chǎn)品定價pi,均衡產(chǎn)出水平qi和利潤πi分別為:

1.2 基礎模型拓展:I

本部分的模型拓展是基于理性經(jīng)濟人基礎假設,考慮企業(yè)OFDI的各種影響因素,從OFDI的成本與收益權衡的角度來探討其區(qū)位選擇機制。

(1)企業(yè)選擇在國內(nèi)生產(chǎn)通過出口來滿足國際市場需求,生產(chǎn)地i和出口地j之間的貿(mào)易中存在冰山成本τj，τj＞1,此時的勞動力成本為生產(chǎn)地的成本li,固定成本中包含生產(chǎn)支付的固定成本和為出口付出的固定成本,記為,上標X表示出口,則同上可以得到出口定價和利潤函數(shù)為:

(2)企業(yè)選擇對外投資滿足國際市場需求,同時退出母國市場,即企業(yè)在j國生產(chǎn)并滿足j國需求,此時的勞動力成本為lj,固定成本為fj,上標v表示對外投資,同上計算得到OFDI企業(yè)在j國投資產(chǎn)出的價格和利潤為:

Melitz(2003)假定企業(yè)投產(chǎn)后才知道自己的產(chǎn)出效率,因此,由于f的存在,企業(yè)只有在產(chǎn)出率超過一定的水平才能保證利潤水平為正值,即存在橫截水平φ*=inf{φ:π(φ)＞0}使得π(φ*)≡0。這意味著,一旦φ＜φ*,企業(yè)就會停產(chǎn)并退出市場。根據(jù)企業(yè)對外投資的價格和利潤函數(shù),可以解出國內(nèi)生產(chǎn)、出口和對外投資情況下的橫截水平產(chǎn)出效率分別為:

(3)企業(yè)選擇國內(nèi)生產(chǎn)滿足國內(nèi)市場之后,尋求拓展國際市場,滿足他國需求。此時,企業(yè)選擇出口或者對外投資的基本依據(jù)是二者所獲取利潤的比較,令可以解出其臨界生產(chǎn)效率

1.3 基礎模型拓展:II

本部分對基礎模型的拓展,源于新興經(jīng)濟體的企業(yè)基于戰(zhàn)略性的OFDI選擇。對此,從經(jīng)驗事實出發(fā),Johnason &Vahlne(1977)的Uppsala模型引入了OFDI過程中知識學習與經(jīng)驗積累因素來探討新興經(jīng)濟體企業(yè)的戰(zhàn)略性OFDI行為,認為OFDI過程中學習與經(jīng)驗積累會提升企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置從而帶來OFDI區(qū)位調(diào)整。針對亞洲新興經(jīng)濟體中企業(yè)OFDI的特征,Mathews(2006)提出了“后發(fā)者”(latecomer)概念來解釋相關企業(yè)通過組織創(chuàng)新而非技術追求獲得國際競爭力的現(xiàn)象;認為初始缺乏競爭力的后發(fā)企業(yè)可以通過聯(lián)系先發(fā)企業(yè)、融入國際市場進而獲得外部資源,在學習、消化、吸收、積累的基礎上提升自身的競爭優(yōu)勢。這與前述分析存在明顯的不同,即并未要求OFDI的企業(yè)事先具備相當?shù)母偁巸?yōu)勢及其行為的資產(chǎn)獲取導向,而是關注未來提升競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性資源獲取;這意味著企業(yè)OFDI過程中出現(xiàn)東道國j對母國i的逆向技術溢出,記為ηj,ηj＞1。從而戰(zhàn)略性OFDI的區(qū)位選擇決策的基本依據(jù)是不同東道國逆向技術溢出效應的比較。承接基本模型的邏輯,借鑒周君芝(2014)的做法,得到存在逆向技術溢出的橫截產(chǎn)出效率水平為:

這說明,在其他條件不變的情況下,新興經(jīng)濟體企業(yè)在其他國家獲得的技術逆向溢出效應越高,該東道國越容易形成對OFDI的吸引力,母國企業(yè)對該東道國的OFDI也越容易得以實現(xiàn),這構成了戰(zhàn)略導向OFDI區(qū)位選擇的基本機制。

