• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    比率分析法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的運(yùn)用

    2016-04-20 00:56:19陳錳
    2016年7期
    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)指標(biāo)

    陳錳

    摘 要:對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析有助于信息使用者了解公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果,從而有助于信息使用者進(jìn)行決策。本文通過運(yùn)用比率分析法將萬科股份有限公司2008—2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析,為企業(yè)信息使用者提供關(guān)于該企業(yè)償債能力,營(yíng)運(yùn)能力和獲利能力等方面的信息。

    關(guān)鍵詞:比率分析法;財(cái)務(wù)報(bào)表分析;財(cái)務(wù)指標(biāo)

    一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

    (一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義

    企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,從企業(yè)利潤(rùn)表中分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。財(cái)務(wù)報(bào)表的不同使用者對(duì)數(shù)據(jù)分析的內(nèi)容也不同,通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析,企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者可以了解企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,制定適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略;企業(yè)的債權(quán)人可以了解企業(yè)償債能力,確定是否需要提前收回債務(wù);企業(yè)投資者則可以知道企業(yè)的獲利情況和存在的風(fēng)險(xiǎn),確定對(duì)企業(yè)未來的投資計(jì)劃。

    (二)比率分析法

    比率分析法,是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較,求出比率,用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法,是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中主要運(yùn)用的指標(biāo)有償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力。

    償債能力:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債;速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債;,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額,產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額;營(yíng)運(yùn)能力:存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷凈額/平均應(yīng)收賬款,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額;獲利能力:資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額,凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn),毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額,凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額。

    二、案例分析

    萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年,1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè),1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司。經(jīng)過二十多年的發(fā)展,成為國(guó)內(nèi)最大的住宅開發(fā)企業(yè),目前業(yè)務(wù)覆蓋53個(gè)大中城市。10-12年均住宅銷售規(guī)模在6萬套以上,2011年公司實(shí)現(xiàn)銷售面積1075萬平米,銷售金額1215億元,2012年銷售額超過1400億。銷售規(guī)模持續(xù)居全球同行業(yè)首位。

    (一)償債能力分析

    1、短期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力,一般認(rèn)為流動(dòng)比率大于2,速動(dòng)比率大于1為正常,過高則表示資金占用過多,效率比較低,過低則表示資金不足,對(duì)于債務(wù)的保證比例不高,但比率因行業(yè)而不同。萬科08-12年流動(dòng)比率分別為:1.76%,1.91%,1.59%,1.41%,1.4%;速動(dòng)比率分別為:0.43%,0.59%,0.56%,0.37%,0.41%。從中可以看出企業(yè)的償債能力都處于比較穩(wěn)定的狀態(tài),由于萬科是房地產(chǎn)企業(yè)因此其存貨的所占流動(dòng)資產(chǎn)比例較大,導(dǎo)致企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)比例較低,而該行業(yè)08-12年平均流動(dòng)比率為2.07%,速動(dòng)比率平均值為0.79%,和行業(yè)平均數(shù)相比,該比例也低于行業(yè)平均數(shù)。

    2、長(zhǎng)期償債能力分析。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)到期償還長(zhǎng)期債務(wù)本金和利息的能利,過低的長(zhǎng)期償債能力意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增大,也表明在利用財(cái)務(wù)杠桿使用負(fù)債獲取利潤(rùn)的能力較低,此時(shí)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)較大,對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)增加。萬科08-12年產(chǎn)權(quán)比率分別為:2.07,2.03,2.95,3.37,3.61;資產(chǎn)負(fù)債率分別為:0.67,0.71,0.75,0.77,0.78。可知產(chǎn)權(quán)比率在逐年增加,而資產(chǎn)負(fù)債率比較平穩(wěn)且低于1,表明債權(quán)人的權(quán)益可得到保證,但由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)比例在不斷增加,債權(quán)人的利益仍存在到期償還的風(fēng)險(xiǎn)。該比例和行業(yè)0.64的平均水平相差不多,表明萬科的長(zhǎng)期償債能力能夠的到保證。

