“智能資管”站上風(fēng)口

在大資管時(shí)代，全球的資產(chǎn)管理行業(yè)開始探路人工智能（AI）技術(shù)在行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用。

人工智能熱度仍在快速提升，2016 年總投資額大概率超過 2015 年。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2016 年 6 月，人工智能領(lǐng)域已獲 9.74 億美元的投資，預(yù)計(jì)今年全年大概率超過 2015 年全年的 12 億美元，全球人工智能領(lǐng)域的投資仍在快速增長(zhǎng)。

從“互聯(lián)網(wǎng)+”到“人工智能+”

資本與產(chǎn)業(yè)共振，人工智能時(shí)代已經(jīng)來臨。通聯(lián)數(shù)據(jù)董事長(zhǎng)肖風(fēng)表示，人工智能在未來可能對(duì)人們的很多方面產(chǎn)生不可琢磨的影響。資產(chǎn)管理行業(yè)也不會(huì)例外。

人工智能技術(shù)正席卷全球，改造著各行各業(yè)。此前，工信部已完成制定《智能制造“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，在政策有力地支撐下，國(guó)內(nèi)智能制造行業(yè)向著標(biāo)準(zhǔn)化、技術(shù)化、創(chuàng)新化等方向全面推進(jìn)，同時(shí)也帶動(dòng)了社會(huì)資本促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和變革。智能制造已儼然成為投資新藍(lán)海。

目前國(guó)內(nèi)已有十多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及金融科技公司推出了智能投顧業(yè)務(wù)，似乎智能資管概念已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)遍地開花。智能資管究竟是創(chuàng)新還是噱頭？

肖風(fēng)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)公司利用特別構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)上的某些場(chǎng)景從事金融服務(wù)，更多是一場(chǎng)場(chǎng)景革命。不管是電商還是社交，用戶用這些場(chǎng)景才能在場(chǎng)景里提供獨(dú)到的金融服務(wù)。而Fintech是技術(shù)革命，強(qiáng)調(diào)的不是場(chǎng)景而是技術(shù)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融階段，很少發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)公司從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)招人。因?yàn)閳?chǎng)景是互聯(lián)網(wǎng)公司的，它完全可以獨(dú)立利用自己的場(chǎng)景提供金融服務(wù)。但最近半年，互聯(lián)網(wǎng)公司大面積的從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)里挖人，大批的人才離開金融或監(jiān)管機(jī)構(gòu)到互聯(lián)網(wǎng)公司，就是因?yàn)楝F(xiàn)在是Fintech。Fintech就是技術(shù)革命。技術(shù)革命需要懂業(yè)務(wù)邏輯的人，互聯(lián)網(wǎng)公司必須找到這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資深人士，才可能把技術(shù)邏輯和業(yè)務(wù)邏輯結(jié)合在一起。

對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)的人工智能+，肖風(fēng)認(rèn)為有兩個(gè)方向：一個(gè)是2B，智能投研；一個(gè)是2C，智能投顧。智能投研面對(duì)的是專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人士，分析員、交易員、基金經(jīng)理。中外之間的專業(yè)機(jī)構(gòu)從技術(shù)、業(yè)務(wù)角度、流程角度等都是一致的。但智能投顧的邏輯起點(diǎn)，中國(guó)和美國(guó)或者海外是不一樣的。

那么怎樣做到人工智能+呢？肖風(fēng)表示，以后每個(gè)資管公司的IT系統(tǒng)都要升級(jí)為智能投研系統(tǒng)，公司里要有專門的人負(fù)責(zé)，比如有數(shù)據(jù)科學(xué)家、首席Fintech官，幫助規(guī)劃公司智能方面的流程和發(fā)展。公司內(nèi)部還要有一個(gè)部門測(cè)試、實(shí)驗(yàn)這些新的科技，怎么用于業(yè)務(wù)流程中。金融機(jī)構(gòu)還要跟專業(yè)的人工智能公司、技術(shù)公司或者智能投研公司合作。此外，還可以嘗試性的投資技術(shù)公司，建立一個(gè)資本或股權(quán)的紐帶，更方便以后的合作和發(fā)展。

智能投資研究的實(shí)踐與前景

無論是否認(rèn)同，智能資管已經(jīng)來了。普華永道發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)期全球資產(chǎn)管理規(guī)模在2020年將高達(dá)102萬億美元，智能資管作為虛擬咨詢的重要組成部分，全球資產(chǎn)管理規(guī)模和虛擬咨詢服務(wù)規(guī)模的發(fā)展，也表明智能資管正在成為新的風(fēng)口。而海量的大數(shù)據(jù)環(huán)繞投資人的周圍，如何高效研究和利用這些數(shù)據(jù)成為投資人的重要工作。

