滴滴距出行寡頭還有多遠？

滴滴完成新一輪45億美元融資，可調用資金超百億美元。專車市場的融資進入生死時速。

6月16日，中國最大的一站式移動出行平臺滴滴出行宣布，已經(jīng)完成了新一輪45億美元的股權融資。這是全球未上市企業(yè)單輪最大規(guī)模的股權融資之一。

新股東中最引人注目的無疑當屬蘋果公司，豪擲了10億美元，這是滴滴迄今為止獲得的最大單筆投資。此外，中國人壽對滴滴進行了20億元人民幣（約3億美元）的長期債權投資。

新面孔還包括螞蟻金服。根據(jù)阿里發(fā)布的2016年財年年報，阿里和螞蟻金服分別認購滴滴2億美元優(yōu)先股。而騰訊、招商銀行及軟銀等現(xiàn)有投資人也都參與了本輪融資。除股權投資外，招商銀行還將牽頭為滴滴安排25億美元的銀團貸款。

背后的資源

算上剛剛公布的45億美元融資，滴滴本輪融資的實際總額已高達73億美元。滴滴方面表示，目前公司擁有的可調用資金約105億美元，是全球移動互聯(lián)網(wǎng)領域資金實力最強的公司之一。

從融資頻次上看，此次融資是滴滴出行在滴滴快的合并之后的第二輪融資。2015年2月14日，滴滴快的完成合并，隨后在2015年9月宣布完成新一輪總計30億美元融資，投資方中，中投和中國平安赫然在列。

在2016年滴滴出行的年會上，其總裁柳青曾表示，滴滴一直在尋找像騰訊和阿里巴巴這樣的戰(zhàn)略投資者。移動出行領域剛剛起步，中國市場的滲透率僅為1%。盡管空間巨大，但并不是滴滴自己就能單槍匹馬做成的，能帶來最大戰(zhàn)略價值的合作者才是滴滴想要的。

滴滴出行方面表示，本輪高達45億美元的融資資金將用于平臺技術升級、大數(shù)據(jù)研發(fā)和運營、提升用戶體驗、進一步擴展國內外市場和新業(yè)務等。

“滴滴當下并不缺乏現(xiàn)金流，融資背后更重要的是未來能得到的支持和延伸?！币子^智庫互聯(lián)網(wǎng)出行總監(jiān)張旭在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時指出。

從金融領域來分析，滴滴的股東招商銀行、支付寶和中國人壽，分別覆蓋了銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融和保險三個細分領域，在未來可能會在打車支付、信用評級和人身保險等方面有深入合作。張旭認為，滴滴在未來將著眼于整合中國優(yōu)秀的交通出行資源，致力于把滴滴的智能交通引擎建設成為全球領先的引擎。

業(yè)內普遍推測，技術投入會是此輪資金使用的重點之一。未來三到五年，滴滴將更側重研發(fā)世界頂級的人工智能和機器學習技術。

生態(tài)的構建

從蘋果公司10億美元投資滴滴的真正原因來看，柳青日前接受媒體采訪時的只言片語或有蛛絲馬跡可尋。一方面柳青認為滴滴與蘋果在中國的客戶群高度重合。與此同時，柳青也強調了技術對于更好地服務用戶的重要性。“我們當前最關注的就是技術。如何才能更好地匹配供與求，包括車輛、司機和乘客?！绷嗾f。

某種程度上，滴滴與蘋果之間亦有著多層次的互補關系。業(yè)內早就傳言蘋果正在布局汽車研發(fā)，而且蘋果在移動設備、軟件、服務等多方面都能夠給滴滴帶來支持，分析人士認為蘋果對于滴滴而言，能夠在技術等多方面填補其空白，增強其在出行市場及汽車后市場領域的核心競爭力。

滴滴究竟會裝誰家的地圖，這一點確實值得期待。滴滴快的合并及完成超30億美元融資后，有消息人士向《中國經(jīng)濟信息》記者透露，此前滴滴在產(chǎn)品層面更傾向于與騰訊合作，比如，滴滴并沒有選擇阿里旗下的高德地圖。