    (二)營(yíng)運(yùn)能力分析

    營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)對(duì)有限資源的利用和配置的能力,具體是指企業(yè)各資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快則反映企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用效率越高,資產(chǎn)流動(dòng)所帶來的效率越高。08-12年存貨周轉(zhuǎn)率分別為:0.33,0.39,0.27,0.25,0.28;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為:45.86,59.76,43.96,46.18,60.63;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為:0.37%,0.38%,0.29%,0.28%,0.31%??梢钥闯龃尕浿苻D(zhuǎn)率較低,可能是存貨變現(xiàn)能力比較弱,導(dǎo)致營(yíng)運(yùn)資金較多的占?jí)涸诖尕浬?,萬科的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)22.89的平均值,存貨積壓,大大降低了資金的利用效率,降低獲利能力;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然比較高,但仍然低于行業(yè)416.5的平均水平,表明萬科集團(tuán)應(yīng)收賬款收回的速度比較慢,加大壞賬損失的發(fā)生的可能,資產(chǎn)流動(dòng)性減弱。

    (三)萬科獲利能力分析

    企業(yè)獲利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力,是企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力的綜合體現(xiàn),獲利能力越高表明企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力越高。

    萬科在近5年凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)上升趨勢(shì),表明企業(yè)利用自有資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力在不斷提高,運(yùn)營(yíng)效率也在不斷變好,對(duì)投資人和債權(quán)人的保證程度在不斷提高。08-12年行業(yè)資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率分別為5.83%和14.9%,因此萬科對(duì)債權(quán)人的權(quán)利能充分保證;銷售凈利率和銷售毛利率雖有變動(dòng),但總的來說還是有上升趨勢(shì),行業(yè)銷售毛利和銷售凈利率分別為37.38%和5.06%,而且尤其在2010年和2011年整體行業(yè)都呈現(xiàn)負(fù)銷售凈利率時(shí),萬科的銷售凈利率還可以保持在較高的水平,在房產(chǎn)開發(fā)過程中,大多利用規(guī)模效應(yīng),對(duì)在成本控制,利潤(rùn)取得有明顯的效果。

    三、結(jié)論

    從償債能力來看,流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于正常比率和行業(yè)比率,償還債務(wù)的能力不足,其原因是企業(yè)預(yù)收賬款過多,而由于大多的房地產(chǎn)企業(yè)都是會(huì)通過預(yù)售房產(chǎn)來獲得一部分企業(yè)運(yùn)營(yíng)需要的資金,未來償還是以存貨即房地產(chǎn),因此為增加償債能力,一方面可以加快房地產(chǎn)工程建設(shè),另一方面可以增加資產(chǎn)流動(dòng)性,加強(qiáng)對(duì)資金的利用。存貨周轉(zhuǎn)率很低,表明集團(tuán)存貨大量積壓,資金大量占?jí)涸诖尕浬希捎谄髽I(yè)銷售毛利率和銷售凈利率都比較高,因此可以通過擴(kuò)大對(duì)存貨的銷售,不僅可以減少資金的占用,增加資金的流動(dòng)性,在增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力的同時(shí)也增強(qiáng)償債能力和獲利能力。營(yíng)運(yùn)指標(biāo)較行業(yè)平均數(shù)比較低,雖然凈資產(chǎn)收益率比行業(yè)平均數(shù)高,但是資產(chǎn)利用能力較弱,利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力也比較低,因此可以通過增加存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來增加對(duì)資產(chǎn)的利用能力,可以通過薄利多銷的方法來增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,帶來絕對(duì)收益的增加。

    通過運(yùn)用比率分析法對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,各相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較,得出比率,可以分析和評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司過去和現(xiàn)狀,了解企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力、獲利能力等狀況,通過和行業(yè)平均數(shù)想比較還還能評(píng)價(jià)企業(yè)在該行業(yè)的成長(zhǎng)能力。通過運(yùn)用比率分析法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析,能夠客觀地為企業(yè)不同信息使用者提供作出相關(guān)決策需要的不同信息。

    參考文獻(xiàn):

    [1] 王吉恒,王天舒,2013.基于企業(yè)層次分析法的盈利能力分析.[J]金融理論與實(shí)務(wù),4:3-10

    [2] 王治國(guó),2013.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析.[J]中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),37-40

    [3] 陳思成,2013.評(píng)價(jià)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建.[J]法制與經(jīng)濟(jì),98

    [4] 袁曉娟,2013.對(duì)財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中作用的探討.[J]財(cái)會(huì)探析,10:104-105

    [5] 蔣佐斌,魏娟,柯鑫,2013.我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析.[J]物流與管理,2:120-121

