廣東省東莞市松山湖高新區(qū)科技金融發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策研究

摘 要：科技是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)力，其推動(dòng)力的實(shí)現(xiàn)取決于高科技能否產(chǎn)業(yè)化。科技產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)，而科技創(chuàng)新只有與金融資本有機(jī)融合才能實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)化。如何發(fā)揮科技金融對(duì)科技創(chuàng)新及科技產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的促進(jìn)作用，已成為近年來(lái)金融領(lǐng)域研究熱點(diǎn)。我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)為載體。高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)成為科技金融改革發(fā)展的前沿陣地。研究高新區(qū)科技金融發(fā)展及存在問(wèn)題對(duì)促進(jìn)我國(guó)科技金融發(fā)展具有重大意義。以東莞松山湖高新區(qū)作為對(duì)象，從政府政策制定、科技金融創(chuàng)新情況及社會(huì)整體的金融環(huán)境等方面研究其科技金融發(fā)展、分析其科技金融發(fā)展中存在的問(wèn)題并提出完善對(duì)策。以期對(duì)松山湖高新區(qū)的建設(shè)有所裨益，同時(shí)也為其他地區(qū)的科技金融發(fā)展提供借鑒。

關(guān)鍵詞：科技金融 科技金融體系 資本市場(chǎng) 創(chuàng)業(yè)投資

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）04-174-04

廣東省東莞市受2008年金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)增速一度在低位徘徊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“爬坡越坎”階段。實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成為東莞市發(fā)展新戰(zhàn)略，以搭建園區(qū)發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。松山湖高新區(qū)成為東莞市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的前沿陣地。科技產(chǎn)業(yè)化對(duì)金融的需求使科技金融成為高新區(qū)發(fā)展的重要支撐。2009年，東莞市成為廣東省科技金融結(jié)合試點(diǎn)市，松山湖高新區(qū)成為金融改革創(chuàng)新服務(wù)區(qū)著力開(kāi)展科技金融試點(diǎn)工作。幾年來(lái)，松山湖高新區(qū)的科技、金融、產(chǎn)業(yè)融合得到穩(wěn)步發(fā)展，科技金融服務(wù)日漸完善。松山湖高新區(qū)作為東莞市科技金融發(fā)展的前沿陣地，本文以其作為研究對(duì)象研究其科技金融發(fā)展現(xiàn)狀、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、問(wèn)題、探索對(duì)策，以期對(duì)松山湖高新區(qū)的建設(shè)及相關(guān)理論研究有所裨益，同時(shí)也可為全國(guó)其他地區(qū)的園區(qū)科技金融發(fā)展提供借鑒。

一、松山湖高新區(qū)科技金融現(xiàn)狀

（一）東莞市松山湖高新區(qū)介紹

東莞市松山湖高新區(qū)（簡(jiǎn)稱松山湖）成立于2001年，毗鄰廣州、深圳、香港，占地72平方公里，地理位置優(yōu)越、土地資源豐富。園區(qū)GDP從2009年81億元增長(zhǎng)至2013年的179.5億元，年均增長(zhǎng)率為23.56%；工業(yè)生產(chǎn)總值從2009年215億元增長(zhǎng)至2013年的688.72億元，年均增長(zhǎng)率為36.05%；稅收從2009年11.7億元增長(zhǎng)至2013年的31.13億元，年均增長(zhǎng)率為30.32%（見(jiàn)圖1）。

