中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理新路徑探討

廖雪梅

摘 要：文章結(jié)合國(guó)際金融危機(jī)現(xiàn)狀，針對(duì)中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理情況的特點(diǎn)，指出其中存在的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題，提出了相應(yīng)的改善措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；營(yíng)運(yùn)資金；問(wèn)題；對(duì)策

一、中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)分析

1.現(xiàn)金管理不當(dāng)，導(dǎo)致現(xiàn)金閑置或不足。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金是企業(yè)的血液，而對(duì)于融資本來(lái)就困難的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金對(duì)于企業(yè)這臺(tái)機(jī)器而言，它就是它的“燃油”。一旦陷入資金缺乏的局面中，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)將難以維持。如何有限的資金最大功能，是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的難題。同時(shí)，對(duì)現(xiàn)金收支計(jì)劃沒(méi)有編制，這一現(xiàn)象在許多中小企業(yè)大都存在，即使在經(jīng)濟(jì)環(huán)境平穩(wěn)的情況下，這樣隨意化的現(xiàn)金的管理導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法發(fā)揮資金的功能，而市場(chǎng)一旦出現(xiàn)波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生巨大變化，資金更是顯得捉襟見(jiàn)肘。

2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)緩慢。在金融領(lǐng)域有一諺語(yǔ)即“時(shí)間價(jià)值是理財(cái)?shù)牡谝辉瓌t，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是理財(cái)?shù)牡诙瓌t”。在現(xiàn)在的金融環(huán)境下，信譽(yù)度成為企業(yè)的第一品牌，越來(lái)越為大家看重。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，中小型企業(yè)常常面臨生存和的難題發(fā)展，這導(dǎo)致部分企業(yè)常常陷入盲目的賒銷(xiāo)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的誤區(qū)之中，卻忽視了時(shí)間，風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值間的密切關(guān)系。又由于應(yīng)收賬款管理水平不高，無(wú)嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)和收賬政策，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。例如，中小企業(yè)的經(jīng)理對(duì)于信譽(yù)好的客戶過(guò)度相信，認(rèn)為不必為應(yīng)收賬款擔(dān)憂，這部分款項(xiàng)百分之百可以回收，對(duì)追款問(wèn)題管理不當(dāng)，這一弊處在極大程度上增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，又會(huì)給企業(yè)帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)困難和應(yīng)收賬款投資的成本、費(fèi)用的問(wèn)題。

3.財(cái)務(wù)信息失真，不完整。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)理論知識(shí)，專(zhuān)業(yè)素質(zhì)亟待提高，同時(shí)對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等各項(xiàng)法律法規(guī)學(xué)習(xí)不足，沒(méi)有形成系統(tǒng)的法制觀念。中小型企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)告制度和財(cái)務(wù)信息披露通道，工作流程不規(guī)范，管理人員職責(zé)不明確，致使財(cái)務(wù)審批隨意性大，越權(quán)行事現(xiàn)象嚴(yán)重，造成財(cái)務(wù)管理混亂。

二、探索適合中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)度量方法

定性分析與定量分析是中小企業(yè)兩大營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)度量方法，而在我國(guó)，定性分析方法最常為中小企業(yè)所用于度量營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。但是就兩大風(fēng)險(xiǎn)度量方法自身而言，他們都存在缺點(diǎn)，在運(yùn)用過(guò)程中都需要中小型企業(yè)根據(jù)自己的特點(diǎn)及經(jīng)營(yíng)情況去加以完善，同時(shí)借鑒并汲取國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新性選擇適合自身發(fā)展的最佳的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

定量分析方法是中小企業(yè)度量營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，盡管在實(shí)施過(guò)程中，中小企業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，但中小企業(yè)自身的創(chuàng)新與探索是準(zhǔn)確度量營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，做好營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理工作的根本之策。經(jīng)查閱大量文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，截止當(dāng)前，西方部分發(fā)達(dá)國(guó)家已研究出數(shù)據(jù)分析方法、損失預(yù)測(cè)方法及損失度量方法等一些先進(jìn)的量化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

當(dāng)然，中小型企業(yè)仍需注意到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中存在的一系列不穩(wěn)定性因素對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的高效有序開(kāi)展有著很大的限制，面對(duì)這一問(wèn)題，中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展需要借助國(guó)內(nèi)政府、專(zhuān)家的力量。

三、營(yíng)運(yùn)資金評(píng)價(jià)方法分析

1.總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析評(píng)價(jià)

中小企業(yè)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指的是中小企業(yè)總資產(chǎn)的效益與效益，可通過(guò)總資產(chǎn)產(chǎn)值率、總資產(chǎn)收入率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率予以反映。

