金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制淺議

李雪梅

[提要] 在金融行業(yè)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展演變過程中，金融控股公司這種新興的經(jīng)濟(jì)模式應(yīng)運(yùn)而生。金融控股公司是通過母公司對子公司進(jìn)行控制，從而形成一個(gè)金融集團(tuán)。集團(tuán)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營銀行、保險(xiǎn)、證券等多個(gè)業(yè)務(wù)，與此同時(shí)也必然產(chǎn)生內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易既可以降低成本，同時(shí)也不可避免地導(dǎo)致一系列風(fēng)險(xiǎn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的協(xié)同效應(yīng)，發(fā)揮金融控股公司效用最大化值得探究。

關(guān)鍵詞：金融控股公司；內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易；風(fēng)險(xiǎn)防范；監(jiān)管

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年12月30日

一、金融控股公司及其內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易概況

（一）金融控股公司概況

1、概念界定。2012年9月國際上三大金融監(jiān)管部門——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會聯(lián)合發(fā)布2012年版《對金融控股公司的監(jiān)管原則》，其中對金融集團(tuán)的定義是：在受監(jiān)管的銀行業(yè)、證券業(yè)或保險(xiǎn)業(yè)中，實(shí)質(zhì)性地從事至少兩類金融業(yè)務(wù)，并對附屬機(jī)構(gòu)有控制力和重大影響的所有集團(tuán)公司，包括金融控股公司。

金融控股公司是金融業(yè)實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營的一種組織形式，也是一種追求資本投資最優(yōu)化、資本利潤最大化的資本運(yùn)作形式。在金融控股集團(tuán)中，控股公司可視為集團(tuán)公司，其他金融企業(yè)可視為成員企業(yè)。集團(tuán)公司與成員企業(yè)間通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系或管理關(guān)系相互聯(lián)系。各成員企業(yè)雖受集團(tuán)公司的控制和影響，但要承擔(dān)獨(dú)立的民事責(zé)任。

2、法律特征

（1）集團(tuán)控股，綜合經(jīng)營。金融控股公司是通過母公司對子公司的控股來實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營的，金融控股公司通過直接或間接的方式以持有一定比例的股份控制其他金融企業(yè)。金融控股公司通過對銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司的控制，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的混業(yè)經(jīng)營，以多元的金融服務(wù)分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。金融控股公司全資擁有或控股一些商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及非金融實(shí)體等附屬或子公司，可獨(dú)立對外開展相關(guān)業(yè)務(wù)并承擔(dān)相應(yīng)民事責(zé)任。

（2）法人分業(yè)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。法人分業(yè)是指不同金融業(yè)務(wù)分別由集團(tuán)內(nèi)部不同子公司單獨(dú)經(jīng)營，各子公司只經(jīng)營銀行、證券、保險(xiǎn)等其中一種業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化的目標(biāo)。由于各子公司具有獨(dú)立的法人地位，可以獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，它的作用是防止不同金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相互傳遞，并對內(nèi)部交易起到遏制作用。

（3）關(guān)聯(lián)交易，降低成本。金融控股公司從其本質(zhì)上說是通過股權(quán)等聯(lián)系連接而成的企業(yè)群體，其內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間也不可避免地有著關(guān)聯(lián)關(guān)系。金融控股公司的存在，必然相伴而生的就是關(guān)聯(lián)交易，這也是金融控股公司產(chǎn)生的初衷，金融控股公司內(nèi)部各子公司之間本身就是一種關(guān)聯(lián)企業(yè)關(guān)系，通過內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易，可以降低交易成本，節(jié)約資源，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

（二）金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易概況

1、概念界定?！镀髽I(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》對關(guān)聯(lián)交易的定義為“關(guān)聯(lián)方交易，是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為?！苯鹑诠緝?nèi)部的關(guān)聯(lián)交易則是指，在金融控股公司內(nèi)部各成員機(jī)構(gòu)之間，以及控股公司與被控股公司之間或者被控股子公司之間，直接或間接進(jìn)行的各種轉(zhuǎn)移資源或法律義務(wù)的活動。金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易一般表現(xiàn)為授信、擔(dān)保、抵押以及轉(zhuǎn)移利潤等行為。