（二）松山湖科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

1.產(chǎn)業(yè)集群初步形成規(guī)模。松山湖開(kāi)發(fā)建設(shè)十幾年來(lái)，先后建設(shè)了工業(yè)大廈、臺(tái)灣高科技園區(qū)、創(chuàng)新科技園、中以國(guó)際科技合作產(chǎn)業(yè)園、IT研發(fā)園、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、生物科技園、金融改革創(chuàng)新服務(wù)區(qū)等園中園。按照“高起點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)、高門檻擇商選資、高水平自主創(chuàng)新”的三高發(fā)展模式，構(gòu)建戰(zhàn)略性先進(jìn)制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為支柱的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。在園區(qū)擇商選資中堅(jiān)持“高科技含量、高帶動(dòng)能力、高稅收貢獻(xiàn)、自有品牌、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)”的“三高兩自”招商標(biāo)準(zhǔn)，把招商重點(diǎn)放在“四大產(chǎn)業(yè)一個(gè)方向”上，即新型高端電子信息、生物技術(shù)、文化創(chuàng)意和金融服務(wù)四大產(chǎn)業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向。截至2013年，園區(qū)共有創(chuàng)新企業(yè)702家，其中國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)的74家?，F(xiàn)已逐步成為電子信息技術(shù)、生物技術(shù)、智能裝備、文化創(chuàng)意、電子商務(wù)等創(chuàng)新型科技產(chǎn)業(yè)的聚集區(qū)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)得到快速發(fā)展（見(jiàn)表1）。

2.科技創(chuàng)新平臺(tái)成效初顯。松山湖著力實(shí)施大孵化器戰(zhàn)略，推進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)化。2005年8月，松山湖成立了第一家孵化器——松山湖留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園以來(lái)，松山湖一直注重實(shí)施依托孵化器推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化，分別于2012年和2013年又建立了松湖華科產(chǎn)業(yè)孵化園和廣東松山湖中醫(yī)藥健康科技園兩個(gè)產(chǎn)業(yè)孵化園。截止到2013年，松山湖擁有從事孵化器的企業(yè)或機(jī)構(gòu)19家、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室17個(gè)、大學(xué)及中科院設(shè)立的研究院16所、技術(shù)中心27個(gè)，各創(chuàng)新平臺(tái)積極承擔(dān)各種科研項(xiàng)目，其中國(guó)家和省級(jí)項(xiàng)目235個(gè)，先后成功孵化高新技術(shù)企業(yè)74家，實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)值逐年增長(zhǎng)（見(jiàn)表2）。

3.創(chuàng)新科技人才實(shí)力增強(qiáng)?？萍嫉陌l(fā)展人才是關(guān)鍵，松山湖致力引入各行業(yè)科研人員，增強(qiáng)科研創(chuàng)新能力。截止到2013年底，松山湖共有科研人員4767人，占從業(yè)人員比例14%，博士或副高職稱以上人才1147名。3個(gè)博士后工作站、2個(gè)國(guó)家級(jí)工程技術(shù)中心，15個(gè)省級(jí)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。松山湖在北美與歐洲的海外人才工作站為引入硅谷與倫敦的創(chuàng)新人才提供了平臺(tái)服務(wù)。園區(qū)企業(yè)R&D活動(dòng)活躍，R&D經(jīng)費(fèi)支出從2009年3.57億增加至2013年16.85億元（見(jiàn)圖2，見(jiàn)下頁(yè)），規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)覆蓋率達(dá)64%。園區(qū)自主創(chuàng)新能力不斷提高，各項(xiàng)專利申請(qǐng)數(shù)及授權(quán)數(shù)從2009年376件和240件增加至2013年的3543件和1523件（見(jiàn)圖3，見(jiàn)下頁(yè)）。

（三）松山湖科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.政策體系逐步完備。（1）政策制定方面。2013年出臺(tái)的《松山湖金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，從理論的指導(dǎo)、組織的開(kāi)展、政策的制定進(jìn)行了全方位的設(shè)計(jì)規(guī)劃。為統(tǒng)籌園區(qū)金融工作，松山湖成立了金融服務(wù)辦公室，以提供組織保障。先后出臺(tái)了《松山湖高新區(qū)關(guān)于建設(shè)金融改革創(chuàng)新服務(wù)區(qū)的實(shí)施辦法（試行）》《松山湖高新區(qū)推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)管理暫行辦法（試行）》《關(guān)于促進(jìn)松山湖高新區(qū)股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)措施（試行）》《松山湖高新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法（試行）》《松山湖鼓勵(lì)企業(yè)改制進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的管理暫行辦法》等政策，全面指導(dǎo)和推進(jìn)金融業(yè)的各項(xiàng)工作。（2）財(cái)政投入方面。應(yīng)通過(guò)三個(gè)途徑發(fā)揮財(cái)政資金效用：一是獎(jiǎng)勵(lì)。獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)，資金激勵(lì)企業(yè)上市融資；二是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新；三是發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)擴(kuò)大效應(yīng)。主要體現(xiàn)在以下幾方面：第一，園區(qū)設(shè)立科技金融專項(xiàng)資金。專門用于科技與金融發(fā)展投入。第二，設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金，松山湖出資參與了了紅土創(chuàng)業(yè)、華科松湖、同威創(chuàng)投、高科技股權(quán)投資基金、天使引導(dǎo)基金等5個(gè)引導(dǎo)基金，撬動(dòng)民間資本。第三，設(shè)立5000萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金，補(bǔ)償金融機(jī)構(gòu)在松山湖開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。第四，貼息支持科技銀行對(duì)小微科技企業(yè)貸款。第五，實(shí)行科技投保企業(yè)保費(fèi)補(bǔ)貼。

