基于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別視角的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究

高磊　莊文

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)發(fā)展方興未艾，其帶來(lái)了巨大利益的同時(shí)也積聚了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，如何對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，防范其風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又能保證其發(fā)展的活力是文章考慮并闡述的主要問(wèn)題。文章主要從對(duì)問(wèn)題的提出到分析互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管產(chǎn)生的沖擊入手，來(lái)分析中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展時(shí)應(yīng)當(dāng)如何改革，最后提出相應(yīng)的對(duì)策和建議。文章在經(jīng)過(guò)分析探討后認(rèn)為監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，但在監(jiān)管同時(shí)要做到不能扼制金融創(chuàng)新，打擊金融發(fā)展活力，因此監(jiān)管當(dāng)局要堅(jiān)持引導(dǎo)創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展，適度監(jiān)管，控制風(fēng)險(xiǎn)的原則對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，從而保證其健康發(fā)展，為金融系統(tǒng)注入活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；P2P網(wǎng)貸；監(jiān)管對(duì)策

一、 引言

互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展對(duì)中國(guó)金融產(chǎn)生了巨大的影響。它提高了信息透明度，降低了交易成本，使得金融業(yè)的開(kāi)放性和競(jìng)爭(zhēng)性更強(qiáng)，但同時(shí)使得金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大，而針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一直在舉步不前，從而使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為風(fēng)險(xiǎn)積聚的行業(yè)。本文試圖通過(guò)分析探討中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革的最佳選擇，從而為監(jiān)管者提供有效的建議和對(duì)策。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管回顧

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題一直備受關(guān)注。國(guó)外學(xué)者關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是從消費(fèi)者的角度，如Michel（2002）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為投資者提供了機(jī)會(huì)的同時(shí)也為其帶來(lái)了大量的風(fēng)險(xiǎn)，從而容易陷入一些騙局，而這些騙局是不容易監(jiān)測(cè)到的。James和 Paul 肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的積極意義，他們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融激活和提高了經(jīng)濟(jì)活力，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是24小時(shí)服務(wù)，提供了其他金融機(jī)構(gòu)如銀行提供不了的持續(xù)性服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)金融安全性是其主要問(wèn)題，所以他們認(rèn)為金融監(jiān)管應(yīng)該保證其安全性。由此可見(jiàn)，國(guó)外學(xué)者在肯定互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的好處之上，更多的關(guān)注是其安全性問(wèn)題，在這點(diǎn)上，更多的學(xué)者認(rèn)為應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。

國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的從宏觀角度關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融及其監(jiān)管。陳林（2013）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融加速了貨幣的流通速度，使得中央銀行制定的貨幣政策實(shí)施起來(lái)增加了難度，同時(shí)他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題也是不容忽視的，所以他建議盡快建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度。于宏凱（2013）也認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展降低了貨幣政策的針對(duì)性和有效性。但張曉樸（2014）認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要適度，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種有別于其他金融創(chuàng)新的供給性金融創(chuàng)新，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有雙重影響，在某些方面可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但也有可能通過(guò)某些途徑如特許權(quán)價(jià)值或者網(wǎng)絡(luò)安全等渠道放大風(fēng)險(xiǎn)。曹東（2014）等人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新不斷推動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展和完善，不斷提高經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，但其同時(shí)產(chǎn)生大量的金融風(fēng)險(xiǎn)，只有在金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新達(dá)到博弈均衡時(shí)，金融市場(chǎng)才能健康發(fā)展。同時(shí)國(guó)內(nèi)也存在著傾向于支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展而放松監(jiān)管的觀點(diǎn)。毛玲玲（2014）基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制難題的分析，從法律監(jiān)管的角度提出，完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與分析，提高數(shù)據(jù)的真實(shí)性和充分性，并通過(guò)建立對(duì)應(yīng)的強(qiáng)制信息披露制度，并加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定來(lái)更好的控制風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到完善監(jiān)管的目的。同時(shí)，她還提出應(yīng)建立以金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為基點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系，并從反欺詐的角度防范和懲治互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。謝平和鄒傳偉（2012）指出互聯(lián)網(wǎng)金融模式為人們提供了新的融資渠道，是現(xiàn)有銀行體系的補(bǔ)充，雖然存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，但不能因噎廢食，要對(duì)其發(fā)展抱有信心。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管看法既有支持也有反對(duì)，不一而足。所以本文認(rèn)為應(yīng)該梳理清互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與金融監(jiān)管模式之間的關(guān)系，從保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的角度對(duì)監(jiān)管模式進(jìn)行改革，以期提出有效的建議和對(duì)策，從而促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

