基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資研究

張忠華 陳岑

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷提升，網(wǎng)絡(luò)信息化已經(jīng)成為不可避免的趨勢(shì)。而對(duì)于企業(yè)融資來說，則正逐步進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。這種新的趨勢(shì)推動(dòng)，也為中小企業(yè)提供了一種全新的融資渠道?；诨ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀及其在中小企業(yè)融資中所發(fā)揮的作用，對(duì)黑龍江省中小企業(yè)融資所面臨的問題進(jìn)行闡述，分析問題的成因，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)融資；政策建議

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）17-0101-02

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN，即Internet Finance）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)和信息通用技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金支付、融通、投資和中介服務(wù)的新型金融模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的成長(zhǎng)以及向金融行業(yè)的延伸，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在我國(guó)蓬勃發(fā)展。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中先后出現(xiàn)了大數(shù)據(jù)金融、貨幣基金、P2P網(wǎng)貸、眾籌、第三方支付以及第三方金融服務(wù)等多種模式。其中，貨幣基金就是利用互聯(lián)網(wǎng)的特性研發(fā)出來的一種高效的理財(cái)產(chǎn)品，如現(xiàn)在較為流行的余額寶、理財(cái)通等；網(wǎng)絡(luò)信貸在我國(guó)起步相對(duì)較早，證監(jiān)會(huì)在2000年頒布的《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》中進(jìn)一步完善了網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)，現(xiàn)在該項(xiàng)業(yè)務(wù)也正逐步延伸到手機(jī)網(wǎng)上交易、網(wǎng)上開戶甚至推廣電子券商；P2P網(wǎng)貸又可以稱之為對(duì)等聯(lián)網(wǎng)，是指有多余資金并有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相連接，采用信貸的方式將資金貸給有需求的他人。目前，在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的P2P模式有2種：第一種是線上模式（Online），第二種是線上到線下模式（Online to Offline）。眾籌則是有門檻低、種類多、依靠大眾、注重創(chuàng)新等特性，是一種面向群眾募資，以支持發(fā)起人或組織的行為。

黑龍江省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中存在的最突出問題就是中小企業(yè)融資難問題。而此前發(fā)布的哈爾濱市總商會(huì)民營(yíng)企業(yè)投融資平臺(tái)，也恰恰是為了解決中小企業(yè)融資渠道單一、信用擔(dān)保體制不健全等問題而提出的一個(gè)大膽嘗試。

作為一個(gè)新興行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)黑龍江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大的作用。當(dāng)前黑龍江省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在面臨一個(gè)新常態(tài)，在這種新的發(fā)展需求下，過去陳舊的發(fā)展模式已經(jīng)不再適用。企業(yè)需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要資金，需要擴(kuò)大自身的發(fā)展。在新的局勢(shì)面前，我們要尋找創(chuàng)新型的管理模式，這就需要金融的支持。盡管黑龍江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)于全國(guó)其他地區(qū)較為落后，但后發(fā)展地區(qū)也有其獨(dú)特發(fā)展優(yōu)勢(shì)，如資源優(yōu)勢(shì)。我們可以先了解其他地區(qū)的發(fā)展模式，然后將其優(yōu)秀的發(fā)展模式引入黑龍江省，并結(jié)合本省的省情進(jìn)一步將優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，從而降低黑龍江省的資源成本。同時(shí)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，通過互聯(lián)網(wǎng)金融、投融資聯(lián)盟，為企業(yè)和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供平臺(tái)，推動(dòng)黑龍江省互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融不只是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的革命，而且未來還會(huì)帶來“客戶革命”。簡(jiǎn)單來說，政府認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融屬于服務(wù)性的輔助功能，是處理大金融機(jī)構(gòu)暫且處理不了的問題。當(dāng)客戶了解、熟悉并認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融能夠解決交易成本及便利性問題時(shí)，那么就會(huì)產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，使更多的客戶通過互聯(lián)網(wǎng)金融來獲得資金。

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效解決信息不對(duì)等的問題，能夠?qū)χ行∑髽I(yè)融資起到快速的推動(dòng)作用。同時(shí)它還能解決買賣雙方的信息不對(duì)等和借款方融資條件等問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正逐步向我們靠近，甚至在我們生活中的部分領(lǐng)域已經(jīng)起到了主導(dǎo)作用。