2 中國企業(yè)O F D I區(qū)位選擇機制的經(jīng)驗事實與探討

2.1 我國企業(yè)OFDI區(qū)位選擇的經(jīng)驗事實與爭論

裴長洪和鄭文(2011)、周君芝(2014)等學者的研究發(fā)現(xiàn),最近10年以來,我國OFDI的區(qū)位選擇較穩(wěn)定地集中于生產(chǎn)要素資源豐裕的發(fā)展中國家和技術較先進的發(fā)達經(jīng)濟體,既體現(xiàn)出典型的OFDI區(qū)位選擇特征也有戰(zhàn)略性OFDI導向特征,表現(xiàn)出對生產(chǎn)所需自然資源、廉價勞動力和戰(zhàn)略性生產(chǎn)資源豐裕國家的投資偏好。雖然過去10年,我國OFDI的總規(guī)模出現(xiàn)了10倍以上的增長,但在上述偏好下的投資區(qū)位表現(xiàn)出相當?shù)姆€(wěn)定性(周君芝, 2014),OFDI投資流向主要集中于前50個國家,這些國家大致可以分為三類,如表1所示。

表1 中國近10年OFD■投資流向前50國分類

因“十一五規(guī)劃”中提出并實施“走出去”戰(zhàn)略,我國的OFDI的理論和實踐研究迅速增長,但對中國OFDI區(qū)位選擇問題的系統(tǒng)分析相對較少。對我國企業(yè)OFDI表現(xiàn)出的特殊性,Boisot&Myer(2008)、Buckley(2008)認為在我國經(jīng)濟轉型的大背景下,中國的經(jīng)濟制度環(huán)境和發(fā)展階段以及發(fā)展的戰(zhàn)略導向構成了中國OFDI區(qū)位選擇特殊性的基本來源,經(jīng)驗事實既有對典型OFDI理論和戰(zhàn)略性OFDI理論的回應,也有中國發(fā)展的獨特性。就我國OFDI區(qū)位選擇機制的爭論中,主要涉及到OFDI投資動機決定機制和企業(yè)所有權決定機制的探討,二者孰為重要尚未有定論。

OFDI投資動機決定機制角度的爭論。從當前的理論研究出發(fā),這個角度的爭論可以區(qū)分為兩大類,其一是基于Dunning(1998)的四大投資動機論斷;其二是Makino (2002)提出的雙動機投資論斷。前者中,四類動機指的是獲取生產(chǎn)投入資源動機、拓展市場動機、技術及管理經(jīng)驗獲取動機和生產(chǎn)全球布局以降低成本的動機;后者的雙動機主要是資產(chǎn)開發(fā)(asseteXploiting)和資產(chǎn)拓展(asseteX-ploring)動機。資產(chǎn)開發(fā)動機指向企業(yè)通過OFDI獲取資產(chǎn)收益,具有明顯的優(yōu)勢利用特征;資產(chǎn)拓展動機強調(diào)的是企業(yè)通過OFDI獲取境外生產(chǎn)資源進而提升競爭優(yōu)勢,具有明顯優(yōu)勢彌補特征,該雙動機論斷在新興經(jīng)濟體的OFDI研究中被廣泛引用。很多學者認為中國OFDI投資動機與Dunning(1998)的四大投資動機論斷相契合,只是在我國經(jīng)濟發(fā)展的不同階段其側重點有所差別,不同的動機驅(qū)使了投資地域和投資產(chǎn)業(yè)領域的不同,導致我國不同經(jīng)濟發(fā)展階段OFDI投資區(qū)位選擇的差異。比如Buckley (2008)研究了我國投資動機側重與OFDI區(qū)位選擇的關系,Deng(2004)、Wei(2010)則研究了細分動機差異與OFDI投資區(qū)位選擇差異間的關系。類似的文獻中,以Buckley(2007)為代表的很多文獻都認為我國的OFDI缺乏效率追求動機,以Huang&Wang(2011)為代表的文獻則認為這種對效率提升的忽視只是依附于中國結構調(diào)整大背景下的暫時現(xiàn)象。對于Makino(2002)的雙動機投資論斷而言,較少見關于中國企業(yè)OFDI資產(chǎn)開發(fā)角度的研究,更多是基于資產(chǎn)拓展角度的分析,并將資產(chǎn)拓展動機做了對比較劣勢彌補和后發(fā)優(yōu)勢利用的細分(Rui&Yip,2008)?？紤]到國際競爭中我國企業(yè)在技術、品牌和管理方面的不足,OFDI中企業(yè)資產(chǎn)拓展更多的表現(xiàn)為對這些競爭要素的獲取,這與Dunning(1998)論斷中有關戰(zhàn)略性資源獲取的動機具有一致性,Pangarkar&Yuan(2009)對中國企業(yè)在歐洲有關研發(fā)并購行為的研究,以及Rodrigues(2005)對中國企業(yè)在海外獲取戰(zhàn)略資源的行為研究均說明中國企業(yè)通過OFDI來彌補競爭劣勢的努力,佐證了中國對工業(yè)化國家投資上升的事實。