三、 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

1. 與商業(yè)銀行相類(lèi)似的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)雖然未將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)列入金融機(jī)構(gòu)范圍，但是其業(yè)務(wù)類(lèi)型本質(zhì)是金融，發(fā)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，要面臨著與傳統(tǒng)商業(yè)銀行一樣的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融系統(tǒng)中最突出和最直接的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)是其貸款活動(dòng)中最明顯的風(fēng)險(xiǎn)，貸款是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，借款人違約造成銀行壞賬，這就構(gòu)成了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象的存在，信用風(fēng)險(xiǎn)總是無(wú)法消除的。同時(shí)借款人的信用情況也可能隨著其經(jīng)濟(jì)能力的變化而發(fā)生變化，進(jìn)而導(dǎo)致無(wú)法履約，從而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，同樣的存在信用風(fēng)險(xiǎn)。融資者的個(gè)人信用情況并不能得到很好的保障，同時(shí)由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在定位上不屬于金融機(jī)構(gòu)，尚不能與央行的征信系統(tǒng)對(duì)接，無(wú)法獲得正規(guī)渠道的信用信息，因而跟商業(yè)銀行相比較來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)要相對(duì)大一些。

（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失，匯率變動(dòng)便是其中一個(gè)最為明顯的體現(xiàn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是一樣的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，與商業(yè)銀行一樣，都是資金的流入流出，所承擔(dān)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是一致的。

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)法提供充足有效的資金來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)的流動(dòng)性需求，也就是說(shuō)在市場(chǎng)上有資金需求時(shí)，銀行不能及時(shí)的出售資產(chǎn)或者融資而得到充足的資金，從而出現(xiàn)損失。在銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)普遍存在著。如長(zhǎng)期貸款過(guò)多，如果出現(xiàn)存款人在某一時(shí)間集中提款，則會(huì)造成該商業(yè)銀行流動(dòng)性不足，出現(xiàn)損失，甚至有可能使該銀行出現(xiàn)倒閉?；ヂ?lián)網(wǎng)金融同樣存在著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)標(biāo)過(guò)多的話(huà)就極有可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于余額寶類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)基金來(lái)說(shuō)，由于其為吸引投資者將資金存入余額寶而允諾投資者可以隨時(shí)將投入的資金提現(xiàn)，但余額寶將大部分資金投入到貨幣基金市場(chǎng)，如果后續(xù)流入資金無(wú)法形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，則會(huì)致使投資者無(wú)法及時(shí)提現(xiàn)，余額寶此時(shí)會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

2. 與傳統(tǒng)商業(yè)銀行不同的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在歸類(lèi)上尚不屬于金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融是金融依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，因而具有一些不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

（1）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題是所有涉及到金融時(shí)必須要認(rèn)真考慮和防范的問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)是互聯(lián)網(wǎng)金融的載體，如果忽視網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，投資者就有遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題根據(jù)載體主要分為兩類(lèi)：網(wǎng)站安全問(wèn)題、軟件安全問(wèn)題。對(duì)于網(wǎng)站來(lái)說(shuō)，尤其是P2P網(wǎng)站，經(jīng)常會(huì)遭受黑客攻擊。據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心數(shù)據(jù)顯示，在2015年2月23日到3月1日這一周內(nèi)，中國(guó)境內(nèi)感染網(wǎng)絡(luò)病毒的主機(jī)數(shù)量高達(dá)61.6萬(wàn)臺(tái)。中國(guó)境內(nèi)被篡改網(wǎng)站總數(shù)為3 355個(gè)，境內(nèi)被植入后門(mén)網(wǎng)站總數(shù)為961個(gè)。

