互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響及對策研究

摘 要：隨著e租寶等事件爆發(fā)，余額寶等收益下降，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過前期野蠻生長，逐漸進(jìn)入一個整合和規(guī)范的階段。在互聯(lián)網(wǎng)金融逐步回歸理性，監(jiān)管思路不斷清晰之時，商業(yè)銀行如何深刻認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行業(yè)務(wù)變革和創(chuàng)新，是創(chuàng)造未來核心競爭力的重要途徑之一。本文論述了互聯(lián)網(wǎng)金融及其對商業(yè)銀行的影響，并給出商業(yè)銀行應(yīng)對和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的對策建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；影響機(jī)理；對策建議

中圖分類號：F724.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2016）06-0070-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2016.06.14

以物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等為代表的新一代信息技術(shù)全面滲入金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融順勢而生，對金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生了重要影響。2015年末，互聯(lián)網(wǎng)金融已被納入國家“十三五”規(guī)劃建議，具體表述為“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”。這意味著經(jīng)過初期的野蠻生長，帶著些許“原罪”的互聯(lián)網(wǎng)金融將走向更加規(guī)范的道路，為其持續(xù)發(fā)展打開空間?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下，在互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的多方面融合、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和平臺企業(yè)等新金融勢力的加入，對于提高金融業(yè)服務(wù)水平，培育多層次金融體系具有重要作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的沖擊作用已經(jīng)凸顯，其中又以對商業(yè)銀行的直接影響和業(yè)務(wù)侵蝕最為明顯?！叭绻y行不改變，我們就改變銀行”、“傳統(tǒng)的商業(yè)銀行是將在21世紀(jì)滅絕的一群恐龍”等言論也給傳統(tǒng)商業(yè)銀行敲響了警鐘。在金融和互聯(lián)網(wǎng)融合已成定局的情況下，內(nèi)在需求和外在倒逼同時并存的商業(yè)銀行如何應(yīng)對來自互聯(lián)網(wǎng)金融的各類挑戰(zhàn)，如何借助互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，已成為銀行業(yè)亟需解決的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過或依托現(xiàn)代科技信息進(jìn)行的金融活動和交易，包括融資、支付和交易中介等功能[1]。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括通過金融的互聯(lián)網(wǎng)延伸服務(wù)（傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)）、金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)（充當(dāng)金融中介作用的在線服務(wù)）和互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)（網(wǎng)絡(luò)形式的金融平臺）[2]。

近年來，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融在各細(xì)分領(lǐng)域都發(fā)展迅速，數(shù)據(jù)顯示：（1）2015年我國第三方移動支付市場全年市場交易規(guī)模達(dá)到16.36萬億元人民幣，同比增長104.2%，2018年市場預(yù)測規(guī)模將達(dá)到52.11萬億元人民幣①；（2）2015年我國正常營運的P2P借貸服務(wù)平臺達(dá)到2725家，全年成交額達(dá)到9913億元②；（3）截至2015年末，全國共有正常運營眾籌平臺283家，同比增長99.30%，全年全國共成功籌資114.24億元，同比增長429.38%③；（4）截至2015年12月，購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到9026萬人，其中定期理財產(chǎn)品用戶規(guī)模為1789萬人④。

相比之下，國外互聯(lián)網(wǎng)金融雖起步較早，但一直不溫不火[3]，甚至沒有專門“互聯(lián)網(wǎng)金融”的提法。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，是內(nèi)外部因素綜合作用的結(jié)果。我國獨有的人口、經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了廣闊空間：（1）搭上互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的列車。近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)用戶發(fā)展迅速，基礎(chǔ)設(shè)施日漸完善，CNNIC數(shù)據(jù)顯示截至2015年底我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.88億人，形成了龐大的用戶基礎(chǔ)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為有源之水，有本之木。根據(jù)長尾理論，利潤率不高的客戶群也能由于數(shù)量優(yōu)勢而形成巨大的市場和收益，大量的非高凈值客戶也能為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來豐厚的利潤。（2）監(jiān)管過度造成的金融需求長期受到壓抑。發(fā)展中國家會存在金融過度干預(yù)和管制的現(xiàn)象[4]，我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制尚在不斷完善，政府出于穩(wěn)定或發(fā)展戰(zhàn)略等需求，容易將“看不見的手”顯性化，造成金融體系部分失靈，市場供求關(guān)系沒有完全決定價格，企業(yè)和個人投融資渠道單一，金融需求長期受到壓抑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使得投融資渠道多樣化，推進(jìn)價格探索進(jìn)程，引爆國內(nèi)的金融需求。（3）前期監(jiān)管層默許和放任互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長?！叭裼|網(wǎng)”時代，“互聯(lián)網(wǎng)+”等戰(zhàn)略的提出表明政府充分認(rèn)識到信息技術(shù)發(fā)展的大趨勢，但對于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融行業(yè)所能引發(fā)的變革，政府尚且拿捏不準(zhǔn)，因此以觀察的態(tài)度，采用較為寬松的政策和監(jiān)管，放任互聯(lián)網(wǎng)金融自由發(fā)展。

