淺析利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

宋揚　劉亦洋

摘要：目前中國金融業(yè)發(fā)展主要圍繞投資結構和效率展開，利率市場化改革已成加快之勢，現(xiàn)分析了利率市場化對我國商業(yè)銀行的積極和消極的影響，以期對利率市場化的發(fā)展起到推進作用。

關鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；影響

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2016）02-0120-02

一、我國利率市場化改革

目前中國金融業(yè)發(fā)展主要圍繞投資結構和效率展開，而不再僅僅將視線停留利率轉變方面。要想進一步健全中國金融體系就必須逐步推進利率市場化發(fā)展，它是今后我國金融市場發(fā)展的目標，也是確保中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關鍵手段。

隨著十三五發(fā)展時期的到來，中國采取的利率市場化手段層出不窮，金融業(yè)態(tài)不斷增多，并建立傳統(tǒng)金融與新興金融業(yè)態(tài)互補互促的發(fā)展新局面，利率市場化改革已成加快之勢，此后的一段時間里必然進入攻堅克難時期，也一定會對整個銀行業(yè)發(fā)展格局造成巨大的影響。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的積極影響

（一）增強了商業(yè)銀行的競爭力

隨著利率市場化進程的深入，商業(yè)銀行發(fā)展層次也必然有所提升，質量集約型逐漸形成并確定下來，利率的定價權也將被商業(yè)銀行掌握，競爭策略、市場定位、經(jīng)營理念都將產(chǎn)生變化，能夠更加精確的計算經(jīng)營成本并以此為基礎來核定其貸款利率浮動區(qū)間，進而對資金流進行準確引導。而且在客戶方面商行的選擇空間相對較大，它可以根據(jù)市場發(fā)展靈活采取恰當手段。而金融體系的完善又必然進一步促進商行股份制改革的前進，如果不能適應市場的變化難以站穩(wěn)腳跟的商行必然被淘汰。為了獲得生存空間，商行不得不努力提升創(chuàng)新水平、有效降低經(jīng)營成本和提高內部管理質量。

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（二）通過開展金融創(chuàng)新，推動商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的轉型

首先，隨著金融體系的逐步完善，利率市場化機制的形成必然導致金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷增多，市場將成為金融產(chǎn)品價格的決定性因素，進而給金融產(chǎn)品創(chuàng)新營造了更廣闊的空間。結構性存款、固定利率貸款、各種利率衍生品等新興金融產(chǎn)品隨之出現(xiàn)，以適應商行客戶的多種需求，讓客戶資產(chǎn)能夠最大程度增值，與此同時商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍必然擴大、經(jīng)濟收益不斷攀升，金融風險有效降低，盈利模式也更加科學合理。

其次，為了生存下去，在面對越來越激烈的競爭與逐漸增加的利率風險時，商業(yè)銀行必然會主動謀發(fā)展，探索更符合商業(yè)發(fā)展的經(jīng)營之路。在業(yè)務模式方面將不斷拓寬盈利途徑，降低和抑制風險；在經(jīng)營理念方面將以價值導向為目標來提升企業(yè)核心競爭力；在資金運營方面，據(jù)實際確定存貸款利率水平，充分考察經(jīng)營成本、收益及風險等因素。通過經(jīng)營戰(zhàn)略轉型，使價格策略差異化，改善銀行運營體制，商業(yè)銀行不再過度依賴利差，對利率風險的管控水平與根據(jù)市場進行定價的能力都將得到有效發(fā)展，進而達到綜合實力不斷攀升的目標。

（三）規(guī)范金融市場秩序，創(chuàng)造良好經(jīng)營環(huán)境

為了推動利率市場化發(fā)展，我國先后頒發(fā)了對金融市場有較大影響的政策法規(guī)。在這些政策法規(guī)和相關措施的作用下，商業(yè)銀行資金利用情況不斷好轉，負債成本也隨之逐漸縮減。盡管目前地下金融行為依然沒有得到完全遏制，不過隨著利率市場化的深入推進，銀行擁有的金融產(chǎn)品自主定價權利對中小微型公司獲取資金創(chuàng)造了有利條件，從而從源頭切斷了地下金融行為產(chǎn)生的可能，同時也有利于拓寬商業(yè)銀行業(yè)務范圍，營造了一個良好的經(jīng)營環(huán)境。

