FDI對區(qū)域經(jīng)濟增長技術(shù)溢出效應(yīng)的空間計量分析

吉林大學經(jīng)濟學院 李宙甲

FDI對區(qū)域經(jīng)濟增長技術(shù)溢出效應(yīng)的空間計量分析

吉林大學經(jīng)濟學院 李宙甲

摘 要：本文借鑒Borensztein（1998）的內(nèi)生經(jīng)濟增長模型，基于空間計量的視角重新考察外商直接投資（FDI）的技術(shù)溢出效應(yīng)，利用我國省際面板數(shù)據(jù)進行實證分析。MoranI檢驗表明，人均GDP、FDI和人力資本存量存在顯著的空間相關(guān)性。杜賓空間計量模型擬合結(jié)果表明FDI和人力資本存量通過地理空間機制對經(jīng)濟增長發(fā)揮正向溢出作用，但FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)至今仍未充分結(jié)合人力資本來為經(jīng)濟增長做出貢獻。因此，各地應(yīng)通過跨國公司的直接投資有效地吸收其先進技術(shù)，同時要著力提高人力資本存量。

關(guān)鍵詞：外商直接投資 技術(shù)溢出 區(qū)域經(jīng)濟增長 空間計量

1　 引言

自20世紀80年代以來，外商直接投資(Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI)成為國際資本流動的主要方式。1992年以來，跨國公司(MNCs)開始大規(guī)模進入中國市場。中國商務(wù)部2016年5月公布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月全國實際使用外資金額(FDI)625.7億元人民幣，同比增速放緩至6%；1～4月FDI累計達2867.8億元(折453億美元)，同比增長4.8%(以上數(shù)據(jù)未涵蓋銀行、證券、保險領(lǐng)域)。這些數(shù)據(jù)表明，在跨國公司主導的經(jīng)濟全球化和中國經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，我國吸收外資繼續(xù)穩(wěn)步增長，但增速有所放緩。通過對文獻的梳理，可以看出國內(nèi)外學者對FDI和中國經(jīng)濟增長的研究主要集中在2002年左右，2006年之后，對FDI的研究呈逐漸遞減趨勢，F(xiàn)DI的關(guān)注度也相應(yīng)下降?？紤]到中國資本市場開放進程的演變、經(jīng)濟形勢的變化，以及2008年全球金融危機和歐洲主權(quán)債務(wù)危機的影響，從現(xiàn)實角度來看，有必要利用我國近年的新數(shù)據(jù)對FDI與經(jīng)濟增長的關(guān)系做進一步的探討，以更好地應(yīng)對新常態(tài)下經(jīng)濟增長放緩的局面。

本文首先對已有研究和理論進行回顧，從理論上分析FDI內(nèi)生經(jīng)濟增長機制并選擇合適的變量進行空間計量分析。其次利用我國1992年～2012年29個省市自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)，通過全局空間自相關(guān)性檢驗和局部空間自相關(guān)性檢驗驗證變量的空間相關(guān)性，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建FDI技術(shù)溢出程度的空間計量模型來考察FDI在中國經(jīng)濟增長中的作用；最后得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。

2　 文獻綜述

De Mello(1997)在新增長理論的基礎(chǔ)上，認為FDI可以通過增加東道國的資本品新品種，促進經(jīng)濟發(fā)展。MacDougal(1960)在對FDI的一般福利效應(yīng)進行研究時，首次強調(diào)了FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)的重要性。Romer(1990)在他構(gòu)建的內(nèi)生經(jīng)濟增長模型中，闡明了技術(shù)擴散在眾多發(fā)展中國家經(jīng)濟持續(xù)增長中起到了極為重要的作用。FDI作為技術(shù)擴散的一個主要渠道，其重要性愈發(fā)顯著。在宏觀實證領(lǐng)域，F(xiàn)adhila等(2015)通過對馬來西亞1975年～2015年的數(shù)據(jù)進行分析檢驗，認為FDI流入與人力資本積累極大地促進了東道國的經(jīng)濟增長，但FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)至今仍未充分結(jié)合人力資本來為經(jīng)濟增長做出貢獻。在微觀實證領(lǐng)域，Tsou和Liu(1997)通過對臺灣制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行實證分析，認為FDI在臺灣的外溢效果為負。

