互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的若干思考

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品迅速發(fā)展，在銀行同業(yè)拆借利率下降和央行寬松貨幣政策的影響下，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品因其利率較高、風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較好的特性，成為了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的新寵兒。但近期頻發(fā)的票據(jù)案件，使得投資者開始理性思考票據(jù)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，本文在闡述互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)內(nèi)涵及現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，分析其存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，并探討推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；票據(jù)理財(cái)；票據(jù)法

中圖分類號(hào)：D922.287 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2016）06-0050-03 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.06.09

一、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)膬?nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀

（一）內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊环N創(chuàng)新模式，一方面借款人以持有未到期的票據(jù)為擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)發(fā)布融資需求，另一方面互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)則根據(jù)前述融資需求設(shè)計(jì)成票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品供投資者選擇，當(dāng)投資到期后，投資者可以通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)獲取約定的收益及本金。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是傳統(tǒng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式的結(jié)合，該理財(cái)平臺(tái)本質(zhì)就是一個(gè)為個(gè)人、企業(yè)提供投融資需求的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介。

（二）發(fā)展現(xiàn)狀

大量中小企業(yè)由于在產(chǎn)業(yè)鏈上較為弱勢，常常被迫接受票據(jù)支付，而商業(yè)銀行又不愿意為面額較小，真實(shí)貿(mào)易背景審查難度較大的銀票進(jìn)行貼現(xiàn)，從而使得中小企業(yè)資金流動(dòng)性愈發(fā)緊張，由此推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)服務(wù)平臺(tái)的誕生與發(fā)展。自2013年底，票據(jù)理財(cái)平臺(tái)金銀貓上線，大量票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品熱銷，隨后市場紛紛效仿，不少線下從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)的民間機(jī)構(gòu)紛紛線上化。互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)牡盅何锎蟛糠质菬o條件承兌的銀行承兌匯票，其安全性與流動(dòng)性要高于一般的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由此可以預(yù)估：安全、穩(wěn)定的銀行票據(jù)理財(cái)將在將來一段時(shí)間成為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)倪\(yùn)行模式

票據(jù)理財(cái)操作模式主要有兩種，一種是票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，另一種是票據(jù)質(zhì)押模式。目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的運(yùn)營模式主要以后者為主，以“某某貓”為例，投資者通過“某某貓”互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，與借款人簽訂借款協(xié)議，并由第三方擔(dān)保公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，借款人以票據(jù)作為反擔(dān)保，同時(shí)，投資者與該平臺(tái)簽訂委托協(xié)議，委托其處理相關(guān)事項(xiàng)。由此可知，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的運(yùn)營模式為資金供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)達(dá)成借款協(xié)議，借款人以持有的票據(jù)出質(zhì)給該平臺(tái)制定的第三方，待借款人到期還款時(shí)解押票據(jù)，若發(fā)生違約情況，則投資人可請求第三方公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，第三方擔(dān)保公司代償債務(wù)后，即有權(quán)持質(zhì)押票據(jù)要求票據(jù)付款人履行票據(jù)義務(wù)（見圖1）。

二、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)存在的問題

票據(jù)是企業(yè)之間業(yè)務(wù)經(jīng)營來往的主要支付結(jié)算工具，在貿(mào)易過程中，中小企業(yè)常常處于被動(dòng)、弱勢地位，如在資金結(jié)算環(huán)節(jié)，大型企業(yè)可以自由選擇支付工具，而中小企業(yè)只能被動(dòng)接受的同時(shí)，還需面臨資金流動(dòng)性不足的壓力。此外，金融機(jī)構(gòu)基于經(jīng)營成本、風(fēng)險(xiǎn)控制等因素考慮，也不愿意辦理金額小、風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)票據(jù)，使得大量中小企業(yè)票據(jù)難以流通[1]。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)具有門檻低、到期由商業(yè)銀行無條件兌付等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)一度被稱為“最安全”的理財(cái)產(chǎn)品，然而，收益與風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，金融市場上是沒有絕對意義上無風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)也不例外，2016年初媒體報(bào)道的多起商業(yè)銀行爆發(fā)的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件，使得互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)陌踩约巴顿Y風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注。那么票據(jù)理財(cái)是否真如互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)所稱的零風(fēng)險(xiǎn)呢？筆者認(rèn)為，投資者購買互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)注意票據(jù)的真實(shí)性、平臺(tái)運(yùn)營情況、承兌銀行經(jīng)營狀況等情況，如票據(jù)本身存在瑕疵，則直接影響投資者的利益。此外，隨著我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管力度不斷加大，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品無序發(fā)展的現(xiàn)象勢必得以改善。由此可知，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品并非毫無風(fēng)險(xiǎn)，除了可能引發(fā)上述投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還可能存在以下幾點(diǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)。