2.科技金融逐步完善。（1）金融機(jī)構(gòu)建設(shè)方面。設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)為中小科技企業(yè)提供多樣化的融資渠道。松山湖成立了專門為科技企業(yè)服務(wù)的科技銀行以彌補(bǔ)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的缺失；積極引入創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展比較弱勢(shì)的創(chuàng)投市場(chǎng)；建立小額貸款公司、信托公司。2014年投入使用的松山湖國(guó)際金融創(chuàng)新園入園機(jī)構(gòu)以將加快ITO、BPO、KPO等業(yè)務(wù)發(fā)展，為園區(qū)企業(yè)提供更全面的科技、金融、人才的管理服務(wù)。截至2013年，已落戶高新區(qū)的各類金融機(jī)構(gòu)40家：銀行9家，其中科技銀行2家；政府出資設(shè)立5個(gè)引導(dǎo)基金，引入25家專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，成立了有政府資金參與的信托公司1家、小額貸款公司1家；還有券商、保險(xiǎn)公司、評(píng)估機(jī)構(gòu)、金融外包服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。（2）金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面。針對(duì)科技企業(yè)融資需求進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新。各商業(yè)銀行推出了訂單融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)、股權(quán)質(zhì)押貸款、機(jī)械設(shè)備按揭貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等的信貸產(chǎn)品。東莞銀行松山湖科技支行推出了“松湖煙雨”小微企業(yè)集合信貸擔(dān)保創(chuàng)新產(chǎn)品。2014年，東莞銀行科技支行為36家科技企業(yè)提供授信達(dá)5.9億元。（3）資本市場(chǎng)融資初見(jiàn)成效。松山湖金融改革一直致力于資本市場(chǎng)融資渠道的建設(shè)，鼓勵(lì)企業(yè)赴新三板、創(chuàng)業(yè)板、主板上市融資。政府建立了上市企業(yè)資源庫(kù)、重點(diǎn)培育儲(chǔ)備企業(yè)，資助企業(yè)上市融資。2013年“新三板”全國(guó)擴(kuò)容，松山湖大力推進(jìn)園區(qū)企業(yè)登陸“新三板”，截至2014年，東莞市的上市后備企業(yè)100家，松山湖占13家，數(shù)量居全市各鎮(zhèn)區(qū)第一位。園區(qū)有2家創(chuàng)業(yè)板上市公司、7家“新三板”掛牌企業(yè)、前海股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)5家、廣州股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)5家。

二、松山湖高新區(qū)的科技金融存在的問(wèn)題

松山湖高新區(qū)的科技金融工作在政府的積極推動(dòng)下取得了一定成效，但仍存在有許多問(wèn)題亟待解決。主要有以下幾方面：

（一）政府作用力有待提升

科技金融體系構(gòu)建與完善離不開(kāi)政府作用。如前所述，近年來(lái)，松山湖園區(qū)政府制定實(shí)施了許多科技金融扶持措施，對(duì)科技金融的發(fā)展發(fā)揮了一定的促進(jìn)作用。但從政策措施的執(zhí)行情況看，還存在一些問(wèn)題亟待解決。