國內(nèi)學者的相關(guān)研究也有很多。在FDI與經(jīng)濟增長研究領(lǐng)域，沈坤榮(2001)強調(diào)FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)是對東道國產(chǎn)生長期且根本影響的主要因素。東道國可以通過FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)提高自身技術(shù)水平和組織管理效率，實現(xiàn)內(nèi)生經(jīng)濟增長。在FDI和區(qū)域發(fā)展差異研究領(lǐng)域，魏后凱(2002)利用1985年～1999年時間序列和橫截面數(shù)據(jù)，對外商投資對我國區(qū)域經(jīng)濟的影響進行了實證分析，分析表明東部地區(qū)與西部地區(qū)之間經(jīng)濟增長率的差異約有90%是由FDI引起的。李曉鐘等(2004)研究了長三角地區(qū)外資溢出效應(yīng)，認為FDI在該地區(qū)的溢出效應(yīng)明顯存在，且高于全國平均水平。在FDI外溢效應(yīng)領(lǐng)域，潘文卿(2003)利用1995年～2000年的面板數(shù)據(jù)，對外商在華直接投資對中國工業(yè)部門溢出效應(yīng)做了分析，認為總體上外資的溢出效應(yīng)為正。

國內(nèi)學者在從區(qū)域視角研究FDI對經(jīng)濟增長的影響方面已經(jīng)取得了一定的成果，但在實證過程中往往忽視空間相關(guān)性，以空間計量的方法來研究FDI技術(shù)外溢對經(jīng)濟增長的影響的論文并不多見。而FDI等變量很可能存在地域之間的關(guān)聯(lián)，如果不考慮其空間相關(guān)性，一方面很可能會導致估計結(jié)果的真實性存疑，另一方面無法直接證明FDI通過技術(shù)外溢的方式促進了經(jīng)濟增長，所以從理論層面上看，有必要基于空間計量的視角重新考察這一問題。

3　 模型與變量

本文借鑒Borensztein(1998)的內(nèi)生經(jīng)濟增長模型，得出如下的經(jīng)濟增長路徑：

(1)式表明，經(jīng)濟的均衡增長率(g)與制度(A)、吸引外資的成本(F)、人力資本存量(H)和貼現(xiàn)率(ρ)因素的影響。人力資本存量(H)越大，經(jīng)濟效率越高；吸引外資數(shù)量越多，吸收新技術(shù)所用成本越小，則經(jīng)濟增長率越高，而FDI是吸引外資的重要渠道，因而經(jīng)濟增長率與FDI是正相關(guān)的?；谠摾碚撃Ｐ停疚倪x取以下變量進行實證分析。

LnG：各地區(qū)年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(單位：元人民幣)的自然對數(shù)值，表示各地的經(jīng)濟增長速度。

FDI：各地外商直接投資年流入量(單位：萬美元)與各地區(qū)當年的國民生產(chǎn)總值(單位：億元人民幣)的比例。根據(jù)理論模型，F(xiàn)DI越高，經(jīng)濟增長速度越快。

H：各地區(qū)的人力資本存量。一般而言，能產(chǎn)生技術(shù)外溢效應(yīng)的直接投資對人力資本的要求較高，所以使用每年高等學校在校學生數(shù)占當?shù)禺斈昴甑卓側(cè)丝诘谋壤齺淼睾饬縃。根據(jù)理論模型，H與經(jīng)濟增長率正相關(guān)。