2、法律特征

（1）關(guān)聯(lián)交易的主體地位不平等。在形式上，交易雙方都是具有獨(dú)立資格的法人，是獨(dú)立平等的交易雙方；而在實(shí)質(zhì)上，由于金融控股公司是通過股權(quán)控制關(guān)系形成的，一方的決策會潛移默化中受到另一方的影響，其意思自治并不能充分實(shí)現(xiàn)，因此，交易主體的地位實(shí)質(zhì)上是不平等的。

（2）關(guān)聯(lián)交易的客體及種類多元化。金融控股公司內(nèi)部業(yè)務(wù)形式多樣，因此關(guān)聯(lián)交易的客體也呈現(xiàn)多元化的趨勢，可以是有形資產(chǎn)，也可以是無形資產(chǎn)，還可以是行為，可以是股份、商品，也可以是專利、商標(biāo)等知識產(chǎn)權(quán)，還可以是勞務(wù)、代理等行為，客體形式多樣。根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》第8條的規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易的種類有：擔(dān)保、租賃、提供或接受勞務(wù)、購買或銷售商品、購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn)、許可協(xié)議員的報(bào)酬、代理、關(guān)鍵管理人、提供資金、研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移、管理方面的合同。

（3）關(guān)聯(lián)交易具有隱蔽性。關(guān)聯(lián)交易都發(fā)生在金融控股公司集團(tuán)內(nèi)部，具有很強(qiáng)的隱蔽性，由于信息披露的不透明、不公開，造成信息的不對稱，很難被外部企業(yè)所察覺，因此無法確定關(guān)聯(lián)交易的正當(dāng)性以及對企業(yè)帶來的利弊，從而為金融控股公司通過內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易謀取利益創(chuàng)造了有利條件，對中小股東的利益造成威脅。

（4）關(guān)聯(lián)交易的目的是追求利潤或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。將盈利性較強(qiáng)的交易安排在金融控股公司內(nèi)部，可以擴(kuò)大集團(tuán)整體的盈利能力，例如，集團(tuán)內(nèi)業(yè)績良好的實(shí)業(yè)子公司為了解決投資所需資金問題，選擇了同一集團(tuán)的銀行子公司進(jìn)行間接融資或證券子公司進(jìn)行直接融資，那么實(shí)業(yè)子公司不僅可以獲得融資，銀行或證券子公司也會因此賺取利潤，金融企業(yè)集團(tuán)還可能會通過內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易安排規(guī)避各種金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是管制風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的優(yōu)勢及面臨的風(fēng)險(xiǎn)

（一）金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的優(yōu)勢

1、產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，降低交易成本。金融控股公司通過內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大帶來了相應(yīng)的生產(chǎn)效率的提高和生產(chǎn)成本的減少，優(yōu)化了資源配置，金融控股公司各成員機(jī)構(gòu)進(jìn)行的是種類不同但卻有一定關(guān)聯(lián)的金融業(yè)務(wù)，這種關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)了資源共享、信息共享、設(shè)備共享、信息共享、客戶共享，在有利于成本降低的同時(shí)又有利于效率的提高，從而使得金融控股公司產(chǎn)生了范圍經(jīng)濟(jì)，并促進(jìn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。

