企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)分析

蔣敏

摘 要：20世紀(jì)90年代至今，無(wú)數(shù)企業(yè)通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了“一夜暴富”，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)這場(chǎng)“風(fēng)暴”不斷的涌入我們的生活，這就使得資本運(yùn)營(yíng)成為了國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的重點(diǎn)。研究資本運(yùn)營(yíng)對(duì)于企業(yè)永續(xù)發(fā)展具有非常重要的意義，本文擬對(duì)上市公司新都化工的資本運(yùn)營(yíng)進(jìn)行分析，找出新都化工成功的關(guān)鍵，以給其他企業(yè)起到指導(dǎo)性作用。

關(guān)鍵詞：新都化工；資本運(yùn)營(yíng)；分析

一、引言

資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化的重要手段，也是企業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)的一體化程度不斷加深，越來(lái)越多的企業(yè)看到了資本運(yùn)營(yíng)的重要性，并將其納入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，甚至企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略都圍繞著資本運(yùn)營(yíng)運(yùn)行著。因此，資本運(yùn)營(yíng)越來(lái)越受到無(wú)數(shù)企業(yè)和學(xué)者們的重視。

二、資本運(yùn)營(yíng)的基本概念

1.資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)涵

馬克思指出資本具有社會(huì)屬性和自然屬性，社會(huì)屬性即是指資本在不同的社會(huì)形態(tài)下表現(xiàn)出來(lái)的特性，自然屬性即是指資本的共性——資本的增值。在經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐中，有的認(rèn)為資本是企業(yè)的投資投入的資本，有的則認(rèn)為是企業(yè)的所有者權(quán)益，還有的認(rèn)為資本還包括企業(yè)的借入資本。一般地，資本的內(nèi)容包括有形資本和無(wú)形資本，其中有形資本包括貨幣資本和實(shí)物資本，無(wú)形資本則包括企業(yè)的商標(biāo)、專利等。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，相繼產(chǎn)生了人力資本、知識(shí)資本和社會(huì)資本等概念。

所謂“資本運(yùn)營(yíng)”，即資本運(yùn)作，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是企業(yè)上述各項(xiàng)資本的運(yùn)作與營(yíng)運(yùn)。即企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化和資本的增值，將企業(yè)的資本與其他企業(yè)或在企業(yè)內(nèi)部之間進(jìn)行流動(dòng)和重組，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)要素和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置與重組，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。價(jià)值管理是資本運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化是資本運(yùn)營(yíng)追求的最終目標(biāo)。

2.資本運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)容

（1）資本籌集

資本的籌資是企業(yè)為滿足企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)的需要，通過(guò)各種渠道和方式，籌集資本的過(guò)程。我國(guó)目前的籌資渠道眾多，包括政府資本、銀行資本、非銀行金融機(jī)構(gòu)資本、法人資本等。企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特定需求選擇不同的籌資渠道，以使企業(yè)可以通過(guò)付出最低的資本成本來(lái)滿足企業(yè)資本的需求。

（2）資本投入

資本的投入是指企業(yè)將籌集到的資本投入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)的過(guò)程。資本的投入包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資兩種，無(wú)論是對(duì)外還是對(duì)內(nèi)，企業(yè)資本投入的目的都是通過(guò)投資實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值增值。

（3）資本循環(huán)

資本的循環(huán)即指資本的運(yùn)動(dòng)與增值，企業(yè)通過(guò)各種金融或非金融渠道進(jìn)行籌資，再將籌集到的資本投資到企業(yè)內(nèi)部或企業(yè)外部——資本的循環(huán)過(guò)程，這樣一個(gè)循環(huán)過(guò)程可以使企業(yè)不斷的實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值。

（4）增值資本的分配

企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的價(jià)值增值的分配可以分為兩種：一是企業(yè)借入資本產(chǎn)生的增值以利息形式分配給貸款者；二是企業(yè)借入資本在分配給貸款者后余下的部分將和企業(yè)自有資本實(shí)現(xiàn)的增值共同作為企業(yè)投資者的利潤(rùn)，在扣除所得稅、法定公積金和盈余公積金后直接分配給投資者。

三、新都化工概述

1992年，新都化工在成都市新都工業(yè)開發(fā)區(qū)成立（總部），目前擁有分子公司達(dá)29個(gè)以上，公司一直秉承誠(chéng)信、務(wù)實(shí)、團(tuán)結(jié)、奮進(jìn)的企業(yè)文化理念。2008年12月3日，隨著新加坡華僑銀行（國(guó)際著名金融機(jī)構(gòu)）的加盟入股，新都化工成為了中外合資企業(yè)。2011年1月18日，新都化工在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼為002539，上市公司總資產(chǎn)超過(guò)50億元，成為在中國(guó)西部地區(qū)規(guī)模最大且產(chǎn)品系列化程度最高的復(fù)合肥制造商。公司及控股股東擁有儲(chǔ)量達(dá)2億噸鹽礦、1.8億噸煤礦、2億噸硫鐵礦和超過(guò)2億噸的磷礦，打造了中國(guó)復(fù)合肥行業(yè)唯一完整的煤-鹽-堿-肥產(chǎn)業(yè)資源鏈，是中國(guó)復(fù)合肥行業(yè)唯一全線產(chǎn)品供應(yīng)商和中國(guó)最大的鹽堿生產(chǎn)基地之一，此外，食用鹽生產(chǎn)能力目前位列全國(guó)第一位。企業(yè)還在水溶肥的研發(fā)生產(chǎn)中取得了突出成就，促進(jìn)了我國(guó)農(nóng)業(yè)的發(fā)展。2015年以來(lái)，企業(yè)推出的海藻鹽、澳洲海鹽等高端鹽產(chǎn)品得到消費(fèi)者的青睞，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)多品項(xiàng)的發(fā)展要求，銷售持續(xù)上升。

