我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)面臨的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)及其防范

馬靜　呂作良

【摘要】我國(guó)的中小型外貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨巨大問(wèn)題和挑戰(zhàn)，尤其是金融問(wèn)題和金融外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)發(fā)展存在巨大的威脅。一方面是因?yàn)槲覈?guó)外貿(mào)企業(yè)的不斷壯大，與外部世界和外部市場(chǎng)聯(lián)系越來(lái)越緊密；另一方面也源于國(guó)際大趨勢(shì)的發(fā)展，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)不斷改變發(fā)展以及世界經(jīng)濟(jì)一體化不斷地進(jìn)步。因此，研究我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展中面臨的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的實(shí)踐意義。在此基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)地預(yù)防措施，目的是使我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)快速、健康、持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小外貿(mào)企業(yè) 外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)先后于1992年取消了進(jìn)口調(diào)節(jié)稅和1994年頒發(fā)了中國(guó)首部《對(duì)外貿(mào)易發(fā)》，推行自由貿(mào)易和相對(duì)自由的進(jìn)出口政策。此后多次的政策調(diào)整使得國(guó)有外貿(mào)企業(yè)一家獨(dú)大的經(jīng)營(yíng)局面得以逐步改變，各種類型的外貿(mào)公司如雨后春筍般萌芽成長(zhǎng)。2004年頒布的新貿(mào)易法在我國(guó)的外貿(mào)立法中具有舉足輕重的地位。其允許個(gè)人展開(kāi)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)的政策措施，對(duì)我國(guó)外貿(mào)工作來(lái)說(shuō)是巨大的進(jìn)步，具有里程碑式的標(biāo)志作用。同時(shí)由于進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)審批許可制被備案登記制所取代，大大促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，自此，中小型外貿(mào)企業(yè)在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展中占據(jù)著越來(lái)越重要的地位，并且對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的推動(dòng)作用。

我國(guó)中小型外貿(mào)企業(yè)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷開(kāi)拓創(chuàng)新，在發(fā)展中找出路，已發(fā)展成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生力軍，其發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定與和諧緊密相關(guān)，為我國(guó)對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)做出了巨大的貢獻(xiàn)。同時(shí)占到了城鎮(zhèn)總就業(yè)總?cè)丝诘?5%以上，促進(jìn)了我國(guó)居民生活水平的提高。這包括了中小型外貿(mào)企業(yè)500萬(wàn)家，占中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額的60%。

二、我國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)面臨的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中由于外匯匯率的變動(dòng)而引起交易主體的收支變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。它是外匯風(fēng)險(xiǎn)中較為常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)“匯率改革”后，交易風(fēng)險(xiǎn)已成為中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)展面臨的最大威脅。

隨著匯率的不斷波動(dòng)，企業(yè)在一個(gè)動(dòng)蕩的外匯市場(chǎng)下面臨價(jià)格和交貨日期的合同的洽談時(shí)，將面臨的國(guó)內(nèi)外貨幣之間的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用公共會(huì)計(jì)規(guī)則使得公司交易風(fēng)險(xiǎn)受到影響這一過(guò)程被稱為“重估”，即每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)都將會(huì)進(jìn)行合同現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)量活動(dòng)。如果一個(gè)公司在基礎(chǔ)貨幣或報(bào)表貨幣中應(yīng)付或應(yīng)收賬款的貨幣價(jià)值，從一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日到下一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日期間發(fā)生了變化，這些現(xiàn)金流的預(yù)期值就會(huì)因此發(fā)生改變。在美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中這個(gè)過(guò)程是ASC830規(guī)定的，最初被稱為FAS52。根據(jù)ASC830顯示，這些合同現(xiàn)金流的價(jià)值會(huì)根據(jù)貨幣價(jià)值的變化直接影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此公司若無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流，它就可能會(huì)出現(xiàn)失控狀態(tài)。匯率的不確定性，將影響公司未來(lái)的盈利能力和公司的貨幣價(jià)值，導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款造成巨大損失。如果企業(yè)沒(méi)有對(duì)沖交易的接觸會(huì)很難管理的管理公司的財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流量，因?yàn)樗遣淮_定的，它可能會(huì)超過(guò)預(yù)算。管理者無(wú)法控制現(xiàn)金流，就會(huì)缺少辦法有效地選擇金融活動(dòng)從而更好的進(jìn)行投資。