2、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高互補(bǔ)性。關(guān)聯(lián)企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易，將外部交易內(nèi)部化，可以降低由于不確定性而帶來的較高的履約成本，保證交易的順利進(jìn)行，從而使其交易的風(fēng)險(xiǎn)性低于在市場中與第三方獨(dú)立交易時(shí)的交易風(fēng)險(xiǎn)。金融控股公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易使得其所提供的金融產(chǎn)品形式多樣，從而減少了替代性，提高了互補(bǔ)性。金融服務(wù)種類的多樣化有利于收益的提高并且分散了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、引發(fā)不同金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。由于內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的存在，金融控股公司內(nèi)部一個(gè)企業(yè)經(jīng)營困難或財(cái)務(wù)困難便很容易引發(fā)內(nèi)部其他成員企業(yè)產(chǎn)生相同的問題，母公司和子公司之間相互投資、擔(dān)保，通過舉債、抵押、擔(dān)保等一系列復(fù)雜的活動產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，只要有一個(gè)子公司經(jīng)營失敗，就會因產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)而危及內(nèi)部其他成員，將其風(fēng)險(xiǎn)迅速傳遞到整個(gè)金融控股公司。

2、引發(fā)集團(tuán)內(nèi)部的利益沖突。金融控股公司擁有銀行、保險(xiǎn)、信托等不同行業(yè)子公司，由于各種金融業(yè)務(wù)部門的相關(guān)利益主體存在結(jié)構(gòu)性差異，必然會導(dǎo)致一定的利益沖突。金融控股公司的各子公司之間進(jìn)行內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，使得集團(tuán)內(nèi)各子公司的經(jīng)營狀況相互影響，這就增大了金融控股公司利益沖突的風(fēng)險(xiǎn)。由于利益驅(qū)使和集團(tuán)內(nèi)部關(guān)系等因素，各子公司很可能偏離自身的經(jīng)營目標(biāo)，從而損害投資者的利益。

3、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致信息失真、逃避監(jiān)管。關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性導(dǎo)致信息的不透明和信息的不對稱，從而妨礙外部第三人金融控股公司的真實(shí)狀況做出準(zhǔn)確判斷，由于金融控股公司具有較為復(fù)雜的法人結(jié)構(gòu)與管理結(jié)構(gòu)，監(jiān)管當(dāng)局和投資者將難以了解控股公司和子公司之間的授權(quán)關(guān)系和管理責(zé)任，關(guān)聯(lián)交易可能掩蓋控股公司內(nèi)部各主體所面對的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范比較法研究

（一）歐盟對金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制。歐盟于2001年通過了《對金融企業(yè)集團(tuán)中的信用機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)及證券公司之補(bǔ)充性監(jiān)管指令及修訂其他相關(guān)指令之建議案》，為規(guī)制不適度的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易提供了指引，該建議案明確提出了對金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管的具體內(nèi)容，是當(dāng)前歐盟對金融控股公司進(jìn)行金融監(jiān)管的最重要的法律文件。

1、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易類型界定。歐盟采取了列舉方式指出了以下幾種重大的關(guān)聯(lián)交易類型：（1）交易性運(yùn)營價(jià)，指集團(tuán)內(nèi)某一實(shí)體和同一集團(tuán)內(nèi)另一實(shí)體所進(jìn)行的交易或一方為了另一方的利益所進(jìn)行的交易；（2）集團(tuán)內(nèi)短期流動性的集中管理；（3）管理提供及其他服務(wù)安排；（4）大額股東的風(fēng)險(xiǎn)暴露，包括諸如承諾及貸款擔(dān)保等表內(nèi)與表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露；（5）集團(tuán)內(nèi)實(shí)體之間的資產(chǎn)購買或出售；（6）源于集團(tuán)內(nèi)其他實(shí)體重置客戶資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露；（7）源于保險(xiǎn)或重復(fù)保險(xiǎn)的轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)；（8）在集團(tuán)內(nèi)實(shí)體間所進(jìn)行的轉(zhuǎn)讓及進(jìn)行的與第三方當(dāng)事人的風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)的交易；（9）向集團(tuán)內(nèi)其他公司所提供的擔(dān)保、貸款及承諾或前者所給予的擔(dān)保、貸款與承諾。