對(duì)于總資產(chǎn)產(chǎn)值率，其主要用于揭示出中小企業(yè)總資產(chǎn)與總產(chǎn)值之間的對(duì)比關(guān)系，即中小企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)值率越高，則表明中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況越好；反之中小企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)值率越低，則表明中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況不佳。此外還可借助百元產(chǎn)值占用資金以反映中小企業(yè)產(chǎn)出和總資產(chǎn)之間的關(guān)系，而百元產(chǎn)值占用資金作為總資產(chǎn)產(chǎn)值率的倒數(shù)，指的是每百元產(chǎn)值所占用的資產(chǎn)，即百元產(chǎn)值占用資金越高，則每一單位產(chǎn)出所占用的資產(chǎn)越多，從而中小企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越高；反之百元產(chǎn)值占用資金越低，則每一單位產(chǎn)出所占用的資產(chǎn)越少，從而中小企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越低。

2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析評(píng)價(jià)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析作為中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析關(guān)鍵構(gòu)成部分，主要體現(xiàn)為兩方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)率分析。存貨周轉(zhuǎn)率指的是中小企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)貨成本與平均存貨余額之間的比例，其具有兩種表示方法：①存貨周轉(zhuǎn)率=（存貨平均余額*計(jì)算期天數(shù)）/銷(xiāo)售成本；②存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/存貨平均余額。其中存貨周轉(zhuǎn)率之所以偏低，其原因應(yīng)歸結(jié)于：一是經(jīng)營(yíng)不善，產(chǎn)品滯銷(xiāo)；二是中小企業(yè)銷(xiāo)售政策不穩(wěn)定等。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指的是一定時(shí)期賒銷(xiāo)收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，同時(shí)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能夠反映出年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。筆者認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，究其原因在于：①減少壞賬損失；②減少收賬費(fèi)用；③資產(chǎn)流動(dòng)性高；④收賬迅速，節(jié)約營(yíng)運(yùn)資金。

四、解決中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在問(wèn)題的措施

本文從營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)自留及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移三個(gè)方面處理中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，具體內(nèi)容如下所述：

1.營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制方面

風(fēng)險(xiǎn)控制是指運(yùn)用有效的措施與方法，消除或規(guī)避一切可能會(huì)引發(fā)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，從而將營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制在最低限度。常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制方法有風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、損失控制及風(fēng)險(xiǎn)保留。

具備較高的管理水平和職業(yè)道德素養(yǎng)發(fā)熱資金風(fēng)險(xiǎn)控制人員是營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制順利實(shí)施的保障。首先，中小型企業(yè)需要在具體實(shí)施過(guò)程始終堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)回避原則，即回避那些不可控制、不可轉(zhuǎn)移的重大風(fēng)險(xiǎn)，回避那些不必要的風(fēng)險(xiǎn)，回避那些中小企業(yè)承受能力之外的風(fēng)險(xiǎn)等。同時(shí)，通過(guò)提高中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制能力，有助于中小企業(yè)降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2.營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)自留方面

風(fēng)險(xiǎn)自留指的是中小企業(yè)充分利用自身?yè)碛匈Y源，憑借自身的承受能力來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。它主要適用于以下三種情況：（1）風(fēng)險(xiǎn)不可保；（2）依靠保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)損失；（3）企業(yè)選擇自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)自留的前提是只有在風(fēng)險(xiǎn)難以控制且該項(xiàng)目必須執(zhí)行因此，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小及其可能帶來(lái)的損害程度進(jìn)行詳細(xì)的研究和預(yù)測(cè)，進(jìn)而明確該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)是否能夠回避或轉(zhuǎn)移。另外，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)自留其他措施包括將損失納入經(jīng)營(yíng)成本、借入資金、建立意外損失基金及專(zhuān)業(yè)自保公司等。

3.營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方面

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者采用有效的經(jīng)濟(jì)手段或技術(shù)將風(fēng)險(xiǎn)及其可能帶來(lái)的損失全部或部分轉(zhuǎn)嫁給他人，相比于其他方法，它對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理是最有效的，它可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩部分。

中小企業(yè)常常采用合同的方式來(lái)利用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)更好地開(kāi)展?fàn)I運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。營(yíng)運(yùn)資金不同于與其他資金，它分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主要通常合同進(jìn)行，即以合同將當(dāng)事人所需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式等相關(guān)問(wèn)題固定下來(lái)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者為了將自身風(fēng)險(xiǎn)降低至最低限度，應(yīng)采取以擔(dān)保、相同合同、融資合同等處理方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移。

與大型企業(yè)不同，中小企業(yè)存在實(shí)力薄弱、管理水平低下等問(wèn)題，這導(dǎo)致中小企業(yè)實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)面臨著一系列挑戰(zhàn)，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理難以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，進(jìn)而影響到營(yíng)運(yùn)資金的有效利用。實(shí)踐表明，通過(guò)實(shí)施營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理，既有助于降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)水平，又有助于提高營(yíng)運(yùn)資金的利用率，在一定程度上發(fā)揮對(duì)充分發(fā)揮營(yíng)運(yùn)資金使用價(jià)值最大化的推動(dòng)作用。所以，為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要中小企業(yè)克服營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中存在的諸多不穩(wěn)定性因素的阻礙，需要中小企業(yè)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理，采取有效措施消除或規(guī)避諸多風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，以確保營(yíng)運(yùn)資金高效利用。

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