對上市公司財務(wù)報告的分析評價

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展，各個行業(yè)的競爭風(fēng)險和壓力不斷增大，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動日益復(fù)雜。財務(wù)報告是企業(yè)所有經(jīng)營活動的綜合反映，通過對財務(wù)報告的解讀和分析，我們在明析企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，便于企業(yè)制定戰(zhàn)略目標(biāo)，更加有利于企業(yè)的發(fā)展。但是傳統(tǒng)會計模式下的財務(wù)報告已經(jīng)不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我們通過對目前上市公司財務(wù)報告的分析和評價，結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實，探究財務(wù)報告的質(zhì)量評價體系，對未來財務(wù)報告的改進(jìn)做出展望。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報告；分析評價；原則；改革

我們正處在知識經(jīng)濟(jì)的時代下，社會要求企業(yè)能夠真實公允地披露會計信息，伴隨全球市場需要的變化和新世紀(jì)會計環(huán)境的變化，人們對上市企業(yè)的財務(wù)報告感到失望，對會計職業(yè)界進(jìn)行了強(qiáng)烈的批評。上市企業(yè)的財務(wù)報告不能緊跟時代變革的步伐，提供的信息缺乏對應(yīng)的相關(guān)價值，上市企業(yè)的財務(wù)報告急需改革。

一、上市公司財務(wù)報告分析理論綜述

1.上市公司財務(wù)報告分析評價的目的和意義

現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善和經(jīng)濟(jì)競爭的壓力的不斷增大，促使企業(yè)的管理者和利益相關(guān)人了解企業(yè)生產(chǎn)狀況，財務(wù)報告作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的綜合反映，能夠全方位展現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，分析財務(wù)報告已經(jīng)成為企業(yè)管理的重要部分，完善企業(yè)決策。通過對企業(yè)財務(wù)狀況的評價，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，有利于在經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)時，增加決策的可行性，保證對于未來情形的預(yù)見性；運(yùn)用科學(xué)的分析方法，通過對各階段成果和決策情況的分析評價，有利于企業(yè)資源的配置；通過對企業(yè)財務(wù)報告的分析，可以了解企業(yè)盈利能力的高低和運(yùn)營能力的大小，了解投資后的收益水平，為企業(yè)決策提供必要的信息，在全球市場一體化進(jìn)程的加深下，財務(wù)報告的分析也是衡量企業(yè)發(fā)展的依據(jù)。

2.財務(wù)報告分析的技術(shù)指標(biāo)

盈利能力是指企業(yè)在一定時間內(nèi)賺取利潤的能力。分析評價一個企業(yè)的盈利能力，我們需要同時對盈利的絕對數(shù)、收益質(zhì)量、盈利的相對數(shù)進(jìn)行分析。在盈利的絕對數(shù)方面我們通過分析利潤表中各項目的數(shù)額，計算利潤表各項目的變動，來分析差額產(chǎn)生的原因和對盈利能力的影響；盈利的相對數(shù)主要在于對某種利潤額與相關(guān)基數(shù)之比，如總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率等；收益質(zhì)量的分析較為系統(tǒng)，主要在于對企業(yè)收益結(jié)構(gòu)的分析，分析與相對應(yīng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅收政策、企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量對于收益產(chǎn)生的影響，對會計政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性進(jìn)行分析并對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)活動特性對收益產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析。對于盈利能力一般采用比例分析法，來對凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、資本保值增值率、銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、每股收益、市盈率等展開分析。

營運(yùn)能力也是財務(wù)報告分析的一個重要指標(biāo)，營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，企業(yè)運(yùn)用各項資產(chǎn)來賺取利潤的能力。營運(yùn)能力包括總資產(chǎn)運(yùn)營能力、流動資產(chǎn)運(yùn)營能力、固定資產(chǎn)運(yùn)營能力?？傎Y產(chǎn)運(yùn)營能力表現(xiàn)為總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率；流動資產(chǎn)能力受到流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款與日銷售額比、存款與日銷售額比的影響；固定資產(chǎn)營運(yùn)能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)更新率。

償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力，企業(yè)的償債能力反映著企業(yè)的財務(wù)狀況和企業(yè)的經(jīng)營能力。因為債務(wù)性質(zhì)的不同，償債能力分為短期償債能力和短期償債能力。分析短期償債能力即絕對數(shù)的比較分析和比率分析，短期償債能力受到凈營運(yùn)資本的影響，比率分析中的比率主要為流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率等，長期負(fù)債能力的分析集中在資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛賬比率等方面。