1.政府資金對(duì)園區(qū)企業(yè)的研發(fā)投入比例不足。

表3顯示2010-2013年間松山湖園區(qū)規(guī)模以上企業(yè)的R&D投入呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2013年投入達(dá)到163681萬(wàn)元。但從R&D投入資金來(lái)源分析，以企業(yè)投入為主，政府投入較少，對(duì)中小科技企業(yè)的投入更少?！笆濉逼陂g，每年20億元的“科技東莞”專項(xiàng)資金（主要投向松山湖），加上園區(qū)科技發(fā)展專項(xiàng)資金。相對(duì)于如此大的政府支持資金，政府對(duì)企業(yè)R&D的投入并不匹配。2013年?yáng)|莞市出臺(tái)《關(guān)于提高我市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效益和企業(yè)R&D投入的工作方案》主要扶持對(duì)象是以規(guī)模以上企業(yè)為主，小企業(yè)的R&D投入基本無(wú)法獲得政府支持。

2.政府科技專項(xiàng)資金管理水平有待提高。“科技東莞”工程專項(xiàng)資金和松山湖自身財(cái)政成立的科技發(fā)展專項(xiàng)資金都安排了不少資金扶持園區(qū)的科技企業(yè)。這對(duì)科技企業(yè)的發(fā)展起到了良好的作用。但是資金的無(wú)償使用性使資金的使用效率不高。2013年“科技東莞”專項(xiàng)資金使用中存在問(wèn)題有：第一，資金申領(lǐng)審核不嚴(yán)。存在提供虛假證明材料騙取資金、申領(lǐng)條件不符但仍獲資金資助的情況，涉及金額達(dá)497.67萬(wàn)元。第二，資金撥付監(jiān)管不力。出現(xiàn)有關(guān)部門截留財(cái)政補(bǔ)貼199.08萬(wàn)元，個(gè)別協(xié)會(huì)通過(guò)撥付資金名義違規(guī)收取相關(guān)費(fèi)用共624.82萬(wàn)元。第三，資金使用不合規(guī)。出現(xiàn)挪用專業(yè)資金用于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品、出國(guó)觀光旅游等現(xiàn)象，涉及資金374.71萬(wàn)元。第四，資金績(jī)效不高。資助企業(yè)出現(xiàn)停業(yè)、項(xiàng)目延期、中止等情況，涉及資助資金497.75萬(wàn)元。第五，項(xiàng)目驗(yàn)收不嚴(yán)。有20多家企業(yè)未達(dá)驗(yàn)收要求仍獲資助尾款共617.20萬(wàn)元。

3.科技金融環(huán)境政策缺乏系統(tǒng)性。政府行為、信息披露、信用建設(shè)、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、中介服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法制建設(shè)、創(chuàng)新文化等構(gòu)成了科技金融高效運(yùn)行的環(huán)境支持。松山湖現(xiàn)行科技金融環(huán)境政策存在不健全，從目前制定的政策看，主要涉及科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面，但是對(duì)信息披露機(jī)制、信用體系完善、文化建設(shè)等方面的政策制定缺位?？萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展時(shí)間短、規(guī)模小、企業(yè)在內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)信息披露等方面尚待完善，園區(qū)企業(yè)信用體系建設(shè)滯后、科技型中小企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)，契約精神不強(qiáng)。信用體系建設(shè)滯后加大了科技金融風(fēng)險(xiǎn)，降低金融效率、阻礙了科技與金融的融合。鼓勵(lì)科技企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資政策的制定上，東莞市及園區(qū)給予企業(yè)的財(cái)政資金獎(jiǎng)勵(lì)并不少于其他地區(qū)，但在科技企業(yè)上市前的扶持和培育配套政策的制定上還不夠系統(tǒng)。

（二）多層次科技金融體系尚待完善

松山湖目前已初步構(gòu)建了財(cái)政、銀行、資本市場(chǎng)及風(fēng)險(xiǎn)資本的多層次科技金融體系，豐富了新型科技金融工具箱。但受東莞市金融產(chǎn)業(yè)地位不高、技術(shù)環(huán)境、管理體制、法律制度、社會(huì)環(huán)境和運(yùn)營(yíng)機(jī)制等科技金融環(huán)境相對(duì)落后因素影響，科技金融創(chuàng)新效應(yīng)還未能充分顯現(xiàn)。

