一汽違約坑了誰

在眾多上市公司被投資者吐槽“不靠譜”之時，更是有很多不幸“踩雷”的機(jī)構(gòu)成了“倒霉蛋”。

關(guān)于王亞偉的話題，都是資本市場一道很難不去關(guān)注的熱門談資。近期王亞偉之所以引發(fā)熱議，最直接的原因就是其管理的多只產(chǎn)品重倉持有一汽轎車、一汽夏利等一汽系個股。6月3日，兩家上市公司發(fā)布公告稱，將原本在今年6月28日到期的解決同業(yè)競爭問題的承諾再延遲三年作為過渡期，這一公告等于變相告訴市場短期內(nèi)整體上市無望，兩家公司股票6月6日開盤后雙雙跌停。

再加上其投資新三板市場的“浮虧”，市場上也開始有了王亞偉“踩雷”之說。

一哥也是頻頻“踩雷”

2010年，中國第一汽車集團(tuán)公司（簡稱“中國一汽”）啟動主業(yè)重組改制工作。當(dāng)時，中國一汽持有的一汽轎車、一汽夏利兩個上市公司股份要在在監(jiān)管部門的要求下，轉(zhuǎn)移至一汽股份公司，并做出了5年解決同業(yè)競爭的承諾。

然而，苦等5年后，一份大股東延遲踐諾的公告，讓很多投資者大失所望?！跋褚黄瘓F(tuán)這種國有企業(yè)改變承諾是覺得有點(diǎn)不能理解。”長信基金經(jīng)理馬興對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者直言。他指出，王亞偉以及明曜投資是賭“國企改革”而大筆持有績差個股的典型代表。有投資者認(rèn)為一汽此舉，有違國家振興東北的精神。此前的4月26日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見》標(biāo)志著新一輪東北振興戰(zhàn)略正式啟動。作為“共和國長子”、東北的老牌國企，一汽在東北振興中的作用不言而喻。

盡管一汽股份給出了三點(diǎn)解釋，但市場并不領(lǐng)情。在隨后的三個交易日內(nèi)，一汽轎車和一汽夏利的總市值合計蒸發(fā)37.8億元。2015年4月，一汽夏利、一汽轎車雙雙公布2014年年報，兩者業(yè)績均明顯下滑，但 “一哥”王亞偉卻重金殺入這兩只股票。6月6日雙雙跌停，單日浮虧高達(dá)1.1億元。

更值得注意的是，在新三板，王亞偉又“踩了個大雷”，更是讓王亞偉徹底褪去“公募一哥”的光環(huán)。目前，王亞偉個人及旗下基金已在新三板投資超6億元，其中，對中科招商的投資接近5億元，占比最大。資料顯示，王亞偉管理的資金目前持有中科招商2777萬股，占比1.54%，為中科招商第十大股東。

截止到6月7日，6月22日，中科招商高達(dá)1330億元的市值嚴(yán)重縮水，目前僅剩179.75億元。6月22日，中科招商收盤價為1.57元，相較于進(jìn)入時18元/股的定增價，王亞偉浮虧4.54億元。

多少機(jī)構(gòu)又踩雷了？

不幸的是，很多公募基金和私募機(jī)構(gòu)都被一汽埋的地雷炸得暈頭轉(zhuǎn)向。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，一汽系股票共出現(xiàn)在14只公募基金的前十大重倉股名單中，其中增倉量達(dá)3015.73萬股，合計持股達(dá)5616.15萬股，持股總市值為79131.60萬元。這14只基金涉及七家基金管理公司，持股規(guī)模從56萬元到6.26億元不等。中央?yún)R金公司再次不幸“踩雷”。與之相伴的還有險資，前海人壽和中國人壽旗下的產(chǎn)品也紛紛觸雷。

在眾多上市公司被投資者吐槽“不靠譜”之時，更是有很多不幸“踩雷”的機(jī)構(gòu)成了“倒霉蛋”。

今年一季報顯示，私募基金創(chuàng)勢翔旗下的多只產(chǎn)品出現(xiàn)在欣泰電氣的前十大流通股東中，因此成為踩雷最狠、被套最多的一家私募基金。

近日，證監(jiān)會通報欣泰電氣造假案例，如果最終可以調(diào)查認(rèn)定，該公司將成為因欺詐發(fā)行被退市的第一只股票。與此同時，作為其保薦機(jī)構(gòu)的興業(yè)證券或許也將遭遇嚴(yán)重處罰。

