中國(guó)Fintech：井噴后的風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)的科技金融產(chǎn)業(yè)目前還處于集中在支付領(lǐng)域高速發(fā)展的階段中，支付寶、微信支付等手機(jī)支付方式越來(lái)越普及。在2015年，中國(guó)僅第三方支付業(yè)務(wù)總額就超過(guò)10萬(wàn)億人民幣，輕松打敗國(guó)際上知名的paypal平臺(tái)。龐大的人口與市場(chǎng)目前正以驚人的速度推進(jìn)著支付業(yè)務(wù)的發(fā)展。不論是互聯(lián)網(wǎng)公司、傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，還是新興創(chuàng)業(yè)型公司紛紛加入互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)場(chǎng)。

爆炸式發(fā)展的四大因素

中國(guó)的科技金融市場(chǎng)目前可分為四大板塊，分別為第三方支付、財(cái)富管理、金融服務(wù)以及其他類別（保險(xiǎn)、云端服務(wù)、外匯等）。區(qū)塊鏈技術(shù)雖然最近成為炙手可熱的焦點(diǎn)，但距離成熟應(yīng)用還有一段距離。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年第三方支付在整體互聯(lián)網(wǎng)科技金融市場(chǎng)中占份額的近90%，但是由于中國(guó)銀行不斷降息，各類理財(cái)產(chǎn)品收益也大幅下降，再加上中小企業(yè)面臨復(fù)雜嚴(yán)格的銀行貸款審批，使得越來(lái)越多的個(gè)人與企業(yè)將目光投向了P2P借貸，使得P2P信貸市場(chǎng)創(chuàng)造了令人不可忽視的擴(kuò)張速度。

截至2015年底，中國(guó)P2P借貸規(guī)模達(dá)到近萬(wàn)億人民幣，與2014年相比，短短一年的時(shí)間就成長(zhǎng)4倍之多，同時(shí)P2P平臺(tái)數(shù)量較2014年也成長(zhǎng)了近65%達(dá)到2595家之多。由此也不難理解為何會(huì)出現(xiàn)前文所提到的移動(dòng)借貸APP平臺(tái)“我來(lái)貸”在2016年一季度完成1.6億美元融資，位居全球第4這樣的景象了。

如此誘人的市場(chǎng)當(dāng)然會(huì)吸引大量投資涌入，2016年一季度，陸金所和京東金融分別以12億美元和10億美元成為全球融資額冠亞軍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了排在第三位的美國(guó)Oscar醫(yī)療保險(xiǎn)公司的4億美元融資，移動(dòng)借貸APP平臺(tái)“我來(lái)貸”也完成1.6億美元融資緊追在后，位居第四名。在融資排名前5名的企業(yè)中，中國(guó)就占了3位。由此可以看出，中國(guó)科技金融產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展不可限量。

目前有4個(gè)主要因素領(lǐng)導(dǎo)著中國(guó)科技金融的爆炸式發(fā)展。第一點(diǎn)是目前中國(guó)政府設(shè)立良好的法律規(guī)范環(huán)境支持新創(chuàng)公司鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展。第二點(diǎn)是目前中國(guó)電商產(chǎn)業(yè)正在改變中國(guó)龐大人口的生活模式，產(chǎn)生對(duì)電子支付等業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的需求。第三點(diǎn)是由于目前傳統(tǒng)的金融服務(wù)門(mén)檻較高，例如銀行理財(cái)產(chǎn)品需最低投資5萬(wàn)人民幣的門(mén)檻，將80%的客戶拒之門(mén)外，而互聯(lián)網(wǎng)科技金融則搶占了這個(gè)龐大的小額市場(chǎng)。

最后一點(diǎn)則是中國(guó)銀行ROE長(zhǎng)期高于其他國(guó)家，這使得中國(guó)的銀行更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到新興互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。這四大因素為已經(jīng)處于高速發(fā)展中的中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)了更多的機(jī)遇。

未來(lái)將聚焦六大領(lǐng)域

未來(lái)5年，中國(guó)的科技金融市場(chǎng)的發(fā)展預(yù)計(jì)將聚焦在六大領(lǐng)域。

第一，移動(dòng)支付和財(cái)富管理。支付業(yè)務(wù)作為目前發(fā)展最為成熟，市場(chǎng)占比最大的行業(yè)，隨著智能手機(jī)的普及，各大支付平臺(tái)正在開(kāi)辟手機(jī)移動(dòng)支付領(lǐng)域的新戰(zhàn)場(chǎng)。同時(shí)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，近年來(lái)，中國(guó)的資產(chǎn)與財(cái)富管理有著戲劇化的發(fā)展。未來(lái)產(chǎn)業(yè)將越來(lái)越成熟，將吸引更多資金投入財(cái)富管理市場(chǎng)，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的財(cái)富管理可望維持高速成長(zhǎng)。

