讓人避之不及的互聯(lián)網(wǎng)金融

普通投資者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新要做觀望者而不是參與者，創(chuàng)新也好，革命也罷，至少在目前來(lái)看，這一新生事物終究仍是洪水猛獸。

我的一個(gè)收入水平還不錯(cuò)的朋友，一直信奉“把雞蛋放在多個(gè)籃子里”的投資策略，認(rèn)為這可以最大程度地分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。只是，他投資的渠道卻都是互聯(lián)網(wǎng)金融特征的。所以，最近一旦出現(xiàn)哪個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)暴露問(wèn)題，這位朋友的第一反應(yīng)總會(huì)看是不是自己投資池子里的，搞得覺(jué)都睡不好。惟一盼望的，就是等到期后趕緊抽身。

一個(gè)在銀行工作的職員講了這樣一個(gè)段子（說(shuō)是段子，又何嘗不在現(xiàn)實(shí)生活中比比皆是？）一個(gè)大媽在銀行的理財(cái)經(jīng)理處詢(xún)問(wèn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率后就不停抱怨收益率太低：“別人家的都比你們家的高?！闭f(shuō)完轉(zhuǎn)身就要走，可走到銀行門(mén)口也不見(jiàn)有人攔著就又轉(zhuǎn)回來(lái)怒斥理財(cái)經(jīng)理：“你這個(gè)小姑娘新來(lái)的吧，這么不會(huì)做業(yè)務(wù)，給兩桶油不就行了?！?/p>

這，可能是貪婪的最低境界吧！我一個(gè)做過(guò)保險(xiǎn)的朋友也和我說(shuō)，一般的小恩小惠和甜言蜜語(yǔ)，足以讓大爺大媽們慷慨解囊，買(mǎi)一些自己都不懂的理財(cái)組合。所以，請(qǐng)廣大的市民朋友一定要警惕。

最近老家一個(gè)同學(xué)的母親，把養(yǎng)老錢(qián)一股腦投資了一個(gè)號(hào)稱(chēng)“最安全互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品”的投資項(xiàng)目，年化收益率竟然高達(dá)18%，是五年期定期存款的近五倍。然后，就沒(méi)有然后了。簡(jiǎn)單了解了一下之后我就驚呆了：一家連網(wǎng)址都沒(méi)有，全靠銷(xiāo)售人員來(lái)忽悠的民間借貸，竟然就有人相信且大膽地投。

嗜血的P2P

估計(jì)很少有具體的投資人會(huì)問(wèn)這樣一個(gè)問(wèn)題：我要投資的是一種什么樣的項(xiàng)目或產(chǎn)品？事實(shí)上，就像百分之九十以上的股民不會(huì)親自去一家上市公司調(diào)研過(guò)后才買(mǎi)股票一樣。中國(guó)投資者的先天特征就是在信息不對(duì)等的情況下作出選擇。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，造成投資者損失最多的就是P2P。那么，什么才是P2P？

所謂P2P金融，指不同的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)之間的小額借貸交易（一般指?jìng)€(gè)人），需要借助電子商務(wù)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。

本質(zhì)上來(lái)講，P2P也是共享經(jīng)濟(jì)的一種表現(xiàn)形式。它把個(gè)人投資者的閑置資金找到一個(gè)出口。P2P理財(cái)?shù)谋亲鎆opa，誕生于2005年，其模式是以收取借貸雙方的“手續(xù)費(fèi)”而盈利的。但它并不保證出借人的收益或本金安全，如果出現(xiàn)壞賬會(huì)交給催收公司。但為了分散風(fēng)險(xiǎn)，出借人不能將全部資金借給一個(gè)對(duì)象，必須在許多借款人之間分配。一般情況下，Zopa會(huì)自動(dòng)將出借人的資金分割為50英鎊的小包，出借人再選擇對(duì)每個(gè)借款人如何分配。

“你的資金分配給更多借款人，你的風(fēng)險(xiǎn)就越分散?！盳opa盡管幫助借款人分散了風(fēng)險(xiǎn)，但更明確的是，它并不對(duì)投資者進(jìn)行損失兜底。這一點(diǎn)，和國(guó)內(nèi)的各家平臺(tái)很像。所以問(wèn)題來(lái)了，在國(guó)內(nèi)選擇互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，如何面對(duì)收益率還算不錯(cuò)，但不對(duì)你的金錢(qián)進(jìn)行擔(dān)保的呢？

投資P2P的人需要問(wèn)的是：你們平臺(tái)上的錢(qián)都借給誰(shuí)？借款人如果不還，你們管不管？如果說(shuō)不出來(lái)個(gè)所以然，那絕對(duì)不能投。但現(xiàn)實(shí)中，投資人問(wèn)得最多的則是“收益率有多高”，“一年能賺多少錢(qián)？”

對(duì)于P2P的警惕，還緣于其發(fā)展的速度。作為一種“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的平臺(tái)與模式，P2P發(fā)展可以說(shuō)是太快了。

