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    層次分析法在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的應(yīng)用
    ——以五家汽車企業(yè)為例

    2016-06-07 05:33:41
    2016年13期
    關(guān)鍵詞:層次分析法

    楊方澤

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    層次分析法在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的應(yīng)用
    ——以五家汽車企業(yè)為例

    楊方澤

    摘要:本文首先討論了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)的重要性和運(yùn)用層次分析法的必要性,然后運(yùn)用層次分析法的有關(guān)原理,將決策問題按總目標(biāo)、各層子目標(biāo)、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則直至具體的備選方案的順序,在指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上,將企業(yè)的各單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),如銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等構(gòu)成一套財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,建立一套完整的層次結(jié)構(gòu)框架,來探討企業(yè)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建,最后利用分析結(jié)果來具體分析我國(guó)五家汽車企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果,得出結(jié)論是長(zhǎng)城是這五家企業(yè)中財(cái)務(wù)狀況最好的企業(yè),而東風(fēng)亟需提高資金的使用效率。

    關(guān)鍵詞:層次分析法;經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià);汽車企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析

    一、總論

    財(cái)務(wù)分析既是財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié),又是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提,在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。它可以對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有一個(gè)整體的認(rèn)識(shí),便于各企業(yè)之間以及企業(yè)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)效益水平的比較;可以促進(jìn)企業(yè)正確處理速度與效益的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的薄弱環(huán)節(jié),為進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)效益提供建議和措施。反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì),為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。因此,做好財(cái)務(wù)分析工作具有十分重要的意義。

    二、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)層次結(jié)構(gòu)的構(gòu)建具體步驟

    把復(fù)雜問題分解成各個(gè)組成因素,又將這些因素按支配關(guān)系分組形成遞階層次結(jié)構(gòu),同一層的因素之間盡量相互獨(dú)立。利用層次分析法對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)時(shí),首先要確定反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)體系,并根據(jù)總目標(biāo)的要求和指標(biāo)的性質(zhì)建立經(jīng)濟(jì)效益綜合評(píng)價(jià)的層次結(jié)構(gòu)。

    圖1

    體系如圖1所示。其中,企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合評(píng)價(jià)體系A(chǔ)為目標(biāo)層,獲利能力狀況指標(biāo)B1,償債能力狀況B2,資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力狀況B3為準(zhǔn)則層,其余指標(biāo)為方案層。

    三、結(jié)果綜合測(cè)評(píng)

    影響企業(yè)獲利能力狀況、償債能力狀況和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況的最主要因素主要有以下幾點(diǎn):凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和現(xiàn)金比率等,而其他幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性水平相差不大,只有資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于企業(yè)獲利情況的影響相對(duì)較低。通過計(jì)算可以得出企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基本模型:

    Z=0.0537X1+0.1767X2+0.0974X3+0.0330X4+0.1195X5+0.1086X6+0.1222X7+0.2216X8+0.0673X9

    如果Z值越大,則說明企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性越小,反之,如果Z值越小,則說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不容樂觀,企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性越大。

    四、應(yīng)用數(shù)據(jù)分析我國(guó)汽車企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

    企業(yè)指標(biāo)資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)負(fù)債率現(xiàn)金比率流動(dòng)比率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率長(zhǎng)安A10.06290.16880.14940.64620.22830.86513.69020.420839.9393長(zhǎng)城A20.07640.13390.16710.42030.37051.42667.75330.551138.2399東風(fēng)A30.05260.21890.08520.66770.19560.96117.15720.72192.4148江淮A40.00190.06450.02900.72620.41630.832111.38250.072318.2581江鈴A50.04720.08780.06600.04600.16001.44700.53600.716019.3852Wi0.05370.17670.09740.03300.11950.10860.12220.22160.0673

    將五家企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分別代入模型,經(jīng)過計(jì)算可知,這五家汽車企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況由優(yōu)到劣的排序是:長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、江淮、江鈴以及東風(fēng)。

    A1=3.43;A2=3.9;A3=1.4;A4=2.75;A5=1.74

    經(jīng)過一系列的分析,上文給出了影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和盈利能力的九個(gè)主要指標(biāo)和其各自的權(quán)重,下面就用這些數(shù)據(jù)分析我國(guó)幾個(gè)主要汽車企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,探討出現(xiàn)問題的原因并且有針對(duì)性地提出管理建議。