1.資本市場(chǎng)。東莞市資本市場(chǎng)起步晚，資本市場(chǎng)服務(wù)體系比較落后。截至2014年，東莞市境內(nèi)外上市企業(yè)29家，新三板掛牌企業(yè)14家，前海掛牌企業(yè)超過(guò)200家，但東莞市上市公司數(shù)量遠(yuǎn)少于佛山市，與東莞市的經(jīng)濟(jì)總量并不匹配。而作為國(guó)家級(jí)高新區(qū)的松山湖也只有2家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，7家企業(yè)在新三板掛牌。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)準(zhǔn)入的門檻高，管理日趨規(guī)范。多數(shù)中小科技企業(yè)仍無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)籌措到發(fā)展所需的資金。符合中小微企業(yè)特點(diǎn)的創(chuàng)新型直接融資產(chǎn)品仍需完善。

2.創(chuàng)業(yè)投資。松山湖目前有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)25家，資金總規(guī)模20多億元。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)處于初步發(fā)展階段。由于科技企業(yè)投資大、風(fēng)險(xiǎn)高。創(chuàng)業(yè)投資都傾向選擇處于成長(zhǎng)型的科技企業(yè)，以控制投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資缺少天使投資、種子基金等為初創(chuàng)科技企業(yè)提供支持。松山湖科技企業(yè)創(chuàng)新能力還不強(qiáng)，目前能提供的真正具有投資價(jià)值的項(xiàng)目還不多，很多創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)投資并不多。例如，2012年由松山湖管委會(huì)出資引導(dǎo)的首家公司型股權(quán)投資基金——中科松山湖基金，基金經(jīng)過(guò)兩年運(yùn)作共投資了4個(gè)項(xiàng)目：福建閩發(fā)鋁業(yè)、深圳勝義環(huán)保、東莞日新傳導(dǎo)、北京中標(biāo)建設(shè)集團(tuán)，其中只的一個(gè)東莞市項(xiàng)目。

3.科技信貸。松山湖現(xiàn)有9家銀行，其中科技銀行兩家。調(diào)查分析松山湖各商業(yè)銀行科技信貸情況，存在以下問(wèn)題：首先，科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新不不足。各商業(yè)銀行針對(duì)中小企業(yè)開(kāi)發(fā)的金融產(chǎn)品主要有支小再貸款、中小企業(yè)私募、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、專利權(quán)質(zhì)押貸款、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款、機(jī)械設(shè)備按揭抵押貸款等產(chǎn)品。金融產(chǎn)品自主創(chuàng)新不夠，品種有限，科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏前瞻性和整體規(guī)劃。其次，銀行運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新方面相對(duì)落后。銀行與政府、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、高新區(qū)等多方融合深度不夠。東莞市政府也通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池、實(shí)施貸款貼息、補(bǔ)貼專利評(píng)估費(fèi)等方式鼓勵(lì)商業(yè)銀行為中小科技企業(yè)提供貸款。但由于貼息申請(qǐng)手續(xù)繁雜等原因，銀行對(duì)開(kāi)展中小企業(yè)科技貸款的積極性不高。其次，金融產(chǎn)品無(wú)法滿足各階段科技企業(yè)融資需要。由于相應(yīng)的社會(huì)信用體系不完備，資金供求雙方信息不對(duì)稱、多數(shù)銀行仍把服務(wù)對(duì)象集中在處于成長(zhǎng)期和成熟期的科技企業(yè)，對(duì)初創(chuàng)期的科技企業(yè)支持少。最后，貸款質(zhì)押方式瓶頸未能突破。針對(duì)具有輕資產(chǎn)特點(diǎn)的科技企業(yè)，銀行提供了應(yīng)收賬款或股票的質(zhì)押貸款，但對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)，業(yè)務(wù)少、資產(chǎn)少，質(zhì)押條件難以達(dá)到。2012年松山湖政府大力推進(jìn)的專利質(zhì)押貸款，但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記、評(píng)估、交易體系不完備等因素其發(fā)展也非坦途。截止到2013年，只有13家企業(yè)通過(guò)專利權(quán)質(zhì)押獲得貸款9383萬(wàn)元。收益低、評(píng)估轉(zhuǎn)讓難、風(fēng)險(xiǎn)大，致使銀行對(duì)專利權(quán)質(zhì)押放貸審批嚴(yán)格，審核要點(diǎn)也不限于專利，更重要的是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、訂單、凈資產(chǎn)等。專利質(zhì)押貸款的常規(guī)化操作難，銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)的主動(dòng)性和積極性并不高。