    猜你喜歡
    財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)指標(biāo)
    我國(guó)金融機(jī)構(gòu)股價(jià)和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的相關(guān)性分析
    全國(guó)國(guó)有企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
    財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程教學(xué)改革研究
    淺論財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性
    大華股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析
    財(cái)務(wù)報(bào)表分析在納稅評(píng)估中的應(yīng)用研究
    特變電工集團(tuán)財(cái)務(wù)分析
    企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析研究
    科技視界(2016年21期)2016-10-17 20:07:59
    全國(guó)國(guó)有企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
    中央管理企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
    一级爰片在线观看| 国产私拍福利视频在线观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 国产一级毛片在线| 禁无遮挡网站| videossex国产| 国产精华一区二区三区| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 亚洲精品影视一区二区三区av| 日韩大片免费观看网站 | 欧美日韩精品成人综合77777| 亚洲精品日韩av片在线观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲成人av在线免费| 成人欧美大片| 久久草成人影院| 国产av一区在线观看免费| 欧美成人免费av一区二区三区| 在现免费观看毛片| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 99热网站在线观看| 精品国产露脸久久av麻豆 | 成年免费大片在线观看| 嫩草影院入口| 亚洲精品,欧美精品| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 国产精品电影一区二区三区| 尾随美女入室| 精品人妻一区二区三区麻豆| 色视频www国产| 欧美xxxx性猛交bbbb| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 免费观看在线日韩| 久久久久久久久久成人| 国产91av在线免费观看| 亚洲美女搞黄在线观看| 国产成人a∨麻豆精品| 一个人免费在线观看电影| 国产国拍精品亚洲av在线观看| a级毛片免费高清观看在线播放| 中文欧美无线码| 日韩人妻高清精品专区| 亚洲天堂国产精品一区在线| 一级毛片我不卡| 亚洲av熟女| 69人妻影院| 国国产精品蜜臀av免费| 只有这里有精品99| 欧美97在线视频| 成人一区二区视频在线观看| 久热久热在线精品观看| 国模一区二区三区四区视频| 国产精品日韩av在线免费观看| 国产成人免费观看mmmm| 在线a可以看的网站| 亚洲av二区三区四区| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 97超视频在线观看视频| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲av免费在线观看| 亚洲18禁久久av| 一边亲一边摸免费视频| 国产视频首页在线观看| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 国产在视频线精品| 久久精品国产亚洲网站| 久久久久久久久久久丰满| 精品久久久噜噜| 人人妻人人看人人澡| 中文字幕久久专区| 午夜久久久久精精品| 波多野结衣巨乳人妻| 看十八女毛片水多多多| 国内精品美女久久久久久| 美女大奶头视频| 亚洲自偷自拍三级| 一本久久精品| 国产亚洲av片在线观看秒播厂 | 国产高清不卡午夜福利| 免费播放大片免费观看视频在线观看 | 精品人妻熟女av久视频| 啦啦啦韩国在线观看视频| 国产高潮美女av| 国产成人福利小说| 国产亚洲一区二区精品| 日韩成人伦理影院| eeuss影院久久| 69av精品久久久久久| 亚洲国产成人一精品久久久| 亚洲成人av在线免费| 亚洲美女视频黄频| 亚洲高清免费不卡视频| 亚洲三级黄色毛片| 免费看a级黄色片| 久久久精品94久久精品| 性色avwww在线观看| 一区二区三区免费毛片| 免费无遮挡裸体视频| 亚洲精品久久久久久婷婷小说 | 丰满乱子伦码专区| 亚洲精品国产av成人精品| 如何舔出高潮| 久久人妻av系列| 成人综合一区亚洲| 国产探花极品一区二区| 国产免费福利视频在线观看| 国产av在哪里看| 欧美精品国产亚洲| 六月丁香七月| 秋霞在线观看毛片| 天堂影院成人在线观看| 亚洲无线观看免费| 身体一侧抽搐| 少妇被粗大猛烈的视频| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 亚洲欧美精品综合久久99| 成人一区二区视频在线观看| 最近中文字幕2019免费版| 看非洲黑人一级黄片| 男女视频在线观看网站免费| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲欧美日韩高清专用| 