發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。商品生產(chǎn)的完成環(huán)節(jié)使商品最終被消費(fèi)，企業(yè)賺取利潤后不斷投入，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必由路，企業(yè)的規(guī)模必然是動態(tài)變化的，不擴(kuò)大必然被同行業(yè)的企業(yè)所影響，企業(yè)都想通過發(fā)展來擴(kuò)大規(guī)模，提高競爭能力，發(fā)展能力就顯得尤為重要，財務(wù)報告的分析主要在于對發(fā)展能力的探究，分析發(fā)展能力主要考察銷售增長指標(biāo)、資產(chǎn)增長指標(biāo)、資本擴(kuò)張指標(biāo)、利潤增長指標(biāo)、可持續(xù)增長率分析等指標(biāo)，而每個指標(biāo)的影響因素也不是同一的，銷售增長指標(biāo)是銷售增長率和三年銷售收入平均增長率的綜合反映；資產(chǎn)增長標(biāo)準(zhǔn)受到總資產(chǎn)增長率和固定資產(chǎn)成新動態(tài)組合的影響；資本擴(kuò)張指標(biāo)也是資本積累率和三年資本平均增長率的體現(xiàn)；利潤增長指標(biāo)是利潤總額增長率和三年利潤平均增長率的表現(xiàn)；可持續(xù)增長率分析主要集中在可持續(xù)增長率。

3.財務(wù)報告的分析方法和程序

財務(wù)報告的分析方法龐雜，基本方法為水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率飛行法、因素分析法、因素分析法、綜合分析法等。水平分析法是指反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與放映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，側(cè)重于各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展情況變動；垂直分析法是指計算報表中各項目占總體的比重和結(jié)構(gòu)，反映項目與總體的變動情況；趨勢分析法是指對企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期分析，來分析有關(guān)項目的變動和趨勢；比率分析法是指將兩個或若干個與財務(wù)報告的相關(guān)項目之間的相關(guān)關(guān)系，運(yùn)用相對數(shù)來計量和評價，進(jìn)而分析企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績、資金情況；因素分析法是按照一定的程序和方法，來確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程序；綜合分析法是將不同的財務(wù)報告和不同的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)看做一個大系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)對相互依存、相互作用的各種因素進(jìn)行分析的方法。財務(wù)報告的分析程序相對固定，財務(wù)報告的程序為：第一步，確定分析目的；第二步，收集分析資料；第三步，進(jìn)行專題分析；第四步，進(jìn)行綜合分析與評價。

二、上市公司財務(wù)報告存在的問題

1.不重視未來

傳統(tǒng)會計模式下的財務(wù)報告強(qiáng)調(diào)過去某一會計主體發(fā)生的交易或事項的記錄，主要反映過去的經(jīng)營狀況。但是伴隨社會市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，原有的傳統(tǒng)會計模式下的財務(wù)報告已經(jīng)越來越不適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)面臨的現(xiàn)狀相較于原來有了巨大的變化，投資者、債權(quán)人等會計信息的相關(guān)者需要對未來的交易或事項予以確認(rèn)，從而做出正確的決策，預(yù)測的前提就是通過財務(wù)報告對將來可能發(fā)生的變化做出預(yù)測。但是現(xiàn)代的財務(wù)報告往往只是對過去交易事項的記錄，會計信息的使用者更想上市公司財務(wù)報告對未來自身經(jīng)營狀況的預(yù)測性信息。傳統(tǒng)會計模式下的重視記述過去事項制約了現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，因為衍生金融工具的特性，帶來無限的機(jī)遇和風(fēng)險，以小博大，以未來期間合約履行情況為立足特點(diǎn)，企業(yè)的運(yùn)營能力、發(fā)展能力越來越得到重視，產(chǎn)生變化的主要原因是過去的期貨、期權(quán)等衍生金融工具沒有實際交易事項，合約的簽訂即意味財務(wù)的變動。

2.財務(wù)報告信息披露內(nèi)容的不完整性

風(fēng)向與機(jī)遇并存，現(xiàn)行企業(yè)在發(fā)展時面臨的機(jī)遇很多，但是隨著而來的風(fēng)險也增多，但是企業(yè)往往不能正確評估風(fēng)險，對于未來的不確定因素缺乏合理的評估體系，現(xiàn)行的財務(wù)體系以財務(wù)報表為主，以附注和說明為補(bǔ)充體系。風(fēng)險的重要性要求風(fēng)險的披露成為財務(wù)報告的重要內(nèi)容，而現(xiàn)行的財務(wù)報告對于風(fēng)險的揭露顯然沒有達(dá)到會計信息使用者的預(yù)期。財務(wù)報告信息的不完整性在某一方面也揭示了它的專業(yè)性不夠，始終一種通用的報告方式來取得通用的受眾需求，伴隨現(xiàn)代會計環(huán)境的發(fā)展和會職業(yè)分析人員的興起，或許我們應(yīng)該在“通用目的”以外提供一個特殊信息使用者的“專用”報告，來滿足更高的專業(yè)需求。