FDI×H：外商直接投資流量比與高校人數(shù)比的乘積，表示FDI與人力資本結(jié)合的程度。

Y0：各地區(qū)最初GDP對數(shù)值，表示該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的初始水平。根據(jù)理論模型，地區(qū)的初始技術(shù)水平、經(jīng)濟水平越低，經(jīng)濟增長速度越快。

本文采用面板數(shù)據(jù)進行分析，選取我國29個省級行政區(qū)作為截面樣本(西藏和青海吸引外資起始時間較晚且引資數(shù)量有限，考慮到面板數(shù)據(jù)的平衡性問題后排除以上兩省的影響)，時間跨度為1992年～2012年。數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》各期、各地統(tǒng)計年鑒、《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》和wind資訊。

4　 變量的空間相關(guān)性分析

Goodchild(1992)指出，幾乎所有的空間數(shù)據(jù)都具有空間依賴或者空間自相關(guān)特征，也就是說一個地區(qū)空間單元的某種經(jīng)濟地理現(xiàn)象或某種屬性值與鄰近地區(qū)空間單元上同一現(xiàn)象或?qū)傩灾凳窍嚓P(guān)的。為了檢驗我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(LnG)、外商直接投資數(shù)量(FDI)、人力資本存量(H)是隨機發(fā)生的，還是具有一定的空間分布特征，本文對這三個變量進行了全局空間自相關(guān)檢驗。常見的全局空間自相關(guān)檢驗方法是Moran I指數(shù)。Moran I的取值在-1到1之間，Moran I=0表示不相關(guān)；Moran I<0表示空間負相關(guān)，表示不同的屬性值趨向于聚集在一個區(qū)域；Moran I>0表示正相關(guān)，表示在相似的屬性值趨向于聚集在一個區(qū)域。

表1中Moran I指數(shù)統(tǒng)計表明LnG、FDI和H都存在較為顯著的正向的空間相關(guān)性，這三個變量在全局上表現(xiàn)出空間依賴特征。從1992年到2012年的Moran I指數(shù)變化來看，人均GDP的空間相關(guān)性呈現(xiàn)上升趨勢，而人力資本存量的空間正相關(guān)性變化不是很明顯，說明我國人力資本存量的空間依賴性是相對穩(wěn)定的，而FDI的空間相關(guān)性最明顯，其Moran I指數(shù)呈現(xiàn)明顯的上升趨勢。

5　 外商直接投資技術(shù)溢出的空間計量分析

依據(jù)空間計量經(jīng)濟學，空間相關(guān)性可以分為空間實質(zhì)相關(guān)(spatially substantive dependence)和空間擾動相關(guān)(spatial nuisance dependence)，空間實質(zhì)相關(guān)反映現(xiàn)實中存在的空間交互作用，比如創(chuàng)新的擴散、技術(shù)溢出等，擾動相關(guān)是由隨即干擾項的解釋變量的空間相關(guān)性所引起的。據(jù)此可以設(shè)置成兩種基本形式的模型結(jié)構(gòu)，即空間滯后模型(Spatial Lag Model，SLM)和空間誤差模型(Spatial Error Model，SEM)兩類(空間滯后模型和空間誤差模型是最為常用的空間計量經(jīng)濟學模型，此外還有空間自回歸——殘差回歸模型和空間殘差移動平均模型等空間計量經(jīng)濟學模型)。

表1 LnG、FDI和H的Moran I 指數(shù)統(tǒng)計

5.1 空間滯后模型（SLM）

在空間滯后模型中，變量的空間相關(guān)關(guān)系由因變量的空間滯后項來反映，用于考察FDI、人力資本存量和經(jīng)濟增長關(guān)系的空間滯后模型(SLM)為：

(2)式中，W中的元素ωij定義了空間鄰接關(guān)系，如果地理單元i 與j相鄰，ωij取1，反之取0。WLnG是空間滯后因變量。ρ為空間回歸系數(shù)，其估計值反映了空間相關(guān)性的方向和大小。

