淺析通貨膨脹下鋼鐵企業(yè)應(yīng)收賬款的管理

李雁彬 鄭雪英 劉丹陽 吳潔

摘 要：2006年的次貸危機(jī)從美國華爾街爆發(fā)并蔓延全球，使得鋼鐵行業(yè)遭受重大打擊，在2015年經(jīng)濟(jì)下行通貨膨脹時(shí)期，物價(jià)的持續(xù)性上漲對(duì)鋼鐵企業(yè)的資金運(yùn)營產(chǎn)生了極大的影響。在此背景下，重點(diǎn)研究鋼鐵行業(yè)營運(yùn)管理中應(yīng)收賬款的管理，并以湖北省典型的鋼鐵企業(yè)——武鋼為例，對(duì)鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出若干加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的建議。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；鋼鐵企業(yè)；應(yīng)收賬款；管理

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）07-0116-02

時(shí)間進(jìn)入21世紀(jì)，新時(shí)期全球經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，帶動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，但實(shí)際并非像人們所預(yù)想的那樣一帆風(fēng)順：2006年，次貸危機(jī)從美國華爾街爆發(fā)并蔓延全球，受經(jīng)濟(jì)不景氣影響，鋼鐵行業(yè)遭受重大打擊：庫存壓力增加，成本上升，產(chǎn)能過剩，營運(yùn)壓力加大，其導(dǎo)致的最直接后果就是大部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)營困難，有些甚至破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來一系列災(zāi)難性后果，首推經(jīng)濟(jì)萎縮，即通貨膨脹。2015年面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，物價(jià)的持續(xù)性上漲對(duì)鋼鐵企業(yè)的資金營運(yùn)產(chǎn)生了極大的影響。在此背景下，鋼鐵行業(yè)要想走出困境，必須盡最大可能降低通貨膨脹對(duì)企業(yè)營運(yùn)資金鏈的沖擊，實(shí)施積極的應(yīng)收賬款管理政策。

一、鋼鐵行業(yè)應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀分析

有關(guān)資料顯示，2006—2012年，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)值維持在130次/年，但歷年標(biāo)準(zhǔn)差最小為2008年40.08，最大為2009年，高達(dá)111.45。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差如此之大，充分暴露出個(gè)別鋼鐵企業(yè)沒有重視應(yīng)收賬款的管理，且未充分考慮購貨商的信譽(yù)問題。

其次，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期在次貸危機(jī)前后的波動(dòng)狀況，也給鋼鐵行業(yè)的運(yùn)營帶來一些啟示，2006—2012年，鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均水平保持在2.5天/次，2007—2009年應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期的上升幅度明顯，2009—2011年下降幅度明顯。這充分顯示出：2007年，美國次貸危機(jī)開始向全球蔓延；2008—2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)波及到我國境內(nèi)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來銷售停滯、企業(yè)破產(chǎn)等困境，企業(yè)經(jīng)營難度和收賬難度增加，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力變差的問題；2009—2011年應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期的明顯下降表明在通貨膨脹背景下，為了拉動(dòng)內(nèi)需，我國實(shí)施積極的宏觀調(diào)控政策。

最后，在鋼鐵企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中的占有比率，會(huì)影響企業(yè)的收賬能力和經(jīng)營能力。我們搜集到鋼鐵行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)占比的歷史數(shù)據(jù)（見下頁圖）。

從下頁圖中的百分比柱狀堆積圖看：應(yīng)收賬款占比呈向上拋物線式，從2009年達(dá)到十年最低，而后又逐步呈上升趨勢。在經(jīng)濟(jì)不景氣下，企業(yè)為了保持銷售額，往往擴(kuò)大賒銷規(guī)模，由此產(chǎn)生應(yīng)收賬款能否及時(shí)收回的問題，下頁圖中應(yīng)收賬款占比波動(dòng)上升必定帶來過高的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，而鋼鐵行業(yè)上市公司作為鋼鐵行業(yè)的代表，應(yīng)收賬款的波動(dòng)上升也一定程度上反映了鋼鐵行業(yè)缺乏壞賬損失的準(zhǔn)備制度。