宏觀上來說，要想健全金融市場就必須實現(xiàn)利率市場化。一個相對健全的金融體系，必須要有結果科學、種類繁多的金融工具；信息披露制度充分；依照法律和經(jīng)濟手段監(jiān)管體制；擁有充分金融主體同時還有較高的競爭意識。

（四）優(yōu)化商業(yè)銀行客戶結構

隨著利率市場化向縱深推進，商業(yè)銀行必須要高度重視市場變化，并根據(jù)貸款業(yè)務所需支付的成本費用及業(yè)務指向的客戶經(jīng)營盈利情況來確定利率。所以，業(yè)務針對的主體不同其利率也必然有所差異，要根據(jù)客戶的質量優(yōu)劣來確定貸款利率高低，對優(yōu)質客戶要以低利率來吸收，而對高風險客戶則要以高利率來降低風險，在擴大客戶規(guī)模的同時優(yōu)化客戶結構。此外還要通過降低風險、增強競爭力等來為銀行搶占市場份額。

（五）商業(yè)銀行經(jīng)營自主權擴大，資產(chǎn)負債結構優(yōu)化

金融體系的完善、利率市場化的形成必然導致商業(yè)銀行擁有更高的自主經(jīng)營權。對資產(chǎn)而言，銀行必然根據(jù)業(yè)務所需成本、預期收益、客戶風險等來確定貸款利率程度；對負債而言，銀行會積極的要求開展負債管理共走，避免因為負債表擴張而導致負面影響，同時對負債結構進行優(yōu)化以縮減成本抑制風險。

三、利率市場化對我國商業(yè)銀行的消極影響

（一）商業(yè)銀行經(jīng)營風險增大，利率、信用風險加劇

對商業(yè)銀行而言，利率市場化帶來的影響最突出的反映在利率風險方面。利率管制放開前，資產(chǎn)和負債的變化是影響銀行的盈利和成本的主要因素，利率的波動性相對穩(wěn)定。隨著利率市場化的形成，銀行具有自主定價權，實際利率由于缺少抑制因素而提高，與之相關的風險管控難度系數(shù)也不斷上升，由于利率水平由市場決定，因此其波動較大，有可能導致商業(yè)銀行盈利和支出風險增加，因此對商業(yè)銀行而言該時期面臨的最大市場風險就是利率風險。

信用風險。在當前，商業(yè)銀行的存貸款利率是完全根據(jù)央行要求實施的，因此不會面臨利率風險。但是在利率市場化環(huán)境下，伴隨著市場競爭的加劇客戶也將擁有更大的選擇空間，部分商業(yè)銀行為了生存和發(fā)展必然會劍走偏鋒，與高風險客戶建立業(yè)務聯(lián)系，而他們雖然受到利率波動的影響較小，不過卻沒有良好的償還能力，違約概率相對較高，利率越高風險越大，使?jié)撛诘男庞蔑L險逐漸增加，因為金融市場存在信息不對稱現(xiàn)象，由于利率市場化不斷發(fā)展而導致的道德問題與逆向選擇等也會不斷增加。

商業(yè)銀行陷入巨大的資金漩渦，并將最終面臨倒閉重組的風險，信用危機不斷加深。隨著利率市場化的發(fā)展，商業(yè)銀行一旦沒有完善的風險管控體系其利率風險必然提升，同造成信貸質量的降低進而造成信用危機。