（2）道德風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)雖然在一定程度上降低了信息不對(duì)稱(chēng)，但對(duì)于平臺(tái)本身來(lái)說(shuō)，缺乏一定監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍存在著大量的道德風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)象在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和眾籌平臺(tái)尤為明顯。

P2P在迅速發(fā)展的同時(shí)累積了大量的風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，截止到2015年2月底，P2P平臺(tái)全國(guó)共有2 568家，其中倒閉478家，剩余了2 090家，倒閉的P2P平臺(tái)占全國(guó)的18.61%。這個(gè)數(shù)據(jù)在面臨經(jīng)濟(jì)下行的狀態(tài)下還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。不斷累積的風(fēng)險(xiǎn)使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)失聯(lián)或者無(wú)力承擔(dān)違約成本而關(guān)閉，致使大量投資者出現(xiàn)損失，無(wú)法收回本金。而總結(jié)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉的原因時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，道德風(fēng)險(xiǎn)是其倒閉的主要因素。

（3）操作風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)更多是針對(duì)客戶(hù)層面的?；ヂ?lián)網(wǎng)屬于新興技術(shù)，電腦和智能手機(jī)的普及使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到了廣泛的推廣，但互聯(lián)網(wǎng)金融近些年才發(fā)展起來(lái)的原因除了網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題外，另一個(gè)因素是人們學(xué)習(xí)操作的成本。客戶(hù)在使用第三方支付平臺(tái)轉(zhuǎn)賬時(shí)，經(jīng)常會(huì)輸錯(cuò)賬號(hào)或者收款人信息等，這無(wú)疑增加了客戶(hù)的使用成本。同時(shí)，由于存在著木馬釣魚(yú)鏈接，如果使用者不能很好的甄別，在使用第三方支付平臺(tái)或者P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，很容易錯(cuò)將木馬鏈接當(dāng)成真的平臺(tái)而進(jìn)行資金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出行為，從而遭受損失。所以，操作風(fēng)險(xiǎn)也是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展時(shí)應(yīng)該考慮的問(wèn)題。

（4）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸模式在中國(guó)處在行業(yè)初步發(fā)展階段，有很多地方都處在摸索階段，從而出現(xiàn)了一些諸如從業(yè)人員專(zhuān)業(yè)技能不夠、平臺(tái)收費(fèi)不合理、平臺(tái)赤字運(yùn)營(yíng)等現(xiàn)象，這些問(wèn)題不斷積累擴(kuò)大，使得一些網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題，被迫倒閉。

四、 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有賴(lài)于其自身的信息低成本優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資金聚集來(lái)克服供需雙方在信息、風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模上的不匹配，進(jìn)而通過(guò)拓展客戶(hù)范圍來(lái)增強(qiáng)其規(guī)模優(yōu)勢(shì)。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)或方向，就是利用互聯(lián)網(wǎng)金融的成本優(yōu)勢(shì)和包容性?xún)?yōu)勢(shì)，其服務(wù)對(duì)象勢(shì)必轉(zhuǎn)向占絕大多數(shù)的底層客戶(hù)群體，并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，對(duì)中國(guó)農(nóng)村和中小企業(yè)存在的金融排斥問(wèn)題的解決提供可能性。

1. 完善信息披露制度。短期內(nèi)，監(jiān)管當(dāng)局可以做的有完善信息披露制度和進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管。完善信息披露制度，讓監(jiān)管者、投資者、其他市場(chǎng)主體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況都能及時(shí)、準(zhǔn)確的了解，從而提高互聯(lián)網(wǎng)金融體系運(yùn)營(yíng)的透明度，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，避免欺詐、龐氏騙局等行為的發(fā)生，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范發(fā)展。同時(shí)可以提高投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)整體的認(rèn)可度，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的聲譽(yù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康的發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。建立完善的信息披露制度同樣可以幫助監(jiān)管當(dāng)局有效制定監(jiān)管措施，保持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的活力。信息披露制度需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)信息，這一點(diǎn)需要監(jiān)管當(dāng)局從法律法規(guī)上進(jìn)行規(guī)定，保持其強(qiáng)制性；同時(shí)需要監(jiān)管當(dāng)局建立有效的信息甄別機(jī)制，定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性，建立懲罰機(jī)制，對(duì)沒(méi)有按照規(guī)定進(jìn)行披露的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)暫停、曝光信息等懲罰，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

