網(wǎng)絡(luò)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析

趙清菲

【摘要】隨著寬松貨幣政策的實(shí)行，股市的暴漲以及商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)等的發(fā)展，以余額寶為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品陷入了發(fā)展的瓶頸期。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)也日益暴露出來。本文對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面的分析，并從投資者的角度分析應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)存在風(fēng)險(xiǎn)的措施。

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)理財(cái)業(yè)務(wù) 余額寶 收益性 風(fēng)險(xiǎn)

一、余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀

2013年阿里公司推出余額寶，其7日年化收益率超過4%，并對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的沖擊。余額寶，作為首批網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，迅速走紅。到2014年，創(chuàng)下歷史最高記錄。然而，2015年開始它的收益正一路下滑，2015年10月，余額寶7日年化收益率更是首次跌破3%，并在10月5日創(chuàng)出2.948%的歷史低點(diǎn)。這一年來，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品陷入了發(fā)展的瓶頸期。

在此之前國內(nèi)已經(jīng)有部分學(xué)者對(duì)余額寶的風(fēng)險(xiǎn)和前景進(jìn)行了研究。高飛和丁亞男等（2014）[1]主要從政策、市場、用戶三方面闡述余額寶的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。律姣（2014）[2]主要運(yùn)用SWOT分析工具，對(duì)余額寶在此背景下的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)和威脅，得出余額寶依托支付寶強(qiáng)大客戶資源、便捷靈活、高收益，但是對(duì)消費(fèi)者關(guān)于貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)告知不足以及其政策擦邊球境地，給其發(fā)展埋下隱患，最后對(duì)其戰(zhàn)略選擇提出了建設(shè)性意見。

本文主要與國內(nèi)現(xiàn)有觀點(diǎn)不同的地方在于，本文是從以余額寶為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的角度出發(fā)，分析網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀，著重針分析余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及導(dǎo)致收益下滑的原因從而有針對(duì)性的為投資者提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施。同時(shí)，讓投資者能夠正確認(rèn)識(shí)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，從而更有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、余額寶收益下滑的原因分析

（一）央行下調(diào)存基準(zhǔn)利率

余額寶的本質(zhì)是貨幣基金，所以其絕大部分資金是用于銀行存款和結(jié)算備付金。所以，它的收益率與政府實(shí)行的貨幣政策有很大的關(guān)系。從2014年11月開始，央行先后四次下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率。寬松的貨幣政策使得余額寶收益率不斷下降。余額寶等產(chǎn)品之所以能在推出初期，快速占領(lǐng)市場的絕大部分原因在于其高收益率，現(xiàn)如今，優(yōu)勢削弱無疑對(duì)其造成了巨大影響。對(duì)收益敏感度高的用戶自然會(huì)大量轉(zhuǎn)向別的收益較高的平臺(tái)。

（二）股市的暴漲吸引了大量資金投入

2015年的股市可謂是瘋狂，大量新的股民爭先恐后的進(jìn)入股市，據(jù)艾瑞咨詢調(diào)查顯示，這部分股民中很大一部分是余額寶的用戶，他們把手上的絕大部分流動(dòng)資金投入了股市，使得余額寶的資金大量被抽離。資金出現(xiàn)了緊缺的狀況。余額寶業(yè)務(wù)受到很大的沖擊。

（三）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展

商業(yè)銀行自2013年，因?yàn)橛囝~寶的推出，出現(xiàn)資金短缺后，商業(yè)銀行開始進(jìn)行創(chuàng)新改革，提高個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的吸引力，重新挽回失去的用戶。這使得余額寶的外部競爭壓力增大。

三、余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

由于2015年股市地瘋狂以及寬松的貨幣政策，導(dǎo)致了“錢荒”的出現(xiàn)，余額寶的資金儲(chǔ)備出現(xiàn)了很大的緊缺。同時(shí)，銀行間拆借利率飆升，以余額寶在為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下降。融資成本的上升，這些理財(cái)產(chǎn)品的高收益是很難持續(xù)的，下降是必然的。