4.民間金融。2014年?yáng)|莞市金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額9323億元，占全省的7.3%；貸款余額5562億元，占全省的6.6%。截止到2014年，東莞市有小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司等新型經(jīng)濟(jì)金融組織100多家（松山湖2家），開(kāi)業(yè)以來(lái)累計(jì)投放金額208.5億元。相對(duì)龐大的居民存款余額，民間金融規(guī)模不大。民間資本深沉多，對(duì)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力不足。

（三）科技金融中介服務(wù)不健全

松山湖在過(guò)去的發(fā)展中，比較重視企業(yè)的引入，給高新技術(shù)企業(yè)大量的優(yōu)惠政策，但對(duì)創(chuàng)新金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的引進(jìn)重視不夠，政策支持力度不大，影響了科技金融中介服務(wù)體系的發(fā)展?？萍计髽I(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在邊界障礙。在企業(yè)信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系方面，松山湖目前是由松山湖控股公司與國(guó)內(nèi)知名企業(yè)合作建設(shè)征信系統(tǒng)，已經(jīng)覆蓋到園區(qū)內(nèi)100多家企業(yè)，相對(duì)園區(qū)700多家企業(yè)，征信系統(tǒng)的建設(shè)還很不完善。沒(méi)有權(quán)威的信用評(píng)價(jià)體系，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)客觀地評(píng)價(jià)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，融資運(yùn)行成本提高、效率下降。評(píng)估機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高，影響了科技金融的發(fā)展。金融擔(dān)保方面，政府投資的擔(dān)保公司擔(dān)保資金不足難以發(fā)揮集聚效應(yīng)，民營(yíng)擔(dān)保公司銀行還不信任。未能充分發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)融資提供保駕護(hù)航作用。

三、松山湖高新區(qū)科技金融完善的對(duì)策

（一）鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新、促進(jìn)科技支行發(fā)展

商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)中最主要的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)充分發(fā)揮其在科技金融體系中的作用。近些年，我國(guó)也通過(guò)在商業(yè)銀行內(nèi)設(shè)科技支行進(jìn)行科技銀行的探索。2012年?yáng)|莞銀行松山湖科技支行成立，成為東莞市第一家科技支行。針對(duì)松山湖實(shí)際情況，應(yīng)加強(qiáng)東莞銀行松山湖科技支行的改革創(chuàng)新，讓其更好地為園區(qū)及東莞市科技企業(yè)提供科技金融服務(wù)。具體措施包括：

第一，根據(jù)東莞市科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，確定銀行重點(diǎn)關(guān)注的科技行業(yè)，以便集中發(fā)揮專業(yè)力量?？申P(guān)注有堅(jiān)實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)電子信息產(chǎn)業(yè)和前景廣闊的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。

第二，細(xì)分種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技企業(yè)的資金需求，實(shí)行差異化利率，提供針對(duì)性產(chǎn)品。

第三，加強(qiáng)科技金融專業(yè)人員的引進(jìn)與培養(yǎng)，培養(yǎng)具備金融產(chǎn)品創(chuàng)新開(kāi)發(fā)、信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理、產(chǎn)品精算訂價(jià)、財(cái)會(huì)、法律、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等知識(shí)的復(fù)合型、專家型人才，提高科技銀行的專業(yè)化服務(wù)程度。

第四，加強(qiáng)與政府、科技創(chuàng)新平臺(tái)、創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，建立專家委員會(huì)以提高銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。建立多方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，與擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)含有期權(quán)收益的產(chǎn)品，以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

第五，爭(zhēng)取政策支持。充分利用東莞市作為科技金融改革試驗(yàn)區(qū)的優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取更多政策支持，特別是銀行經(jīng)營(yíng)體制上改革支持政策，如放開(kāi)科技銀行直接投資的設(shè)限、利率市場(chǎng)化等。