2. 進(jìn)行動(dòng)態(tài)持續(xù)監(jiān)管。動(dòng)態(tài)監(jiān)管要求監(jiān)管當(dāng)局對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相關(guān)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)不斷的監(jiān)督，特別需要指出的是，第三方支付和規(guī)模較大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尤其需要進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，從而確保其不發(fā)生大規(guī)模的違約風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是靈活性和持續(xù)性，因而定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)，定位其影響和風(fēng)險(xiǎn)水平是動(dòng)態(tài)監(jiān)管需要做的基礎(chǔ)工作。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的和影響力比較高的領(lǐng)頭羊企業(yè)進(jìn)行比較具有針對(duì)性的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，其他相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，則采取信息披露、行業(yè)自律等方式進(jìn)行監(jiān)管。動(dòng)態(tài)監(jiān)管需要大量的人力財(cái)力，全面監(jiān)管將大大加大監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管成本，也會(huì)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展活力。動(dòng)態(tài)監(jiān)管不僅要求針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的變化做出監(jiān)管程度大小的變化，監(jiān)管方式、監(jiān)管內(nèi)容也應(yīng)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的變化而及時(shí)做出適應(yīng)性的變化。

3. 健全法律體系。從美德互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，健全的法律法規(guī)制度是保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的重要保障，因而通過(guò)法律對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融性質(zhì)界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，確定在互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的權(quán)利與義務(wù)，杜絕互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象?；ヂ?lián)網(wǎng)金融引領(lǐng)的金融創(chuàng)新已經(jīng)沖擊到了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，促使其進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，因而后者也涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融的領(lǐng)域。根據(jù)統(tǒng)一監(jiān)管的原則，對(duì)這些涉及到互聯(lián)網(wǎng)金融的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論其在線(xiàn)上還是線(xiàn)下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都應(yīng)該堅(jiān)持一致的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，因而修改《商業(yè)銀行法》、《證券法》等就有了現(xiàn)實(shí)的必要性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展到今天，尚未有自己行業(yè)的發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，因而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展多少有些混亂。加快制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并賦予其一定強(qiáng)制力，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供制度保障。

4. 以市場(chǎng)為導(dǎo)向引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)的創(chuàng)新與發(fā)展，要從市場(chǎng)需求出發(fā)，把握時(shí)代脈搏，把立足點(diǎn)和歸宿點(diǎn)放在方便快捷資金供需雙方進(jìn)行交易、解決中小企業(yè)融資難等問(wèn)題上來(lái)，從而切實(shí)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，很多互聯(lián)網(wǎng)金融模式處在發(fā)展的初級(jí)階段，不宜對(duì)其實(shí)行過(guò)于嚴(yán)格的監(jiān)管，以免抑制其發(fā)展，扼制了金融創(chuàng)新。因而，在金融監(jiān)管保證其穩(wěn)定的前提下，以市場(chǎng)為導(dǎo)向引導(dǎo)、鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。以市場(chǎng)為導(dǎo)向要求監(jiān)管部門(mén)準(zhǔn)確把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展奠定基調(diào)。定期評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)處在萌芽或起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要放松監(jiān)管，允許這些企業(yè)的試錯(cuò)行為，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷創(chuàng)新，保持金融發(fā)展活力。建立相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)，如建立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)是把握互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向的一個(gè)重要手段。互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)可以部分替代監(jiān)管的任務(wù)，可以進(jìn)行行業(yè)自律，可以把握行業(yè)動(dòng)態(tài)，從而規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，有效發(fā)揮市場(chǎng)導(dǎo)向的作用。

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基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：13BGJ042）。

作者簡(jiǎn)介：高磊（1985-），男，漢族，河北省滄州市人，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院博士生，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策；莊文（1988-），女，漢族，山東省臨沂市人，北京語(yǔ)言大學(xué)商學(xué)院碩士生，研究方向?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2015-11-18。