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    基于財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的企業(yè)綜合競爭力評價研究

    2016-10-18 00:46:16柏芝鑫蔣力
    科技視界 2016年22期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)競爭力因子分析評價

    柏芝鑫+蔣力

    【摘 要】隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步一體化,企業(yè)綜合競爭力成為了企業(yè)在我國開放性市場下不可或缺的評價指標(biāo),因此,對企業(yè)綜合競爭力的評價問題進(jìn)行研究,同時建立起適合企業(yè)的綜合競爭力評價模型。本文通過IBM SPSS Statistics 19對企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力四大評價指標(biāo)進(jìn)行因子分析,建立企業(yè)綜合競爭力評價模型。

    【關(guān)鍵詞】企業(yè)競爭力;評價;因子分析

    1 研究背景

    經(jīng)濟(jì)是一個國家的命脈,一個國家的發(fā)展離不開經(jīng)濟(jì),而作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的載體企業(yè)成為了現(xiàn)代生活中隨處可見的實(shí)體。隨著企業(yè)的增多、資源的稀缺,便有了對稀缺資源的有效配置,便有了“物競天擇、適者生存”的不二法則。除卻附屬于政府的國有企業(yè),21世紀(jì)更多的是獨(dú)立的自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,企業(yè)作為追求利潤最大化的經(jīng)濟(jì)組織,綜合競爭力的高低對其的重要性不言而喻。

    2 企業(yè)綜合競爭力的含義

    企業(yè)綜合競爭力在強(qiáng)調(diào)單個企業(yè)本身競爭力的同時,注重企業(yè)之間的橫向聯(lián)系和相互作用,不僅僅講企業(yè)作為整個市場中一個孤立的節(jié)點(diǎn),而是將企業(yè)置于整個經(jīng)濟(jì)市場中進(jìn)行整合優(yōu)化,進(jìn)行擴(kuò)大相對優(yōu)勢,彌補(bǔ)相對劣勢,加強(qiáng)企業(yè)單一部門和項(xiàng)目的競爭力從而促進(jìn)整個企業(yè)的整體騰飛。

    從效果角度來看,企業(yè)綜合競爭力強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)各個因素的相對作用力綜合形成的總體合力,一個企業(yè)不能只從單一的獨(dú)立指標(biāo)來評價總體的好壞,單一的指標(biāo)只能說明一個企業(yè)局部的優(yōu)劣。

    從功能性角度來看,企業(yè)綜合競爭力的本質(zhì)在于集聚和擴(kuò)散功能。集聚:①在于更經(jīng)濟(jì)的要素和人力。②更低成本的獲得相關(guān)信息。③低成本的獲取公共產(chǎn)品。擴(kuò)散:把市場占有、配置和利用資源要素的權(quán)利擴(kuò)散到次要的商圈層和邊際商圈層。從而在整體上增強(qiáng)企業(yè)的實(shí)力,提高企業(yè)的商勢,擴(kuò)大影響力的空間范圍。

    企業(yè)綜合競爭力本質(zhì)上表現(xiàn)為企業(yè)將其有限的資源優(yōu)化配置的能力,在研究企業(yè)競爭力不能忽略企業(yè)各個局部,局部是企業(yè)發(fā)展支撐,沒有了支撐,企業(yè)難以發(fā)展,反之,沒有企業(yè)整體的發(fā)展,局部也難以發(fā)展,只有將各個局部資源優(yōu)化配置,才能提高企業(yè)綜合競爭力。

    3 企業(yè)綜合競爭力評價體系建立

    通過查閱相關(guān)文獻(xiàn),本文將企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力四大指標(biāo)作為二級指標(biāo),將流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率、凈利潤收益率、凈資產(chǎn)增長率作為三級指標(biāo),指標(biāo)體系如表1所示:

    表1 企業(yè)綜合競爭力指標(biāo)體系建立

    流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率,即有多少流動資產(chǎn)為單位流動負(fù)債作償還保障,當(dāng)該指標(biāo)達(dá)到2:1時,則認(rèn)為該企業(yè)有著中等的償付能力,該指標(biāo)越高,表示企業(yè)的短期償付能力越好,企業(yè)所要面臨的短期流動風(fēng)險(xiǎn)越小。

    資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例,一般來說負(fù)債與所有者權(quán)益達(dá)到1:1時為最佳配比。

    存貨周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是所反映的是一個企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)速度的快慢,當(dāng)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)的越快,企業(yè)的償債能力較強(qiáng),同樣的,當(dāng)一個企業(yè)的存貨一直積壓而無法銷售,則該企業(yè)的償債能力將會較弱。

    總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)對自身資產(chǎn)的使用效率,反體現(xiàn)企業(yè)在一定時期內(nèi)對資源利用的完成一個來回的速度。

    主營業(yè)務(wù)利潤率是指營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率,反映企業(yè)經(jīng)營銷售商品所給企業(yè)帶來的凈利潤的高低,是評價一個企業(yè)的獲利能力好壞的標(biāo)準(zhǔn)。

    凈資產(chǎn)收益率表達(dá)的是公司對股東投入資本的利用的效率的好壞,凈資產(chǎn)即為所有者權(quán)益。

    凈資產(chǎn)增長率是表達(dá)企業(yè)發(fā)展能力好壞的指標(biāo),凈資產(chǎn)增長即為所有者權(quán)益的增長。

    4 因子分析法

    因子分析是指研究從變量群中提取共性因子的統(tǒng)計(jì)技術(shù),因子分析的基本目的就是用少數(shù)幾個因子去描述許多指標(biāo)或因素之間的聯(lián)系,并最終對各樣本進(jìn)行量化分析、評價的方法。