OFDI企業(yè)所有權決定機制角度的爭論。一方面,考慮到中國企業(yè)產(chǎn)權技術水平較低的事實,襲長洪(2010)和Ratnasamy(2010)指出,中國企業(yè)的競爭優(yōu)勢在于低成本規(guī)?；a(chǎn)、市場經(jīng)驗和廉價資本,因此,當前關于我國的OFDI所有權決定機制下的區(qū)位選擇研究也主要是基于這些方面;ecraw(1993)指出,新興經(jīng)濟體的OFDI競爭優(yōu)勢表現(xiàn)為產(chǎn)品價值鏈低端生產(chǎn)供應能力而非差異化生產(chǎn)水平;Meyer(2010)和Jain&Hausknetch(2013)進一步認為,由于中國企業(yè)對成熟先進技術的模仿及二次創(chuàng)新能力較強,一定程度上節(jié)約了研發(fā)成本,產(chǎn)出形成了對高端制造的局部替代,從而在低端生產(chǎn)及其市場領域具有極強的競爭力;一旦對技術進步創(chuàng)造利潤的追求讓位于低成本和生產(chǎn)管控,要素密集投入的優(yōu)勢就能得到發(fā)揮,從而中國企業(yè)OFDI將對資源要素豐裕地區(qū)產(chǎn)生很強的興趣并展現(xiàn)很強的市場競爭力。另一方面,Buckley(2007,2008)等學者也注意到廉價資本的可得性是中國企業(yè)競爭力的重要支撐。廉價而豐裕的資本提供給企業(yè)長期抗壓更多的彈性,從而降低了企業(yè)OFDI中的產(chǎn)出風險和財務風險,這實質(zhì)上是企業(yè)所有權相對優(yōu)勢的上升(Voss,2010),這進一步強化了企業(yè)的低端低成本生產(chǎn)競爭優(yōu)勢,助推了企業(yè)海外生產(chǎn)拓張。而且,這種廉價資本的可得性或明或暗地得到了政府基于發(fā)展戰(zhàn)略的支持,這是對OFDI過程中企業(yè)產(chǎn)權和區(qū)位優(yōu)勢不足的彌補,從而中國的OFDI表現(xiàn)出了有別于其他新興經(jīng)濟體的一些明顯差異。也有一些學者從國際經(jīng)驗積累和對先進技術學習能力的角度解釋了我國OFDI的區(qū)位選擇問題。

2.2 基本觀點與政策啟示

審視中國企業(yè)OFDI區(qū)位選擇的微觀機制,可以發(fā)現(xiàn)Makino&Lau(2002)指出的企業(yè)對外投資動機和實際具備的對外投資能力是兩個關鍵因素。動機差異催生出異質(zhì)OFDI目標以及對OFDI區(qū)位的篩選,對外投資區(qū)位篩選的基本條件是自身所具有生產(chǎn)技術、資源和效率水平;在這個過程中,政府力量扮演了重要角色。政府著眼于經(jīng)濟結構調(diào)整和發(fā)展戰(zhàn)略,通過產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策強化企業(yè)產(chǎn)權優(yōu)勢;通過內(nèi)引外聯(lián)設法加強企業(yè)技術和經(jīng)驗積累來提升企業(yè)對外投資能力;通過政府間良好關系建設協(xié)助企業(yè)拓展和維護競爭優(yōu)勢。總體上,國家發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟轉型發(fā)展帶來動機調(diào)整,國別關系影響了企業(yè)能力優(yōu)勢的調(diào)整拓展,最終出現(xiàn)我國特殊的OFDI區(qū)位選擇偏好路徑。上述分析也進一步說明,基于經(jīng)濟結構轉型升級和國家發(fā)展戰(zhàn)略,應適度區(qū)分傳統(tǒng)的OFDI和戰(zhàn)略性OFDI,在各種生產(chǎn)資源配置中實施一定的差異化政策,憑借政府的力量引導、強化企業(yè)優(yōu)勢并影響其OFDI區(qū)位選擇,獲取戰(zhàn)略性要素資源,提升企業(yè)生產(chǎn)技術逆向溢出效應發(fā)揮,以促進經(jīng)濟轉型具有積極意義。

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(責任編輯/易永生)

F270

A

1002-6487(2016)20-0179-04

國家自然科學基金青年項目(71503272)

王莉娟(1980—),女,河北石家莊人,講師,研究方向:國際貿(mào)易。王必鋒(1977—),男,河北石家莊人,副教授,研究方向:國際貿(mào)易。