淺談農(nóng)村信用社債券投資風險管理優(yōu)化路徑探索

田浪

摘 要：我國農(nóng)村信用社在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和地方建設(shè)的過程中發(fā)揮著越發(fā)重要的作用，目前已儼然成為我國金融體系的重要組成部分，同時也是我國整個債券市場中的關(guān)鍵交易主體，農(nóng)村信用社借助債券市場在強化其盈利能力的同時，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也得到了一定程度的優(yōu)化，但因為受到各種因素的影響，導(dǎo)致農(nóng)村信用社的債券投資人就面臨著一定的風險，基于此本文針對農(nóng)村信用社債券投資風險管理這一塊的研究探討。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社; 債券投資; 風險管理;優(yōu)化路徑;農(nóng)信社和農(nóng)商行

一、我國農(nóng)村信用社債券投資風險管理現(xiàn)狀及問題

（一）我國農(nóng)村信用社基本情況

農(nóng)村信用社得以在我國政策的持續(xù)扶持下，取得了相對較大的發(fā)展進步，各個省市的農(nóng)村信用社或者是農(nóng)村商業(yè)銀行的固定資產(chǎn)都已經(jīng)突破了萬億元的大關(guān)，存貸款規(guī)模也都分別陸續(xù)突破了千億元的大關(guān)，并且不良貸款率也呈現(xiàn)出一種逐年下降的趨勢。但從目前的情況看來，我國整個債券投資市場中，農(nóng)村信用社以及農(nóng)村商業(yè)銀行所占據(jù)的比例仍舊相對較低，2019年底具體的債券余額占比前四位數(shù)據(jù)如表1所示。

（二）我國農(nóng)村信用社債券投資風險成因

之所以導(dǎo)致我國農(nóng)村信用社在債券投資的過程中出現(xiàn)風險，主要是因為農(nóng)村信用社在內(nèi)部系統(tǒng)發(fā)展層面與別的金融機構(gòu)相比存有著明顯的不足，農(nóng)信社由于遭受內(nèi)部管理體制、條件等多種方面的因素影響，制度參與人的信息出現(xiàn)了非對稱性的特點，導(dǎo)致整體的債券投資經(jīng)營風險持續(xù)加大。此外，我國農(nóng)村信用社因為基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展、建設(shè)處于一種滯后的狀態(tài)，是由各級法人自主經(jīng)營、自負盈虧，資金實力相對較弱，這對于農(nóng)村信用社債券投資的穩(wěn)定經(jīng)營帶來了較為嚴重的威脅。即便我國金融業(yè)的外界監(jiān)管及其銀監(jiān)會等監(jiān)督管理單位一同構(gòu)成了完善的外界監(jiān)管體系，但我國農(nóng)村信用社內(nèi)部的監(jiān)督管理能力和制度體系建立不夠完善，使得債券投資的風險管理水平有所下滑。同時，農(nóng)村信用社風險系統(tǒng)建設(shè)不完善，風控水平明顯滯后，市場信息閉塞，都導(dǎo)致管理水平有所下滑。

（三）我國農(nóng)村信用社債券投資風險管理的主要方式

對于債券投資出現(xiàn)的信用風險而言，農(nóng)村信用社可以引用外部評級機構(gòu)的數(shù)據(jù)進行衡量，針對債券購買主體的信用級別，規(guī)定其能夠購買的債券類型以及份額外。同時，也可以通過自建評級體系，通過內(nèi)部評級，對于每一支債券的投資價值和風險進行評估。對于出現(xiàn)的交易對手違約風險而言，農(nóng)村信用社可以根據(jù)對市場中其他金融機構(gòu)的了解，建立相應(yīng)的對手數(shù)據(jù)庫，并且與數(shù)據(jù)庫中納入機構(gòu)進行交易，并將單筆交易的數(shù)額設(shè)置上限，以此有效地應(yīng)對各種違約風險。對于利率風險的管理，則可以通過總投資規(guī)模上限的設(shè)定、止損線的設(shè)定等做出有效的風險評估以及控制。