2、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范措施。為了防范金融集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)傳遞和擴(kuò)散，在《大額風(fēng)險(xiǎn)暴露指令》中，歐盟對于關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了數(shù)量限制，對于風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量上的限制包括：（1）單個(gè)的大額風(fēng)險(xiǎn)不得超過自有資金的205%；（2）所有大額風(fēng)險(xiǎn)的總和不得超過自有資金的800%；（3）信用機(jī)構(gòu)在非金融企業(yè)持股限制包括：就單個(gè)而言，不得超過自有資金的15%；就總額而言，不得超過自有資金的60%。同時(shí)，歐盟要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須規(guī)定金融控股公司要建立全面的報(bào)告和會計(jì)制度，以便對金融控股公司的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易行為更好的評判和監(jiān)管。

（二）美國對金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)制。美國的金融控股公司通過《銀行控股公司法》、《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》明確了法律地位。傘形監(jiān)管框架是美國為了對金融控股公司實(shí)施有效監(jiān)管而建立的，金融控股公司層面的監(jiān)管由美聯(lián)儲負(fù)責(zé)，而對各類子公司的監(jiān)管由功能監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

1、關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)及其內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易行為認(rèn)定。美國《聯(lián)邦儲備法》對金融集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的范圍進(jìn)行了明確的界定，指出關(guān)聯(lián)交易行為主要包括兩大類：一是銀行對關(guān)聯(lián)企業(yè)的授信行為，包括：（1）銀行向關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款或者其他授信行為；（2）銀行接受關(guān)聯(lián)公司的股票作為擔(dān)保物向個(gè)人或公司提供貸款；（3）銀行代表關(guān)聯(lián)公司向第三方提供保證、承兌或簽發(fā)保證函、信用證。二是銀行相關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)購買資產(chǎn)的行為，包括：（1）銀行購買關(guān)聯(lián)公司的股票或?qū)υ摴善边M(jìn)行投資交易；（2）銀行購買關(guān)聯(lián)公司的資產(chǎn)，包括通過回購協(xié)議購買關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)。

2、內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（1）傘形監(jiān)管。美國金融集團(tuán)的具體運(yùn)作模式是金融控股公司，采用了傘形監(jiān)管方式。所謂傘形監(jiān)管，是在金融集團(tuán)的業(yè)務(wù)可以根據(jù)功能劃分并由不同功能監(jiān)管者分別監(jiān)管的基礎(chǔ)上，在集團(tuán)層次上安排一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對集團(tuán)全面監(jiān)管并指導(dǎo)和協(xié)調(diào)各功能監(jiān)管者履行監(jiān)管職責(zé)。在美國，美聯(lián)儲是所有金融控股公司的總體監(jiān)管人，而對金融控股公司各金融子公司的監(jiān)管則由證券、保險(xiǎn)、貨幣監(jiān)理署等功能監(jiān)管部門按照其金融行業(yè)類別進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管。聯(lián)邦儲備委員會負(fù)責(zé)從總體上監(jiān)督，其目標(biāo)在于金融控股公司的穩(wěn)定、并表風(fēng)險(xiǎn)管理和整個(gè)集團(tuán)資本充足率水平。金融控股公司下屬各公司則由相應(yīng)的功能監(jiān)管者監(jiān)管。

（2）設(shè)置防火墻。防火墻是指金融監(jiān)管當(dāng)局為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)在金融控股公司各成員之間傳遞和擴(kuò)散而制定的各種制度、措施的總和。比如，金融控股公司的證券子公司所從事的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)就必須充分隔離，以防止交叉混同產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；又如，銀行除非是為執(zhí)行客戶代管或托管任務(wù)，不得經(jīng)理客戶的證券賬戶等。

經(jīng)紀(jì)商或自營商在銀行場所內(nèi)提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)的區(qū)域被清晰標(biāo)明，并且在可行范圍內(nèi)，與銀行的日常吸收存款業(yè)務(wù)進(jìn)行有形分離；銀行根據(jù)合同或其他協(xié)議使用廣告宣傳經(jīng)紀(jì)服務(wù)時(shí)，必須在材料上明確表明經(jīng)紀(jì)服務(wù)是由經(jīng)紀(jì)或自營商提供的，而非由銀行提供的。