尾随美女入室| 七月丁香在线播放| 国产淫片久久久久久久久| 中文字幕av在线有码专区| 亚洲乱码一区二区免费版| 久久99热这里只频精品6学生 | 久久99精品国语久久久| 好男人视频免费观看在线| 最近最新中文字幕大全电影3| 国产成人精品久久久久久| 国产精品三级大全| 日韩一区二区三区影片| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 亚洲自偷自拍三级| 亚洲美女搞黄在线观看| 不卡视频在线观看欧美| 国产精品,欧美在线| 精品一区二区三区视频在线| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲精品日韩av片在线观看| 久久午夜福利片| 久久久久久久亚洲中文字幕| 又粗又爽又猛毛片免费看| 视频中文字幕在线观看| 国产综合懂色| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲综合精品二区| 尾随美女入室| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | av女优亚洲男人天堂| 欧美变态另类bdsm刘玥| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 久久久午夜欧美精品| 日韩成人av中文字幕在线观看| 亚洲国产精品久久男人天堂| 亚洲精品亚洲一区二区| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 夜夜爽夜夜爽视频| 91aial.com中文字幕在线观看| 欧美激情在线99| 最近最新中文字幕大全电影3| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 国产黄色小视频在线观看| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 精品一区二区三区人妻视频| 嫩草影院新地址| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 大话2 男鬼变身卡| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 看片在线看免费视频| 久久国产乱子免费精品| 国产亚洲av嫩草精品影院| 赤兔流量卡办理| 日本午夜av视频| 日本一二三区视频观看| 不卡视频在线观看欧美| 色哟哟·www| 男人狂女人下面高潮的视频| 欧美精品一区二区大全| 一级毛片久久久久久久久女| 一级爰片在线观看| 五月伊人婷婷丁香| 国产黄色视频一区二区在线观看 | 禁无遮挡网站| 国产精品乱码一区二三区的特点| 久久精品影院6| 韩国高清视频一区二区三区| 日韩国内少妇激情av| 七月丁香在线播放| 如何舔出高潮| 久久久亚洲精品成人影院| 综合色丁香网| 亚洲美女搞黄在线观看| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 久久韩国三级中文字幕| 久久久欧美国产精品| 国产一区二区在线观看日韩| 久久久久九九精品影院| 久久久久久久国产电影| 国产成人精品久久久久久| 青青草视频在线视频观看| 十八禁国产超污无遮挡网站| 男人舔女人下体高潮全视频| 日韩一区二区三区影片| 国内精品美女久久久久久| 99九九线精品视频在线观看视频| 99久久成人亚洲精品观看| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 久久久成人免费电影| 国产av在哪里看| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 国产视频内射| 国产精品电影一区二区三区| 黄色日韩在线| 身体一侧抽搐| 日韩欧美精品v在线| 亚洲自偷自拍三级| 日韩av在线大香蕉| 亚洲人成网站在线播| 日韩国内少妇激情av| 欧美日韩在线观看h| 听说在线观看完整版免费高清| 韩国av在线不卡| av专区在线播放| 国产精品综合久久久久久久免费| АⅤ资源中文在线天堂| 国内精品宾馆在线| 久久人妻av系列| 欧美三级亚洲精品| 精品午夜福利在线看| 日韩亚洲欧美综合| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 成人毛片60女人毛片免费| 久久久久久久久久黄片| 亚洲美女搞黄在线观看| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 午夜精品在线福利| 白带黄色成豆腐渣| 天美传媒精品一区二区| 麻豆一二三区av精品| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 99热全是精品| 两个人的视频大全免费| 插阴视频在线观看视频| 看十八女毛片水多多多| 日本免费a在线| 国产淫语在线视频| 七月丁香在线播放| 亚洲国产精品久久男人天堂| 五月伊人婷婷丁香| 女人被狂操c到高潮| 永久网站在线| 亚洲va在线va天堂va国产| 久久久久久久久久成人| 乱人视频在线观看| 中文字幕久久专区| 亚洲精品色激情综合| 亚洲av不卡在线观看| 久久精品人妻少妇| 精品欧美国产一区二区三| 欧美不卡视频在线免费观看| 超碰av人人做人人爽久久| 国产大屁股一区二区在线视频| 深夜a级毛片| 日韩 亚洲 欧美在线| 国产av码专区亚洲av| 嫩草影院新地址| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 99热网站在线观看| av线在线观看网站| 26uuu在线亚洲综合色| 免费黄色在线免费观看| 永久免费av网站大全| 国产成人a∨麻豆精品| 久久久久免费精品人妻一区二区| 国产亚洲最大av| 亚洲在线自拍视频| 国产不卡一卡二| 2021少妇久久久久久久久久久| 午夜福利成人在线免费观看| 