3.財務(wù)報告的滯后性嚴(yán)重

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時帶來巨大的競爭壓力，現(xiàn)行的財務(wù)報告都是定期編制和對外披露的，但是現(xiàn)今金融工具和企業(yè)相互競爭，企業(yè)的財務(wù)狀況可能在短時間內(nèi)發(fā)生根本變化，年度報告和季度報告已經(jīng)不滿足決策者的信息需求。財務(wù)報告的周期較長、信息滯后，中期報告是在中期結(jié)束后兩個月提出的，年度報告更是在年末結(jié)束后的四個月提出的，如此漫長的時間，企業(yè)有可能出現(xiàn)巨大的變故，英國巴林銀行在1994年底賬面的凈資產(chǎn)從450億美元到達(dá)了500億美元，但是在1995年2月底，銀行就進(jìn)入了破產(chǎn)境地，但是這時1994年的年度報告還未完成。信息的滯后性直接影響了信息的實用性，財務(wù)報告的制作周期過長容易導(dǎo)致信息的過度滯后，財務(wù)報告需要縮短周期，在這個信息爆炸的時代我們需要及時、準(zhǔn)確的信息，財務(wù)報告也應(yīng)該具有預(yù)見性，不應(yīng)該只是停留在過去交易事項的記錄上。

三、改革企業(yè)財務(wù)報告需要遵循的原則

1.報表格式統(tǒng)一與靈活相結(jié)合的原則

財務(wù)報告應(yīng)該有嚴(yán)格的格式和規(guī)范，企業(yè)財務(wù)報告的主體是會計報表，采用統(tǒng)一固定的報表格式，會計信息集中在會計報表中，統(tǒng)一的報表格式為報表的編制、匯總、計算機(jī)的加工處理和分析提供了便利。因為因為各個企業(yè)發(fā)展情況不一，所以難免在信息披露方面受到形式的束縛，我們應(yīng)當(dāng)堅持充分揭露原則，不因為形式的束縛，充分揭露與經(jīng)濟(jì)決策有關(guān)的信息，利用表外途徑的方式來揭示財務(wù)信息，避免信息的不對稱。同時，報表的周期也應(yīng)該是適度靈活的，年度報告和季度報告為主，適當(dāng)補(bǔ)充其他時間段的報告。我們正視格式統(tǒng)一帶來的巨大方便，同時也應(yīng)該增加財務(wù)報告的靈活性。

2.可靠性和相關(guān)性的原則

信息的可靠性和相關(guān)性是會計信息的質(zhì)量特征，兩者不存在一個比另一個還重要的情況，但是，在某些特定的情況下，可靠性和相關(guān)性不是在同一方向上影響會計信息質(zhì)量，相關(guān)性高的信息，可靠性可能比較低，可靠性高的信息，信息的相關(guān)性較差，但是我們不可能有所偏頗，兩者緊密聯(lián)系，相互依存，如何在協(xié)調(diào)同一的前提下，提高會計信息質(zhì)量，片面強(qiáng)調(diào)一方是不現(xiàn)實的，我們需要在提高信息的相關(guān)性的同時也不可能避免對信息可靠性的強(qiáng)化，我們需要兼顧兩者，采用系統(tǒng)化的統(tǒng)計方法，進(jìn)行信息的綜合，發(fā)揮信息的作用。

3.定量和定性指標(biāo)相顧的原則

現(xiàn)行的財務(wù)報告往往只是對貨幣化歷史財務(wù)數(shù)據(jù)等定量指標(biāo)的記錄，需要對財務(wù)報告進(jìn)行專門的分析處理后，才能得到所需要的定性指標(biāo)，我國大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)報告都缺乏對未來經(jīng)營性信息的預(yù)測，強(qiáng)化交易事項的記錄，使用者對于信息的預(yù)測和判斷往往是錯誤的，因而，財務(wù)報告應(yīng)堅持定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合的原則，在披露財務(wù)信息的同時，也披露一些非財務(wù)信息，如人力資源信息，在現(xiàn)代高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下，我們應(yīng)該在量化分析的同時，加強(qiáng)定性分析說明，財務(wù)報告中應(yīng)有企業(yè)背景和當(dāng)前的競爭狀況的詳細(xì)說明，便于信息的使用者對企業(yè)的了解，做出正確的決策。

四、對企業(yè)財務(wù)報告存在問題的改進(jìn)建議

財務(wù)報告對于會計信息的使用者責(zé)任重大，財務(wù)報告信息需要細(xì)化但是應(yīng)避免龐雜，過于復(fù)雜且無實際意義的信息實際上是對會計信息使用者的干擾。財務(wù)報告應(yīng)該堅持報表格式統(tǒng)一，同時使財務(wù)報告根據(jù)現(xiàn)實情況，保持較高的靈活度；堅持“企業(yè)理論”把定量和定性指標(biāo)原則相結(jié)合，增加財務(wù)分析數(shù)據(jù)；同時對會計信息提高可靠性和相關(guān)性，提高會計信息質(zhì)量。

五、結(jié)語

財務(wù)報告對于企業(yè)發(fā)展具有重大意義，我們需要堅持對財務(wù)報告進(jìn)行改革，堅持提高信息的可靠性和相關(guān)性，定量和定性指標(biāo)相兼顧的原則，在格式統(tǒng)一的前提下提高靈活度，通過財務(wù)報告的分析，做出真正的決策，增加企業(yè)的核心競爭力。

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作者簡介：杜濤（1993.03- ），男，漢族，重慶市江津人，長江師范學(xué)院財經(jīng)學(xué)院在讀本科