（3）完善信息披露制度。美國金融監(jiān)管當(dāng)局在1987年設(shè)置的防火墻中明確規(guī)定銀行必須以書面形式向其客戶做出提示，并在其中明確說明自己與關(guān)聯(lián)證券公司之間的差別，提示客戶與銀行之間是債的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，并明確銀行代售或推薦的證券不屬于存款，聯(lián)邦保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不會對此承保，銀行也不會為之進(jìn)行擔(dān)保。具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該對相關(guān)信息進(jìn)行充分的披露，以免導(dǎo)致第三方的誤解。后來這一防火墻被美聯(lián)儲所保留，并且做出了以下修正：①當(dāng)客戶是機(jī)構(gòu)投資者時(shí)，銀行無需對上述情況進(jìn)行披露；②銀行應(yīng)該在其客戶第一次在關(guān)聯(lián)券商處開戶時(shí)履行相應(yīng)披露義務(wù)。該信息披露制度是對金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易容易導(dǎo)致的信息不透明、不對稱的缺陷的彌補(bǔ)，能夠有效防止不必要的風(fēng)險(xiǎn)集中和傳播。

四、我國金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制構(gòu)建

（一）應(yīng)加快制定規(guī)制金融控股公司的法律規(guī)范。其實(shí)我國已事實(shí)上存在金融控股公司，但是并沒有相關(guān)立法文件對其做出規(guī)制，沒有對它的性質(zhì)、地位、作用、監(jiān)管等一系列事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)規(guī)范，這給金融控股公司的發(fā)展帶來很大隱患。因此，盡快完善金融控股公司的相關(guān)立法是完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡的必然趨勢，也是維護(hù)我國金融安全和穩(wěn)健運(yùn)行的必然選擇。我國應(yīng)加快制定《金融控股公司法》，使規(guī)制金融控股公司的各項(xiàng)法律法規(guī)得到盡快的落實(shí)，最大限度地防止法律真空、監(jiān)管真空造成的風(fēng)險(xiǎn)隱患，運(yùn)用法律手段明確金融控股股東的權(quán)利和義務(wù)，使金融市場做到有法可依。

（二）完善我國對金融控股公司的信息披露制度。由于我國金融控股公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性及關(guān)聯(lián)交易的過渡頻繁，因此，對于金融控股公司關(guān)聯(lián)交易應(yīng)進(jìn)行及時(shí)的披露，其有關(guān)信息披露的間隔應(yīng)盡量縮短。金融控股公司應(yīng)建立健全信息披露機(jī)制，保證金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的透明化，為此，金融控股公司要成立一個(gè)獨(dú)立的信息披露部門，專門負(fù)責(zé)關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部核查問題，定期或不定期向外披露公司的控股結(jié)構(gòu)變動狀況及公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，保證各個(gè)子公司之間信息傳遞的暢通性，不定期抽查公司關(guān)聯(lián)交易的實(shí)況。

（三）建立金融防火墻制度。金融控股公司要按照國家相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格規(guī)定各個(gè)子公司的資金比例，在各個(gè)子公司之間建立起一道風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，每個(gè)子公司內(nèi)部設(shè)有獨(dú)立的資金、財(cái)務(wù)管理部門和相應(yīng)的管理團(tuán)隊(duì)，一旦某個(gè)子公司發(fā)生危機(jī)，不至于牽連到其他子公司，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化，影響到整個(gè)金融控股公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

五、結(jié)語

面對金融全球一體化趨勢的不斷加快，以及金融創(chuàng)新的日益活躍，金融控股公司作為全球金融業(yè)由“分業(yè)經(jīng)營”向“混業(yè)經(jīng)營”過渡中所產(chǎn)生的新型經(jīng)濟(jì)組織形式，發(fā)展迅速，同時(shí)也暴露出許多問題，由于缺乏相應(yīng)法律法規(guī)的規(guī)制，存在許多潛在風(fēng)險(xiǎn)，金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)防范顯得尤為重要。

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