（二）存貸利差收窄，凈息差收入降低，影響銀行盈利能力增長

在當前環(huán)境下，銀行為了自身收益其存貸利差通常保持在3個百分點上下。商業(yè)銀行通常憑借存貸款利差來獲得經(jīng)濟收益。這種單一性的盈利模式導致銀行創(chuàng)新動力微乎其微。但是在利率市場化條件下，市場成為銀行生存與發(fā)展的關鍵，商業(yè)銀行也必然遭遇更嚴酷的價格大戰(zhàn)。在脫離了央行管制后，銀行按照市場情況來自主確定其利率水平，但是貸款結構不可能在短時間里得到優(yōu)化，要增加貸款利率也會因此遭遇多種因素的影響，甚至會出現(xiàn)貸款利率比貸款利率更高的情況，螺旋式上升成為商業(yè)銀行貸款利率新特征，這種新特點也會導致銀行存貸利差縮小，凈息差帶來的經(jīng)濟收益因此減少。同時利率市場化條件下，與貸款相關的負債和資產(chǎn)業(yè)務等也必然受到較大影響，商業(yè)銀行再貸款按業(yè)務遭遇更慘烈的困境，進而導致銀行業(yè)貸款規(guī)模的減小與盈利能力的降低。

按照麥肯錫研究中心的判斷，在不久的將來，中國銀行界整體利差和現(xiàn)在對比會縮減11-27個百分點。所以，中國商業(yè)銀行要想發(fā)展就必須在存凈息差收入水平方面朝著世界市場前進。特別是議價能力不高的銀行面臨這一轉變，其凈息差必然大幅度下降，而長遠看來過去商業(yè)銀行憑借利差獲得高額經(jīng)濟回報的日益已經(jīng)一去不復發(fā)。

（三）業(yè)務經(jīng)營受到挑戰(zhàn)，加大資產(chǎn)和負債承受的壓力

利率市場化使商業(yè)銀行需要調整的業(yè)務經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)，面對以市場為導向利率銀行將進一步承受來自資產(chǎn)和負債雙重壓力。從資產(chǎn)的角度來看，利率市場化將推動金融工具的完善，優(yōu)勢企業(yè)通過直接融資降低對銀行的大額貸款依賴，一些低位的銀行占據(jù)的市場份額將不斷被奪食。從負債的角度來看，同業(yè)化市場化將是銀行負債業(yè)務的發(fā)展趨勢，存款被加速分流，負債業(yè)務受到威脅。伴隨金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營逐步加快，互聯(lián)網(wǎng)金融興起、第三方支付、影子銀行等替代性金融平臺迅猛發(fā)展，優(yōu)質金融業(yè)務的增長必然會對銀行客戶結構和綜合實力產(chǎn)生較大影響，銀行也會因此遭遇更加嚴峻的市場形勢和競爭局面。

此外，金融業(yè)務之間的聯(lián)系更加緊密，銀行已有客戶群、競爭力等都會隨之發(fā)生變化，其生存和發(fā)展遭遇的現(xiàn)實狀況更加復雜，也將面臨更大的挑戰(zhàn)和更大的競爭。

（四）傳統(tǒng)經(jīng)營模式遭受沖擊

目前，央行對我國商業(yè)銀行實施的利率和信貸額度進行了規(guī)定，存貸利差比較明顯，大部分銀行也是依靠利息收入來維持生存和發(fā)展。受到該種模式的影響，商業(yè)銀行只需要大力擴大存貸款規(guī)模就能夠獲得較高經(jīng)濟回報。

在很長一段時間內，商業(yè)銀行都將存貸款業(yè)務當成其發(fā)展的頭等大事，其經(jīng)濟利潤的第一來源就是利息收入，但是由于利率的決定權在央行，因此存貸利差也一直處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。在這種情況下，商業(yè)銀行只需要增加存貸款規(guī)模就可以擁有較高的經(jīng)濟回報。