公開信息顯示，今年3月20日至4月20日期間，十多個機(jī)構(gòu)，共增持欣泰電氣8564728股，占總股本的5%。作為“國家隊”的中央?yún)R金也不幸“踩雷”。截至3月31日，中央?yún)R金持股欣泰電氣137.13萬股，占流通股比例的1.52%。此外，杭州金雕資產(chǎn)旗下的澤川1號證券投資基金，也在一季度新進(jìn)持有新泰電氣216.19萬股。如果這兩家機(jī)構(gòu)自4月份以來并未減持該股，一旦遭遇“退市”，將受到很大的損失。

眾多公司變更承諾

在承諾不能兌現(xiàn)時，當(dāng)初的“餡餅”則會變成“陷阱”。 Wind數(shù)據(jù)顯示，不兌現(xiàn)承諾，無法完成承諾或變更承諾的在A股中比比皆是，并不稀奇。據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計，除了一汽轎車和一汽夏利外，今年至少還有17家上市公司涉及到變更承諾。而變更主要是由政策、市場環(huán)境、經(jīng)營等各種原因造成的，其中最普遍的是業(yè)績承諾不兌現(xiàn)。而創(chuàng)業(yè)板是“重災(zāi)區(qū)”，有10家上市公司發(fā)布存在被暫停上市的風(fēng)險提示公告，不少基金不幸踩中“地雷”。

上市公司業(yè)績承諾不達(dá)標(biāo)，與上市公司并購時花出去的幾億，幾十億甚至幾百億元重金相比，反差太大。因此無論上市公司何種承諾不能兌現(xiàn)，對公司的誠信都有影響，如果上市公司的承諾都無法兌現(xiàn)，那么資本市場中小投資者的合法權(quán)益就會難以保障，這已引起了監(jiān)管層的關(guān)注。部分學(xué)者認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有責(zé)任及時鑒別和清除行業(yè)內(nèi)的潛在風(fēng)險。

明曜投資董事長曾昭雄在《不守住證券市場制度底線，我們還能相信什么？》憤慨的疾呼：“上市公司能夠切實尊重和履行自己向公眾投資者公開做出的不可撤銷承諾，守住證券市場誠實信用的底線?！?/p>

可以說，一汽股份的違約給A股市場投下了一枚重型炸彈。畢竟一汽股份是一家央企公司，而且目前從證監(jiān)會到交易所都在加強(qiáng)對上市公司及其重要股東違約的監(jiān)管工作。一汽股份的違約無異于頂風(fēng)作案。它表明了A股市場誠信的缺失。但遺憾的是，目前上市公司及其重要股東違約之事相當(dāng)普遍。不僅民營企業(yè)、家族企業(yè)違約的事情頻頻發(fā)生，如今甚至就連央企也加入到違約的行列中來。

這就難怪市場對一汽股份的違約之舉反應(yīng)強(qiáng)烈。它也從另外一個角度表明，目前證監(jiān)會與交易所加強(qiáng)對上市公司及其重要股東違約的監(jiān)管是很有必要的。此外，它也表明了A股上市公司及其大股東違約成本的低廉。按照目前的規(guī)定，上市公司及其重要股東違約，其監(jiān)管或處罰措施無非是監(jiān)管談話、責(zé)令公開說明、責(zé)令改正、出具警示函、記入誠信檔案、將承諾相關(guān)方主要決策者認(rèn)定為不適當(dāng)擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高管人選等監(jiān)管措施。而最嚴(yán)厲的處罰也就是審慎審核甚至不予核準(zhǔn)承諾相關(guān)方提出的行政許可申請等。作為違約者來說，絲毫不用為此承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)上的損失。這就難怪上市公司及其重要股東違約的事情接二連三地發(fā)生了。要拯救上市公司的誠信，拯救中國股市的誠信，就必須加強(qiáng)對上市公司違約的監(jiān)管力度。一方面是要從制度上明確承諾的責(zé)任。對于違約者，有關(guān)責(zé)任人及當(dāng)事人，必須承諾違約的責(zé)任。

“最大的輸家還不是散戶、機(jī)構(gòu)投資者，而是中國的資本市場以及這個市場的監(jiān)管部門，如果十年后的資本市場仍然是假戲連臺，烏七八糟，人們就會對中國的資本市場和資本市場的管理部門失去耐心、信心。”長信基金經(jīng)理馬興對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者稱，“很多公司不是在經(jīng)濟(jì)急速下滑中倒掉的，而是在一個漫長的低迷期中拖垮的，接下來對資本市場的風(fēng)險防范主要還是以防踩雷成長性已經(jīng)被透支的公司。”