同時，互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融，具有獨特的優(yōu)勢，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠取得成功的關(guān)鍵： （1）互聯(lián)網(wǎng)金融沉淀了海量數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)記錄著個人、企業(yè)和行業(yè)的行為足跡，是提升企業(yè)創(chuàng)新力、競爭力、生產(chǎn)力的重要來源[5]，只要具備專業(yè)的數(shù)據(jù)分析和加工能力，就能“向數(shù)據(jù)要利潤”，同時也能通過信息交叉檢驗等方法降低金融交易風(fēng)險。（2）互聯(lián)網(wǎng)金融以用戶為中心的運營基因。互聯(lián)網(wǎng)精神中最重要的就是用戶導(dǎo)向，尊重用戶習(xí)慣，引導(dǎo)用戶觀念，強(qiáng)調(diào)用戶體驗，使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠通過資源優(yōu)化配置為不同對象提供極具互動性、低成本、個性化、多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)[6]，實現(xiàn)個性化和標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的協(xié)同。（3）互聯(lián)網(wǎng)金融具有渠道創(chuàng)新優(yōu)勢。渠道發(fā)生作用必須具備兩個條件，即產(chǎn)品供大于求并存在同質(zhì)化競爭，現(xiàn)有的金融產(chǎn)品符合這兩個條件，因此互聯(lián)網(wǎng)的渠道作用使得金融服務(wù)透明度更高、參與度更強(qiáng)、交易成本更低，去中介效果明顯，將極大提高現(xiàn)有金融體系的效率。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是第三次浪潮下的大勢所趨，但也會倒逼傳統(tǒng)金融業(yè)的變革，加速金融業(yè)融入互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)程，促進(jìn)“泛金融”時代的全面到來。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融影響商業(yè)銀行的機(jī)理

資金供需雙方的匹配可通過兩類中介進(jìn)行：間接融資模式的商業(yè)銀行和資本市場直接融資模式的股票和債券市場。其中，銀行業(yè)在我國金融業(yè)處于主體地位。長期以來，銀行在政策紅利、資金成本、信用成本和作業(yè)成本四個方面相對于其他非銀行金融機(jī)構(gòu)占據(jù)絕對優(yōu)勢[7]。在過去的幾十年間，我國銀行業(yè)取得巨大的發(fā)展成就。銀監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月，商業(yè)銀行總資產(chǎn)150.94萬億元，同比增長15.4%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)比例為77.7%。

作為最主要的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融主導(dǎo)的新金融業(yè)態(tài)下迎來了轉(zhuǎn)變發(fā)展范式的機(jī)會窗口。銀行業(yè)的管理單位也紛紛肯定并支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。央行行長周小川2015年底在《人民日報》上撰文“深化金融體制改革”中強(qiáng)調(diào)：“支持P2P借貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)發(fā)展，堅持共享發(fā)展理念，堅持普惠金融”。銀監(jiān)會主席尚福林2014年做客人民網(wǎng)時表示：“從長遠(yuǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融可能會對現(xiàn)行的監(jiān)管體制和運營模式提出挑戰(zhàn)。我們一方面要看到它的發(fā)展，一方面也要看到它的風(fēng)險，去規(guī)范它的發(fā)展，也可以說是支持它的發(fā)展?！?/p>