5.2 空間誤差模型（SEM）

當空間相關(guān)通過被解釋變量忽略了的變量傳遞時，可以假設(shè)空間相關(guān)通過誤差過程產(chǎn)生，構(gòu)建如下的空間誤差模型(SEM)：

(3)式中λ為空間自相關(guān)系數(shù)，表示了回歸殘差之間空間相關(guān)的強度，Wμ為空間誤差滯后項。

5.3 杜賓空間計量模型（SDM）

為了檢驗FDI和人力資本存量對周邊地區(qū)的溢出效應(yīng)，本文運用杜賓空間計量模型(SDM)引入FDI和H的空間變量，分別用WFDI和WH表示FDI和H的空間變量，模型表達式為：

由于空間效應(yīng)的存在，對上述三種模型如果仍采用普通最小二乘法進行估計，會導致系數(shù)估計值有偏或者無效，為了克服以上問題，本文采用極大似然法估計SLM、SEM和SDM的參數(shù)，估計結(jié)果見表2。

SLM和SEM的估計結(jié)果顯示，空間系數(shù)ρ和λ都在統(tǒng)計上高度顯著，進一步證實了空間相關(guān)性的存在?？臻g自回歸系數(shù)ρ為正數(shù)，且在統(tǒng)計上高度顯著，說明地區(qū)間經(jīng)濟增長的空間效應(yīng)明顯，一個地區(qū)的經(jīng)濟增長與周邊地區(qū)的社會經(jīng)濟發(fā)展狀況密切相關(guān)，周邊地區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展對提高本地區(qū)的經(jīng)濟增長有正面的影響。通過分析SDM模型結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，模型的擬合優(yōu)度為0.8038，LogL值為284.2239，均是三個模型中最高的，而且各變量系數(shù)的顯著度都很高，說明模型引入FDI和H的空間變量是合理的，SDM是最符合現(xiàn)實的模型，其估計結(jié)果如下：

從(5)式中可以看出，λ為正值，說明地區(qū)間經(jīng)濟增長的空間效應(yīng)明顯。FDI和H的系數(shù)正，而且WFDI和WH的系數(shù)也為正，這說明FDI和人力資本存量通過地理空間機制對區(qū)域經(jīng)濟增長發(fā)揮作用，F(xiàn)DI的引入對周邊地區(qū)的經(jīng)濟增長存在正向的技術(shù)溢出效應(yīng)，人力資本存量對人均國內(nèi)生產(chǎn)總值也有顯著的正向影響。FDI與H的交叉項系數(shù)為負，說明現(xiàn)階段我國FDI與人力資本的結(jié)合效應(yīng)較小甚至為負值，這可能是因為我國人力資本總體較低，與我國引進大量外資不成比例，無法滿足FDI發(fā)揮技術(shù)溢出效應(yīng)所需的經(jīng)濟軟環(huán)境。Y0的估計系數(shù)與理論模型的結(jié)論相反，與LnG成同方向變化，這說明在我國區(qū)域經(jīng)濟增長中，初始水平高的地區(qū)發(fā)展速度也較高，即我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展在現(xiàn)階段并未如新古典增長理論認為的那樣呈現(xiàn)出收斂性，反而有擴散的態(tài)勢。

表2 SLM、SEM和SDM估計結(jié)果

6　 結(jié)論與建議

本文基于理論模型，利用近20年來我國省際面板數(shù)據(jù)，通過全局空間自相關(guān)性檢驗驗證了變量的空間相關(guān)性，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建FDI技術(shù)溢出的空間計量模型，通過實證分析，可以得出以下結(jié)論與建議。

首先，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值、FDI和人力資本存量都存在較為顯著的正向的空間相關(guān)性，這三個變量在全局上表現(xiàn)出空間依賴特征，其中，F(xiàn)DI的空間相關(guān)性最為明顯。從1992年到2012年，F(xiàn)DI和人均GDP的空間相關(guān)性呈現(xiàn)上升趨勢，而H的空間正相關(guān)性變化不是很明顯，說明我國人力資本存量的空間依賴性是相對穩(wěn)定的；局域自相關(guān)檢驗表明，這三個變量在各省際區(qū)域的集聚水平也較高?；诖?，有必要采用空間計量的方法對FDI的技術(shù)溢出模型進行估計。

