頂級藝術(shù)品投資：長期持有勝過短炒

自2012年起，中國藝術(shù)品市場進(jìn)入深度調(diào)整期。然而2016年香港蘇富比春拍中“天價拍品”接連出現(xiàn)，讓人不禁解讀為內(nèi)地市場回暖的征兆。藝術(shù)品投資作為高凈值人群資產(chǎn)配置的方向，“沉得住氣”成為獲得收益的秘密武器，其收益遠(yuǎn)超過短炒。

4月，著名收藏家劉益謙在香港蘇富比2016春拍中，用2.7億港元拍得張大千的名作《桃源圖》。除此之外，《周莊》等優(yōu)秀作品最終也以“天價”售拍。這場香港蘇富比拍賣會的總成交額達(dá)到31億港元。從成交數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)，香港藝術(shù)品市場反而呈現(xiàn)出V型反轉(zhuǎn)態(tài)勢，為一直不樂觀的內(nèi)地藝術(shù)品市場帶來了些許樂觀氣氛。

然而業(yè)內(nèi)人士對于2016年中國藝術(shù)品春拍市場并不看好，甚至還有比較悲觀的看法。根據(jù)雅昌藝術(shù)市場檢測中心公布的“中國藝術(shù)品市場調(diào)查報告2015”，去年中國藝術(shù)品市場成交額為506億元，比2014年下降兩成。持續(xù)幾年的下跌，使中國藝術(shù)品市場的規(guī)模回到了2010年狂飆突進(jìn)前的水平。

中國文化信息協(xié)會秘書長杜偉向《Family Office》記者表示，就香港藝術(shù)品市場的國際化程度而言，“31億港元的成交額”對中國內(nèi)地藝術(shù)品整體市場的刺激會有多大，現(xiàn)在下結(jié)論還為時尚早。

“天價”拍品合情合理

以“股票買便宜的，藝術(shù)品買貴的”為名言的劉益謙，大手筆拍得張大千《桃源圖》后，“有錢任性”的土豪作風(fēng)再次引起熱議。此前，劉益謙已經(jīng)成功將7件過億元人民幣的藝術(shù)品收入囊中。曾以2.8億港元購入雞缸杯成為拍賣市場焦點，而在去年11月，他又以1.79億美元（折合人民幣約11.12億元）拍得《側(cè)臥的裸女》。

在劉益謙表面的“任性”之舉背后，更多的也許是基于豐富自己龍美術(shù)館館藏的目的，所以凡買必精并不足為奇。而劉益謙本人也曾公開表示，買藝術(shù)品的初衷是收藏并不是投資。

“實際上，《桃源圖》這件作品對于劉益謙來說是可要可不要的，幾乎任何板塊的藝術(shù)品他都在收集，而且都是以精品為主，這與他的一貫思路是吻合的。”杜偉對記者說道。

揮資億元買下“心頭好”，雖然在劉益謙的拍賣生涯中已不是什么新鮮事。但仍然讓不禁疑惑，其拍品價值真的符合實際價值嗎？

杜偉指出，張大千作品的價格算是正常的?！皼]有說價格高了，或者買便宜了，這幅作品的獨創(chuàng)性就應(yīng)該值這個價格?！?/p>

據(jù)了解，《桃源圖》創(chuàng)作于1982年，作品寬92厘米，高209厘米，為張大千晚年潑彩山水畫的代表作之一。在本次拍賣會之前，這幅作品的估價為6500萬港元?！短以磮D》使用的潑彩潑墨是張大千晚年的獨創(chuàng)，既糅合了西方抽象藝術(shù)的特征，又使用了東方的水墨語言。它反映了張大千融匯中西美學(xué)的探索努力，是絕世僅有的佳作。

“越貴的東西越有人爭，越有人爭的東西越是好東西?！边@是劉益謙投資藝術(shù)品的簡單邏輯。“我有20年的收藏經(jīng)驗，同時也有20多年參與市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗，”他說，“我在區(qū)分一件藝術(shù)品的藝術(shù)性和價值時，會將兩種經(jīng)驗結(jié)合起來判斷?！?/p>

雖說“天價拍品”的價格算是合情合理，但并非每個藝術(shù)投資者都能像劉益謙一樣任性。特別是經(jīng)驗不多的高凈值人群在進(jìn)行藝術(shù)品投資的過程中，還是應(yīng)當(dāng)保持理性，堅持價值投資的原則。

知名藝術(shù)投資家朱鵬高認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)投資者自身資金量來選擇配置品類，資金量大可購入頂級藝術(shù)品，因為升值空間也大；其次，可配次頂級藝術(shù)品，未來可成為頂級的藝術(shù)品；再次，可投資持續(xù)熱門的品類，比如當(dāng)代書畫、紫砂、包括近現(xiàn)代大師的名家精品及獲獎作品；另外一些跨界合作和有突出文化特點的藝術(shù)品也可重點關(guān)注。

藝術(shù)投資需“沉得住氣”

