淺談企業(yè)集團財務公司風險管理

黃蕾

【摘 要】隨著我國企業(yè)集團財務公司的不斷發(fā)展，財務公司面臨的風險不斷加大，急需進行風險管控。本文從我國企業(yè)集團的發(fā)展背景與歷史出發(fā)，通過全面風險管理理論，對財務公司風險管理提出一些對策。

【關鍵詞】企業(yè)集團；財務公司；風險管理

一、當前我國財務公司風險管理概況

1.我國財務公司的定義與屬性

在我國，財務公司的全稱是“企業(yè)集團財務公司”，它是改革開放后伴隨著企業(yè)集團發(fā)展壯大而產(chǎn)生的，其主管機構是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國銀監(jiān)會）。2004年中國銀監(jiān)會頒布的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》將企業(yè)集團財務公司定義為“以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位（以下簡稱成員單位）提供財務管理服務的非銀行金融機構?！备鶕?jù)上述定義，國務院國資委、中國銀監(jiān)會在2014年10月聯(lián)合發(fā)布的《關于進一步促進中央企業(yè)財務公司健康發(fā)展的指導意見》中提出了我國財務公司具有以下雙重屬性，即作為金融機構對集團成員單位提供金融服務的服務屬性和作為集團總部管理職能重要組成部分的輔助管理屬性。

2.我國財務公司的發(fā)展背景與歷史

與發(fā)達國家跨國公司發(fā)展到一定規(guī)模發(fā)起設立財務公司不同，我國財務公司是經(jīng)濟體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，是國家實行大公司大集中戰(zhàn)略的配套政策。如果以1996年中國人民銀行發(fā)布的《企業(yè)集團財務公司管理暫行辦法》為界，我國財務公司的發(fā)展可以分為以下兩個階段：

（1）起步階段（1987年—1995年）

改革開放后，在擴大企業(yè)自主權的基礎上，企業(yè)之間出現(xiàn)了不同內(nèi)容、不同形式的橫向經(jīng)濟聯(lián)合，到了20世紀80年代，部分大企業(yè)已經(jīng)形成了企業(yè)集團的形式。從企業(yè)集團內(nèi)部看，各企業(yè)的生產(chǎn)周期和資金使用在時間上存在差別，為將暫時閑置的資金使用起來，提高資金使用效率，一些企業(yè)集團開始設立資金結算中心等內(nèi)部融資機構，這也是集團財務公司的前身，而且往往日后企業(yè)集團即使成立了財務公司，也仍保留著資金結算中心這一牌子，即所謂“一套班子，兩個牌子”。從外部看，證券、信托類非銀行金融機構的出現(xiàn)不能滿足企業(yè)集團的資金要求。在此背景下，財務公司的產(chǎn)生水到渠成。一般認為，我國第一家企業(yè)集團財務公司是1987年5月由中國人民銀行批準成立的東風汽車工業(yè)財務公司。隨后出臺的相關文件明確了財務公司的機構性質、業(yè)務范圍、成立條件、申報程序及相關管理規(guī)定。截止到1995年年底，全國企業(yè)集團財務公司已有65家。

（2）制度化管理階段（1996年—至今）

我國財務公司在經(jīng)過近十年的發(fā)展后數(shù)量越來越多，業(yè)務規(guī)模也越來越大，同時暴露出一些問題。監(jiān)管部門開始研究財務公司規(guī)范管理的問題。1996年9月27日，中國人民銀行發(fā)布了《企業(yè)集團財務公司管理暫行辦法》，該辦法是自1987年我國成立第一家財務公司以來有權部門發(fā)布的第一個對財務公司作出全面規(guī)定的規(guī)范性文件，具有里程碑意義。2000年2月21日，中國人民銀行發(fā)布《企業(yè)集團財務公司管理辦法》（中國人民銀行令〔2000〕第3號，以下簡稱《管理辦法》），加強了對財務公司的風險控制并提出了綜合性監(jiān)管要求。2004年8月3日，中國銀監(jiān)會發(fā)布了修訂后的《管理辦法》，并于2006年12月28日及2007年1月18日進行了修訂。修訂后的《管理辦法》規(guī)定了對財務公司多種監(jiān)管手段，嚴控風險，大力推動了我國財務公司的健康發(fā)展。隨后出臺了《企業(yè)集團財務公司風險監(jiān)管指標考核暫行辦法》（銀監(jiān)發(fā)〔2006〕96號）、《企業(yè)集團財務公司風險評價和分類監(jiān)管指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕81號）等規(guī)范性文件。這一階段加大了對財務公司的監(jiān)管力度，財務公司對風險管控的認識有所提高，在內(nèi)部逐步設立了風險管理和內(nèi)部審計等部門，加強對企業(yè)的風險防控。