（二）完善政策系統(tǒng)性促進(jìn)資本市場(chǎng)融資

1.政府做好軟服務(wù)。企業(yè)上市是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及部門多，環(huán)節(jié)復(fù)雜，需要工商、稅務(wù)、土地等多個(gè)部門辦理相關(guān)手續(xù)。政府在扶持政策的制定上以注意聯(lián)動(dòng)多部門，出臺(tái)系統(tǒng)化、配套政策，為擬上市企業(yè)提供高效的辦理環(huán)境。政府做好服務(wù)者角色，聯(lián)合相關(guān)部門做好上市宣傳、培訓(xùn)輔導(dǎo)工作。針對(duì)不同上市后備企業(yè)的情況提供個(gè)性化的培育服務(wù)（見(jiàn)圖4）。

2.實(shí)行多形式資金補(bǔ)助獎(jiǎng)勵(lì)。改變現(xiàn)有政策實(shí)行上市后一次性獎(jiǎng)勵(lì)的方式，變?yōu)閷?duì)上市前后備企業(yè)不同階段分次資助的方式。對(duì)上市涉及的稅費(fèi)增加等進(jìn)行補(bǔ)助。同時(shí)政府可通過(guò)貼息、稅務(wù)優(yōu)惠、政策提保等方式支持為后備上市企業(yè)提供資金的中小金融機(jī)構(gòu)。對(duì)在企業(yè)上市培育工作中做出貢獻(xiàn)的券商、事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)。

（三）利用政府引導(dǎo)基金擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模

充分利用政府科技資金建立政府引導(dǎo)基金，實(shí)行市場(chǎng)化動(dòng)作。既可解決財(cái)政資金撥款無(wú)償使用產(chǎn)生的低效率問(wèn)題，又可充分發(fā)揮引導(dǎo)基金的杠桿效應(yīng)，發(fā)揮基金的效用。具體做法有：

第一，引導(dǎo)基金采用基金的基金（FOF）運(yùn)營(yíng)。由于政府部門在創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域并不專業(yè)，因此政府基金不直接投資于科技企業(yè)，而是選擇優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，形成基金對(duì)基金的投資，以降低基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)政府不參與被投機(jī)構(gòu)的日常投資決策管理。

第二，實(shí)行合理的風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制。引導(dǎo)基金按參股比例與其投資的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益。

第三，專門設(shè)置針對(duì)種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的天使引導(dǎo)基金，規(guī)定合作的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一定比例的天使投資以解決對(duì)種子期、初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)投的缺位。

第四，成立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。根據(jù)松山湖產(chǎn)業(yè)集群及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)狀況，確定重要點(diǎn)扶持產(chǎn)業(yè)，成立相應(yīng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，有針對(duì)性地引導(dǎo)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。通過(guò)以上做法，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)不同產(chǎn)業(yè)、不同發(fā)展階段科技企業(yè)的融資支持。

第五，建立引導(dǎo)基金使用績(jī)效評(píng)價(jià)。健全基金使用的監(jiān)督管理機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)政資金績(jī)效考核制度，發(fā)揮第三方績(jī)效評(píng)估的積極作用，規(guī)范資金使用，確保資金安全、提高使用效率。完善基金的有效退出制度，以確保基金的循環(huán)使用，提高效用。

（四）發(fā)展以小額貸款公司為主的民間金融

園區(qū)可利用國(guó)際金融創(chuàng)新城及東莞市民間金融街等載體，促進(jìn)小額貸款公司的發(fā)展，提高網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)力量，規(guī)范P2P、眾籌等網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行。充分發(fā)揮東莞市民間資本的力量，使其成為園區(qū)中小科技企業(yè)融資的重要補(bǔ)充渠道。促進(jìn)小額貸款公司發(fā)展具體做法有：

第一，加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范小額貸款公司行為。在建立公司內(nèi)部監(jiān)控體系基礎(chǔ)上，加強(qiáng)政府監(jiān)管部門的專職管理。完善小額貸款公司監(jiān)測(cè)體系，加強(qiáng)數(shù)據(jù)采集、報(bào)送、及時(shí)有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