（二）安全問題

余額寶為代表的理財(cái)產(chǎn)品是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為重要的支柱，對(duì)技術(shù)的依賴大。然而，正是由于余額寶推出時(shí)間較短而且是網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的鼻祖，團(tuán)隊(duì)較年輕缺乏經(jīng)驗(yàn)，且我國缺乏對(duì)這方面理財(cái)?shù)谋O(jiān)管。這使得用戶對(duì)產(chǎn)品缺乏安全感，不利于長遠(yuǎn)健康的發(fā)展。而且，網(wǎng)絡(luò)交易容易受到木馬等病毒的入侵，信息容易被他人惡意竊取，資金的安全性不高。雖然，阿里巴巴曾表示，若資金遭竊，支付寶將負(fù)全部責(zé)任。然而，一旦發(fā)生這樣的事情，暫且不提信用下降的問題。大量類似竊案的出現(xiàn)，會(huì)導(dǎo)致支付寶收益嚴(yán)重受損，甚至是虧損。所以，解決安全問題是重中之重。

（三）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶作為網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的鼻祖，最先進(jìn)入這一市場，并取得了很大的成效。隨之而來的，是很多類似余額寶的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的推出，如理財(cái)通、昂道招財(cái)貓、速可貸等。這些后進(jìn)入市場的理財(cái)產(chǎn)品為了能擴(kuò)大市場份額，競相采用提高產(chǎn)品的收益率的辦法，與余額寶競爭，很大程度的分化了余額寶的用戶量。

（四）政策風(fēng)險(xiǎn)

剛進(jìn)入市場時(shí)，余額寶并沒有基金銷售牌照，它通過與天弘基金聯(lián)手，巧妙地通過直銷模式繞開監(jiān)管，只取得了“支付資格證”就進(jìn)入市場，并且快速地分食了傳統(tǒng)基金公司和第三方代銷機(jī)構(gòu)的利益。中國人民銀行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局局長焦瑾璞就曾表示，余額寶打政策“擦邊球”，風(fēng)險(xiǎn)提示不足。央行對(duì)支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。對(duì)于余額寶的監(jiān)管可能無法按照普通的支付產(chǎn)品的條款來進(jìn)行。倘若，未來一旦政策在此方面有所明確，余額寶將面臨一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。

四、投資者應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施

第一，正確認(rèn)識(shí)余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)，遵循分散投資的原則，不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。分散投資是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良方，一般不會(huì)出現(xiàn)投資金額全面虧損的狀況。若投資者將本金大都或者全部投入余額寶，一旦余額寶出現(xiàn)問題，資本金將是肉包子打狗有去無回的。

第二，不要太過重視余額寶的收益率，給自己太大的壓力。投資者應(yīng)明白，即使余額寶的收益率有所下降，也仍會(huì)比銀行活期存款利率高，因此，更應(yīng)該放寬心態(tài)，以正確的眼光看待余額寶收益率的波動(dòng)。保持良好的心態(tài)，做到戒驕戒躁。

第三，要了解余額寶的贖回規(guī)則，當(dāng)今社會(huì)，仍然是現(xiàn)金為王，不能把所有的現(xiàn)金都投進(jìn)去，難免因?yàn)橛囝~寶的技術(shù)故障等問題，一時(shí)難以取出現(xiàn)金，很容易造成投資者一時(shí)資金短缺的窘狀。

第四，投資者要為自己的支付寶和余額寶設(shè)置好安全性高的密碼，要保持良好的上網(wǎng)習(xí)慣，不能輕易點(diǎn)開不知名的網(wǎng)站，更不能到處輸入自己的賬號(hào)和密碼，以防重要信息的泄露。同時(shí)，也要隨時(shí)了解余額寶的賠付規(guī)則，以便在利益受損時(shí)，盡最大的可能降低自身的損失。

五、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代下的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品越來越多樣化，投資者在關(guān)注收益率的同時(shí)，更應(yīng)該正確的認(rèn)識(shí)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，了解它潛在的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)好自己的利益。

參考文獻(xiàn)

[1]高飛，丁亞男.淺析余額寶的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)[J].商場現(xiàn)代化，2014（19期）.

[2]律姣.余額寶SWOT分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014（02期）.