二、風險管理相關理論

進入21世紀，特別是美國9.11恐怖襲擊事件、安然公司倒閉等重大事件，使得眾多企業(yè)認識到風險是多元復雜的，必須采取綜合的管理手段并對此展開研究。1992年COSO（美國全國反虛假財務報告委員會下屬的發(fā)起人委員會）公布了《內(nèi)部控制-整體框架》，隨后COSO結合《薩班斯-奧克斯利法案》于2004年發(fā)布了《企業(yè)風險管理-整合框架》，簡稱ERM。根據(jù)COSO的定義，企業(yè)風險管理是一個過程，受企業(yè)董事會、管理層和員工的影響，包括內(nèi)部控制及其在戰(zhàn)略和整個公司的應用，旨在為實現(xiàn)經(jīng)營的效率和效果、財務報告的可靠性以及法規(guī)的遵循提供合理保證。COSO風險管理框架把風險管理的要素分為8個：內(nèi)部環(huán)境、目標制定、事件識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通以及監(jiān)督，這八個要素相輔相成，而內(nèi)部環(huán)境則是其他要素的基礎，為其他要素提供規(guī)則和結構。

三、我國財務公司風險管理淺探

1.優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境

（1）財務公司應完善公司治理結構，建立健全風險管理組織體系。應明確董事會、高級管理層、風險管理部門、內(nèi)部審計部門以及其他業(yè)務部門在實施風險管理中的職責。一是明確董事會責任。董事會是財務公司風險管理的最高決策機構，對風險管理的有效性進行監(jiān)督和評價，對股東會負責，應確實履行好確定公司風險管理總體目標、政策，掌握公司面臨的重大風險及其風險管理現(xiàn)狀，并做出有效控制風險的決定等職責。二是應在董事會下設風險管理委員會。風險管理委員會應履行對董事會授權的公司風險管理事宜進行實施的職責。三是應設立獨立的風險管理部門。風險管理部門負責財務公司風險管理的日常工作，應研究并提出公司風險管理政策及相關流程，提出公司風險管理體系建設方案，組織擬定風險管理制度，組織公司開展風險識別工作，報告風險評估結果。四是各業(yè)務部門是風險管理的一線部門，應建立健全本部門風險管理措施，開展本部門的風險識別分析，對本部門職責范圍內(nèi)的風險因素及風險指標進行日常監(jiān)測。也可在各業(yè)務部門設立風險管理崗位，履行負責本部門風險管理職責。五是內(nèi)部審計部門應對公司重大風險事項的管控情況以及公司風險管理體系的完整性、有效性進行審計評價、報告并跟蹤整改。

（2）積極培育風險管理文化。財務公司應建立具有現(xiàn)代風險管理理念的企業(yè)文化，營造健康的風險管理文化氛圍，應采用多種途徑和形式加強全員風險管理培訓，提高從業(yè)人員的職業(yè)道德和風險管理能力。風險管理部門應積極協(xié)助高級管理層開展財務公司風險管理培訓，培育良好的風險管理文化。同時財務公司應建立風險問責機制，將風險管理要求融入崗位職責，并與薪酬、考核相結合。

2.建立合規(guī)管理目標

財務公司應嚴格遵守法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則，堅持審慎經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營理念，堅持把合規(guī)風險管理作為風險管理的核心工作。財務公司應建立健全合規(guī)管理目標機制，確保財務公司依法合規(guī)經(jīng)營。財務公司可采取有效措施進行合規(guī)風險防范：一是做好風險識別，識別外部法律法規(guī)更新帶來的合規(guī)風險，據(jù)此制定和完善內(nèi)部規(guī)章制度。二是做好合規(guī)審查，對內(nèi)部規(guī)章制度和業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新進行合規(guī)審查，可以外聘律師事務所作為法律顧問，對公司經(jīng)營過程中的合規(guī)問題進行專業(yè)把關。三是做好合規(guī)檢查，通過開展各項合規(guī)檢查，梳理內(nèi)控操作風險點。四是做好資產(chǎn)風險五級分類管理。五是做好合規(guī)培訓，加強全員合規(guī)管理意識。

