金融資本形成與經(jīng)濟增長問題探討

曾韻

【摘 要】在我國當前的經(jīng)濟發(fā)展中，金融資本的形成與經(jīng)濟增長等問題，具有十分重要的意義和作用。因此，本文基于資本分工，對金融資本的內(nèi)生形成過程進行了討論。根據(jù)新古典經(jīng)濟增長模型，對金融資本形成與經(jīng)濟增長之間的關系進行了研究。從研究結果中能夠看出，由于社會分工的需要，在商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本當中，裂變出了金融資本。金融資本的形成，對于經(jīng)濟增長來說，具有十分重要的作用。

【關鍵詞】金融資本形成；經(jīng)濟增長；問題探討

一、前言

隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在金融危機的背景之下，對于金融和經(jīng)濟之間的關系，應當進行更為深刻的研究和探討。金融對經(jīng)濟的作用機制，主要是利用金融資本，發(fā)揮持續(xù)性的推動力，從而促進經(jīng)濟的增長，在現(xiàn)代經(jīng)濟當中，具有核心性的位置。因此，可以從金融資本的角度，對金融、經(jīng)濟之間的關系進行分析。

二、金融資本的內(nèi)生形成

對于商品經(jīng)濟發(fā)展、社會進步來說，社會分工提供了充足的原動力，同時，在金融資本形成的過程中，社會分工也發(fā)揮著重要的作用。通過社會分工，能夠促使勞動生產(chǎn)率的提高，從而產(chǎn)生了剩余產(chǎn)品，產(chǎn)生了商品交換。在商品交換的最初階段，主要是進行物物形式的交換。隨著商品交換的發(fā)展，產(chǎn)生了貨幣，從而對商品世界進行了分離，形成了商品、貨幣的對立，這對于商品生產(chǎn)的發(fā)展來說，發(fā)揮著十分重要的作用。在商品生產(chǎn)領域當中，當貨幣進入的時候，能夠服務于商品生產(chǎn)，從而形成了資本。除了具有一般等價物的職能以外，還具備對剩余價值進行創(chuàng)造、以及價值增值的實現(xiàn)等功能。

貨幣要想實現(xiàn)資本的職能，首要就是將貨幣轉(zhuǎn)換為資本，同時，在現(xiàn)代經(jīng)濟當中，也為金融資本、商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本的形成奠定了基礎。在金融資本的形成過程中，貨幣構成了其邏輯源頭。不過，在歷史的發(fā)展進程中，基于資本社會分工機制的作用下，現(xiàn)代金融資本仍然是在商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本當中裂變產(chǎn)生的。資本運營體系當中，資本分工始于產(chǎn)業(yè)資本的裂變及運動。

三、金融資本形成對經(jīng)濟增長的促進作用

1.提供了理論邏輯

在金融資本的形成過程中，為了研究其對經(jīng)濟增長的實際作用，首先要對條件進行一定的設定。假設經(jīng)濟環(huán)境為封閉狀態(tài)，在國民經(jīng)濟部門中，只包含真實部門和金融部門，真實部門當中，包括商業(yè)部門和產(chǎn)業(yè)部門。將社會總資本劃分為真實資本和金融資本，在真實資本中，包括商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本。并且在產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本之間，假設始終保持合理的狀態(tài)。另外，假定規(guī)模經(jīng)濟、經(jīng)濟結構不發(fā)生變化，技術呈中性進步，資源流動相對自由，勞動力、資本、以及其它要素處于最優(yōu)配置的結合狀態(tài)。在上述條件直接下，在經(jīng)濟增長當中，對勞動力施加容量進行限制。基于一定的資源約束條件，真實部門和金融部門之間的分配，便決定了社會總產(chǎn)出。

2.狀態(tài)偏離及恢復

理論上來說，金融資本的適度形成，能夠使經(jīng)濟增長達到最優(yōu)的狀態(tài)。但是在顯示當中，由于存在著決策失誤、信息滯后、制度障礙等影響，在形成金融資本的過程中，往往都難以達到理想的比例，因此，其對經(jīng)濟增長的促進作用也會發(fā)生一定的狀態(tài)偏離。在完全競爭的條件下，如果各方面的以外因素不予考慮，那么通過社會平均利潤率的規(guī)律作用，能夠?qū)崿F(xiàn)真實資本和金融資本的比例調(diào)整優(yōu)化。從真實資本當中分離出金融資本，在二者之間，社會平均利潤率的規(guī)律將會發(fā)揮出支配的作用[3]。如果缺乏金融資本，就會造成金融部門的滯后發(fā)展，當真實部門需要金融服務的支持時，將會失去投資機會，從而提升了經(jīng)營的風險和成本，資本運營的效率也會有所降低。

四、金融資本形成與經(jīng)濟增長關系的實證研究

1.模型、方法、數(shù)據(jù)

在實證模型的建立當中，假設技術呈中性進步，在金融資本形成與經(jīng)濟增長之間，可利用實證生產(chǎn)函數(shù)來表示二者之間的關系，Y=f（Kr，L，Kf）其中，Y為經(jīng)濟總產(chǎn)出，Kr為真實資本投入，L為勞動投入，Kf為金融資本形成水平。在模型當中，為了防止偽回歸的出現(xiàn)，應用了ADF單位根檢驗法，對各個變量的平穩(wěn)性進行檢驗，同時差分處理不平穩(wěn)的變量，最終得到的序列具有良好的穩(wěn)定性。在實證模型的研究和分析當中，應用了金融資本相關指標、真實資本存量、人均GDP等數(shù)據(jù)。

2.實證結果與分析

根據(jù)實證模型的推導和研究能夠發(fā)現(xiàn)，在人均GDP當中，發(fā)生正向的自沖擊，對于其自身的優(yōu)化較為有利，而金融資本比率對其造成的沖擊始終是正向的，在5期的滯后當中，能夠達到最大值，然后逐漸衰減。對于金融資本內(nèi)生率和金融資本比率來說，雖然最初人均GFP會對其造成負面作用，但是，經(jīng)過6期的滯后，會產(chǎn)生正面效應。對于人均GDP來說，金融資本內(nèi)生率始終會造成正向沖擊，在3期的滯后中，會不斷強化，從而對經(jīng)濟增長發(fā)揮出良好的促進和推動作用。金融資本內(nèi)生率和金融資本比率對自身的正向沖擊，對于其自身的優(yōu)化則是不利的。

五、結論

在社會經(jīng)濟的增長當中，金融資本形成有著極為重要的意義和作用。以社會分工為基礎，在商業(yè)資本和產(chǎn)業(yè)資本當中，會裂變產(chǎn)生金融資本的內(nèi)生形成。在經(jīng)濟增長當中，金融資本的適度具有重要的基礎性作用，如果金融資本過度形成，或是形成不足，都會對經(jīng)濟增長造成不良的影響。

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