三、外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的防范

從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體出發(fā)，多方面考慮問(wèn)題才是避免外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的有效方式。第一，產(chǎn)品的主要銷(xiāo)售方向和消費(fèi)人群，以及市場(chǎng)上存在的類似產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；第二，企業(yè)生產(chǎn)所需場(chǎng)地和原料、資源等來(lái)自何方，需要考察生產(chǎn)場(chǎng)地和資源來(lái)源地所處距離；第三，所生產(chǎn)產(chǎn)品定價(jià)原則，即公司所生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)位是否貼合本地市場(chǎng)，是否貼合目標(biāo)地市場(chǎng)同類產(chǎn)品價(jià)格，指定相關(guān)價(jià)格有沒(méi)有考慮本地以及外地相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格，有沒(méi)有法規(guī)、政策等對(duì)價(jià)格的影響，是否要將價(jià)格與產(chǎn)品需求量與供給量進(jìn)行聯(lián)系等。為了有效防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，我們可以在以下方面做出努力：

第一，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。企業(yè)可以不斷深入地培訓(xùn)及吸納懂外語(yǔ)、技術(shù)以及財(cái)務(wù)的專業(yè)人員，熟練運(yùn)用識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和使用風(fēng)險(xiǎn)的管理工具來(lái)增加金融外匯知識(shí)信息的輸入，從而能夠?qū)R率風(fēng)險(xiǎn)做出更成熟的判斷。假如一個(gè)企業(yè)不能承擔(dān)這樣的費(fèi)用，也可以和很多企業(yè)一起共同合作完成來(lái)實(shí)現(xiàn)資源共享。或者，可以尋求商業(yè)銀行來(lái)定制特殊服務(wù)，通過(guò)參考銀行研究團(tuán)隊(duì)來(lái)得到專業(yè)的建議。

第二，將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制。由于匯率的波動(dòng)越來(lái)越頻繁，企業(yè)可以在核算成本的時(shí)候把匯率偏差因素考慮在內(nèi)，因?yàn)樵谝欢ǖ臅r(shí)期內(nèi)，匯率波動(dòng)是仍會(huì)有一定的范圍的，這個(gè)范圍大約在3%～5%之間，雙方在報(bào)價(jià)時(shí)可以將這個(gè)因素其考慮在內(nèi)。同時(shí)，雙方可以自己擬定協(xié)議，加入超出一定比例，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。在保證協(xié)議有效性的前提下，許多客戶將同一價(jià)格的期限由1～3個(gè)月下調(diào)到10-15天，甚至有些公司根據(jù)匯率變動(dòng)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。

第三，采取進(jìn)出口風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式來(lái)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。由于外貿(mào)企業(yè)既可以出口商品，又可以進(jìn)口商品，他們可以合理運(yùn)用自己的雙重身分來(lái)消除匯率變動(dòng)造成的價(jià)格差。匯率下降的時(shí)候，出口量減少，不過(guò)同時(shí)進(jìn)口所需的支付金額也會(huì)隨之減少，從而達(dá)到了一種匯率影響的相互抵最近，人民幣區(qū)域化的步伐在不斷加速，人民幣作為一種區(qū)域貨幣，在邊境貿(mào)易中被廣泛使用，一些國(guó)家將人民幣作為可自由兌換的貨幣，還有一些國(guó)家將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，有關(guān)部門(mén)也在將促進(jìn)人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的使用和人民幣國(guó)際化提上議程。

第四，盡可能使用人民幣。以人民幣計(jì)價(jià)，使得協(xié)議可以簽訂，雙方交易得以實(shí)現(xiàn)；在擴(kuò)大我國(guó)國(guó)內(nèi)需求的十項(xiàng)措施中，近期正式地提出了增加使用人民幣作為出口信貸的想法；我國(guó)于2008年12月開(kāi)始，在香港、澳門(mén)、廣東、云南以及廣西與東盟國(guó)家的貿(mào)易交往中，正式地以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算進(jìn)行試點(diǎn)推行工作。憑借人民幣進(jìn)行交易可以起到與匯率風(fēng)險(xiǎn)隔離的作用，這就要求了我國(guó)企業(yè)應(yīng)該符合改革的政策走向，在政策允許的范圍內(nèi)發(fā)揮人民幣的區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合作用，從而杜絕匯率風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損害。

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作者簡(jiǎn)介：馬靜（1971-），女，漢族，吉林人，大連大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向：國(guó)際服務(wù)貿(mào)易、區(qū)域經(jīng)濟(jì)；呂作良（1962-），男，漢族，黑龍江人，大連大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向：計(jì)量經(jīng)濟(jì)、運(yùn)籌學(xué)。