第二，在線中小企業(yè)金融服務(wù)。中小型企業(yè)占中國(guó)GDP近80%并雇用了60%勞動(dòng)力，但是目前卻由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行趨向保守，中小企業(yè)的資金需求無(wú)法得到滿足。這樣的現(xiàn)況給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

第三，B2B網(wǎng)絡(luò)金融。未來(lái)5年中，伴隨著國(guó)家主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)，企業(yè)對(duì)企業(yè)的電子商務(wù)業(yè)務(wù)需求會(huì)更加強(qiáng)勁，會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)更多機(jī)會(huì)與創(chuàng)新。

第四，金融云端設(shè)施。與以往各金融機(jī)構(gòu)建立并運(yùn)營(yíng)自己的數(shù)據(jù)/IT中心的模式不同，金融云端設(shè)施可以按照客戶需求提供相關(guān)服務(wù)。客戶只按自己所需支付使用費(fèi)，這種新的云端服務(wù)模式不僅可以節(jié)省各公司的相關(guān)開(kāi)銷，還提供了靈活的設(shè)施，使用者可以按自己不同階段的需求擴(kuò)大或者縮小，更符合自身發(fā)展需求。

第五，大數(shù)據(jù)。對(duì)于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理而言，大數(shù)據(jù)無(wú)疑是關(guān)鍵戰(zhàn)略資產(chǎn)，通過(guò)分析數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)客人的需求并提供定制化產(chǎn)品服務(wù)。大數(shù)據(jù)的應(yīng)用還可以根據(jù)內(nèi)部與外部數(shù)據(jù)分析幫助了解各種因素之間的相互關(guān)系與風(fēng)險(xiǎn)，由此提高運(yùn)營(yíng)效率和企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

第六，區(qū)塊鏈。作為比特幣的交易和流通技術(shù)基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈有著安全、透明、無(wú)法修改的特點(diǎn)，可以被廣泛應(yīng)用到其他產(chǎn)業(yè)，有著比電子貨幣本身更大的發(fā)展?jié)摿?。目前已有?shù)家公司投身區(qū)塊鏈技術(shù)的開(kāi)發(fā)中，想必未來(lái)會(huì)形成一個(gè)更有規(guī)模、更加成熟的市場(chǎng)。

發(fā)展背后隱藏的三大風(fēng)險(xiǎn)

雖然中國(guó)科技金融發(fā)展蓬勃，但是華麗誘人的外表下背后所隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也決不可忽視，俗話說(shuō)“小心駛得萬(wàn)年船”，預(yù)先了解風(fēng)險(xiǎn)，制定風(fēng)險(xiǎn)控管計(jì)劃，才能處變不驚。

首先，個(gè)人非理性因素是對(duì)于投資者而言一個(gè)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)于年長(zhǎng)者和知識(shí)水平不高的投資者。由于資金不足被銀行理財(cái)拒之門(mén)外，這類人群成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要吸引對(duì)象，但他們卻常常被“高收益”的宣傳迷惑，不了解這種投資背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。如果這類投資者因?yàn)椴涣私怙L(fēng)險(xiǎn)而面臨損失進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)失去信心，那么市場(chǎng)也極有可能面臨無(wú)法募集資金的窘境。

其次，雖然P2P市場(chǎng)發(fā)展迅速，但類似“e租寶非法集資”這樣的新聞也層出不窮，造成投資者的巨大損失。這樣的風(fēng)險(xiǎn)讓許多人現(xiàn)在對(duì)P2P望而卻步，是市場(chǎng)發(fā)展的一大不利因素。

最后，盡管中國(guó)政府支持Fintech發(fā)展，但監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格成為市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的不確定因素。為了建立市場(chǎng)規(guī)則和推動(dòng)健康發(fā)展，中國(guó)決定收緊互聯(lián)網(wǎng)金融的政策環(huán)境，市場(chǎng)中的公司要對(duì)未來(lái)更加嚴(yán)格的規(guī)范做好準(zhǔn)備。