我國中小企業(yè)融資問題芻議

楊顏如

（上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，上海201306）

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我國中小企業(yè)融資問題芻議

楊顏如

（上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，上海201306）

摘 要：目前，融資難問題已經(jīng)成為我國中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。雖然融資環(huán)境日益改善，但融資成本不斷上升。存在融資難問題主要是由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重，中小企業(yè)壽命短，競(jìng)爭(zhēng)力較弱，相關(guān)政策和制度不完善造成的。針對(duì)以上問題提出以下對(duì)策建議：健全相關(guān)政策和制度，加大對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度，金融機(jī)構(gòu)不斷自我完善，建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)，企業(yè)提高管理水平，加快信用體系建設(shè)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；成本

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在國家工信部、統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委和財(cái)政部最新聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中，按照營(yíng)業(yè)收入對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了新的劃分（見表1）。

表1　我國中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)　單位：萬元人民幣

中型企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)為年?duì)I業(yè)收入2000萬到4億元人民幣之間，此類企業(yè)融資能力相對(duì)較強(qiáng)；小型企業(yè)為年?duì)I業(yè)收入300萬到5000萬人民幣之間，基本在生存發(fā)展期或者剛經(jīng)歷生存發(fā)展期；微小企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入在300萬元人民幣以內(nèi)。

（一）融資環(huán)境日益改善

近年來，國家不斷加大對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持力度，出臺(tái)了一系列金融信貸政策旨在切實(shí)改善我國中小企業(yè)融資環(huán)境。國務(wù)院、國家發(fā)改委、財(cái)政部、工信部和商務(wù)部等多個(gè)部委相繼出臺(tái)了一系列針對(duì)中小企業(yè)的扶持政策，從稅收、財(cái)政、金融以及市場(chǎng)準(zhǔn)入等方面為中小企業(yè)排憂解難，進(jìn)一步促進(jìn)了中小企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)，中小企業(yè)的融資供給逐漸增加，監(jiān)管體系已經(jīng)開始形成雛形。很多金融機(jī)構(gòu)都設(shè)立了支持中小企業(yè)信貸專營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu)或?qū)I(yíng)部門，制定了銀行間定期聯(lián)席制度，明確將中小企業(yè)貸款納入考核目標(biāo)，還相繼推出了一系列服務(wù)中小企業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

（二）融資成本上升

1.內(nèi)源融資來源持續(xù)收縮

近年來，我國中小企業(yè)的生產(chǎn)要素成本和經(jīng)營(yíng)成本大幅上升，包括原材料、能源購進(jìn)價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本提高、環(huán)保成本增加，土地價(jià)格和房?jī)r(jià)高漲等，都導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)空間不斷縮窄，盈利能力下降，經(jīng)營(yíng)性收入和留存收益明顯減少，間接推升了企業(yè)的內(nèi)源融資成本。由于我國中小企業(yè)對(duì)內(nèi)源融資的依賴程度在65%以上，如果內(nèi)源融資不能得到持續(xù)有效的供給，將嚴(yán)重影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.外部融資成本上升

考慮到國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的加大，以及中小企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力水平較低，金融機(jī)構(gòu)提高了對(duì)中小企業(yè)貸款的審核條件，收縮了對(duì)中小企業(yè)的貸款規(guī)模。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國中小企業(yè)獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期貸款基準(zhǔn)利率。2013年一季度僅有8.6%的小微型企業(yè)能夠從銀行獲得全部貸款，貸款審批周期也延長(zhǎng)了2—3個(gè)月。除貸款利息外，中小企業(yè)還要負(fù)擔(dān)登記費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、審計(jì)費(fèi)和工商查詢費(fèi)等費(fèi)用。此外，銀行通過捆綁銷售理財(cái)產(chǎn)品的方式變相“加息”也加重了企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重

由于自身?xiàng)l件的限制，中小企業(yè)往往達(dá)不到銀行盈利的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，而金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則決定了銀行在發(fā)放貸款時(shí)需進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分和企業(yè)信用評(píng)級(jí)，信譽(yù)好、融資量大的大企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)往往主動(dòng)放貸；而多數(shù)中小企業(yè)信用等級(jí)較低，金融機(jī)構(gòu)出于防范風(fēng)險(xiǎn)等原因?qū)χ行∑髽I(yè)惜貸，設(shè)置較高融資門檻，融資額度也較低。此外，中小企業(yè)對(duì)資金的需求具有“短、頻、快”的特點(diǎn)，即企業(yè)資金需求量小、使用頻率高，放貸時(shí)間短，銀行和企業(yè)之間缺乏有效暢通的溝通渠道，銀行需要花費(fèi)很大的成本和精力來搜集企業(yè)信息，增加了銀行成本，使中小企業(yè)獲得銀行貸款難度增加。