    造成這種情況的原因可以從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中看出來,長(zhǎng)城財(cái)務(wù)指標(biāo)高的原因之一是它的資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售利潤(rùn)率都是五家企業(yè)中最高的,而這兩項(xiàng)指標(biāo)占指標(biāo)的權(quán)重和是15%(0.0537+0.0974);再看別的指標(biāo),長(zhǎng)城的現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)于其他四家企業(yè)來說,也都具有比較明顯的優(yōu)勢(shì),而這四個(gè)指標(biāo)所占權(quán)重和約為42%,由此看出,長(zhǎng)城綜合的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)果遙遙領(lǐng)先就毋庸置疑了。

    結(jié)合長(zhǎng)城2014年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告中的重要事項(xiàng),公司收購保定市諾博橡膠制品有限公司(全資子公司)所持有的諾博橡膠制品有限公司100%股權(quán),并收購億新發(fā)展有限公司(全資子公司)所持有的保定長(zhǎng)城汽車橋業(yè)有限公司25%股權(quán),截止中期報(bào)告披露日,上述收購事宜已全部完成。這兩次收購使企業(yè)的資產(chǎn)收益率大大提高,說明企業(yè)資產(chǎn)利用有很大成效。

    東風(fēng)之所以位于最后一名,并且與第一名相差甚遠(yuǎn),這主要是因?yàn)樗膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是長(zhǎng)城汽車的將近1/20,而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在指標(biāo)中所占權(quán)重將近7%,這個(gè)比例看似不高,但是由于和第一名相差太大,因此是造成它位居最后一名的主要原因;除此之外,東風(fēng)其他的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行相差并不多,甚至凈資產(chǎn)收益率是五家企業(yè)中最高的,由此可見,東風(fēng)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理不力,影響到了企業(yè)資金的使用效率低下,應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度慢,資產(chǎn)流動(dòng)性差,管理效率低,從而對(duì)企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了非常惡劣的影響,因此,想要趕上其他企業(yè),就需要加強(qiáng)管理,迫切提高它的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,提高資金的使用效率。

    五、總結(jié)

    本文研究了基于層次分析法的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合測(cè)評(píng)問題,并對(duì)我國(guó)五家汽車企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了綜合的分析,并針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題提出了一些建議。

    可見,利用層次分析法分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有很多優(yōu)點(diǎn),既可以一目了然地反映出各個(gè)指標(biāo)數(shù)值的優(yōu)劣,將指標(biāo)評(píng)價(jià)法的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)到層次分析法中來,又能作出綜合評(píng)價(jià)。

    層次分析法為企業(yè)財(cái)務(wù)分析提供了層次思維框架,把研究對(duì)象作為一個(gè)系統(tǒng),按照分解、比較判斷、綜合的思維方式進(jìn)行決策,使定性與定量相結(jié)合,克服了以偏概全的缺點(diǎn),增強(qiáng)了判斷的客觀性;同時(shí)不割斷各個(gè)因素對(duì)結(jié)果的影響,而層次分析法中每一層的權(quán)重設(shè)置最后都會(huì)直接或間接影響到結(jié)果。

    這種方法是把定性方法與定量方法有機(jī)地結(jié)合起來,把多目標(biāo)、多準(zhǔn)則又難以全部量化處理的決策問題化為多層次單目標(biāo)問題,通過兩兩比較確定同一層次元素相對(duì)上一層次元素的數(shù)量關(guān)系后,最后進(jìn)行簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)運(yùn)算,容易為決策者了解和掌握。(作者單位:東華大學(xué)信息科學(xué)與技術(shù)學(xué)院)

    參考文獻(xiàn):

    [1]邵清芳.基于層次分析法的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)[J].財(cái)會(huì)通訊,2010:123.

    [2]蘭洋.基于層次分析法的企業(yè)財(cái)務(wù)分析[J].科技向?qū)?2010:39.

    作者簡(jiǎn)介:楊方澤(1996-),男,漢族,安徽省淮南市人,東華大學(xué)信息科學(xué)與技術(shù)學(xué)院學(xué)生。

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