（一）容易產(chǎn)生非法集資的嫌疑

互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)是傳統(tǒng)票據(jù)理財(cái)與互聯(lián)網(wǎng)工具結(jié)合的產(chǎn)物，是互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)揮著資金融通、信息中介的媒介功能，這類新興的金融產(chǎn)品面臨著非法集資的刑事風(fēng)險(xiǎn)。

首先，我國刑法規(guī)定，非法集資類犯罪類型主要包括“非法吸收公眾存款罪”、“集資詐騙罪”、“非法經(jīng)營罪”、“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債權(quán)罪”以及“欺詐發(fā)行股票、債券罪”等罪名。

其次，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)作為一種新興的金融業(yè)務(wù)，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)實(shí)質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)借貸的信息中介，投資者可以在該平臺(tái)查看各類融資需求信息，具有公開性特點(diǎn)；第二，投資者運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)向廣大投資者發(fā)布融資需求，具有不特定性；第三，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品，比銀行存款利息更高，甚至有的還自稱“風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零”，具有高收益性。

最后，由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)具有公開性、社會(huì)性、收益性的特征，使其基于符合非法集資犯罪的“社會(huì)性”、“利誘性”、“公開性”特征，一旦互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)被認(rèn)定非法，在我國金融監(jiān)管體制下，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)難免被扣上“非法集資”的帽子。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)作為新興的金融業(yè)務(wù)，正經(jīng)歷從無到有，從野蠻發(fā)展到規(guī)范成長的過程，它的發(fā)展也體現(xiàn)了我國金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的包容與開放的態(tài)度。一方面，雖然我國近期出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指明方向，但從法律效力而言，其屬于行政規(guī)范性文件，對于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營的合法性認(rèn)定，有待后續(xù)法律法規(guī)予以明確，另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)在實(shí)務(wù)中由于存在監(jiān)管空白，一旦發(fā)生“資金池”、“自融”等現(xiàn)象，則明顯觸犯互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，從而坐實(shí)“非法經(jīng)營”、“非法吸收公眾存款”等罪名[2]。

（二）票據(jù)質(zhì)押背書的問題

依據(jù)票據(jù)行為的“文義性”及“要式性”特征，票面記載質(zhì)押字樣及質(zhì)押人的簽章，是影響票據(jù)質(zhì)押效力的重要因素。我國《票據(jù)法》與《物權(quán)法》對票據(jù)質(zhì)押的規(guī)定并不一致，《票據(jù)法》及司法解釋的規(guī)定看，票據(jù)進(jìn)行設(shè)質(zhì)背書是構(gòu)成票據(jù)質(zhì)押的要件，但根據(jù)《物權(quán)法》規(guī)定看，票據(jù)質(zhì)押自交付質(zhì)權(quán)人時(shí)設(shè)立，在實(shí)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)根據(jù)內(nèi)部操作模式不同，有的采取票據(jù)質(zhì)押背書形式完成票據(jù)質(zhì)押，有的可能采取質(zhì)押合同并交付票據(jù)完成票據(jù)質(zhì)押。但作為投資者，除了可以在網(wǎng)頁上查看票據(jù)的正面信息外，無法確認(rèn)票據(jù)是否完成質(zhì)押背書，這種缺乏公開及監(jiān)管的運(yùn)營模式，使得投資者無法據(jù)此正確評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。事實(shí)上，票據(jù)質(zhì)押業(yè)務(wù)一般都講票據(jù)背書作為必要環(huán)節(jié)，但票據(jù)出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人出于簡化操作流程或者利用票據(jù)質(zhì)押規(guī)定存在沖突的情況，沒有在票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押背書，從而發(fā)生“一票二貸”或者“一票多貸”等有損票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利的案件[3]。票據(jù)質(zhì)押的方式不同，一方面可能影響了票據(jù)當(dāng)事人權(quán)利，另一方面更也造成司法實(shí)踐中的法律適用困境。