（四）我國農(nóng)村信用社債券投資風險管理存在問題及產(chǎn)生困境

現(xiàn)階段，農(nóng)信社的債券投資風險管理存在的主要問題之一就是業(yè)務(wù)資金杠桿率相對較高，出現(xiàn)了較大的流動風險。部分的農(nóng)村信用社通過債券回購融入資金用于進一步擴大債券投資，但因為當下資金杠桿率相對較高，強化了其流動性風險的管理壓力。

部分的農(nóng)村信用社并未針對具體的業(yè)務(wù)制定出完善管理方法，且其中所涉及到的各種違法、違規(guī)的處罰條例滯后性顯著，無法適應(yīng)目前的市場經(jīng)濟發(fā)展需求?，F(xiàn)階段負責債券投資風險管理方面的專業(yè)人員，在投資業(yè)務(wù)選擇和投資風險質(zhì)量控制等方面并不具備較高的專業(yè)素質(zhì)水平，導(dǎo)致整體資金安全性有所降低。

二、 農(nóng)村信用社債券投資風險管理存有風險

說白了風險，包括兩個方面的定義：一是表明具備不確定性，表明風險隨時很有可能會產(chǎn)生;另一個定義覺得風險會產(chǎn)生損失，而這類損失依然具備不確定性，并且延伸到盈利層面也具備不確定性。正因如此，風險便是安全隱患，可防可控，可是假如防控措施粗心大意，仍然會造成風險的產(chǎn)生。

（一）貸款業(yè)務(wù)中具有的風險性

農(nóng)信社的根本服務(wù)項目的對象是鄉(xiāng)村、農(nóng)戶，假如離開這一定位，就會讓農(nóng)信社踏入偏路。據(jù)統(tǒng)計，某省的農(nóng)村信用社貸款，因為追求完美推廣與經(jīng)濟效益的高速運行，把貸款很多投入到房地產(chǎn)業(yè)、城鎮(zhèn)個體戶等非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。因為這種產(chǎn)業(yè)鏈并不是農(nóng)信社適用的目標，其市場風險和經(jīng)營風險十分大，具備不可預(yù)測性。一旦貸款不可以按時償還，盡管有抵押物和質(zhì)押程序流程合規(guī)，可是抵押物基本上不可以立即轉(zhuǎn)現(xiàn)。并且這類貸款具備每筆金額大市場集中度、偏移度高特性，對農(nóng)信社借款資金構(gòu)建安全性產(chǎn)生嚴重影響。這也是因為貸款看向不合規(guī)造成的安全風險安全隱患，在全國各地農(nóng)信社很多存在。特別是在城鎮(zhèn)社和馬店鎮(zhèn)社狀況顯著。

也有一類貸款，便是在申請辦理貸款過程中，因為貸前調(diào)研不緊，貸款戶為了更好地可以多獲得農(nóng)村信用社貸款，想方設(shè)法地提升抵押物評定使用價值用以辦理抵押貸款。當貸款產(chǎn)生貸款逾期不可以以紅包方式還款時，農(nóng)信社就需要處理抵押物，這類抵押物通常是林地類、大草原、沼澤地、機械設(shè)備、房屋、小院等，一經(jīng)轉(zhuǎn)賣，大部分抵押物不夠值，有時候損害一半以上，給借款資金產(chǎn)生影響。因為農(nóng)村信用社內(nèi)部員工個人借貸、借名貸款、以新還舊、發(fā)放貸款結(jié)息等，諸多違反規(guī)定辦貸問題層出不窮。并且很多的該類貸款還掩藏在信貸資產(chǎn)中，最后造成沒法取回，義務(wù)不清、不明，變成了糊涂賬。此外，在近幾年來的貸款銷賬解決中，顯現(xiàn)出了許多問題，銀行信貸工作人員優(yōu)親厚友，把不合規(guī)管理不可轉(zhuǎn)到呆帳的貸款轉(zhuǎn)到銷賬之列，玩下落不明、假身亡、真逃債等狀況都存有。

