社交借貸理論的研究方法

【摘 要】社交借貸來源于社交金融，社交金融是指基于社交網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)的新形金融業(yè)態(tài)。它不同于傳統(tǒng)的金融中介的傳統(tǒng)金融，又不同于模糊金融中介的互聯(lián)網(wǎng)金融，它是互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)融合的產(chǎn)物。它使用線上金融的模式，又有線下社交關(guān)系的基礎(chǔ)。所以，可以把它看成是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間的過渡形態(tài)。

【關(guān)鍵詞】社交網(wǎng)絡(luò)；社交借貸；微型金融

一、社交借貸的發(fā)展背景

社交借貸的理念來源于2007年Leading cub在Facebook上的推出的“合作性P2P貸款服務(wù)”。與此同時，美國P2P巨頭Prosper也推出了自己的Group群組借貸和朋友投標(biāo)功能。這些都沒能形成一個獨立的概念，但是為后來的社交借貸的研究提供了實證基礎(chǔ)。2011年美國Sofia公司向斯坦福商學(xué)院MBA校友募集了200萬美元資金，以6.24%的利率借給100名在校學(xué)生，由于利用了學(xué)校社交網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，并嚴(yán)格規(guī)定特定社交范圍的貸款對象，這次成功的小額借貸成為社交借貸的首次實踐。緊隨其后的是一個專注于小微企業(yè)的PC端融資的平臺Able Leading，以及其他通過借款擔(dān)保人與FICO分來評估借款利率的PC端貸款平臺。

進(jìn)入2015年，我國的互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺也開始引入社交借貸的概念，借貸寶、支付寶借條、熟信、好有錢等社交借貸平臺逐漸開始進(jìn)入人們的視野。與國外社交金融產(chǎn)品不同，中國的社交金融平臺更加注重保護(hù)借款人和出借人的隱私，降低借款信息而導(dǎo)致的借款人面臨的社交尷尬，增加了借款有效需求。2015年1月13日，我國首款社交借貸APP“熟信”問世，截至2015年11月，授信105，700筆，授信金額1，326，238，500元，利率13.64%平臺，采用借款人和出借人雙向匿名模式。不同于熟信的雙向匿名模式，成立于2014年12月22日的借貸寶（只做熟人借貸）則首創(chuàng)熟人間單向匿名借貸模式（即借款人實名、出借人匿名）。2015年7月18日，支付寶推出支付寶借條，支持朋友之間一對一的借款。熟人貸是一款依托于微信推出的社交信貸產(chǎn)品，借款逾期可以通過自動發(fā)布朋友圈來進(jìn)行監(jiān)督。2015年9月上線的“好有錢”采用所謂F2F的運營模式，即Friend To Friend。“好有錢”作為信息中介平臺，是借貸信息和后續(xù)服務(wù)（公證、催債、催收、證據(jù)留存、法律援助等）的提供商，幫助互為“好有錢”用戶且為熟人或朋友的用戶完成資金的借貸過程。

借貸寶成為用戶使用量最多的P2P平臺，然而這款只做社交借貸的APP因其采用的激進(jìn)的朋友圈式網(wǎng)絡(luò)營銷而遭人詬病，并被舉報為傳銷，涉及多項違規(guī)。但其引發(fā)的對社交借貸的思考才正式開始：社交借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融和社會網(wǎng)絡(luò)結(jié)合的新形式，社交借貸的理論基礎(chǔ)又是什么？有哪些研究曾經(jīng)是涉及這些理論？

二、新經(jīng)濟(jì)社會學(xué)的解釋

經(jīng)濟(jì)從人與人的交換開始，在交換發(fā)生的地點——市場，有一種基本的假定被忽略了，市場上充滿了信息的交互，而信息交互又以人與人之間的聯(lián)系為基礎(chǔ)。不管是第一次交往還是有一定的社會關(guān)系，都可以說是聯(lián)系的。在比較經(jīng)典的理論界，經(jīng)濟(jì)學(xué)家從事純“經(jīng)濟(jì)學(xué)”的研究，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是與社會關(guān)系脫鉤的，這只是自由競爭時代和市場經(jīng)濟(jì)時代金融市場上交易的雙發(fā)不存在或者較少存在社會關(guān)系的表現(xiàn)。這個假定在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)和社交網(wǎng)絡(luò)蓬勃發(fā)展改變世界的今天，已經(jīng)存在根本性的偏誤。不論是共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是社交借貸，亦或長尾市場的發(fā)展，在以前交易成本較高阻礙社會網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的基礎(chǔ)崩塌之后，都得到了充分的發(fā)展機會。

有學(xué)者說社會學(xué)或者人類學(xué)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的剩余科學(xué)，也許有一定的道理，確實可以從中發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論模型假設(shè)放寬之后現(xiàn)象與本質(zhì)的關(guān)系。費孝通（1937）提出中國的社會網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)存在這一種“差序格局”：人們以自己為中心，構(gòu)建一個基于血緣、地緣和業(yè)緣的圈型人際關(guān)系，“如同一枚石子投入水中形成的波紋”（1985《鄉(xiāng)土中國》）。費孝通認(rèn)為人們在社會網(wǎng)絡(luò)中處于自己社交圈子的中心位置，以血緣和地緣的遠(yuǎn)近程度以圈內(nèi)人和圈外人兩種不同的心態(tài)處理人際關(guān)系。在面臨利益分配問題時，由于受圈子嚴(yán)格限制，個體行為不是使自身利益最大化，而不得不傾向于圈子整體的利益最大化。差序格局體現(xiàn)了社會稀缺資源的配置模式，家庭和家族壟斷了個體成員幾乎所有的稀缺資源，對如“作為生產(chǎn)資料的土地，物質(zhì)資料的財產(chǎn)，精神資源的名望與信譽”等一切社會資源進(jìn)行配置。費孝通提出的差序格局模式，十分契合中國社會網(wǎng)絡(luò)的特點。社會網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)“差序格局”的理論確實對如今經(jīng)濟(jì)生活的有影響，但是社交基礎(chǔ)上的借貸關(guān)系不是只用“差序格局”一詞可以完全解釋的。