    因子分析的基本步驟:①因子分析的前提條件-信度與效度檢驗(yàn)。因子分析的主要任務(wù)是對原變量進(jìn)行濃縮,將原變量中的信息重疊部分提取并綜合成因子。因此,原變量內(nèi)部需一致性高、原變量應(yīng)存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。②因子提取:將原有變量綜合成幾個少數(shù)的因子-因子分析的核心。③使因子具有命名解釋性。④計(jì)算個樣本的因子得分。

    5 企業(yè)綜合競爭力的評價

    本文運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件,采用因子分析法在微觀層面上對企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力進(jìn)行計(jì)算分析。

    5.1 數(shù)據(jù)的處理

    在企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系中,有一些指標(biāo)對企業(yè)競爭力起的為負(fù)影響,即數(shù)據(jù)越大,企業(yè)競爭力越低,因此,我們對該項(xiàng)指標(biāo)采取了倒數(shù)的形式來進(jìn)行對指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化。

    當(dāng)各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的量綱不同,有總量指標(biāo),也有比率指標(biāo)時不具備可加和可比性。即要對這些指標(biāo)進(jìn)行綜合集成,對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理,如:數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。由于本文的企業(yè)競爭力的各項(xiàng)指標(biāo)均為比率指標(biāo),因此此處無需進(jìn)行無量綱化處理。

    5.2 因子分析的可行性分析

    因子分析前需要對原有變量作相關(guān)分析看是否適用因子分析。本文采用SPSS對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗(yàn),得出KMO和Bartlett檢驗(yàn)結(jié)果,KMO統(tǒng)計(jì)量為0.556,滿足其大于0.5的最低適用因子分析的KMO統(tǒng)計(jì)量值,因此可以得出該7個指標(biāo)變量適合采用因子分析法進(jìn)行分析。

    表2 公因子方差表

    公因子方差

    提取方法:主成份分析.

    由表2給出的提取公因子前后各變量的共同度,根據(jù)變量共同度的統(tǒng)計(jì)意義表達(dá)了全部公共因子對變量的總方差所做的貢獻(xiàn)。從提取一列的數(shù)值可以看出,所有的變量的共同度都在0.8以上,所以說,當(dāng)因子來代替變量后,保留了大部分的信息,因子分析效果顯著。

    5.3 因子分析計(jì)算得分

    運(yùn)用SPSS軟件和因子分析法對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后,根據(jù)特征值>1的原則,本文選入了3個公因子。

    表3 解釋的總方差表

    解釋的總方差

    提取方法:主成份分析.

    從表3的相關(guān)矩陣特征值的結(jié)果可以看出,表中第一主因子的特征值為3.732,方差貢獻(xiàn)率為53.315%;次主因子的特征值為1.788,方差貢獻(xiàn)率為25.538%,第三主因子的特征值為1.156,方差貢獻(xiàn)率為16.512%,這三項(xiàng)主因子方差累積貢獻(xiàn)率為95.365%,表明了這三個公因子能解釋原7個數(shù)據(jù)的95.365%的信息,能大部分反映企業(yè)綜合競爭力的情況。

    表4 成份矩陣表

    成份矩陣a

    提取方法:主成份.

    a.已提取了 3 個成份.

    成份矩陣是表示第j個主成分與第i個指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)。其絕對值的大小代表了主成分與原始變量的相關(guān)程度。從第一主成分來看,包括流動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。從第二主成分來看,包括第六第七指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)增長率。從第三主成分來看主要反映:資產(chǎn)負(fù)債率。因此可以得出,第一主成分中的的二級指標(biāo),即;流動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)綜合競爭力的影響相對于其他指標(biāo)較大。其次,為第二主成分的二級指標(biāo),繼而,為第三主成分的二級指標(biāo)。

    為了構(gòu)建綜合競爭力的計(jì)量方程,給出因子得分矩陣,如表5所示:

    計(jì)算出10各企業(yè)的綜合競爭力得分及排名,得到表6:

    表6 企業(yè)綜合競爭力得分及排名

    從表6可以看出,根據(jù)綜合競爭力得分依次為:華勝天成、川大智勝、海信電器、青島海爾、五糧液、山西汾酒、茅臺云商、新世紀(jì)、中國軟件、G老窖。即華勝天成排名第一、G老窖排名最后。可以得出華勝天成有著較好的企業(yè)競爭力,在市場競爭中有著較大優(yōu)勢,相比之下,G老窖的競爭優(yōu)勢較差。

    6 總結(jié)

    企業(yè)競爭力的高低意味著企業(yè)今后的生存和發(fā)展的潛力,通過財(cái)務(wù)分析對企業(yè)的各個局部指標(biāo):償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力進(jìn)行分析來加強(qiáng)企業(yè)局部的資源配置的目的是為了加強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力來達(dá)到利潤最大化。因此,受企業(yè)資源有限性的阻礙下,企業(yè)綜合競爭力的指標(biāo)的占成分比例來進(jìn)行合理分配資源就顯得尤為重要。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]郭紅晶.長江三角洲城市綜合競爭力評價研究[D].2009.12.

    [2]陳宇.企業(yè)綜合競爭力評價[D].2005.04.

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