（二）儲蓄業(yè)務(wù)中的安全風險安全隱患

社零業(yè)務(wù)是農(nóng)信社的主營業(yè)務(wù)，儲蓄業(yè)務(wù)是日常業(yè)務(wù)。服務(wù)網(wǎng)點申請辦理很多的資產(chǎn)收付款業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)帳業(yè)務(wù)，尤其是大額轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。因為某些職工在職業(yè)操守層面欠缺文化教育和正確引導(dǎo)，假如存有道德風險，儲蓄業(yè)務(wù)中就很可能會利用轉(zhuǎn)帳、抹賬業(yè)務(wù)犯案。近幾年來相關(guān)報導(dǎo)和通告中，早已有這方面的實例。這類由道德風險引起的案子安全隱患更不易檢測，隨機性、突發(fā)更強。

（三）安全保衛(wèi)層面具有的安全隱患

一切業(yè)務(wù)流程運營都必須安全的環(huán)境做確保。離開安全性這一前提條件，別的都無從說起完備的與此同時，更要重視人防規(guī)范。人的關(guān)鍵因素是第一位的，但是在底層一些服務(wù)網(wǎng)點，一人值勤守庫，武器彈藥不主抓，不關(guān)防跟隨門隨便出入等安全風險常常發(fā)生。

（四）員工職業(yè)操守本質(zhì)素質(zhì)存有的隱患

近些年，伴隨著農(nóng)村信用社員工構(gòu)造的調(diào)節(jié)，團隊能力素質(zhì)進一步提高。某些工作人員欠缺必需的涵養(yǎng)，某些人遭受社會浮躁、愛慕虛榮、金錢為上等欠佳思想意識的影響，享樂主義沖擊性內(nèi)心。無論是在授信貸款中或是在儲蓄的業(yè)務(wù)查詢上，某些人動歪腦筋，想歪主意，對領(lǐng)域?qū)е虏涣加绊?，長此以往，必然種下風險隱患。

三、加強農(nóng)村信用社債券投資風險管理的對策

（一）加強農(nóng)村信用社債券投資制度建設(shè)

制度體系的建立是農(nóng)村信用社債券投資風險管理工作得以落實的重要支撐，農(nóng)村信用社需要對其內(nèi)部的資金業(yè)務(wù)規(guī)章制度進行完善，包括資金業(yè)務(wù)審批管理、業(yè)務(wù)授權(quán)、授信管理、風險管理、重大事項報告和應(yīng)急處置制度等方面。同時，對于各個債券投資業(yè)務(wù)的具體管理方法和操作流程也需要做出進一步的細化，確保相關(guān)操作人員能夠嚴格按照制定制度規(guī)章流程執(zhí)行各項操作。通過建立權(quán)責明確相互制衡的崗位約束機制、風險防控機制，配合各部門和工作崗位人員的培訓(xùn)工作力度的強化，以便在強化工作人員專業(yè)素質(zhì)的前提下，通過彼此之間協(xié)調(diào)溝通，做到各司其職，推動債券投資業(yè)務(wù)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）加強農(nóng)村信用社債券投資風險監(jiān)管

債券投資風險監(jiān)管工作的落實，對于有效防范債券投資過程中的各種風險發(fā)生有著十分重要的作用。農(nóng)信社需要在建立完善的全流程風險管理體系的同時，將風控部門的風險審查以及監(jiān)督部門的審計監(jiān)督等工作職責給出明確的規(guī)定，同時稽核審核部門作為重要的事后監(jiān)督部門，也需要重視對于農(nóng)村信用社內(nèi)部資金業(yè)務(wù)風險管理制度、業(yè)務(wù)流程執(zhí)行情況進行進一步監(jiān)督、檢查，以便在及時發(fā)現(xiàn)各種工作漏洞的同時，采取相應(yīng)措施進行整改。