国产成人午夜福利电影在线观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 久久亚洲国产成人精品v| 两个人的视频大全免费| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 国产在视频线精品| 免费观看精品视频网站| 熟女电影av网| 国产精品久久久久久精品电影| 欧美zozozo另类| 嘟嘟电影网在线观看| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| h日本视频在线播放| 免费观看a级毛片全部| 卡戴珊不雅视频在线播放| 国产成人精品一,二区| 男人舔奶头视频| 免费大片18禁| 熟女人妻精品中文字幕| 18+在线观看网站| 亚洲成人中文字幕在线播放| videossex国产| 国产一区有黄有色的免费视频 | 亚洲天堂国产精品一区在线| 中文天堂在线官网| 青青草视频在线视频观看| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 国产精品日韩av在线免费观看| 久久久色成人| 国产 一区 欧美 日韩| 国产熟女欧美一区二区| 久久久久久大精品| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 免费大片18禁| av黄色大香蕉| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 深爱激情五月婷婷| 直男gayav资源| 欧美精品一区二区大全| 一夜夜www| 欧美成人午夜免费资源| 91久久精品电影网| 亚洲av熟女| 一级毛片aaaaaa免费看小| 黄片无遮挡物在线观看| 一区二区三区免费毛片| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产伦精品一区二区三区视频9| 午夜激情福利司机影院| 国产老妇女一区| 亚洲18禁久久av| 又粗又爽又猛毛片免费看| 久久久精品欧美日韩精品| 国产精品久久电影中文字幕| 国产av码专区亚洲av| 日韩强制内射视频| av黄色大香蕉| 国产爱豆传媒在线观看| 青春草亚洲视频在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 一区二区三区高清视频在线| 91在线精品国自产拍蜜月| 最近最新中文字幕大全电影3| 久久久午夜欧美精品| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产午夜精品一二区理论片| 久久久久精品久久久久真实原创| 99在线视频只有这里精品首页| 亚洲在久久综合| 国产男人的电影天堂91| 欧美3d第一页| 亚洲国产高清在线一区二区三| 久久综合国产亚洲精品| 十八禁国产超污无遮挡网站| 村上凉子中文字幕在线| 一本久久精品| 高清视频免费观看一区二区 | 色噜噜av男人的天堂激情| 99在线视频只有这里精品首页| 欧美激情久久久久久爽电影| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产不卡一卡二| 欧美另类亚洲清纯唯美| 色噜噜av男人的天堂激情| 亚洲av电影不卡..在线观看| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 国产精品永久免费网站| 在线免费观看的www视频| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 久久久久久久久大av| 亚洲国产精品国产精品| 亚洲精品色激情综合| 亚洲人成网站高清观看| 有码 亚洲区| 亚洲丝袜综合中文字幕| 国产高清国产精品国产三级 | 精品久久久久久久末码| 亚洲国产高清在线一区二区三| 99久久精品国产国产毛片| 熟女电影av网| av女优亚洲男人天堂| 久久热精品热| 久久精品久久久久久久性| 国产精品无大码| 欧美3d第一页| 久久亚洲精品不卡| 乱码一卡2卡4卡精品| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 中文字幕久久专区| 日韩强制内射视频| 免费看光身美女| av在线播放精品| 色综合色国产| 亚洲综合精品二区| 成人毛片a级毛片在线播放| 国产麻豆成人av免费视频| 男人舔奶头视频| 色视频www国产| 亚洲成人中文字幕在线播放| 亚洲精品一区蜜桃| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 人人妻人人看人人澡| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 内射极品少妇av片p| 国产黄片视频在线免费观看| 看十八女毛片水多多多| 国产亚洲精品久久久com| 91久久精品电影网| 色视频www国产| 欧美日韩精品成人综合77777| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 久久久久久久久大av| 亚洲av成人精品一区久久| 九色成人免费人妻av| 久久久久久久久中文| 我要搜黄色片| 白带黄色成豆腐渣| 毛片女人毛片| 久久欧美精品欧美久久欧美| 国产v大片淫在线免费观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 老女人水多毛片| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 中国国产av一级| 国产成人freesex在线| 一二三四中文在线观看免费高清| 色网站视频免费| 男人和女人高潮做爰伦理| 国产乱人视频| 久久精品夜色国产| 精品久久久久久久久亚洲| 久久精品国产亚洲av天美| 丰满人妻一区二区三区视频av| 青春草视频在线免费观看| a级毛片免费高清观看在线播放| 