（三）票據(jù)理財(cái)平臺(tái)信息缺失

通過比較當(dāng)前幾種主流的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)其對票據(jù)理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)運(yùn)營并不透明。一方面，投資者在投資時(shí)，僅能查閱票據(jù)的票面信息，而對于票據(jù)的信用評(píng)級(jí)，則僅僅顯示合格、優(yōu)良、已檢測等詞語，但沒有附上相關(guān)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)或者其他第三方機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)。有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)甚至省略票據(jù)基本信息，只提供模板化的產(chǎn)品概況，并沒有對應(yīng)投資標(biāo)的物的具體信息，投資者主要選定該產(chǎn)品后并支付相應(yīng)金額后，即完成投資。一旦理財(cái)期間，因票據(jù)存在瑕疵而造成投資人權(quán)利受損，即便互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)與投資者在簽定委托協(xié)議時(shí)已經(jīng)約定了免責(zé)事由，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)仍然難辭其咎。另一方面，投資人無法直接接觸票據(jù)，只能依靠互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)及票據(jù)托管方對票據(jù)情況進(jìn)行追蹤，加上當(dāng)前票據(jù)理財(cái)平臺(tái)并沒有關(guān)于票據(jù)信息的披露機(jī)制，也沒有與法院、人民銀行等有關(guān)票據(jù)信息公布平臺(tái)進(jìn)行同步關(guān)聯(lián)，一旦在票據(jù)發(fā)生公示催告或掛失止付的情形，票據(jù)理財(cái)中介機(jī)構(gòu)并未能及時(shí)關(guān)注票據(jù)情況，投資人將可能承擔(dān)法院作出不利于自身的除權(quán)判決，或者承擔(dān)票據(jù)到期時(shí)，票據(jù)付款人拒付的風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)陌l(fā)展建議

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展一直備受爭議，但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與各行業(yè)深度融合，對促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合、轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能意義重大。針對前文所述有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)存在的問題，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

（一） 及時(shí)修訂票據(jù)相關(guān)法律法規(guī)

正如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)在實(shí)務(wù)中的業(yè)務(wù)辦理、運(yùn)行模式都有別于傳統(tǒng)的票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，在當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在立法空白的情況下，應(yīng)當(dāng)盡快修改相關(guān)法律法規(guī)，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展及金融改革的需要。首先，針對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的特點(diǎn)，票據(jù)的交付行為主要通過線上操作完成，因此立法部門可以對票據(jù)的簽發(fā)、背書、承兌等法條作擴(kuò)大解釋，承認(rèn)票據(jù)線上交付的法律效力。其次，雖然目前我國陸續(xù)出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)法規(guī)明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的合法地位，但互聯(lián)網(wǎng)金融具有公開性、利益性和社會(huì)性的特點(diǎn)，使得其與非法集資類刑事犯罪有很大共同處。因此，除了通過金融監(jiān)管部門制定相關(guān)法律法規(guī)來填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的立法空白之外，相關(guān)立法部門應(yīng)當(dāng)盡快修改我國有關(guān)非法集資類犯罪的相關(guān)構(gòu)成要件，并與民法、行政法、銀行法等法律法規(guī)做好銜接，掃除我國金融改革發(fā)展的法律障礙。