2015年我國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額突破萬(wàn)億元，達(dá)到11805.65億元，同比增長(zhǎng)258.62%；歷史累計(jì)成交額16312.15億元。

2015年網(wǎng)貸行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為894家，行業(yè)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為1253家，而目前行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)為1962家，P2P行業(yè)淘汰率達(dá)到39%。這個(gè)比例著實(shí)不小。

2015年新增平臺(tái)數(shù)為1140家，僅比問(wèn)題平臺(tái)數(shù)多246家，而11月、12月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)開(kāi)始超過(guò)新增平臺(tái)數(shù)。正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量觸碰到“天花板”，出現(xiàn)降溫跡象，這也意味著網(wǎng)貸行業(yè)將進(jìn)入存量淘汰階段。

2015年10月份曾創(chuàng)下年內(nèi)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)新低，但11月、12月問(wèn)題平臺(tái)數(shù)又出現(xiàn)激增，逼近年內(nèi)高點(diǎn)。而2014年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量?jī)H為273家，1年時(shí)間數(shù)量暴增2倍多。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，不管哪個(gè)領(lǐng)域，一旦發(fā)展速度過(guò)快都一定會(huì)出問(wèn)題。比如定位本地生活服務(wù)的團(tuán)購(gòu)，比如聚焦汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)的拼車(chē)行業(yè)，現(xiàn)在省下來(lái)的已經(jīng)沒(méi)幾家了，即使是活著的日子也不是很好過(guò)。

至于P2P，在中國(guó)當(dāng)下的金融環(huán)境之下，個(gè)人征信與公司征信發(fā)展并不健全，利率市場(chǎng)化也還有待完善，其安全邊際的確是有待法律法規(guī)的逐步完善來(lái)予以監(jiān)管。在此之前，這一領(lǐng)域絕對(duì)不是普通投資者可以染指的。

互金投資的方法論

好的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要有完善的生態(tài)閉環(huán)。實(shí)業(yè)為主金融為輔，主業(yè)與副業(yè)之間形成強(qiáng)烈的互補(bǔ)與支撐。這么說(shuō)，可能大多數(shù)人不是特別理解，為了兼顧不同層面的讀者，還是要展開(kāi)談一談。

其實(shí)掌握了這一點(diǎn)之后還是沒(méi)法做到學(xué)以致用。在和一些金融平臺(tái)的人士溝通交流之后，會(huì)發(fā)現(xiàn)生態(tài)、安全、監(jiān)管他們都有，和這些專(zhuān)業(yè)“忽悠”的人掰扯實(shí)在沒(méi)有多大意義。

好的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)要具備自養(yǎng)能力。一些知名的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的生存，全靠風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)維持。在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的領(lǐng)域，這些公司一方面要對(duì)投資者允諾較高的收益率，同時(shí)又要在市場(chǎng)上動(dòng)用真金白銀去打各類(lèi)廣告，但作為平臺(tái)所賺取的息差卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)覆蓋不了這些硬性成本。所以，一旦資金鏈出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)又沒(méi)有土豪投資人來(lái)接盤(pán)虛名，其距離跑路可能就不遠(yuǎn)了。因?yàn)檫@些公司都沒(méi)有自我的造血能力。

大家耳熟能詳?shù)挠囝~寶，脫胎于支付寶，其本質(zhì)是貨幣基金，其盈利模式是將投資者的錢(qián)和銀行之間交易，最終賺取利差。也就是說(shuō)，余額寶從歷史最高的7%以上的收益率到今天不到3%的收益率，其利率波動(dòng)永遠(yuǎn)都以有錢(qián)可賺為邊際，更何況阿里系公司的強(qiáng)大盈利能力，都可以為其金融創(chuàng)新背書(shū)。同理，像百度、騰訊等規(guī)模級(jí)網(wǎng)站推出的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品也有著極大的安全性。

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有一家公司并不具有互聯(lián)網(wǎng)基因，這家公司是陸金所——由中國(guó)平安打造的一站式理財(cái)平臺(tái)，公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，陸金所已經(jīng)為投資者獲取超過(guò)100億元以上的投資收益。

所以，我們看這些相對(duì)靠譜的平臺(tái)，要么是傳統(tǒng)金融巨無(wú)霸在互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型上的實(shí)踐，要么就是網(wǎng)絡(luò)巨頭在金融行業(yè)的變革。歸根結(jié)底，它們都擁有著深厚的積淀和原始的積累。而那些僅僅憑借技術(shù)和工具試圖搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)或公司，我們普通的投資者還是避而遠(yuǎn)之為好。

記得偉大的失敗企業(yè)家陳年曾經(jīng)說(shuō)過(guò)一句話(huà)：“那些湊熱鬧的公司最后都煙消云散了”。不管陳年的凡客誠(chéng)品現(xiàn)在做得如何慘淡，這句話(huà)卻可以當(dāng)做真理看。用在互聯(lián)網(wǎng)金融上，可以說(shuō)，那些湊熱鬧的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也終究要煙消云散。而且，已經(jīng)有部分正在煙消云散。