關于我國金融監(jiān)管的若干思考
——基于博弈論的分析視角

張錦匯**2

河南大學歐亞國際學院，河南　開封　475004

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關于我國金融監(jiān)管的若干思考
——基于博弈論的分析視角

張錦匯**2

河南大學歐亞國際學院，河南開封475004

摘要：金融體系的安全與穩(wěn)定是國民經(jīng)濟穩(wěn)健運行的基礎保障，合理的金融監(jiān)管對金融業(yè)的有序、高效、可持續(xù)發(fā)展有著不可替代的作用。本文以我國的金融監(jiān)管為研究對象，運用博弈論的分析思想來分析我國的金融監(jiān)管，通過建立動態(tài)博弈模型，分析監(jiān)管部門和金融機構(gòu)的利益博弈，探討分析金融監(jiān)管手段的有效性，并提出相關加強金融監(jiān)管，化解金融風險的政策建議。

關鍵詞：博弈論；金融監(jiān)管；風險控制；對策探討

眾所周知，金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱，在經(jīng)濟全球化趨勢日益加強的環(huán)境下，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。歷次金融危機都是通過政府的政策調(diào)控來逐步平息的，金融危機對經(jīng)濟的巨大破壞力引發(fā)了社會各界對于金融安全的重視，逐漸認識到健全與加強金融監(jiān)管是實現(xiàn)金融體系可持續(xù)發(fā)展的關鍵性舉措。本文通過建立動態(tài)博弈模型，分析金融監(jiān)管部門和市場主體金融機構(gòu)的利益博弈，探討分析我國金融監(jiān)管手段的有效性，并提出相關加強金融監(jiān)管，化解金融風險的政策建議，這對深化我國金融改革、提升我國金融體系風險防控能力有著較強的理論價值與實踐意義。

一、博弈論視角下監(jiān)管部門與金融機構(gòu)的利益博弈

毋庸置疑，監(jiān)管部門與金融機構(gòu)在行為目標函數(shù)上存在著顯著的差異，監(jiān)管部門的行為目標著眼于國家金融發(fā)展的整體利益，謀求的是各個區(qū)域金融的協(xié)調(diào)統(tǒng)一發(fā)展。而金融機構(gòu)與的行為目標函數(shù)具有雙重性：一方面要履約促使投資者的資本利益最大化，行使投資代理人的職責，另一方面又要追求自身利益的最大化，但是往往其行為目標函數(shù)是偏向于追求自身利益最大化一邊。監(jiān)管部門和金融機構(gòu)，始終圍繞著利益關系展開，這里引入博弈論的分析框架，來分析監(jiān)管部門和金融機構(gòu)間的利益關系。

(一)博弈模型的初步建立和假設

博弈論就是博弈各方各自利用和分析對方的策略變換自己的對抗策略，以達自身利益最大化的目標，博弈策略就是參加博弈的各方為了各自利益最大化而采取的行動策略。

假設監(jiān)管機構(gòu)的職能是制定維護金融行業(yè)協(xié)調(diào)、穩(wěn)定、安全、快速發(fā)展的金融規(guī)范和調(diào)控政策，并監(jiān)督金融機構(gòu)執(zhí)行。如果監(jiān)管部門能有運用最合適的手段，最合算的成本達到監(jiān)管目標，此時監(jiān)管部門的利益為0(因為這是監(jiān)管部門存在的意義或職責)。但是，任何有效的監(jiān)管方式都需要有充分的信息，在此過程中必然產(chǎn)生監(jiān)管成本，因此監(jiān)管部門存在疏于監(jiān)管的可能性。我們這里假設，如果金融監(jiān)管部門對于金融機構(gòu)疏于監(jiān)管，但整個金融行業(yè)的發(fā)展狀況仍能保持良好勢頭，就假設監(jiān)管當局的收益為A單位；反過來，如果金融機構(gòu)利用了監(jiān)管部門監(jiān)管不利的監(jiān)管漏洞，導致行業(yè)出現(xiàn)重大事故，破壞了金融業(yè)的健康、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)的發(fā)展，我們就假設其得益為-B單位。

相對應的，對于金融機構(gòu)而言，切實履行監(jiān)管部門的金融規(guī)范和調(diào)控政策，維護整個金融業(yè)的健康發(fā)展也是其應盡的責任和義務，故假設此時得益為0。但金融機構(gòu)也有追求自身利益最大化的愿望，因此當自身利益和整個行業(yè)的利益出現(xiàn)矛盾時，就存在著金融機構(gòu)違規(guī)操作的可能性，如果恰好此時沒有受到監(jiān)管部門的懲處，金融機構(gòu)可能獲得的預期得益為C；相反，若金融機構(gòu)的違規(guī)行為受到監(jiān)管機構(gòu)的懲罰，我們假設它們此時的得益為-D。根據(jù)以上假設，可以列出雙方博弈矩陣圖形(如表1所示)。

表1監(jiān)管部門與金融機構(gòu)的博弈策略組合

按照矩陣圖中箭頭方向進行博弈分析，可以看到該博弈是沒有博弈雙方能夠接受的納什均衡純戰(zhàn)略策略組合，從根本上來說，兩博弈方之間的利益始終都不會是一致的。在這種博弈中，雙方為了獲得最大的期望值，必須以一定的概率分布隨機選擇一些策略，即博弈方必須選擇混合策略，而在混合策略下雙方的策略選擇都取決于對方對某一決策的選擇概率。

二、研究結(jié)論與對策

綜上所述，金融監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)之間的利益博弈不存在雙方能夠接受的納什均衡純戰(zhàn)略策略組合，為了維護自身的利益，博弈各方都不得不選擇混合策略，而在混合策略下雙方的策略選擇都取決于對方對某一決策的選擇概率。因此，為了切實提高金融監(jiān)管的有效性，中央政府應該強化對監(jiān)管部門的監(jiān)管，迫使監(jiān)管部門積極監(jiān)管，加速轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，注重合規(guī)性監(jiān)管，逐步向風險監(jiān)管與合規(guī)監(jiān)管并重的監(jiān)管方式過渡；除此之外，也要建立監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制，建立監(jiān)管機構(gòu)之間的信息交流和共享機制；最后，也要強化金融機構(gòu)的內(nèi)部控制，提高金融機構(gòu)的依規(guī)的自覺性和守法的自律性。

[參考文獻]

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**作者簡介：張錦匯(1994-)，女，漢族，河南駐馬店人，河南大學歐亞國際學院，金融學專業(yè)2013級本科生。

中圖分類號：F832.1

文獻標識碼：A

文章編號：1006-0049-(2016)08-0182-01