城市公共項目PFI模式風(fēng)險識別技術(shù)探究

魏小朝　洪文霞　楊帆　姜振堯

[摘 要] 自我國進(jìn)入21世紀(jì)以來，城鎮(zhèn)化發(fā)展迅速，城市公共項目日益發(fā)展建設(shè)，城市公共基礎(chǔ)設(shè)施項目在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用，PFI項目融資模式可以幫助政府解決財政資金不足的問題，提高項目運(yùn)作效率。本文以城市公共項目為研究基礎(chǔ)，建立風(fēng)險識別框架，進(jìn)行系統(tǒng)風(fēng)險識別分析，為PFI融資模式的廣泛發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

[關(guān)鍵詞] 城市公共項目；PFI融資模式；風(fēng)險識別

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016 . 05. 119

[中圖分類號] F294 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2016）05- 0217- 02

0 引 言

隨著我國城市化不斷擴(kuò)大和發(fā)展，城市公共項目日益發(fā)展壯大，面對項目資金的壓力，政府財政短缺，缺乏長期有效的監(jiān)督和管理，越來越多的地方性政府求助于私營企業(yè)吸引融資，來緩解政府財政壓力，拓寬融資渠道，進(jìn)而完成項目目標(biāo)。在全球化的國際經(jīng)濟(jì)市場，政府在各類項目中充分吸引私營企業(yè)融資，實(shí)現(xiàn)“多渠道、多方法”的融資路徑，加強(qiáng)與私營企業(yè)之間的合作，完成以私營資本為融資基礎(chǔ)的項目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。由于PFI項目融資模式的多面性、不固定性等特點(diǎn)，風(fēng)險因素在項目的各個階段呈現(xiàn)的狀態(tài)不同，故而對項目進(jìn)行風(fēng)險識別就顯得尤為重要。

1 城市公共項目PFI融資模式風(fēng)險識別的特點(diǎn)

1.1 風(fēng)險識別的公共性

城市公共項目由于其本身建設(shè)周期長、投資資金大的特點(diǎn)，PFI融資模式下的風(fēng)險識別不只是單方面的各工作的風(fēng)險識別，而是以各項工作作為風(fēng)險識別的基本單元，進(jìn)行全面公共化的風(fēng)險識別，針對項目工作中的實(shí)際具體情況進(jìn)行風(fēng)險因素分析。

1.2 風(fēng)險識別的變化性

在城市公共項目PFI融資模式中，風(fēng)險因素會在不同的項目階段出現(xiàn)，因而風(fēng)險識別不是一次性完成的。在項目的建設(shè)、運(yùn)營、實(shí)施階段都需要進(jìn)行風(fēng)險因素識別。項目利益相關(guān)方會根據(jù)項目本身的特性、外部條件、內(nèi)部環(huán)境的變化適時、適度地進(jìn)行風(fēng)險因素識別，進(jìn)而為項目運(yùn)營合理化提供了便利。

2 城市公共項目PFI模式下的風(fēng)險識別方法

城市公共項目在PFI模式下風(fēng)險識別的常用方法主要有工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）、頭腦風(fēng)暴法、專家問詢法等。在進(jìn)行城市公共項目PFI融資模式時，需要結(jié)合項目工作的具體情況，做出具體的方法選擇，以便對項目風(fēng)險因素進(jìn)行及時性處理。

2.1 項目工作分解結(jié)構(gòu)

根據(jù)城市公共項目本身特點(diǎn)，將項目具體工作劃分成各個子任務(wù)，逐個明確工作目標(biāo)，依據(jù)工作目標(biāo)實(shí)時進(jìn)行風(fēng)險識別，針對具體工作做出具體項目風(fēng)險意識反應(yīng)，把各個工作的子任務(wù)的風(fēng)險依次識別出來，從而識別整個項目的風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險被具體分配到具體的工作當(dāng)中。