（三）加強內(nèi)部控制嚴防信用風險

建立同業(yè)業(yè)務(wù)授信智能管理系統(tǒng)，完善授信方式。授信是防止信貸風險的第一道防線，授信品質(zhì)的大小對業(yè)務(wù)的健康發(fā)展尤為重要。最先，必須創(chuàng)建授信智能管理系統(tǒng)，特定專職人員承擔全行的授信工作，提升授信效率。次之，要完善授信方式。針對債券投資業(yè)務(wù)應(yīng)當選用比網(wǎng)上業(yè)務(wù)更加認真細致的授信方式，除簡易授信方式下的材料外，還需另一方給予三年的財務(wù)報表、近三年的財務(wù)審計報告及其企業(yè)基本情況介紹和公司股東、高管等材料，必需的情況下考慮到參觀考察。

進一步完善治理結(jié)構(gòu)，完成真實的意義上的中后臺分離?？h區(qū)農(nóng)村商業(yè)銀行由原農(nóng)信社改組而成，業(yè)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的完善必須一個過程，不太可能一蹴而就?？梢砸勒罩袊嗣胥y行及中國商業(yè)銀行監(jiān)管協(xié)會的相應(yīng)要求開展改革創(chuàng)新，或參考構(gòu)造完善的國有商業(yè)銀行及股份制銀行等由淺入深地開展轉(zhuǎn)型。與此同時，加強對中后臺工作員的基礎(chǔ)知識、操作實務(wù)實際操作及其各有關(guān)機制的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，不斷提高中、后臺單位職位的從業(yè)能力，加強中后后臺職責分工核心理念，提高中后臺工作人員對債券投資業(yè)務(wù)的關(guān)注水平，標準業(yè)務(wù)操作步驟，完善職位相互獨立及監(jiān)管牽制體制，依據(jù)管理權(quán)限逐步匯報審核，避免業(yè)務(wù)“一手清”，完成真實的意義上的中后臺分離，進而具有本質(zhì)監(jiān)管和規(guī)避風險的功效。

（四）完善法律法規(guī)

現(xiàn)階段，我國針對金融債券投資市場的法律法規(guī)體系研究不夠完善，農(nóng)村信用社作為我國金融市場中的重要主體，債券投資方面的法律法規(guī)未能形成一個完善的體系，分散存在于各個部門的法律規(guī)章制度體系之中。司法部門需要以現(xiàn)有相關(guān)法律作為基礎(chǔ)，根據(jù)我國現(xiàn)階段經(jīng)濟社會發(fā)展的具體需求進行法律彌補，并在今后的發(fā)展中，針對農(nóng)村信用社的債券投資風險管理諸多方面形成完善的獨立的法律法規(guī)體系。

（五）加強債券投資內(nèi)部審計及外部審計，方法及規(guī)定

為了保障農(nóng)村信用社的債券投資能夠真正發(fā)揮其工作價值，農(nóng)信社內(nèi)部的審計工作需要在保持其獨立性的前提下，對于各項財務(wù)數(shù)據(jù)進行全面認真審核，確保能夠為決策層提供真實完善各項有關(guān)債券投資方面的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。外部審計工作則必須相關(guān)部門定期安排專業(yè)的工作人員，對全部農(nóng)村信用社內(nèi)部的債券投資體系進行合理審查，同時相關(guān)部門也需要針對內(nèi)部、外部審計的具體工作方式、流程的維修明確的規(guī)定。

四、農(nóng)村信用社債券投資風險管理優(yōu)化路徑

（一）農(nóng)村信用社債券投資風險管理優(yōu)化思路與原則

截至2021年8月末，某省全省農(nóng)信社（含農(nóng)商行）持有債券結(jié)構(gòu)如下：

從以上數(shù)據(jù)看，農(nóng)村信用社的債券投資風險管理優(yōu)化，需要遵循如下思路、原則：第一，農(nóng)村信用社需要遵守國家有關(guān)政策的要求，將更多的資金投入到三農(nóng)服務(wù)中。人民銀行要將貨幣政策的傳導(dǎo)渠道進行全面的梳理以及提高其通暢程度，用以引導(dǎo)農(nóng)村信用社加強在貸款方面的投入。第二，在完成涉農(nóng)貸款任務(wù)的基礎(chǔ)上，在沒有建設(shè)完善的信息系統(tǒng)及內(nèi)部管理制度的前提下，投資風險權(quán)重為0的債券（國債、政策性金融債）。第三，繼續(xù)完成省級農(nóng)信改革，通過市場化手段，通過省級平臺將小法人的資金化零為整，通過期限錯配，提高農(nóng)信社的資金使用效率及收益。