根據(jù)格蘭諾維特的“嵌入性”理論，經(jīng)濟(jì)關(guān)系嵌入在社會網(wǎng)絡(luò)之中，而且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)關(guān)系“脫嵌”的現(xiàn)象。這時候就需要通過社會學(xué)和人類學(xué)引入社會結(jié)構(gòu)和社會網(wǎng)絡(luò)的概念。社會網(wǎng)絡(luò)和社會資本都是屬于非經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的概念，從根據(jù)林南（Lin Nan）的觀點，社會資本是指嵌入在網(wǎng)絡(luò)之中的對未來的投資。另外，嵌入型和結(jié)構(gòu)洞理論都能正確地反應(yīng)人的社會關(guān)系在經(jīng)濟(jì)交換過程中對經(jīng)濟(jì)行為的影響途徑。因為沒有一個非常具體的概念，研究者對社會資本或者社會網(wǎng)絡(luò)的理解有很大的差別，而且對描述關(guān)系的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)的涉及還不夠，對社會網(wǎng)絡(luò)分析方法的了解還不夠深入，只能期待未來能有更多的研究。

三、社交借貸的提出

隨著金融業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷演進(jìn)，社交金融可能會逐漸脫離社交網(wǎng)絡(luò)，到時金融市場也許真的達(dá)到了無金融中介的帕累托最優(yōu)狀態(tài)。但是在現(xiàn)實中，互聯(lián)網(wǎng)金融仍舊出現(xiàn)很多問題，在一些被“金融排斥”和“信貸配給”的地區(qū)，社交金融會有用武之地。

社交金融是通過社交網(wǎng)絡(luò)中的信息交互產(chǎn)生現(xiàn)金跨時期的供求的行業(yè)。社交金融包含的范圍很大，可以通過社交網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行借貸，證券投資和金融產(chǎn)品的推薦與銷售，也包括共享金融等，這是一個非常需要研究的領(lǐng)域。如同銀行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是負(fù)債業(yè)務(wù)，其中最重要方面的是社交借貸。社交借貸不限于人與人個體之間的短期借款，也可以包括企業(yè)間的借款，企業(yè)間合作融資等。這方面在最近幾年已經(jīng)有文獻(xiàn)在研究，所以本文并不會選取每個方面都加以論述。諸多文獻(xiàn)在理論分析和實證研究上都做的不錯，但是都存在就事論事的弊端。沒有社交網(wǎng)絡(luò)這個重要概念提取出來，更沒有形成一個統(tǒng)一的總體性的概念。我試圖從金融學(xué)、新經(jīng)濟(jì)社會學(xué)、博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上對這些現(xiàn)象進(jìn)行解釋，同時提出社交借貸的理論基礎(chǔ)，以期對社交金融理論研究做出借鑒。

四、社交借貸的研究框架

社交借貸盡管是新出現(xiàn)，但是由于其存在社會網(wǎng)絡(luò)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，它以不同的表現(xiàn)形式在歷史上出現(xiàn)。其中就包括3個方面的研究：社會資本對經(jīng)濟(jì)行為的影響（特別是對農(nóng)村金融市場的影響），社會資本或社會網(wǎng)絡(luò)對P2P群組或朋友借貸的影響，以及微型金融理論中的團(tuán)體貸款。

社會資本對經(jīng)濟(jì)行為的研究。林南認(rèn)為社會資本是嵌入在社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中的可以帶來回報的資源投資。這點在對社交借貸的模型中作為借貸雙發(fā)的跨期轉(zhuǎn)為單期模型中被使用，但是人存在假定“情感等價交換”的心理契約基礎(chǔ)上，但是這個心理契約明顯是存在問題的。

社會網(wǎng)絡(luò)與P2P群組貸款理論。偏于實證研究了在P2P平臺上，群組貸款中社會網(wǎng)絡(luò)因素的影響，提出朋友或群組貸款的優(yōu)越性，以及影響償貸率的因素。并對社會網(wǎng)絡(luò)的價值以及假設(shè)進(jìn)行了描述。

微型金融理論研究。張偉（2008）年突破了信息完全和契約執(zhí)行完全的假設(shè)，建立了一個包括連帶責(zé)任、停貸威脅、橫向監(jiān)督和橫向監(jiān)督成本、側(cè)契約執(zhí)行（社會制裁）在內(nèi)的較為現(xiàn)實的理論框架，分析團(tuán)體貸款中借款人工作努力水平、橫向監(jiān)督水平、利率水平和償貸率的決定。

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作者簡介：

郝強，（1990—），男，漢族，中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2015級金融學(xué)研究生，蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)歷，研究方向：金融理論與政策。