其次，SDM模型中WFDI的系數(shù)為正，這說明FDI通過地理空間機制對經(jīng)濟增長發(fā)揮作用。根據(jù)Anselin準則，SLM模型較SEM模型更為適合，而SEM模型刻畫的是以技術(shù)溢出、創(chuàng)新擴散為代表的空間交互作用，從而再次直接證明FDI通過技術(shù)溢出效應(yīng)促進了區(qū)域經(jīng)濟增長。作為一個發(fā)展中大國，我國要充分利用技術(shù)落后的后發(fā)優(yōu)勢，通過跨國公司的直接投資這一渠道積極主動地吸收其先進技術(shù)。以往通過技術(shù)貿(mào)易方式引進技術(shù)，由于資金供應(yīng)不配套、技術(shù)吸收能力不強、忽視市場開拓、成本居高不下等方面的原因，有相當比例的技術(shù)引進項目不能很好地發(fā)揮作用，或者當被吸收、消化之時，引進的技術(shù)已經(jīng)落后。而由于跨國公司直接投資引進技術(shù)，技術(shù)的轉(zhuǎn)移，資金供應(yīng)、技術(shù)吸收能力、市場開拓能力和相應(yīng)的管理知識以及進一步的技術(shù)開發(fā)能力或新技術(shù)提供能力都會隨之進入，所以引進的技術(shù)不僅能夠更好地發(fā)揮作用，還可以大大降低技術(shù)進步的風險。

最后，估計結(jié)果顯示，F(xiàn)DI與人力資本的交叉項的系數(shù)為負值，表明現(xiàn)階段我國的FDI與人力資本的結(jié)合效應(yīng)較小甚至為負值。一方面，我國的人力資本水平普遍較低，用普通高等學校在校生衡量的人力資本還不能有效地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。現(xiàn)階段較低水平的人力資本能夠吸收勞動力密集型的FDI，但作為發(fā)展中國家，要想通過對外資先進技術(shù)的學習和模仿，真正提高本國技術(shù)水平和綜合要素生產(chǎn)率，進而走上內(nèi)生增長化道路，就必須適應(yīng)FDI進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高人力資本存量。另一方面，這里的人力資本可認為是相對量，即相對于當?shù)谾DI引進量所需的人力資本存量。FDI要與當?shù)氐娜肆Y本相適應(yīng)，不能盲目追求引進數(shù)量，要強調(diào)與當?shù)厝肆Y本的適配程度，沒有人力資本等吸收能力做支撐的FDI可能會阻礙經(jīng)濟增長。因此，各地利用FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)促進當?shù)亟?jīng)濟增長，首先要做的是提高當?shù)丶夹g(shù)吸收能力、改善經(jīng)濟環(huán)境。

綜上所述，分析結(jié)果表明FDI流入與人力資本積累極大地促進了區(qū)域經(jīng)濟增長，但FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)至今仍未充分結(jié)合人力資本來為經(jīng)濟增長做出貢獻。因此，在新常態(tài)的背景下，各地應(yīng)充分利用技術(shù)落后的后發(fā)優(yōu)勢，通過跨國公司的直接投資這一渠道積極主動地吸收其先進技術(shù)，同時要著力提高人力資本存量和技術(shù)吸收能力，以促進經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

根據(jù)理論模型，經(jīng)濟增長會受到制度這一因素的影響，但由于量化制度因素的確切指標存疑，本文并未對其加以研究，所以下一步的研究方向在于使用適宜變量來量化制度因素，重新構(gòu)建空間計量模型進行分析。

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中圖分類號：F061.5

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）06（b）-118-04