（二）農(nóng)村信用社債券投資風險評價

農(nóng)村信用社需要在債券投資風險管理工作的過程中建立完善的管理體系，并以風險價值模型作為出發(fā)點，建立完善的信息化系統(tǒng)，實時監(jiān)控市場內(nèi)部的風險數(shù)據(jù)，形成對應(yīng)的報告，并與整個管理系統(tǒng)信息數(shù)據(jù)的聯(lián)動，做到及時收集并處理相關(guān)數(shù)據(jù)，通過業(yè)務(wù)人員的分析。分析人員可以根據(jù)每日所形成的風險評價數(shù)值，對接下來有可能會發(fā)生的金額流失數(shù)值進行預(yù)判，對于一些風險較高的債券投資行為進行有效規(guī)避。在具體評價的過程中，也需要結(jié)合中國債券信息網(wǎng)分析的具體數(shù)據(jù)，對信用社內(nèi)部每天持倉債券的市場估值進行合理評估，針對那些風險較大的債券投資規(guī)模進行有效的調(diào)整，以此來降低風險發(fā)生的可能性。

（三）農(nóng)村信用社債券投資風險管理優(yōu)化

近年來，相關(guān)監(jiān)管部門加大對同業(yè)投資業(yè)務(wù)的管理及檢查，農(nóng)村信用社因其規(guī)章制度、系統(tǒng)建設(shè)相對不夠完善，需要始終在國家政策文件和法律法規(guī)要求的范圍內(nèi)，謹慎開展債券交易業(yè)務(wù)。在強化資金市場管理工作的過程中，當?shù)氐霓r(nóng)村信用社需要以監(jiān)管部門相關(guān)檢查和通報要求為基礎(chǔ)，盡可能暫停風險較大的債券業(yè)務(wù)，并在流動性充足的基礎(chǔ)上，開辦合規(guī)的債券業(yè)務(wù)，額度較大債券業(yè)務(wù)則需要對其辦理進行嚴格控制，以此避免因為資金杠桿率較高帶來的資金流動性不足的問題。在農(nóng)村信用社進行債券投資風險管理工作優(yōu)化的過程中，要進一步落實各條線分工，針對前臺交易、中臺風控、后臺清算的人員配置進行優(yōu)化，風險管理部門、投資經(jīng)營部門及其他部門需要從各自的職責權(quán)限出發(fā)，針對債券發(fā)行人落實風險管控工作。針以公允價值變動計入當期損益、其他綜合收益的債券，需要選擇合理的手段實現(xiàn)債券的每日估值。減少對外部機構(gòu)評級的依賴，定期開展壓力測試。作為農(nóng)村信用社債券投資風險管理工作優(yōu)化有效途徑的監(jiān)督檢查工作，需要由法人機構(gòu)優(yōu)先進行自查工作，隨后由省級農(nóng)信開展現(xiàn)場檢查。在法人機構(gòu)自查的時候，需要最終形成完善的自查報告上交到省級的農(nóng)村信用社，省級農(nóng)信社可以借助抽查方式對轄下的農(nóng)信社進行現(xiàn)場檢查，確保獨立、公正進行內(nèi)部監(jiān)督、檢查工作。

五、結(jié)論

針對目前農(nóng)村信用社債券投資風險管理工作中暴露出的制度完善度不足、高素質(zhì)專業(yè)人才缺失等問題，需要國家在完善相關(guān)司法體系的同時，農(nóng)村信用社同時從制度體系、風險管控以及監(jiān)管指導(dǎo)多方面工作作出進一步的優(yōu)化，以便在降低債券投資風險事件發(fā)生概率的同時，保障農(nóng)村信用社內(nèi)部資金的安全性。

參考文獻：

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