中小企業(yè)利用自身的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)保證了其在經(jīng)濟(jì)上的快速成長(zhǎng)，為社會(huì)發(fā)展創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。盡管在發(fā)展的過程中中小企業(yè)也面臨著傳統(tǒng)金融的約束，存在融資難、融資貴等問題，但目前我國(guó)的中小企業(yè)正不斷壯大，正日益成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生也恰好能夠適當(dāng)解決這些問題。

（一）黑龍江省中小企業(yè)融資存在的問題

1.抵御外來風(fēng)險(xiǎn)的能力較差

黑龍江省中小企業(yè)起步相對(duì)較晚，企業(yè)原始積累時(shí)間短、資金少，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)營(yíng)運(yùn)能力較低、償債能力不足、資金周轉(zhuǎn)困難等問題，一些企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)；還有一些企業(yè)還未完成原始資本積累，更不具備對(duì)外融資資格。因此，當(dāng)外部市場(chǎng)產(chǎn)生一些不可預(yù)測(cè)的影響時(shí)，對(duì)這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力就直接構(gòu)成了致命的威脅。

2.中小企業(yè)融資渠道過于單一

針對(duì)2014年黑龍江省中小企業(yè)資金來源的調(diào)查顯示，固定資產(chǎn)融資情況為：內(nèi)源融資占72.5%，親友借款占9.8%，銀行貸款占8.8%，商業(yè)信用占3.3%，其他占2.1%，股權(quán)占1.8%，創(chuàng)業(yè)基金占1.1%，融資租賃占0.6%；流動(dòng)資金融資情況是：內(nèi)源融資占75.3%，銀行貸款占9.7%，親友借款占6.3%，商業(yè)信用占6.4%，其他占2.3%。從上面數(shù)據(jù)可以看出，在中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，內(nèi)源融資占比最高；在外源融資中，銀行貸款占比較高。但由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、資信等級(jí)低、融資成本過高等原因，難以得到銀行長(zhǎng)期資金支持，影響了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，制約了企業(yè)的成長(zhǎng)。

3.借貸成本過高，擔(dān)保能力有限

由于黑龍江省中小企業(yè)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平較低、不穩(wěn)定因素較多、盈利能力較低，同時(shí)，由于企業(yè)的資金補(bǔ)償機(jī)制不完善、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的效率低下，所以，銀行做貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，這樣的企業(yè)往往會(huì)被評(píng)為風(fēng)險(xiǎn)過大，不太愿意向其提供相應(yīng)的貸款，即使提供貸款，其所負(fù)擔(dān)的貸款利率也都高于央行所公布的貸款基準(zhǔn)利率。根據(jù)黑龍江省政府金融辦公室公布的數(shù)據(jù)顯示，在2014年黑龍江省金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給中小企業(yè)的貸款中，其貸款利率絕大多數(shù)超過了貸款基準(zhǔn)利率，平均超過貸款基準(zhǔn)利率19.3%，大幅增加了中小企業(yè)的融資成本。

4.企業(yè)社會(huì)信用環(huán)境較差

目前，正是黑龍江省中小企業(yè)改革發(fā)展的快速時(shí)期，但有些企業(yè)改革只注重形式，注重短期獲利行為，經(jīng)常出現(xiàn)逃避銀行債務(wù)現(xiàn)象。一些黑龍江省中小企業(yè)在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步顯露出了自身的缺點(diǎn)，有些甚至為了獲得銀行貸款制造虛假的交易合同，并利用一些不規(guī)范的手段來逃避銀行債務(wù)。這些現(xiàn)象都給銀行帶來了巨大的損失，嚴(yán)重破壞了社會(huì)信用環(huán)境，導(dǎo)致各商業(yè)銀行不愿輕易對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）黑龍江省中小企業(yè)融資難的成因

1.地理位置決定了企業(yè)發(fā)展緩慢

黑龍江省的地理位置決定了黑龍江省中小企業(yè)與南方企業(yè)在地理、氣候等多方面所處的劣勢(shì)。冬季氣溫較低，沒有先天的海港條件，沿海貿(mào)易發(fā)展較為困難，導(dǎo)致中小企業(yè)的成長(zhǎng)性變?nèi)?，許多金融機(jī)構(gòu)不愿為中小企業(yè)融資提供便利。

