我國對外直接投資對產業(yè)結構升級影響研究

牛澤清

[摘要]本文立足我國產業(yè)結構現(xiàn)狀，分析我國對外直接投資對我國當前產業(yè)結構升級影響并提出相關建議。根據國際直接投資理論以及Granger因果關系檢驗，得出我國對外直接投資對產業(yè)結構升級的促進作用具有滯后性。

[關鍵詞]對外直接投資 產能過剩 Granger因果檢驗 產業(yè)結構升級

2016年，兩會的召開將側供給改革提上日程，其核心目的即產業(yè)結構升級?？偫硖岢龅摹靶陆洕备拍钪刑N含新經濟結構的，一直以來產業(yè)結構升級都是我國尋求發(fā)展過程中的關注重點。2013年9月，一路一帶系列政策的相繼推出，鼓勵我國相關企業(yè)在一路一帶沿線國家直接投資輸出過剩產能以及獲得資源稟賦等，經相關傳導機制促進我國產業(yè)機構不斷優(yōu)化升級。

一、理論基礎

相關學者的著作以及實證研究表明，對外直接投資主要通過輸出過剩產能，提高科技水平，就業(yè)的替代及刺激效應及固定資產投資情況，產業(yè)關聯(lián)效應等來使一國產業(yè)結構得以不斷調整升級。本文從國際直接投資宏觀及綜合理論出發(fā)，闡述對外直接投資對產業(yè)結構升級的促進作用。

小島清的邊際產業(yè)擴張理論明確提出：根據從比較劣勢行業(yè)開始投資的原則進行對外直接投資可以擴大兩國比較成本差異，創(chuàng)造更多貿易機會。一國可以通過對外直接投資將產能過剩產業(yè)尋求國外市場，通過東道國的市場以及資源優(yōu)勢，一方面轉化為東道國比較優(yōu)勢產業(yè)，提高國際競爭力，帶動本國上下游企業(yè)的發(fā)展并形成產業(yè)連鎖效應；另一方面此舉將釋放出國內部分資源用于新興產業(yè)發(fā)展，并加速國內資本積累，使交易成本最小化，推動產業(yè)層次的提高。

而鄧寧提出的國際生產折衷理論基本思想闡述一國要同時擁有區(qū)位優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢、所有權優(yōu)勢帶來的收益，必須選擇對外直接投資途徑。一方面其可以規(guī)避競爭壁壘、交易成本、政策壁壘等問題，形成企業(yè)優(yōu)勢，改變其國際生產格局，促進國內企業(yè)技術更新?lián)Q代；另一方面對外直接投資能改善本國進出口貿易結構，從貿易角度出發(fā)在一定程度上促進產業(yè)結構調整。

二、實證分析

（一）變量的選取

產業(yè)結構的升級變化具體可以用第三產業(yè)與第二產業(yè)增加值比值等表示，在本文中筆者根據徐德云一文中對產業(yè)結構升級指標的設計研究，采用不同產業(yè)占比賦予不同權重來表示：U=u1+2×u2+3×u3，其中u1為第一產業(yè)比重，以此類推。其中，產業(yè)結構層次越高，U值越大。其次，用ODI流量來衡量我國對外直接投資。以1982至2011的數據對變量進行格蘭杰因果檢驗。（數據來源：中國對外直接投資統(tǒng)計公報、國家統(tǒng)計局）

（二）ADF檢驗與Granger檢驗

對兩變量進行格蘭杰因果檢驗的其中一個前提條件是時間序列必須具有平穩(wěn)性，否則可能會出現(xiàn)虛假回歸現(xiàn)象。通常采用迪基一富勒檢驗來對各時間序列平穩(wěn)性進行檢驗，滯后階數由AIC準則確定。

對變量進行一階差分處理后進行格蘭杰因果檢驗：

結論：產業(yè)結構升級不構成對外直接投資的格蘭杰原因，對外直接投資在短期不構成在長期構成產業(yè)結構升級的格蘭杰原因，即對外直接投資對產業(yè)結構升級優(yōu)化的促進作用具有滯后性。產生時滯的原因：1）對外直接投資對傳導機制中間指標的影響，產業(yè)關聯(lián)效應、產業(yè)競爭效應等并不能在短時間內發(fā)揮效應甚至做出改變；2）政府并未及時進行宏觀政策的指導，企業(yè)由于自身原因所做投資與我國產業(yè)結構升級方向不相符；3）可能出現(xiàn)“產業(yè)空心化”，其對國內就業(yè)以及進出口貿易結構的負面效應，在一定程度上阻止了產業(yè)結構的升級。

三、政策建議

首先，政府對企業(yè)的對外直接投資提供足夠的政策支持。政府如果單靠進出口來獲得國家所需的戰(zhàn)略性以及稀缺性資源，一方面不利于國家安全以及塑造負責任的大國形象，另一方面不利于本國經濟的發(fā)展以及國際地位的提高，國家處于被動地位。尹音頻和高瑜（2009）對中國ODI影響因素的研究表明，政府政策對ODI有最為顯著的影響。對外直接投資只有在政府扶持及其它各因素的共同作用下，才能促進企業(yè)克服走出去的障礙，進而促進國內產業(yè)結構升級但也要同時注意“度”的問題；這要求我國在制定政策時關注相關問題，如側供給改革如何在消滅僵尸企業(yè)同時兼顧失業(yè)人員就業(yè)問題；

其次，國內應該為企業(yè)走出去創(chuàng)造有力的金融與信息環(huán)境。我國國內部分企業(yè)尤其是民營企業(yè)面臨著融資難以及商情信息缺乏系統(tǒng)性與全面性、時效性的問題。國內應建立對外直投融資支持體系，稅收補貼及提高銀行系統(tǒng)對穩(wěn)健民營企業(yè)的融資額度；同時建立相應的信息系統(tǒng)及對外投資中介機構等，及時準確地發(fā)布國內外的市場信息并提供服務與支持；

再次，合理選擇對外投資產業(yè)方向，防止產業(yè)“空心化”。我國產業(yè)結構升級必須我國資源稟賦以及經濟發(fā)展水平相適應。若操之過急，很可能導致國內產業(yè)結構空心化，其表現(xiàn)為國內供給力與需求力的不平衡，需求日益依賴進出口且國內大量資本外流。對一國產業(yè)結構升級產生負面效應，如大量勞動力失業(yè)致使勞動力價格下降，使部分淘汰產業(yè)回春，阻礙產業(yè)結構優(yōu)化升級；