從布雷頓森林體系看人民幣國際化問題

李盼

摘要：二戰(zhàn)之后，布雷頓森林體系的運行雖然在一段時期內(nèi)保證了國際金融體系的穩(wěn)定，但其最終維護的是美元霸權(quán)，因此，在后布雷頓森林體系時期，即使國際金融體系的運行方式發(fā)生了巨大變化，但美元霸權(quán)的地位仍在繼續(xù)維持。2008年爆發(fā)的金融危機直接暴露出了當前以美元為中心的單極國際貨幣體系的缺陷，從而為人民幣國際化問題提供了良好的外部環(huán)境。本文從布雷頓森林體系著手，結(jié)合“一帶一路”戰(zhàn)略和亞投行的建立，分析了目前人民幣國際化現(xiàn)狀，提出了人民幣國際化過程中應(yīng)該注意的事項。

關(guān)鍵詞：布雷頓森林體系；人民幣國際化；“一帶一路”戰(zhàn)略；亞投行

一、布雷頓森林體系

（一）布雷頓森林體系的建立

第二次世界大戰(zhàn)使帝國主義國家之間的力量對比發(fā)生了重大變化：德、意、日是戰(zhàn)敗國，國民經(jīng)濟破壞殆盡；英、法雖然勝利，但工農(nóng)業(yè)遭到嚴重破壞；只有美國遠離戰(zhàn)場，非但沒有遭到破壞，反而大發(fā)戰(zhàn)爭財，政治和經(jīng)濟地位都進一步得到了提高。

1944年7月1日，在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行了由美、英、法、中等44國代表參加的世界貨幣金融會議，通過了《國際貨幣基金組織協(xié)定》，建立了通常所稱的“布雷頓森林體系”，其實際上是一種金匯兌本位制，可以用美元代替黃金，在市面上流通，同時該體系確立了美元作為世界貨幣的地位。在布雷頓森林體系下，一旦人們不再相信美國有能力維持黃金的美元官價，便會喪失對美元的信心，從而誘發(fā)黃金的兌換浪潮，這一缺陷為日后布雷頓森林體系的瓦解埋下了伏筆。

（二）布雷頓森林體系的解體

布雷頓森林體系具有其自身難以克服的內(nèi)在矛盾和弱點，即“特里芬難題”：（1）“雙掛鉤”制度實質(zhì)是布雷頓森林體系與美國經(jīng)濟實力掛鉤，是當時在世界范圍內(nèi)美國擁有絕對經(jīng)濟優(yōu)勢，尤其是擁有巨額黃金儲備的前提下建立并運轉(zhuǎn)的，如果這一前提條件消失，該體系便會陷入困境；（2）缺乏廣泛的參與性，布雷頓森林體系對世界經(jīng)濟的調(diào)節(jié)范圍僅限于資本主義國家，是主要資本主義國家的國際貨幣金融體系，僅代表了西方大國的利益。

布雷頓森林體系存在的上述問題使得到該體系在20世紀70年代初便爆發(fā)了危機，西方國家相繼實行浮動匯率制，到1973年，運行了近30年的布雷頓森林體系事實上宣告瓦解。

二、人民幣國際化

（一）人民幣國際化的實施條件與實施現(xiàn)狀

1、人民幣國際化的實施條件

從當前的實際經(jīng)濟狀況來看，在人民幣的國際化進程中，我國已經(jīng)具備了一些有利條件。

（1）我國經(jīng)濟實力和綜合國力不斷增強。多年來，我國GDP一直保持快速的增長態(tài)勢，國家外匯儲備大幅猛增，居世界第首位；同時，近年來我國政局穩(wěn)定，國際地位和政治影響力不斷提升，非經(jīng)濟因素也為人民幣國際化提供了有利條件。

（2）人民幣匯率基本穩(wěn)定，具有良好的國際信用及充足的國際清償能力，這對提高人民幣的國際地位、逐步實現(xiàn)人民幣的自由兌換和國際化，提供了較為可靠的保障。

（3）金融體制改革保障了我國在較短的時間內(nèi)建立起了一個比較完善、發(fā)達的金融體系，使之適應(yīng)國際金融市場，為人民幣走向國際化創(chuàng)造有利的軟環(huán)境。

（4）人民幣正從區(qū)域化走向國際化。隨著我國和周邊國家、地區(qū)貿(mào)易和經(jīng)濟往來的進一步擴大和加深，越來越多的國家和地區(qū)將接受人民幣，因此，人民幣區(qū)域化的范圍必將進一步擴大，區(qū)域性貨幣的地位也將日益穩(wěn)固，最終推動人民幣走向世界。

2、人民幣國際化的實施現(xiàn)狀

近幾年人民幣在周邊國家流通情況及使用范圍可分為三種類型：第一種，在新加坡、馬來西亞、韓國等國家，人民幣的流通使用主要是伴隨旅游業(yè)的興起而得到發(fā)展的；人民幣-韓元直接交易市場將于2016年6月底前在上海推出。第二種，在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境地區(qū)，人民幣的流通使用主要是伴隨著邊境貿(mào)易、邊民互市貿(mào)易、民間貿(mào)易和邊境旅游業(yè)的發(fā)展而得到發(fā)展的；第三種，中國的香港和澳門地區(qū)由于內(nèi)地和港澳地區(qū)存在著密切的經(jīng)濟聯(lián)系，人民幣的兌換和使用相當普遍。