3.風險的識別與分析

當前財務公司面臨的風險主要有信用風險、市場風險、操作風險及流動性風險等。財務公司針對不同風險采取有效識別措施：一是應結合內(nèi)外部環(huán)境，依據(jù)戰(zhàn)略目標和發(fā)展規(guī)劃，制定風險管理政策，并根據(jù)公司資本規(guī)模、經(jīng)營能力和風險管理能力等因素確定財務公司的風險偏好及風險偏好的邊界。二是應針對面臨的主要風險，及時收集內(nèi)外部風險信息并對信息進行加工整理。三是應以制度形式確定風險識別方法，建立動態(tài)的風險識別分析機制。

4.風險的評估

財務公司應根據(jù)公司的風險偏好，制定包括發(fā)生風險可能性、風險對公司經(jīng)營的影響程度，并據(jù)此進行風險評估，劃分風險等級，將公司可能面臨的風險控制在公司可以承受的合理范圍內(nèi)。

5.風險的應對

財務公司應根據(jù)風險管理目標，針對不同類型風險的屬性特征，采取風險分散、風險對沖、風險轉移、風險規(guī)避、風險補償?shù)葐我徊呗曰蚪M合策略，并確立風險管理所需資源的配置原則。同時，財務公司應設立三道風險管理防線，做好事前、事中、事后風險防范，實現(xiàn)全面、動態(tài)的風險管理。一是做好事前風險防范，通過風險管理部門或外聘法律顧問對公司各項制度、操作規(guī)程和合同版本預審，達到各項業(yè)務開展依法合規(guī)的目的。二是做好事中風險防范，各項信貸業(yè)務均需風險管理部門進行合規(guī)審查，防范信貸業(yè)務風險；資金結算支付業(yè)務，通過實施收支兩條線的現(xiàn)金池結算模式，在銀企直連系統(tǒng)控制，把所有支付風險交由銀行端防控，確保規(guī)避資金結算支付的內(nèi)部操作風險；加強對合同的審核，不斷規(guī)范合同管理，切實防控合同法律風險。三是做好事后風險管控檢查。風險管理部門要聯(lián)合業(yè)務部門做好風險資產(chǎn)的管理，嚴防不良資產(chǎn)的形成；風險管理部要聯(lián)合內(nèi)部審計部門做好各項專項檢查，防范經(jīng)營風險。

6.風險的控制

財務公司的風險控制活動是為將公司可能面對的風險控制在公司可承受的范圍內(nèi)，對此風險控制應貫徹于公司的各一線業(yè)務部門和相關業(yè)務層級。公司應對已經(jīng)識別和計量的風險，采用適當?shù)娘L險控制措施和合格的風險緩釋工具進行有效管理，針對不同類型的風險制定相應的應急預案，建立風險應急機制，及時采取應急措施，降低風險損失。

7.建立安全高效的信息管理系統(tǒng)

財務公司作為非銀行金融機構，是集團實施資金集中管理與運作的重要平臺。財務公司的業(yè)務運營與發(fā)展依托信息管理技術和系統(tǒng)的支撐，財務公司必須采取有效手段確保系統(tǒng)系統(tǒng)穩(wěn)定、安全地運行。同時，隨著財務公司業(yè)務的不斷發(fā)展，公司風險防范管理離不開信息化建設，財務公司建設業(yè)務信息系統(tǒng)時，應考慮風險識別、計量、監(jiān)測、控制的要求，在業(yè)務系統(tǒng)中融入風險管理的要素，并將關鍵風險指標嵌入業(yè)務信息系統(tǒng)。

8.風險的監(jiān)測與報告

財務公司應根據(jù)銀監(jiān)會要求和自身的風險管理政策，設置關鍵風險指標，并明確預警值和目標值，建立風險指標體系：一是應通過有效的監(jiān)控手段，動態(tài)監(jiān)測風險指標的異常變動，判斷該風險是否已達到引起關注的水平或已經(jīng)超過預警值。二是應將各項風險指標的監(jiān)測職責明確到風險管理一線部門，由各一線業(yè)務部門對風險指標的變動進行日常監(jiān)測并由公司的風險管理部門進行同步監(jiān)測。

參考文獻：

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[2]易綱.中國金融改革思考錄[M]，北京：商務印書館，2009：281.