2.由于金融的制約，對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生了抑制作用

長(zhǎng)期以來，我國(guó)更注重于大中型企業(yè)的發(fā)展而忽視了中小企業(yè)，導(dǎo)致中小企業(yè)被邊緣化。中小企業(yè)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)和管理方面都與大型企業(yè)存在著明顯的不同，但商業(yè)銀行所建立的信用評(píng)價(jià)和信貸管理體系更適用于大型企業(yè)，使得中小企業(yè)不能更好適應(yīng)這種評(píng)價(jià)體系。政策的缺陷嚴(yán)重制約了黑龍江省中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。金融越不發(fā)達(dá)，融資成本就越高。由于金融長(zhǎng)期的制約，出現(xiàn)了資金不流暢的現(xiàn)象，這就對(duì)整個(gè)社會(huì)的融資，特別是中小企業(yè)的融資產(chǎn)生了抑制作用。

3.由于銀行激勵(lì)機(jī)制不健全，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難

在我國(guó)的銀行改革和發(fā)展過程中，商業(yè)銀行僅對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制進(jìn)行了強(qiáng)化，卻沒有建立與之相對(duì)應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，客戶經(jīng)理所承擔(dān)的責(zé)任與其收入出現(xiàn)了嚴(yán)重不對(duì)稱，使得客戶經(jīng)理在向企業(yè)貸款的時(shí)候產(chǎn)生了“惜貸”的心理。不僅如此，銀行對(duì)企業(yè)貸款之后需要持續(xù)跟蹤企業(yè)情況，但由于運(yùn)營(yíng)成本過高，加上缺少對(duì)客戶經(jīng)理有效的激勵(lì)來控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，因此，一些存在高風(fēng)險(xiǎn)貸款的企業(yè)項(xiàng)目未能被及時(shí)的排查，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款的整體違約率較高，銀行在對(duì)中小企業(yè)房貸時(shí)就產(chǎn)生“易違約”的不良印象，再加上“檸檬市場(chǎng)”條件下可能出現(xiàn)的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使得銀行會(huì)選擇收緊針對(duì)中小企業(yè)融資需求的信貸供給，這也正是造成中小企業(yè)融資難的另一個(gè)關(guān)鍵原因。

（一）開拓黑龍江省中小企業(yè)融資的新途徑

中小企業(yè)所遇到的融資問題嚴(yán)重影響著黑龍江省中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。解決目前中小企業(yè)存在的融資問題是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，要堅(jiān)持開拓創(chuàng)新的精神，完善符合黑龍江省省情的各種規(guī)章制度，全面系統(tǒng)地解決中小企業(yè)融資困難問題，逐步優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

（二）建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)素質(zhì)

中小企業(yè)要站在戰(zhàn)略發(fā)展、全面優(yōu)化的角度，運(yùn)用科學(xué)發(fā)展觀，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理化和科學(xué)化，建立規(guī)范的信用管理制度，提升信用水平；同時(shí)，促進(jìn)與大型企業(yè)的積聚和融合，吸取優(yōu)勢(shì)，降低風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)造高效的企業(yè)發(fā)展模式，擴(kuò)大企業(yè)對(duì)社會(huì)的影響，提升企業(yè)在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)外部融資能力，改善企業(yè)融資環(huán)境。

（三）鼓勵(lì)各類型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)建設(shè)

利用黑龍江省長(zhǎng)期所積累信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)的合作與交流，鼓勵(lì)省內(nèi)P2P、眾籌、第三方支付、大數(shù)據(jù)等網(wǎng)落平臺(tái)的設(shè)立，鼓勵(lì)傳統(tǒng)中小企業(yè)和金融公司設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融部門以及相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)部門，并提供相應(yīng)的技術(shù)支持。

（四）拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)企業(yè)的融資渠道

增加財(cái)政資金作為政策引導(dǎo)資金，并且吸引和鼓勵(lì)社會(huì)資金的參與。鼓勵(lì)省內(nèi)滿足條件的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在新三板上市。對(duì)于支持中小企業(yè)融資的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，黑龍江省應(yīng)根據(jù)其對(duì)中小企業(yè)提供的融資規(guī)模給予相應(yīng)的補(bǔ)貼。可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融來實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的融資，通過P2P、眾籌、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融等方式來實(shí)現(xiàn)融資，轉(zhuǎn)變中小企業(yè)過度依賴銀行的局面。

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