2.2 頭腦風(fēng)暴法

頭腦風(fēng)暴法是PFI融資模式中風(fēng)險識別的常用方法，是項目參與人員集體討論、自主提出意見的一種方法。這種方法能夠?qū)㈨椖烤唧w工作中的風(fēng)險因素加以更加全面的考慮。特別是在PFI融資模式下的城市公共項目中，針對風(fēng)險出現(xiàn)次數(shù)頻繁、項目周期長、風(fēng)險因素多的特點(diǎn)，頭腦風(fēng)暴法是更加注重在具體環(huán)境中識別風(fēng)險因素的方法。

2.3 專家問詢法

通過專家們對于具體項目、具體工作情況給出對于風(fēng)險因素的具體判別，依據(jù)豐富的經(jīng)驗，通過具體工作的情況，對風(fēng)險因素做出反應(yīng)，最后做出統(tǒng)計回答。在PFI融資模式中，這種方法使用得十分普遍。其所反應(yīng)的結(jié)果也比較好，采用專家問詢法要求專家對PFI項目有豐富的經(jīng)驗。

3 城市公共項目PFI融資模式在各階段的風(fēng)險類型

依據(jù)項目建設(shè)的順序，城市公共項目的PFI融資大體分成四個階段，項目招投標(biāo)階段—項目建設(shè)階段—項目試生產(chǎn)階段—項目生產(chǎn)運(yùn)營階段。在項目融資的各個階段，風(fēng)險因素各有不同，因此需要根據(jù)不同的項目階段進(jìn)行風(fēng)險因素識別。

3.1 城市公共PFI項目招投標(biāo)階段風(fēng)險

城市公共PFI項目的風(fēng)險主要指的是從地方性政府就城市公共項目發(fā)布招標(biāo)公告到確定與中標(biāo)方簽訂合同所涉及的所有風(fēng)險。政府通過會議討論決定采用以PFI融資模式來進(jìn)行項目融資后，正式發(fā)布項目招標(biāo)公告以及相應(yīng)的招標(biāo)文件，開展政府部門與私營部門的合同談判、融資部門與私營部門之間的融資協(xié)議談判等招投標(biāo)工作。

3.2 城市公共PFI項目在初始建設(shè)階段的風(fēng)險

城市公共PFI項目在初始建設(shè)的風(fēng)險主要是從政府招標(biāo)階段與私營部門之間的合作開始的，在項目初始建設(shè)階段是PFI項目中的集中風(fēng)險階段。項目初步建設(shè)時，需要采購大量的施工材料、施工設(shè)備、勞動力等，融資費(fèi)用短時間內(nèi)大量增加，很有可能造成在流動資金上的短缺，貸款利息也逐漸開始累加。以貸款方的角度來看，在項目初始建設(shè)階段，人員、設(shè)備、資金、管理等風(fēng)險因素較為重要的條件下，貸款方對于貸款利息一般實(shí)行完全追索，這無疑給私營部門帶來極大的資金壓力，只有當(dāng)項目進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營期時，貸款方會降低貸款利益的追索條件，一般為有限追索甚至是無追索的方式。因此，在項目初始建設(shè)階段，私營部門一般是提供有力的信用保證來確保貸款資金的運(yùn)營順暢。

4 結(jié) 語

隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷進(jìn)步，城市公共項目類型不斷增加，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，應(yīng)用范圍也越來越廣。本文就城市公共PFI項目的風(fēng)險識別做出了系統(tǒng)性分析，并以此為基礎(chǔ)探究了項目在各個階段的風(fēng)險情況，為具體的項目風(fēng)險識別工作提供了便利，同時也為城市公共PFI項目的不斷發(fā)展創(chuàng)造了必要的條件。

主要參考文獻(xiàn)

[1]鄭亮，周直. 我國公共工程PFI融資模式項目風(fēng)險管理研究[J]. 重慶交通大學(xué)學(xué)報：自然科學(xué)版，2007（2）：136-139.