四、新都化工資本運(yùn)營(yíng)分析

1.股票上市，實(shí)現(xiàn)資本增值

股票上市最大優(yōu)點(diǎn)就是具有固定的融資渠道，上市可以為企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金提供一個(gè)固定的獲取資金的渠道。企業(yè)可以通過(guò)上市募集到企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、清償債務(wù)、開發(fā)新技術(shù)、企業(yè)并購(gòu)等等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金。利用發(fā)行股票獲得的巨額資金，企業(yè)可以優(yōu)先于非上市公司擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模、開發(fā)新技術(shù)、實(shí)施企業(yè)并購(gòu)等使企業(yè)保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的行為，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的增值。

2011年1月18日，新都化工正式上市。通過(guò)上市發(fā)行股票募集到的資金，新都化工開發(fā)了創(chuàng)新技術(shù)——水溶性復(fù)合肥，彌補(bǔ)了一般肥料的缺陷，實(shí)現(xiàn)水肥一體化，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)的發(fā)展。通過(guò)股票上市提高了企業(yè)在高端硝基復(fù)合肥的生產(chǎn)能力和市場(chǎng)份額，成為了水溶性復(fù)合肥料的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提升了企業(yè)的形象和名聲，為并購(gòu)、收購(gòu)奠定了基礎(chǔ)。

2.實(shí)施企業(yè)并購(gòu)，擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模

傳統(tǒng)而言，企業(yè)并購(gòu)包括兼并、收購(gòu)、合并和接管。由于新都化工已上市，就具有了通過(guò)股票來(lái)收購(gòu)其他企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的目的。2011年上市至今，新都化工通過(guò)收購(gòu)及增資與眾多企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。2011年上市當(dāng)年，新都化工就迅速并購(gòu)了湖北新楚鐘肥業(yè)有限公司，同時(shí)還在應(yīng)城和廣西兩地分別投資成立了應(yīng)城市新都化工塑業(yè)有限公司和廣西北部灣興桂農(nóng)資有限公司；2012年，新都化工又分別投資成立威海益新九洋海藻科技有限公司和宜城市新都化工復(fù)合肥有限公司；2015年，隨著鹽業(yè)體制改革風(fēng)波，新都化工旗下益鹽堂積極與渠道掌控能力較強(qiáng)的鹽業(yè)公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，拓展高端品種鹽銷售渠道，分別與河南鹽業(yè)、貴州鹽業(yè)、廣西鹽業(yè)、吉林鹽業(yè)、廣東鹽業(yè)等簽訂增資協(xié)議成立商貿(mào)公司，并成為控股股東。此外，新都化工在川菜調(diào)味品業(yè)務(wù)方面收購(gòu)了成都新繁食品有限公司和四川望紅食品有限公司。通過(guò)不斷的企業(yè)并購(gòu)與投資入股，新都化工目前擁有的分子公司30家以上，成為了中國(guó)化工行業(yè)最具發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄尽?

3.投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)——哈哈農(nóng)莊電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展

2014年3月新都化工成立了以專門從事農(nóng)村電子商務(wù)的子公司——成都市哈哈農(nóng)莊電子商務(wù)有限公司，并同時(shí)推出了哈哈農(nóng)莊項(xiàng)目。哈哈農(nóng)莊包括五個(gè)板塊的內(nèi)容，分別是哈哈商城、哈哈財(cái)神、哈哈試用、哈哈帶貨、哈哈游戲，新都化工力求將哈哈農(nóng)莊打造為滿足中國(guó)農(nóng)村全方位需求的電商平臺(tái)，即真正的農(nóng)村電商平臺(tái)。

通過(guò)創(chuàng)新業(yè)務(wù)——農(nóng)村電商平臺(tái)，新都化工實(shí)現(xiàn)了從復(fù)合肥到調(diào)味品，再到電子商務(wù)的跨界，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的多元化發(fā)展，從而提升了企業(yè)的形象。

4.實(shí)施ERP，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力

隨著企業(yè)不斷的發(fā)展，新都化工對(duì)企業(yè)的信息化管理提出了更高的要求。為了加強(qiáng)企業(yè)的制度的穩(wěn)健性，更好的管控集團(tuán)，新都化工力圖針對(duì)公司的每個(gè)環(huán)節(jié)都能做到精細(xì)化的管理。2013年1月，新都化工實(shí)施了德國(guó)SAP（思愛普）公司的ERP系統(tǒng)，提升了整個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。ERP系統(tǒng)是將企業(yè)的物流、人流、財(cái)流、信息流集成一體的集成系統(tǒng)企業(yè)管理軟件。2014年新都化工三大事業(yè)部主要分子公司的SAP系統(tǒng)成功上線，使公司的供產(chǎn)銷和財(cái)務(wù)進(jìn)行有效的連接，提升了企業(yè)各個(gè)部門間的響應(yīng)速度。2015年公司繼續(xù)有效推進(jìn)SAP管理系統(tǒng)，建立了與SAP相關(guān)的制度體系，保證SAP高效運(yùn)作，從而提升整個(gè)企業(yè)從上至下的運(yùn)行效率。

五、總結(jié)

通過(guò)對(duì)新都化工資本運(yùn)營(yíng)的分析，企業(yè)的發(fā)展不僅依靠于生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，更依靠于資本運(yùn)營(yíng)，資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)的影響更大、更關(guān)鍵?，F(xiàn)代企業(yè)在重視生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的同時(shí)，應(yīng)放更大的精力在資本運(yùn)營(yíng)上，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的增值，從而提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此，如何通過(guò)企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的增值——即提升企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)能力將會(huì)是未來(lái)企業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)。

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