（二）中小企業(yè)壽命短，競(jìng)爭(zhēng)力較弱

調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)平均壽命僅2.5年，中國制造業(yè)民營(yíng)企業(yè)的平均壽命為11.1年，壽命超過20年以上的僅占7.9%。中小企業(yè)容易受到外部因素的影響，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，經(jīng)營(yíng)狀況存在著比較大的不穩(wěn)定性，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高，信息透明度差，這些因素進(jìn)一步增加了中小企業(yè)獲得貸款的難度。同時(shí)，由于其規(guī)模較小，技術(shù)水平、創(chuàng)新能力以及資產(chǎn)抵押能力等都非常有限，限制了企業(yè)提升產(chǎn)品質(zhì)量和打造品牌的空間，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，不利于資金的有效回籠及周轉(zhuǎn)。

（三）相關(guān)政策和制度不完善

近年來，雖然國家對(duì)中小企業(yè)的政策扶持力度不斷加大，但一些金融機(jī)構(gòu)仍然沒有走出傳統(tǒng)觀念的束縛，依舊向大型企業(yè)傾斜，國有企業(yè)和大型企業(yè)資金雄厚，仍然繼續(xù)享受優(yōu)惠政策，中小企業(yè)缺少資金，卻總是被隔離在優(yōu)惠政策之外。與此同時(shí)，沉重的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、高準(zhǔn)入門檻都阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新。

三、我國中小企業(yè)擺脫融資困境的對(duì)策建議

（一）加快創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保制度，引導(dǎo)民間融資規(guī)范化發(fā)展

1.加快創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保制度

由于目前我國大部分中小企業(yè)信用體系不夠健全，因此在金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)中處于劣勢(shì)。解決這個(gè)問題的主要途徑之一，就是要加快創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保制度。借鑒國內(nèi)外成熟的經(jīng)驗(yàn)，打造一批制度健全、管理規(guī)范、業(yè)績(jī)突出的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，改革現(xiàn)行的信用擔(dān)保資金補(bǔ)貼激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)由注重?fù)?dān)保貸款數(shù)量轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅負(fù)?dān)保貸款的數(shù)量和質(zhì)量并重，創(chuàng)新融資性擔(dān)保行業(yè)自律組織，以規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展，通過政策傾斜，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)主動(dòng)與中小企業(yè)“聯(lián)姻”，提供擔(dān)保和貸款。

2.引導(dǎo)民間融資規(guī)范化發(fā)展

目前，體量巨大的民間資本缺乏有效、規(guī)范的管理。政府應(yīng)完善民間融資政策和制度，促進(jìn)民間資本投資盡快走向規(guī)范化。將民間資金納入公開體系，向民間資金開放部分金融領(lǐng)域。政府應(yīng)該逐步放開金融管制，通過制度引導(dǎo)規(guī)范合法化的民間借貸，通過制度安排鼓勵(lì)民營(yíng)資本入股小型金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，引導(dǎo)民間資金真正進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。可以抓住互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)機(jī)積極引導(dǎo)并規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

（二）金融機(jī)構(gòu)要不斷自我完善，建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)

隨著我國金融體制改革的不斷深入，我國的金融市場(chǎng)已經(jīng)逐步完善和成熟，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、金融行業(yè)的自我完善、企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，都迫切需要改變現(xiàn)有企業(yè)融資主要依賴間接投資特別是從銀行獲得資金的現(xiàn)狀。應(yīng)加快發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)，引導(dǎo)和鼓勵(lì)中小企業(yè)直接融資，提高中小企業(yè)直接融資的比重。繼續(xù)擴(kuò)大我國股票市場(chǎng)的規(guī)模，主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)等應(yīng)互相補(bǔ)充，發(fā)展地方性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為那些尚不具備上市條件的股份制企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來募集企業(yè)發(fā)展所需資金提供平臺(tái)。通過建立多層次的資本市場(chǎng)為中小企業(yè)提供多種直接融資渠道。

（三）提高企業(yè)管理水平，加快企業(yè)信用體系建設(shè)

建立現(xiàn)代企業(yè)制度、完善法人治理結(jié)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資瓶頸的一個(gè)有效途徑。企業(yè)必須強(qiáng)化自身管理，建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，通過制度來規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)。建立健全財(cái)務(wù)制度，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整，增加企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度，主動(dòng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)及時(shí)溝通協(xié)調(diào)，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)能有一個(gè)全面的了解，從而提高企業(yè)的信譽(yù)度，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)信用是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，更是銀企合作的前提和基礎(chǔ)。目前我國中小企業(yè)對(duì)信用建設(shè)并不十分重視，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用缺失和信息失真使得銀行對(duì)中小企業(yè)的認(rèn)知有誤，從而會(huì)增加貸款風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了銀企關(guān)系緊張。為了改變這種現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)推進(jìn)企業(yè)文化建設(shè)，增強(qiáng)信用意識(shí)，加強(qiáng)誠信建設(shè)，建誠信企業(yè)，強(qiáng)化企業(yè)家的信用觀念，樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄。其次，中小企業(yè)應(yīng)加快構(gòu)建完善企業(yè)信用體系，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通，爭(zhēng)取更多貸款的機(jī)會(huì)。

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（責(zé)任編輯：張彤彤）

［作者簡(jiǎn)介］楊顏如（1993－），女，漢族，山東青島人，碩士，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、航運(yùn)、物流與金融。

中圖分類號(hào)：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095－3283（2016）01－0097－02