浙商基金的副總經(jīng)理聶挺進(jìn)表示，資產(chǎn)管理行業(yè)是典型的數(shù)據(jù)處理行業(yè)。首先要面臨大量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)要具有可獲取性，有實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)、多維度的特征。第二階段是信息化的處理。最后就是信息化的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)知識(shí)化，尋找后面的一些因果關(guān)系、傳導(dǎo)路徑，最后形成輸出。

聶挺進(jìn)認(rèn)為，目前的投資系統(tǒng)典型架構(gòu)普遍存在以下問題：一是大量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，幾乎仍然完全依賴于人工的收集、處理，效率非常低下。二是研究數(shù)據(jù)是碎片化的，大量的信息孤島，信息沒有共享。三是無法形成資產(chǎn)管理公司層面的知識(shí)積累和傳承。員工離職會(huì)導(dǎo)致研究過程數(shù)據(jù)丟失。四是目前有效的信息積累、處理能力跟投資數(shù)量、范圍、工具大幅度的增加不相匹配。

而智能投研平臺(tái)通過強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力，內(nèi)嵌整個(gè)投研體系過程中，便捷高效的輸出到專業(yè)投資者頭腦里，形成最后的決策。這樣就解決了人工智能、大數(shù)據(jù)分析、研究過程的積淀幾個(gè)問題。在這套系統(tǒng)里，從查資訊到最后的績(jī)效評(píng)估，都是用智能化、數(shù)據(jù)處理的方式嵌入進(jìn)去，并通過大數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)規(guī)律、可能的投資機(jī)會(huì)。

聶挺進(jìn)介紹稱，浙商基金內(nèi)部搭建起了六大數(shù)據(jù)維度的體系。大家以前關(guān)注的輿情只是其中的一個(gè)支柱，在這個(gè)基礎(chǔ)上，浙商基金把支付、新聞、電商、論壇、市場(chǎng)等維度數(shù)據(jù)整合在一起，進(jìn)行實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)的驅(qū)動(dòng)。

人工智能會(huì)怎樣改變資管行業(yè)？

關(guān)于人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，招商銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理助理王洪棟表示，招商銀行對(duì)人工智能技術(shù)的應(yīng)用主要在兩個(gè)方面：非資產(chǎn)管理方面，主要是應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)、遠(yuǎn)程圖像識(shí)別。資產(chǎn)管理、財(cái)富管理方面，則應(yīng)用到了智能投顧。

作為傳統(tǒng)的保險(xiǎn)類的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，新華資管投資部總經(jīng)理王勇表示，希望能夠跟上這個(gè)時(shí)代的步伐，也希望和通聯(lián)數(shù)據(jù)這樣的機(jī)構(gòu)合作，通過建立自己的團(tuán)隊(duì)，尋找到一種能夠有效輔助保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資、資產(chǎn)管理的模式。

壘土投資CEO沈天瑞表示，在應(yīng)用人工智能方面，一是利用數(shù)據(jù)挖掘信號(hào)等做策略開發(fā)，在短周期方面，通過人工智能訓(xùn)練讓它適應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏，抓住投資機(jī)會(huì)。在長(zhǎng)周期方面，從原來用的基本量化的投資模型，不斷往前延伸。二是策略配置，把風(fēng)險(xiǎn)偏好根據(jù)特定的需求或者特定的市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)配，用宏觀的、低頻的或者各種各樣的特征去訓(xùn)練，預(yù)測(cè)各類決策在各種情況下的表現(xiàn)，以此實(shí)現(xiàn)在傳統(tǒng)模型上更進(jìn)一步的動(dòng)態(tài)調(diào)配。

既然人工智能具有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析、計(jì)算能力，那以后投資機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理、研究員、交易員干嘛呢？王勇表示，剛開始使用機(jī)器、人工智能、算法的目的是提高效率。機(jī)構(gòu)的投研交易人員不用花大量的時(shí)間從事基礎(chǔ)性的工作，可以找到更大附加價(jià)值或者創(chuàng)造價(jià)值的工作，并把他們的想法讓機(jī)器通過智能的方式處理出來。

浙商基金股票投資部總經(jīng)理唐樺則表示，有了人工智能以后，研究員的周報(bào)、月報(bào)，重要的公告、數(shù)據(jù)的變動(dòng)都可以用機(jī)器來處理。研究人員可以有更多的時(shí)間思考他們擅長(zhǎng)的事情。其實(shí)人工智能大幅度降低了投資研究的門檻。比如要嘗試建立自動(dòng)化的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型，研究人員只需要關(guān)心輸入輸出的變量，不需要關(guān)心詳細(xì)的數(shù)據(jù)。對(duì)人工智能的發(fā)展和應(yīng)用不用特別的擔(dān)心，人工智能對(duì)大家會(huì)有很大的幫助。

肖風(fēng)表示，現(xiàn)在可以通過機(jī)器人幫助分析員、交易員、基金經(jīng)理提升工作效率，幫助投資人在數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)之下做投資。未來，人工智能將超過人類智能，一個(gè)機(jī)器人做基金經(jīng)理，這是很大的可能。