雖說《桃源圖》的藝術(shù)性具有不可磨滅的價值，但漲至今日的天價令人震驚。1987 年，有人以187萬港元拍得《桃源圖》。如今，近于150倍的收藏收益卻是長期收藏者應(yīng)得回報。

如果收藏者沒多久就脫手了，也不能漲到現(xiàn)在的水平。這一事件足以說明單單“任性”并不足以維持收藏，還是需要“沉得住氣”。其實高端藏家的任性與否還是取決于競拍目的，是收藏還是短期投資。

人紅是非多，高端買家劉益謙多次拍得“心頭好”后，曾多次受到外界質(zhì)疑只為洗錢，并且有相關(guān)文章列舉大量假拍的案例，其中包括《功甫帖》、《砥柱銘》等作品，還對真假藝術(shù)品抵押融資等“洗錢”方式進(jìn)行了詳盡披露。此后劉益謙發(fā)表聲明，稱文章公然詆毀，已委托律師追究刑責(zé)。此事經(jīng)媒體廣泛報道，之后再無下文。

除此之外，外界還質(zhì)疑他在斥資買下大量藝術(shù)品后，向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資一事，劉益謙對媒體也底氣十足地表示，“我可以聲明，我沒有哪一件藝術(shù)品拿去抵押的?！?/p>

其實，劉益謙直接從收藏品拍賣市場“獲益”只有一次。在中國嘉德2011年春拍中，齊白石《松柏高立圖》以4.255億元人民幣天價成交，這幅天價作品的送拍人正是劉益謙。在購入手中6年時間里，凈賺3億多元人民幣。

劉益謙在豪擲千金收藏的同時，藝術(shù)投資算是副業(yè)，他從未離開A股市場，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也在大施拳腳中。他在一次發(fā)布會上說：“我仍然是堅持長期價值投資的理念，但從目前市場情況來看，股市賺錢的機(jī)會可能越來越小，或者說越來越需要專業(yè)性的眼光和判斷?！?/p>

對靠投資發(fā)家的劉益謙而言，靠囤積法人股暴富，成為著名的“法人股大王”。如今的劉益謙，擁有十多家上市公司的法人股，并涉足保險等領(lǐng)域，人們稱他為“資本獵豹”。但劉益謙本人最得意的身份，還是收藏家。也許相比于賺錢，他更喜歡“橫刀奪愛”和把寶物攥在手中的成就感。

依舊瘋狂的藝術(shù)品市場

香港蘇富比2016春拍中的31億港元總成交額，已可以用“瘋狂”二字來形容。香港蘇富比、香港保利等幾大拍賣行的反轉(zhuǎn)態(tài)勢，卻并非預(yù)示著中國藝術(shù)品市場的春天已經(jīng)來到。

據(jù)了解，由于2015年蘇富比秋拍只取得75%成交率，今春他們不得不減少拍品數(shù)量，加之《周莊》、《桃源圖》等優(yōu)秀拍品競拍，才保住了較高的成交率。而且蘇富比在市場里始終穩(wěn)健，即便在前期市場最高點的2011年，其拍賣額也沒有特別飆升，而同期中國藝術(shù)品拍賣市場最大跌幅達(dá)到了50%。

雅昌藝術(shù)市場檢測中心高級顧問、藝術(shù)市場專家龔繼遂在今年年初表示：“藝術(shù)品成交的規(guī)?？s量企穩(wěn)，是2011年之后的持續(xù)趨勢。我們預(yù)期2016年的市場形勢依然會呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的表現(xiàn)，既不會大起也不會大落。”

此外，前些年藝術(shù)市場的持續(xù)火爆，高端藝術(shù)品已成為高凈值投資者資產(chǎn)配置的一個方向。藝術(shù)品收藏作為一種投資現(xiàn)已成為中國人繼儲蓄、股市、房地產(chǎn)之后的第四大投資方式，其投資回報率最近幾年都達(dá)到20%左右。

除了劉益謙的大手筆，王健林、王中軍等人也都陸續(xù)在海外拍場高價競買西方名作。這與前些年中國收藏家在海外市場高價競買中國藝術(shù)品的現(xiàn)象形成了一定程度的鮮明對比。

杜偉表示，這是市場邁向成熟的一個標(biāo)志，說明中國投資者的藝術(shù)品資產(chǎn)配置內(nèi)容開始全球化，頂級收藏家和成熟投資者到最后往往不會只收藏單一文化的藝術(shù)品，而是最終走向藝術(shù)品全球配置。

前些年中國經(jīng)濟(jì)處于上升階段，來自房地產(chǎn)界、能源界、金融界及各個傳統(tǒng)制造業(yè)的企業(yè)家們，在海內(nèi)外各大拍場頻頻高價競買中國古代和近現(xiàn)代藝術(shù)品。“不僅推高了中國藝術(shù)品的整體行情，同時，也促進(jìn)了流散海外的珍貴文物回流。他們一方面是出于對中國傳統(tǒng)文化的喜愛，另一方面也是通過這種方式來展示自己的經(jīng)濟(jì)實力和社會地位。”杜偉說道。