眾籌大躍進(jìn)：從VR到互聯(lián)網(wǎng)投行

瀏覽京東和淘寶的產(chǎn)品眾籌頻道，不難發(fā)現(xiàn)各類VR產(chǎn)品一直有著超高的人氣；在一些股權(quán)眾籌平臺(tái)，各類VR相關(guān)項(xiàng)目也得到投資人最熱的追捧。暴風(fēng)科技在早期魔鏡系列產(chǎn)品的發(fā)售過程中，正是借助京東與淘寶的眾籌頻道試水，以較低的市場成本，在最具針對(duì)性的人群中賺足了人氣；境外VR先鋒Oculus VR在最早期也正是靠著在kickstater所籌得240萬美元的啟動(dòng)，才有了去年20億美元被Facebook收購的行業(yè)范本。

眾籌，是互聯(lián)網(wǎng)金融的典型形態(tài)。2009年4月，全球最富盛名的眾籌網(wǎng)站Kickstater在美國創(chuàng)建，兩年后，點(diǎn)名時(shí)間在北京上線開啟中國眾籌的序幕。一般意義的眾籌包括了權(quán)益眾籌（產(chǎn)品眾籌）、股權(quán)眾籌、公益眾籌及債權(quán)眾籌四種形態(tài)。由于國內(nèi)以P2P為代表的債權(quán)眾籌形式已經(jīng)伴隨互金行業(yè)的發(fā)展而成為單獨(dú)系統(tǒng)，公益眾籌由于體量限制以及對(duì)于眾籌主體有相對(duì)明確的限定，因此國內(nèi)的眾籌主要指向權(quán)益眾籌與股權(quán)眾籌兩大類。

相比較互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理的風(fēng)生水起，同在互金序列下的眾籌業(yè)態(tài)因受制于監(jiān)管，在國內(nèi)的發(fā)展要緩慢許多：目前絕大多數(shù)的眾籌平臺(tái)主要提供產(chǎn)品預(yù)售，股權(quán)類眾籌平臺(tái)的成長更謹(jǐn)慎。盡管市場體量有限，眾籌仍堅(jiān)定地成為了年輕極客試水創(chuàng)新科技，探尋財(cái)富夢想的一扇重要窗口—VR與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)姻，正是在此情形下發(fā)生。

事實(shí)上，在國內(nèi)現(xiàn)有運(yùn)營生態(tài)下，無論是權(quán)益眾籌還是股權(quán)眾籌，并不能在眾籌發(fā)起方的生產(chǎn)組織過程中提供主力的支持，眾籌發(fā)起方更看重平臺(tái)極具針對(duì)性的流量優(yōu)勢。通過眾籌平臺(tái)融資或者預(yù)售，品牌傳播的價(jià)值遠(yuǎn)大于資本的助力，譬如暴風(fēng)魔鏡的案例。恰恰是這樣的市場夾縫，讓創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)在最熱忱的擁躉中，如萌芽砥礪。

其實(shí)，未來不僅僅屬于VR。

眾籌在中國的發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)金融尤其是券商的創(chuàng)新探索有很大意義。早在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)動(dòng)伊始，對(duì)于券商互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營的討論就已起塵囂。事實(shí)上，自從有了線上交易就已經(jīng)把券商引向互聯(lián)網(wǎng)的大環(huán)境中。2015年上半年，滬市實(shí)質(zhì)性放開一人多戶的限制，券商的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新才從根本上獲得了更廣泛的空間。

由于券商經(jīng)紀(jì)、投行、資管等核心業(yè)務(wù)模式上的獨(dú)特性，加之在產(chǎn)品設(shè)計(jì)及風(fēng)控管理上的先天優(yōu)勢，使其存在更多創(chuàng)新可能，股權(quán)眾籌就是一例。在2015年中證協(xié)下發(fā)《場外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法》中亦將股權(quán)眾籌納入場外證券業(yè)務(wù)。

券商辦眾籌不僅為傳統(tǒng)投資銀行業(yè)務(wù)提供多元樣本，也為其財(cái)顧、承銷與直投業(yè)務(wù)更早期介入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提供可能依托券商的專業(yè)能力，利于實(shí)現(xiàn)融資效用最大化。

眾籌甚至可以成為中國構(gòu)建多層次資本市場的一個(gè)全新層級(jí)，為各類新興產(chǎn)業(yè)更有效地對(duì)接資本創(chuàng)造機(jī)會(huì)—為中國出現(xiàn)Oculus VR的行業(yè)典范營造溫床。

2015年，中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司旗下中證眾創(chuàng)平臺(tái)的推出正印證著這一構(gòu)想，此外，一些中小券商的果敢嘗試，也使得眾籌這一業(yè)態(tài)承載著更大的希望。道路曲折，前程光明。

眾籌在中國以金融為場景的文創(chuàng)或科技商品產(chǎn)銷聯(lián)結(jié)中完成第一重轉(zhuǎn)身，伴隨監(jiān)管的落地，眾籌將在“萬眾創(chuàng)業(yè)”的時(shí)代標(biāo)簽添上更實(shí)質(zhì)的筆畫。眾籌不僅僅是用創(chuàng)業(yè)故事與匠人情懷來傳遞產(chǎn)品與消費(fèi)者之間的感性情話，更將成為聯(lián)結(jié)中國創(chuàng)新原力與資本動(dòng)能的理性紐帶。