第二，提供政策扶持?？稍诙愂照呱辖o予優(yōu)惠支持；政府設(shè)立小額貸款風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)?；鸾o予擔(dān)保支持。降低貸款過(guò)程中的相關(guān)費(fèi)用。

第三，拓寬小額貸款公司的資金來(lái)源。對(duì)經(jīng)營(yíng)良好的公司，縮短增資擴(kuò)股的時(shí)間限制；利用政府資金、國(guó)家政策性銀行貸款增加資金來(lái)源；探索建立小額信貸投資合伙基金，以股權(quán)投資方式投資于小額貸款公司。

第四，健全信用體系。如建立小額信貸客戶征信體系，降低信貸成本，組建小額信貸機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)體系，促進(jìn)小額貸款公司的規(guī)范發(fā)展。

第五，創(chuàng)新小額貸款公司金融產(chǎn)品。

（五）健全金融中介機(jī)構(gòu)

提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平。加快金融創(chuàng)新園的建設(shè)。進(jìn)一步完善標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)、技術(shù)交易中心、投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等，以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展。在引進(jìn)中介機(jī)構(gòu)同時(shí)加強(qiáng)金融人才的引進(jìn)。以往的政策主要針對(duì)高端科技人才，對(duì)中小企業(yè)急需技能實(shí)用型人才和科技金融人才激勵(lì)不足，建議政策向中小企業(yè)傾斜，并加強(qiáng)金融人才的引入。組織各種培訓(xùn)，提升從業(yè)人員素質(zhì)，提高現(xiàn)有中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。健全金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)。充分依托松山湖專項(xiàng)基金、廣東省粵科金融集團(tuán)等平臺(tái)，加強(qiáng)政策性擔(dān)保與民間擔(dān)保的聯(lián)合，使政府、民間擔(dān)保形成合力，壯大擔(dān)保中介的實(shí)力。

營(yíng)造良好信用環(huán)境。目前園區(qū)政府對(duì)科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等已出臺(tái)一些政策，但是對(duì)信用、文化等體系建設(shè)出臺(tái)的政策較少。誠(chéng)信的營(yíng)商環(huán)境、敢于冒險(xiǎn)的創(chuàng)新精神這些都是園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軟推動(dòng)力，也是科技金融發(fā)展所需的金融環(huán)境。園區(qū)在今后的政策制定中，應(yīng)相應(yīng)地出臺(tái)相關(guān)文化建設(shè)的政策。依托松山湖大講堂，開(kāi)展各種法律知識(shí)、信用文化講座，營(yíng)造信用文化。政府也應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策加快園區(qū)企業(yè)信用信息體系的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)各部門企業(yè)信用信息的互聯(lián)互通，改善信息不對(duì)稱，降低金融交易成本，促進(jìn)科技金融的創(chuàng)新發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 林偉光.我國(guó)科技金融發(fā)展研究——理論基點(diǎn)及體系構(gòu)建[D].暨南大學(xué)，2014

[2] 李希義，郭戎，王元.發(fā)揮浦發(fā)硅谷銀行在科技金融工作中的示范作用[J].創(chuàng)新科技，2014（5）

[3] 回廣睿.我國(guó)科技金融的效率評(píng)價(jià)及其影響因素分析[D].西北大學(xué)，2014

[4] 姍娜.科技金融的結(jié)合機(jī)制與政策研究[D].浙江大學(xué)，2011

[5] 尹玲.我國(guó)高新科技園區(qū)產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展研究[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2010

[6] 趙文昌.科技金融[M].北京：科學(xué)出版社，2009.

[7] 趙海洪.科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題分析[J].牡丹江大學(xué)學(xué)報(bào)，2012（45）

[8] Sahlman. W. A. The Strueture and Govenmance of Venture Capital Organizations[J]. Journal of Financial Economics，1998（27）

（作者單位：東莞職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣東東莞 523808）

（作者簡(jiǎn)介：陳偉玲，東莞職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)經(jīng)系教師，華中科技大學(xué)碩士，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)。）（責(zé)編：賈偉）