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    P2P流標的影響因素研究

    2016-09-10 07:22:44孟祥巖王璐
    中國經(jīng)貿(mào)導刊 2016年14期
    關鍵詞:P2P網(wǎng)貸平臺

    孟祥巖 王璐

    摘要:本文通過采集人人貸從2011年起的交易數(shù)據(jù),采用對比分析和實證分析相結合,定性與定量分析相結合,歸納與演繹相結合的方法,確定影響P2P流標的因素,運用二分類logistic回歸模型建立流標與否的P2P網(wǎng)絡借貸模型,并提出引導P2P網(wǎng)貸平臺健康成長、促進我國小額借貸良性發(fā)展的相關建議。

    關鍵詞:P2P網(wǎng)貸平臺 流標率 人人貸平臺 借款人信息

    P2P網(wǎng)絡借貸(Peer to Peer)是指個人對個人的借貸,它是一種新興的基于互聯(lián)網(wǎng)的金融借貸形態(tài)。本選題擬在理論文獻研究基礎上,結合實證分析的結果,為引導P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展提供建議。

    一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

    “互聯(lián)網(wǎng)金融”作為國內(nèi)的專有名詞是由謝平提出的,他主要從支付方式、信息處理以及資源的有效配置三個角度對互聯(lián)網(wǎng)金融的相關模式進行研究。而后,鐘向群、龔明華等多位學者針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特征進行研究,認為互聯(lián)網(wǎng)借貸模式具有效率高、成本低、信息化、普惠性等基本特征。在改進服務質(zhì)量方面,馮軍政等、牛鋒等通過國內(nèi)外案例對比,提出要從監(jiān)管力度、網(wǎng)站用戶信任度、感知風險能力等因素入手,積極改革和創(chuàng)新。針對P2P的借款成功率,郭陽等學者探究中介的作用、借款標的基本信息、借款人信用信息等因素對借款成功率的影響。

    二、指標體系與模型建立

    (一)P2P流標因素評價指標體系

    筆者從借款標的本身屬性、借款人主體信息、借款人信用情況三個角度出發(fā),本著全面性、相關性和數(shù)據(jù)的可獲得性原則,使用層次分析法進行指標選取并構建流標因素評價體系,其中,借款人學歷、借款人工作年限、借款人信用情況屬于分類變量,其基準比較分別是基于研究生及以上學歷人群、5年及以上工作年限群體、HR等級群體進行的。

    (二)Logistic回歸模型實證

    本文中Y=1代表已流標,Y=0代表成功借款。本文采用前進法(forward selection)進行變量的篩選,逐漸將變量納入方程;變量移出方程采用LR法(最大似然比統(tǒng)計量)。本文采用SPSS軟件進行模型的實證。

    三、P2P流標的實證結果分析

    根據(jù)回歸結果, L=logic P= -1.409+0.420標的總額+0.183年利率-0.036還款期限-0.030年齡+0.232學歷(1)+0.296學歷(2)+0.669學歷(3)-0.172房產(chǎn)-0.193車產(chǎn)+0.831工作年限(1)+0.505工作年限(2)-1.378成功借款+0.854失敗借款-7.470信用(1)-2.379信用(2)-1.861信用(3)-1.616信用(4)-1.171信用(5)-1.974嚴重逾期,則流標率P=1/(1+e-L)。

    研究表明,婚姻對流標率并沒有顯著的影響,在基本借款因素里,P2P網(wǎng)貸平臺的流標率與借款金額和利率成正相關關系,與借款期限成負相關關系;流標率與借款人主體信息要素均成負相關關系;與借款人信用信息要素中借款失敗次數(shù)成正相關關系,與其余成負相關關系。

    四、結論及政策建議

    P2P小額貸款處于較高市場化的地位,它直接有利于有小額借貸需求的低凈值人群迅速進入市場,同時也有利于投資者自主進行資產(chǎn)配置。然而,線上審核造成的信息不對稱導致道德風險頻發(fā)。由此P2P平臺要在大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融背景下建立自身的風控體系,具體來說:

    (一)P2P模式需解決合規(guī)性問題

    發(fā)展不足5年的P2P行業(yè)屬初創(chuàng)階段,政策上仍有許多空白,如資金池的合規(guī)性問題。未來規(guī)范化的發(fā)展過程中,相應的行業(yè)限制與規(guī)則亟待完善。同時,平臺單筆借貸的金額和利率目前并無具體規(guī)定,但法律有相關的高利貸利率限制——不得超過基準年利率的4倍。顯然平臺想要長遠發(fā)展,首先要做好合規(guī)性建設,避免鉆法律漏洞。

    (二)P2P模式需解決信息不對稱問題

    行業(yè)能夠以高速發(fā)展,得益于其解決了一部分壟斷性問題??呻S之而來的問題就是信息不對稱,平臺與用戶、用戶與用戶之間不進行線下接觸,完全憑借虛擬通道確認信息,這比傳統(tǒng)的金融機構面臨更大問題。未來發(fā)展中,信息化形成網(wǎng)絡形態(tài)的信息驗證可助推此類問題的解決。

    (三)P2P平臺標的成功比率有待提高

    分析發(fā)現(xiàn),人人貸平臺流標率高達74.3%,也就是目前眾多平臺面臨的共同問題。對此,平臺需要進行信息審核、風控及借貸人的有效篩選,最好能夠用模型量化指標,通過過濾的方式提升平臺標的成功率,這對于平臺的信譽及規(guī)范性有很大改善。

    參考文獻:

    [1]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012(12):11—22

    [2]鐘向群.探索互聯(lián)網(wǎng)金融新模式[J].中國金融,2013(24):45—46

    [3]龔明華.互聯(lián)網(wǎng)金融:特點、影響與風險防范[J].新金融,2014(2):8—10

    [4]馮軍政,陳英英.P2P信貸平臺:新型金融模式對商業(yè)銀行的啟示[J].新金融,2013(5):56—59

    [5]牛鋒,楊育婷,徐培文.當前我國網(wǎng)絡借貸發(fā)展中存在的問題與對策[J].西南金融,2013(9):20—24

    [6]郭陽.中國P2P小額貸款市場借貸成功率影響因素分析[D].天津:天津大學,2012

    (孟祥巖,1991年生,河北張家口人,北京交通大學經(jīng)濟管理學院。研究方向:企業(yè)經(jīng)濟與管理決策定量分析。王璐,1991年生,山西忻州人,北京大學軟件與微電子學院。研究方向:互聯(lián)網(wǎng)金融)

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