但是在利率市場化環(huán)境中，首先客戶可供選擇的投資渠道不斷增多，在存款資源一定的情況下，商業(yè)銀行必然會利用提高利率的方式來吸引存款；其次資本市場的迅猛前進為企業(yè)融資創(chuàng)造了良好的環(huán)境，在信貸中優(yōu)質企業(yè)擁有越來越高的議價能力，商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利率水平也-不可能出現(xiàn)大幅度上升。

按照中金企業(yè)預測，受到利率市場化的影響，中國商業(yè)銀行的存貸利差將保持在2.1-2.2個百分點之間，但是已經(jīng)進入該環(huán)境的歐美等國其一年期存期凈息差收入約為百分之二左右。由此可知，利率市場化必然會對商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生較大影響，同時其盈利模式也必然發(fā)生改變。

（五）挑戰(zhàn)中小銀行市場競爭地位，造成更大沖擊

首先，中小銀行不良資產(chǎn)占比較高，資金儲備明顯不足，相對有限的人力資源、金融產(chǎn)品類型單一、缺乏創(chuàng)新動力，大部分會采取下調貸款利率與上浮存款利率來擴大業(yè)務規(guī)模，不過和優(yōu)勢銀行相比他們在資金上面臨的壓力也必然更加沉重。其次，中小銀行在產(chǎn)品定價與利率管理中缺乏科學嚴謹?shù)姆椒ǎ▋r機制的不合理與業(yè)務模式單一，在管理方面一直為粗放式模式，當遭遇存貸利差逐漸縮小的形勢時，他們憑借高利差獲利的提升空間也逐漸被壓縮，收入結構的轉型迫在眉睫。最后，由于資產(chǎn)負債結構不可續(xù)額、利率風險管控體制不健全，再加上利率市場化的影響，大部分中小銀行占據(jù)的市場份額將不斷縮小、競爭力也不斷檢索。國家對其保護力度的降低，再加上本身對風險的抑制和防范能力較低，中小銀行必然會因此遭遇虧損、重組甚至倒閉等危機。

（六）對商業(yè)銀行貸款風險定價能力提出更高要求

在利率市場化步伐逐漸加速的當前，在貸款風險定價方面中國銀行依然還有較多問題。在定價期間，除了要深入了解客戶和市場情況外，還要有前瞻意識清楚行業(yè)發(fā)展前景、明確社會發(fā)展動向等。但目前，限于歷史數(shù)據(jù)積累、研究分析能力等原因，各商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行在甄別信用風險方面還有較大的壓力，貸款業(yè)務雖然有定價方法和模型，但就國內銀行業(yè)貸款定價實踐來看，貸款定價還基本處于依據(jù)中國人民銀行存款基準利率和規(guī)定的浮動上限，缺乏量化定價模型和相應系統(tǒng)支持，模型在具體運用過程中還存在實用性質疑。

雖然貸款業(yè)務有相應的定價理論和模型，但我國商業(yè)銀行的貸款定價還是以中國人民銀行的存款基準利率和浮動上限為依據(jù)，缺乏切實可行的量化定價模型與相應的系統(tǒng)支持。商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行在如何甄別信用風險方面，也因研究分析能力、歷史數(shù)據(jù)積累等因素，仍存在較大的壓力。

另外，適應利率市場化環(huán)境儲備的人才依然非常匱乏，擁有專業(yè)的貸款定價策略與模型的高素質人才極為有限。而且在貸款風險定價管理方面，銀行依然沒有較強的意識，權責不明晰、獎懲體系不完善、信息不對稱等問題依然較多。

再加上當前商業(yè)銀行獲得資金的途徑依然以存款為主，貸款定價還必須考慮融資成本問題。對貸款定價沒有行之有效的考核評價體系，導致綜合收益率計算結果難以真實反映其實施效果。

金融格局將被利率市場化所改變，銀行間會把利率作為主要的競爭手段。影子銀行、網(wǎng)絡金融等新金融業(yè)態(tài)與投資平臺的出現(xiàn)，給實體銀行帶來了較大壓力，同時也要求其存款利率定價必須更加科學合理。