P2P監(jiān)管辦法可行性分析

摘要： P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是近年興起的一種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與民間借貸相結(jié)合的金融創(chuàng)新模式。但是目前對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管有著很大的法律空白，缺乏監(jiān)管部門的P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)將隱含很大的借貸風(fēng)險(xiǎn)，特別是日前又有P2P平臺(tái)公司卷款跑路的報(bào)道。因此，通過對(duì)P2P平臺(tái)借貸活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的分析，探索民間借貸的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，尋求有效解決措施。

關(guān)鍵詞：P2P；監(jiān)管辦法；可行性；缺陷

基金項(xiàng)目：本文為華中師范大學(xué)2016年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃A類項(xiàng)目“網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)監(jiān)管的立法構(gòu)建研究”成果之一

2015年12月28日下午，國(guó)務(wù)院法制辦發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》，向全社會(huì)公開征求意見，意見反饋截止時(shí)間為2016年1月27日。作為全社會(huì)期盼已久的P2P監(jiān)管政策，終于“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”。但是公眾并不能因此就放下心來(lái)，因?yàn)檫@份監(jiān)管意見里其實(shí)還存在著一些問題，應(yīng)當(dāng)引起注意。

首先，在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《監(jiān)管辦法》）中，出現(xiàn)了一個(gè)新概念“集中度限制”。但是這個(gè)概念究竟真正的意義是什么，并沒有很清晰的表述。在《監(jiān)管辦法》里，認(rèn)為“集中度限制”是指為了“更好地保護(hù)出借人權(quán)益和降低網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)等”，比如《監(jiān)管辦法》第十七條特別規(guī)定“網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主”，并且規(guī)定P2P平臺(tái)“應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，控制同一借款人在本機(jī)構(gòu)的單筆借款上限和借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)”。

這些規(guī)定的本意自然是好的，也是出于減少風(fēng)險(xiǎn)的目的，避免出借人的財(cái)產(chǎn)有大額損失，也符合P2P行業(yè)一直標(biāo)榜的普惠金融的定位。但是整個(gè)《監(jiān)管辦法》里都沒有明確提到“小額”的標(biāo)準(zhǔn)究竟是什么，具體的金額數(shù)量、上限和最低額度等概念，都沒有進(jìn)行規(guī)定。當(dāng)法無(wú)明文規(guī)定時(shí)，這個(gè)條文就形同虛設(shè)，反而會(huì)導(dǎo)致更多的糾紛如果依賴于法官的自由裁量權(quán)，則又新增加了法官的工作量。

而且在集中度的限制上，《監(jiān)管辦法》竟然把決定權(quán)交給了P2P平臺(tái)，由平臺(tái)自己來(lái)制定相關(guān)規(guī)則和限度，確定每個(gè)借款人的額度上限而沒有像銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一樣，制定頒發(fā)一個(gè)統(tǒng)一的行業(yè)調(diào)整規(guī)則，確立一個(gè)可靠的有力的監(jiān)管制度。

那么《監(jiān)管辦法》究竟為什么不對(duì)“小額”進(jìn)行一個(gè)具體的規(guī)定呢？這實(shí)際上也體現(xiàn)了監(jiān)管者制定辦法時(shí)的無(wú)奈，是現(xiàn)實(shí)缺陷與理想立法狀態(tài)沖突下折中的產(chǎn)物。

比如對(duì)于非法集資的界限是個(gè)人20萬(wàn)元、單位100萬(wàn)元，當(dāng)然并不是說所有滿足個(gè)人20萬(wàn)元以上，單位100萬(wàn)元以上，就一定是非法集資，但達(dá)到了這一門檻，再滿足其他一些情形或條件，就確實(shí)可能被按非法集資來(lái)處理。但是如果借鑒這一標(biāo)準(zhǔn)，以免P2P的融資超出“小額”的限制，卻很可能發(fā)現(xiàn)幾乎所有的P2P平臺(tái)都不符合標(biāo)準(zhǔn)，它們的融資都大大超出了限度，總不能把所有的平臺(tái)都封起來(lái)，讓行業(yè)無(wú)法正常運(yùn)行。

但是如果考慮到P2P行業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況，把“小額”的限度抬高，那樣又將與非法集資的標(biāo)準(zhǔn)相沖突，一旦發(fā)生P2P平臺(tái)借貸行為越界成為非法集資時(shí)，所依據(jù)的不同標(biāo)準(zhǔn)將給司法裁判帶來(lái)困擾，導(dǎo)致執(zhí)法困難和監(jiān)管部門的尷尬。

正是這些現(xiàn)實(shí)原因，使得監(jiān)管部門在制定《監(jiān)管辦法》時(shí)，既想對(duì)目前存在的問題進(jìn)行限定，又因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)阻礙而難以確定具體標(biāo)準(zhǔn)，所以最終只能折中地制定一個(gè)概括的條文，只進(jìn)行宏觀的指導(dǎo)，而把具體裁量權(quán)交給P2P平臺(tái)自身。

這一現(xiàn)象也充分反映了監(jiān)管者對(duì)P2P行業(yè)的理想定位與P2P行業(yè)的行業(yè)現(xiàn)實(shí)之間的沖突?？梢姟侗O(jiān)管辦法》的可行性仍然要受到現(xiàn)實(shí)很大的影響，其中的阻礙因素不容忽視。

還有一點(diǎn)值得注意的是，《監(jiān)管辦法》明確禁止了P2P進(jìn)行股權(quán)眾籌。其實(shí)早在2014年，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)的《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》就明文規(guī)定了股權(quán)眾籌平臺(tái)沒有得到進(jìn)行經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)站的權(quán)利，目前的趨勢(shì)也是要在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)和股權(quán)眾籌活動(dòng)兩者間明確它們的界限，那么這其中的原因可能具體有兩點(diǎn)。

首先，我國(guó)現(xiàn)行的金融體制體現(xiàn)為混合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，存在著不同業(yè)務(wù)的部門，不同的金融體制也分別由不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)由銀監(jiān)會(huì)部門進(jìn)行監(jiān)管，而股權(quán)眾籌則是由證監(jiān)會(huì)部門進(jìn)行監(jiān)管，如果允許P2P平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)眾籌或者允許股權(quán)眾籌活動(dòng)采取P2P的集資方式，那么這樣的混業(yè)經(jīng)營(yíng)顯然不利于各部門進(jìn)行監(jiān)管。

其次，P2P的涉及可能會(huì)加劇眾籌的風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌的專業(yè)性和難度系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于流行于民間的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)，而P2P平臺(tái)的局限性就決定了它無(wú)法在股權(quán)眾籌的過程中仔細(xì)評(píng)估、調(diào)查、管理，無(wú)法掌控其中的風(fēng)險(xiǎn)。而且P2P平臺(tái)本身還存在著許多缺陷，也沒有解決措施，甚至跑路現(xiàn)象頻頻發(fā)生。所以仔細(xì)因素都會(huì)加劇股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：

蔣子皓（1994- ），女，福建泉州人，華中師范大學(xué)法學(xué)院，2013級(jí)本科生，研究方向：法學(xué)。