但是，在利率市場化等政策松動的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融攜信息技術(shù)獨特優(yōu)勢順勢而起，通過“渠道化→平臺化→綜合金融化”的層層演進(jìn)，已在一定程度上動了商業(yè)銀行的“蛋糕”。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融吸納長尾客戶，為其提供理財新途徑，促進(jìn)民間金融的陽光化和規(guī)范化。近期e租寶、大大集團(tuán)等事件的集中爆發(fā)，也給行業(yè)一次洗牌和整肅機(jī)會，這是理財需求長期受壓抑，短期集中井噴釋放的必然結(jié)果。經(jīng)過規(guī)范后的互聯(lián)網(wǎng)金融，將煥發(fā)更加強(qiáng)大的生命力，基于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的線上征信數(shù)據(jù)沉淀以及服務(wù)延伸和組合能力增強(qiáng)了客戶下沉能力，為互聯(lián)網(wǎng)金融積累龐大的用戶基礎(chǔ)，將對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)價值反哺授信體系，使得風(fēng)險分擔(dān)成本和信息不對稱程度低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質(zhì)在金融，其信用風(fēng)險管理是核心。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)的深入，將打破傳統(tǒng)信用領(lǐng)域的信息孤島，形成與傳統(tǒng)金融征信及風(fēng)險體系相融合，與央行征信數(shù)據(jù)庫相對接的新型征信體系，如以阿里金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基于平臺交易和互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)分析，有著共同的信息標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量，將服務(wù)對象納入與其發(fā)生關(guān)系的商貿(mào)網(wǎng)及開放的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中綜合分析，能夠客觀反映服務(wù)對象征信的全貌，實現(xiàn)對信用風(fēng)險的有效把控。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融完美結(jié)合了虛擬社區(qū)和現(xiàn)實生活，實現(xiàn)虛擬金融與現(xiàn)實金融之間的無縫轉(zhuǎn)換，創(chuàng)造良好的客戶體驗?；ヂ?lián)網(wǎng)金融架構(gòu)于具體生活場景，并為不同類型客戶提供定制化和標(biāo)準(zhǔn)化相結(jié)合的綜合服務(wù)。移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的導(dǎo)入，還能降低金融服務(wù)的時間和空間限制，并且互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了超級集中支付系統(tǒng)和個體移動支付的統(tǒng)一，彌補了傳統(tǒng)支付資金處理效率和信息流整合等方面的不足，用戶體驗得到大大提高，也將沖擊到手續(xù)繁雜的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融的價格發(fā)現(xiàn)功能，能有效推動利率市場化。利率市場化的推進(jìn)壓縮商業(yè)銀行傳統(tǒng)利差空間，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)，使得利差收窄，“以量補價”難以為繼等。互聯(lián)網(wǎng)金融滿足交易參與者多，交易者熟悉行情，交易透明度高等價格發(fā)現(xiàn)的先決條件，能發(fā)現(xiàn)可有效平衡供需，具有預(yù)期性、真實性和權(quán)威性的交易價格，加速利率市場化進(jìn)程，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債成本和盈利空間。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融的渠道創(chuàng)新為資金供需雙方提供直接匹配平臺，加速金融脫媒。商業(yè)銀行的營收機(jī)制分為基本的渠道收入和高附加值的價值鏈?zhǔn)杖?。傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)主要依靠渠道盈利，而阿里巴巴和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司構(gòu)建的“互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)”，將金融服務(wù)植入生產(chǎn)和生活的各個環(huán)節(jié)，搭建更加貼近用戶的渠道鏈，實現(xiàn)技術(shù)脫媒、渠道脫媒、信息脫媒、客戶關(guān)系脫媒。在現(xiàn)有的商業(yè)和生活方式下，用戶更傾向于選擇依靠具體場景的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的根基受到蠶食。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的“鯰魚效應(yīng)”，各大銀行掌門人紛紛表示了重視，并采取相應(yīng)的措施，比如工商銀行行長易會滿提出“銀行業(yè)也應(yīng)以開放、創(chuàng)新、共享的態(tài)度，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，加快金融與互聯(lián)網(wǎng)的相互適應(yīng)和融合發(fā)展”，并推出“融e行”直銷銀行，以及“融e購”電商平臺和“融e聯(lián)”即時通訊平臺等三大互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。興業(yè)銀行行長李仁杰則從人本視角談了互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢和其兩種發(fā)展模式，并表達(dá)了對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展前景的肯定[8]。

目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響有限。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融還將繼續(xù)沖擊傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)，搶奪銀行客戶資源，甚至可能替代銀行的物理渠道，顛覆銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式和盈利方式[9]。但是，隨著商業(yè)銀行逐步重視并開展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“先發(fā)優(yōu)勢”和“馬太效應(yīng)”在互聯(lián)網(wǎng)金融中不一定適用，“泛金融”情境下的互聯(lián)網(wǎng)金融并不會替代商業(yè)銀行，兩者更多的是一種優(yōu)勢互補、協(xié)同合作的關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)金融給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇遠(yuǎn)大過于挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對和利用互聯(lián)網(wǎng)金融的對策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的未來不是屬于互聯(lián)網(wǎng)里做傳統(tǒng)金融的，而是屬于傳統(tǒng)金融業(yè)里懂互聯(lián)網(wǎng)的。對商業(yè)銀行來說，未來的核心競爭力在于誰率先深刻理解和把握互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和特征，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行業(yè)務(wù)變革和創(chuàng)新。