（1）“一帶一路”戰(zhàn)略——人民幣國際化的新引擎

2013年“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，為人民幣國際化的路徑突破提供了新的契機。對于人民幣國際化的初期階段而言，遵循兩個“三步走”策略：一是功能上，“計價貨幣——投資貨幣——國際儲備貨幣”；二是區(qū)域上，“周邊化貨幣——區(qū)域化貨幣——全球化貨幣”，確為明智之舉，在這樣的路徑安排下，人民幣的國際化程度有了很大提升，2013年末起人民幣持續(xù)位居全球十大支付貨幣之列，并超越歐元成為傳統(tǒng)貿(mào)易金融領(lǐng)域僅次于美元的第二大貨幣。

由于“一帶一路”貫穿歐亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟圈，西邊進入歐洲經(jīng)濟圈，沿線大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，總?cè)丝诤徒?jīng)濟總量分別約占全球的63%和29%，潛力巨大，對于“一帶一路”的沿線國家來說，采用人民幣作為結(jié)算貨幣后，沿線國家的貿(mào)易互通可以更加便捷，貿(mào)易的公平性和收益性也可以得到保障。同時，“一帶一路”戰(zhàn)略將進一步提升人民幣在亞洲地區(qū)的接受度，鞏固人民幣周邊化路徑的基礎(chǔ)。

（2）“亞投行”——進一步推動人民幣國際化

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡稱亞投行）是一個政府間的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，2013年習近平主席提出籌建倡議，2016年1月16日至18日，亞投行開業(yè)儀式暨理事會和董事會成立大會在北京舉行。

亞投行是繼提出建立金磚國家開發(fā)銀行、上合組織開發(fā)銀行之后，中國試圖入主國際金融體系的又一舉措，并將成為人民幣國際化的制度保障。同時，人民幣要走出去，還需要更多未來能夠服務(wù)于人民幣全球性運轉(zhuǎn)的金融機構(gòu)，“亞投行”目前主要是以美元基礎(chǔ)來“募資”，但長遠來看中國作為主要出資國，在人民幣國際化走到一定程度的時候選擇人民幣作為投資貨幣將具有很強的可行性。

（二）人民幣國際化的注意事項

1、考慮人民幣國際化可能引致的利益損失和各種負面效應(yīng)

人民幣國際化將使中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟緊密相連，隨著經(jīng)濟全球化程度的不斷加深，國際金融市場的任何變動都會對國內(nèi)的金融經(jīng)濟市場產(chǎn)生不同程度地影響。此外，還會增加中央的宏觀調(diào)控難度及管理監(jiān)測難度。人民幣在國際金融市場上的流通可能會削弱中央銀行對人民幣的控制能力，從而影響政府宏觀調(diào)控政策的實施效果。同時，可能會加大一些非法活動的出現(xiàn)，增加政府反假幣、反洗錢工作的難度。

2、加快匯率制度的改革

人民幣要想實現(xiàn)國際化，必須加快其匯率制度的改革速度，使人民幣的匯率形成機制又穩(wěn)又快地實現(xiàn)從盯住美元向盯住一攬子貨幣的過渡，盡快轉(zhuǎn)變?yōu)楦訁R率制度，從而防止國際金融市場的沖擊。

3、穩(wěn)步擴大人民幣資本賬戶的可兌換范圍

世界上沒有一個經(jīng)濟體的資本賬戶是完全開放的，各國和地區(qū)都或多或少得對資本的流動加以管制，但資本賬戶的自由兌換是可以實現(xiàn)的，為了更好地促進人民幣的國際化進程，我國應(yīng)穩(wěn)步擴大人民幣資本賬戶的可兌換的范圍。

4、合理控制人民幣國際化的進程

人民幣國際化是一個循序漸行的過程，盡管目前人民幣國際化已取得了不小成績，但未來仍有很長的路要走，因此，在推進人民幣國際化的進程中，應(yīng)合理控制這一進程的發(fā)展速度，不能盲目追求這一進程的加速，尤其不能將“人民幣國際化”強行列入中國的開放型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略范疇之中，在政策層面上運用政府行政機制強行推動這一進程，同時還應(yīng)解決好“特里芬難題”與中國人民幣國際化之間的關(guān)系。（作者單位：北京工商大學經(jīng)濟學院）

參考文獻：

[1]李向陽.布雷頓森林體系的演變與美元霸權(quán)[J].世界經(jīng)濟與政治，2015，（10）：14-19

[2]陳建奇，張岸元.人民幣國際化人就文獻綜述[J].經(jīng)濟研究參考，2014，（06）：34-46

[3]廖澤芳.人民幣國際化的冷思考[J].海南金融，2014，（05）：4-11

[4]熊園.一帶一路：人民幣國際化的新引擎[J].杭州金融研修學院學報，2014，（12）：43-44

[5]保建云.論“一帶一路”建設(shè)給人民幣國際化創(chuàng)造的投融資機遇、市場條件及風險分布[J].天府新論，2015，（01）：112-116

[6]肖磊.亞投行如何幫助人民幣走向世界[J].中國總會計師，2015，（03）：16