滴滴對騰訊地圖的收購自去年下半年就開始醞釀。但就在騰訊地圖正準備從中關村搬往北五環(huán)以外的東北旺中路的滴滴大廈總部時，阿里選擇入股神州專車——“計劃逐步在汽車電商、大數(shù)據(jù)營銷、云計算應用、高精地圖及出行大數(shù)據(jù)、只能汽車等方面推進戰(zhàn)略合作”。

這才有了柳青的“杭州斡旋”。終讓馬云將所持神州優(yōu)車的股份轉出，并聯(lián)合螞蟻金服投資滴滴，“交換條件應該是滴滴必須用高德”上述消息人士稱。

梳理滴滴融資軌跡，在蘋果10億美元投資滴滴前，滴滴已經(jīng)獲得了眾多藍籌企業(yè)的注資，包括日本軟銀和新加坡淡馬錫控股。除此之外，阿里巴巴、騰訊、中國平安都有參與。

2012年12月，滴滴獲得了金沙江創(chuàng)投的300萬美元A輪投資；2013年4月，獲得了騰訊的1500萬美元B輪投資；2014年滴滴完成C輪融資，騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金/中信產(chǎn)業(yè)基金投資1億美元，此外2014年12月獲得了騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、淡馬錫、DST的7億美元投資；2015年，新浪、阿里、平安等都對滴滴進行了投資，融資金額超21.42億美元。

融資的生死時速

此輪融資之后，滴滴出行讓專車市場的融資也邁入了生死時速的階段。早前的6月2日，Uber宣布獲得沙特阿拉伯公共投資基金的35億美元投資，這是截至目前Uber收到的最大一筆投資，也是全球范圍內最大的單筆融資之一。優(yōu)步中國高級副總裁柳甄同時確認Uber本輪融資額已累計高達60億美元。

而就在滴滴宣布完成45億美元融資的前一天（6月15日），《華爾街日報》援引消息人士消息稱，Uber已經(jīng)雇傭了摩根史丹利河巴克萊公司向機構投資者銷售杠桿貸款，規(guī)模在10億美元至20億美元之間，Uber計劃在未來幾周就發(fā)行這筆債券。據(jù)華爾街見聞報道，Uber或希望給這筆杠桿債收益率定價在4%至4.5%之間，但并不清楚Uber最終能否以這么低的收益率發(fā)行這筆杠桿債，尤其還要考慮到Uber是首次發(fā)行杠桿債。

值得一提的是，滴滴和Uber中國均表示，他們越來越接近盈利。滴滴表示，在公司運營的400個城市中，有超過200個現(xiàn)在已經(jīng)盈利，“很快”將實現(xiàn)整體盈利。Uber中國則表示，公司在中國每份訂單上的支出下降了80%，“正走在盈利的正確道路上”。

兩家出行巨頭的針鋒相對中，有趣的是投資者也在“腳踏兩條船”。今年6月，中國人壽以6億美元投資滴滴；而在去年它也參與了Uber的全球融資。類似的，還有中國投資公司高瓴資本集團河老虎環(huán)球管理公司也同時是兩者的股東。

滴滴目前的估值超過250億美元，與Uber全球的近680億美元相比是望其項背，但卻是Uber中國80億美元估值的三倍以上。

中國出行市場的競爭格局雖然已經(jīng)趨勢漸明，但最后的勝負還未到揭曉時刻。除了滴滴、Uber之外，易到與神州優(yōu)車也在對用戶進行持續(xù)補貼。其中，易到用車自從獲得了樂視的7億美元投資后，燒錢力度也不小，一直在通過充值返現(xiàn)的推廣活動吸引用戶。神舟優(yōu)車在最新一輪融資之后，已經(jīng)搶先一步登錄新三板市場。但可想而知的是，滴滴本輪的巨額融資，勢必將在市場占有率上再下一城，其給競爭對手帶來的威懾與挑戰(zhàn)可想而知。