（二）健全監(jiān)管規(guī)章制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融被寫入“十三五”規(guī)劃，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持監(jiān)管與包容并濟(jì)的原則，既要將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到監(jiān)管當(dāng)中，也要為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展預(yù)留一定的空間，促進(jìn)其不斷發(fā)展及完善。首先，明確監(jiān)管主體。由于互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)涉及經(jīng)濟(jì)、互聯(lián)網(wǎng)、金融安全等多個(gè)方面，因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步明確我國有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體，從而厘清各部門的監(jiān)管職責(zé)，有利于完善監(jiān)管制度。其次，明確監(jiān)管的底線及原則。雖然我國近期出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》等相關(guān)規(guī)范性文件，對推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展起到重要作用，然而部分企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)為了掩蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、隱藏信貸規(guī)模，借助互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)這一種新型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)來逃避監(jiān)管，因此我國監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)針對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)這一特殊業(yè)務(wù)，劃定金融創(chuàng)新的業(yè)務(wù)底線，明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管原則。最后，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營管理。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)從互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)的定位、運(yùn)營模式、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范。一是強(qiáng)調(diào)信息中介性質(zhì)，推動(dòng)平臺(tái)化運(yùn)營?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)當(dāng)明確其信息中介定位，作為借貸關(guān)系當(dāng)中的媒介，不直接參與融資借貸行為，因此，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)也應(yīng)當(dāng)如此，并且不得提供先行墊付、本息擔(dān)保、評(píng)級(jí)等增值服務(wù)，明確其中介地位。二是嚴(yán)禁資金池模式，推行資金托管防范風(fēng)險(xiǎn)。正如前文所述，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)在開展理財(cái)業(yè)務(wù)中，沒有將自有資金與投資人資金隔離，有的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)僅僅聲稱將投資人資金存放在指定銀行的電子賬戶，但實(shí)質(zhì)上并非起到第三方托管資金的作用，如此一來，投資人的資金缺乏監(jiān)管，容易發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)私設(shè)資金池，甚至出現(xiàn)非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，因此，建立客戶資金第三方存管制度顯得十分必要。三是完善監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)統(tǒng)一。除了明確（下轉(zhuǎn)第61頁）

（上接第52頁）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)定位、運(yùn)營模式之外，如何明確互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)參與主體之間的責(zé)任，也尤為重要。隨著監(jiān)管制度的不斷出臺(tái)及完善，監(jiān)管當(dāng)局有必要進(jìn)一步劃清各方參與主體的權(quán)利義務(wù)，如發(fā)生私設(shè)資金池、非法挪用等違反監(jiān)管規(guī)定的情形，應(yīng)當(dāng)明確第三方存管機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

（三）積極推動(dòng)信息平臺(tái)建設(shè)

票據(jù)的靈魂在于信用，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下的票據(jù)理財(cái)，其業(yè)務(wù)核心風(fēng)險(xiǎn)就在于信用評(píng)估。因此，為了做好互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，健全征信系統(tǒng)及評(píng)級(jí)機(jī)制顯得尤為重要。一是建立對互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)的機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)作為信息中介服務(wù)的中介，是一種新興的信息服務(wù)公司，對于投資人而言，如何尋找一個(gè)安全的中介顯得尤為重要。為了能夠切實(shí)有效地反映互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的實(shí)力，筆者認(rèn)為關(guān)鍵在于該平臺(tái)的風(fēng)控能力，換言之，如果將互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)與其他企業(yè)、個(gè)人一樣，納入到我國信用系統(tǒng)中，那么投資者就可以更為直觀、有效地進(jìn)行選擇，并且促進(jìn)互聯(lián)票據(jù)理財(cái)行業(yè)健康發(fā)展。二是建立對票據(jù)的信用評(píng)估的機(jī)制。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)是通過票據(jù)的質(zhì)押模式，為投資者收益權(quán)提供擔(dān)保，票據(jù)的信用情況直接關(guān)系著投資人權(quán)益。一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)可以利用自身平臺(tái)優(yōu)勢，收集票據(jù)交易信息，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對融資方提供的票據(jù)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也可以主動(dòng)接入中國人民銀行有關(guān)票據(jù)信用情況的征信系統(tǒng)，通過掌握票據(jù)當(dāng)事人的情況、違約承兌等情況來綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)[4]。

（特約編輯：潘文娣）

參考文獻(xiàn)：

[1]王紅霞，曾一村，汪武超.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及發(fā)展建議[J].上海金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2015（3）：65-73.

[2]殷憲龍.互聯(lián)網(wǎng)金融之刑法探析[J].法學(xué)雜志，2015（12）：42-51.

[3]黃斌.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)及防范[J].金融法苑，2015（2）：191-200.

[4]陳勇.互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)發(fā)展與政策建議[J].上海金融，2014（9）：84-87.