具體地，銀行在認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融平臺功能、支付功能、融資功能和信息搜集處理功能的同時，應(yīng)該清楚認(rèn)識到自身的獨有優(yōu)勢，包括調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì)和傳導(dǎo)宏觀政策的主渠道功能、社會信用體系中樞功能、貨幣創(chuàng)造功能和受法律認(rèn)可的支付結(jié)算體系的功能。銀行還具有強(qiáng)大的公信力、雄厚的資金實力、豐富的信貸經(jīng)驗、成熟的風(fēng)控體系、完善的基礎(chǔ)設(shè)施和廣泛的網(wǎng)點分布等。依托自身已有優(yōu)勢實行差異化戰(zhàn)略，是商業(yè)銀行應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融引發(fā)業(yè)態(tài)變革的不變之道。

首先，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融有目標(biāo)客戶互補效果，應(yīng)在堅持耕耘存量客戶的基礎(chǔ)上，逐漸做到客戶下沉。與商業(yè)銀行的“二八定律”不同，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要服務(wù)于后80%的客戶，覆蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)的客戶盲區(qū)，能有效減少“金融排斥”現(xiàn)象[10]，符合十八大提出的“普惠金融”概念，如阿里信用貸款對象是小額的零星貸款，商業(yè)銀行則主要面向中大型客戶，兩者具有不同的客戶定位。商業(yè)銀行應(yīng)聚焦在自己的目標(biāo)客戶，并通過核心企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，將服務(wù)延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小企業(yè)中，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)思維，為中小企業(yè)提供更具互聯(lián)網(wǎng)思維的高效服務(wù)。

其次，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融有優(yōu)勢整合作用，應(yīng)取長補短，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融嚴(yán)控信用風(fēng)險。大數(shù)據(jù)具有促進(jìn)高頻交易、社交情緒分析和信貸風(fēng)險分析三大金融創(chuàng)新的作用[11]，互聯(lián)網(wǎng)金融基于大數(shù)據(jù)的資源優(yōu)化配置功能和信用管理模式與商業(yè)銀行完善的風(fēng)控體系和豐富的信貸經(jīng)驗相互融合，能保證新金融業(yè)態(tài)運行更加安全高效，如花旗銀行通過對人類語言的含義和語境分析，完善風(fēng)險評估的體系，并為客戶開發(fā)最合適的備選方案[12]。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，信用風(fēng)險暴露顯著提升，商業(yè)銀行之間的競爭很大程度上是信用風(fēng)險管理的競爭。在錯綜復(fù)雜的外部形勢下，面對日漸豐富的金融場景，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)支撐能完善傳統(tǒng)征信體系，強(qiáng)化風(fēng)險管理能力，使得商業(yè)銀行在同業(yè)競爭中取得先機(jī)。

最后，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融有服務(wù)和創(chuàng)新能力相互促進(jìn)效應(yīng)，應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)金融提升用戶體驗和服務(wù)效果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以客戶為中心理念和服務(wù)渠道拓展能力與商業(yè)銀行基礎(chǔ)設(shè)施完善和客戶信任程度高等相關(guān)因素能相互促進(jìn)，借鑒互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扁平化柔性化的管理和服務(wù)機(jī)制，有助于商業(yè)銀行有效配置人力資源、信息資源、金融資源，全面調(diào)整服務(wù)定位，擴(kuò)大服務(wù)范圍，降低服務(wù)成本，提升服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化服務(wù)效果。國內(nèi)已經(jīng)有多家銀行推出直銷銀行業(yè)務(wù)，是服務(wù)渠道創(chuàng)新的典型，而當(dāng)下熱門的交易銀行，則是借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融思維重新審視甚至重塑產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的過程，商業(yè)銀行應(yīng)積極利用交易銀行業(yè)務(wù)滲透到產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的各個環(huán)節(jié)，通過資金流、商流、信息流捆綁住客戶群，提升服務(wù)創(chuàng)新能力和覆蓋能力，提高用戶粘性。

只有理清互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的影響機(jī)理，商業(yè)銀行才能有針對性和目的性地發(fā)揮自身優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)金融潮流中取得更進(jìn)一步的發(fā)展，并聯(lián)合新金融勢力為客戶帶來更優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下各方互利共贏的新局面。

（責(zé)任編輯：于明）

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