二、武鋼運(yùn)營管理中存在的問題分析

通過從武鋼2013年、2014半年度財(cái)務(wù)報(bào)告中提取數(shù)據(jù)，對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期進(jìn)行選擇性研究，從而發(fā)現(xiàn)武鋼在通貨膨脹下自身結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向，從而優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)資金利用效率，打破經(jīng)營不景氣的僵局。選取武鋼已知投資者信息中對(duì)公眾發(fā)布的2013年、2014年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告中“主營業(yè)務(wù)收入”“應(yīng)收賬款年初余額”“應(yīng)收賬款期末余額”等數(shù)據(jù)，運(yùn)用公式：（主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣（折讓））/（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，對(duì)占流動(dòng)資產(chǎn)較大比重的應(yīng)收賬款進(jìn)行研究，從數(shù)據(jù)中分析武鋼是否存在為占領(lǐng)市場份額擴(kuò)大銷售，通過賒銷手段實(shí)現(xiàn)銷售目標(biāo)的問題，并由此可能帶來壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。由于賒銷及銷售折扣（折讓）屬于企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，所有已知途徑均未獲得，在理論公式的運(yùn)用上，本文實(shí)際公式分子用“主營業(yè)務(wù)收入”一項(xiàng)來代替。

由上表可知，武鋼2014年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯低于2013年同期，這說明其應(yīng)收賬款的收回變慢。武鋼2014年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告反映其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較2013年變長，不能單純地以為現(xiàn)銷方式會(huì)比賒銷更有利，必須充分考慮武鋼在收現(xiàn)時(shí)間上所實(shí)施的信用政策。

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)武鋼在營運(yùn)方向存在如下不足：一是武鋼自身應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，懷疑企業(yè)在占領(lǐng)市場份額過程中，對(duì)購貨方資信調(diào)查不完善，急躁冒進(jìn)；二是2014年上半年，武鋼應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期大于2013年同期，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)歷史平均水平值2.5，周轉(zhuǎn)能力太差；三是武鋼應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期延長，導(dǎo)致資金鏈緊張，發(fā)生壞賬可能性加大，企業(yè)是否有完善的彌補(bǔ)壞賬損失的準(zhǔn)備制度。

三、鋼鐵行業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的建議

（一）合理開拓市場，保持應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，注重對(duì)購貨方的資信調(diào)查

購貨方的信譽(yù)與償債能力是應(yīng)收賬款及時(shí)收回的保障，因此在賒銷貨物前對(duì)購貨方進(jìn)行資信調(diào)查是必要的。武鋼必須對(duì)購貨方的關(guān)聯(lián)單位、資本情況、會(huì)計(jì)報(bào)表與銀行信用等進(jìn)行綜合分析，以達(dá)到明辨信用參差不齊的賒賬企業(yè)的目的，對(duì)信用優(yōu)良的購貨方保持長期合作，而對(duì)資信不良的企業(yè)拒絕進(jìn)行賒賬銷貨。

（二）加強(qiáng)營運(yùn)資金中應(yīng)收賬款的管理，縮小與行業(yè)平均水平的差距

在通貨膨脹帶來的買方市場環(huán)境下，多數(shù)企業(yè)更青睞于將賒銷作為一種促銷手段吸引顧客，以達(dá)到提升銷量的目的。因此，武鋼要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，制定實(shí)施信用標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而有效增加企業(yè)的流動(dòng)資金。即，通過縮短應(yīng)收賬款等這些流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)期，加快其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度，充實(shí)企業(yè)資金鏈。

（三）通過制定合理的信用政策，對(duì)應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行分析，并針對(duì)性地采取收賬方式，盡可能使壞賬對(duì)企業(yè)的影響降到最小

綜上所述，結(jié)合有效的信用政策和應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行分析，因地制宜地采用收賬方式，使壞賬對(duì)企業(yè)的不利影響最小化。在估計(jì)壞賬損失之前，應(yīng)編制“應(yīng)收賬款賬齡分析表”，借以了解應(yīng)收賬款在各個(gè)顧客之間的金額分布、時(shí)間長短，合理估計(jì)不能及時(shí)收回欠款所帶來的損失。與此同時(shí)，遵循會(huì)計(jì)處理的謹(jǐn)慎適當(dāng)性原則，運(yùn)用一系列專門的計(jì)提方法，定期估計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。武鋼要努力加強(qiáng)收現(xiàn)效率，對(duì)未到期應(yīng)收賬款，針對(duì)不同企業(yè)采取相應(yīng)舉措：管理層應(yīng)該設(shè)立專人專職負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的管理，以便于及時(shí)準(zhǔn)確地把企業(yè)的資信狀況反饋給企業(yè)負(fù)責(zé)人，根據(jù)資信狀況適當(dāng)及時(shí)地采取應(yīng)對(duì)措施；建立健全內(nèi)部考核責(zé)任制，將應(yīng)收賬款的金額與相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的業(yè)績對(duì)接，讓他們共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]