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲五月天丁香| 全区人妻精品视频| 久99久视频精品免费| 国产v大片淫在线免费观看| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 国产色爽女视频免费观看| 美女被艹到高潮喷水动态| 国产亚洲午夜精品一区二区久久 | 老师上课跳d突然被开到最大视频| 国产精品,欧美在线| 国产淫语在线视频| 在线观看美女被高潮喷水网站| 三级经典国产精品| 久久久久网色| 只有这里有精品99| 直男gayav资源| 国产男人的电影天堂91| 国产午夜精品论理片| 卡戴珊不雅视频在线播放| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 日日啪夜夜撸| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 亚洲精品色激情综合| 久久久久久久久中文| 国产高清有码在线观看视频| 免费观看在线日韩| 99热这里只有是精品在线观看| 黄片wwwwww| 日本三级黄在线观看| 国产精品一区二区三区四区久久| 亚洲成av人片在线播放无| 色播亚洲综合网| 日本黄大片高清| 国产乱来视频区| 精品国产三级普通话版| 中文字幕久久专区| 一个人免费在线观看电影| 欧美日韩综合久久久久久| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 美女cb高潮喷水在线观看| 22中文网久久字幕| 国产精品蜜桃在线观看| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 国产伦一二天堂av在线观看| 午夜老司机福利剧场| 22中文网久久字幕| 亚洲av电影不卡..在线观看| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 尾随美女入室| 一级毛片我不卡| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 特大巨黑吊av在线直播| 精品午夜福利在线看| 亚洲性久久影院| 国模一区二区三区四区视频| 男人舔奶头视频| 99热这里只有精品一区| 久久人人爽人人爽人人片va| 欧美+日韩+精品| 亚洲va在线va天堂va国产| 男人舔奶头视频| 高清毛片免费看| 精品久久久久久久久av| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 人人妻人人澡欧美一区二区| 精品人妻一区二区三区麻豆| 亚洲最大成人av| 亚洲av二区三区四区| 成人性生交大片免费视频hd| eeuss影院久久| 欧美一级a爱片免费观看看| 免费看美女性在线毛片视频| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 搡女人真爽免费视频火全软件| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 2021少妇久久久久久久久久久| 久久99精品国语久久久| 国产大屁股一区二区在线视频| 中文字幕熟女人妻在线| 九九在线视频观看精品| 人妻系列 视频| 国产精品久久久久久精品电影| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 亚洲高清免费不卡视频| 婷婷色麻豆天堂久久 | 国产精品三级大全| 成年版毛片免费区| 最近的中文字幕免费完整| 国产精品av视频在线免费观看| 亚洲丝袜综合中文字幕| 色播亚洲综合网| 在线观看av片永久免费下载| 国产久久久一区二区三区| 成人特级av手机在线观看| 黄色日韩在线| 精品无人区乱码1区二区| 热99在线观看视频| 国产精品野战在线观看| 卡戴珊不雅视频在线播放| 国产乱人视频| 在线播放国产精品三级| or卡值多少钱| 国产熟女欧美一区二区| 又爽又黄无遮挡网站| 亚洲国产欧美在线一区| 亚洲在久久综合| 99在线视频只有这里精品首页| 少妇被粗大猛烈的视频| 国产在线男女| 嫩草影院入口| av在线观看视频网站免费| 真实男女啪啪啪动态图| 久久精品久久精品一区二区三区| 三级国产精品欧美在线观看| 中文字幕亚洲精品专区| 中文精品一卡2卡3卡4更新| www.av在线官网国产| 熟女人妻精品中文字幕| www.色视频.com| 国产精品不卡视频一区二区| 国产在视频线精品| 91av网一区二区| 一级毛片aaaaaa免费看小| 国产精品久久久久久av不卡| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 精品无人区乱码1区二区| 国产极品精品免费视频能看的| 哪个播放器可以免费观看大片| 青春草国产在线视频| av播播在线观看一区| 欧美丝袜亚洲另类| av播播在线观看一区| 亚洲欧美精品综合久久99| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 国产真实伦视频高清在线观看| 亚洲成人久久爱视频| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 色哟哟·www| 看黄色毛片网站| 一夜夜www| 欧美区成人在线视频| 国产真实乱freesex| 2021天堂中文幕一二区在线观| 中文字幕制服av| 亚洲av.av天堂| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 免费大片18禁| 欧美最新免费一区二区三区| 国产精品嫩草影院av在线观看| 午夜福利在线在线| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 看片在线看免费视频| 嫩草影院新地址| 熟女电影av网| 午夜激情福利司机影院| 看非洲黑人一级黄片| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 丰满乱子伦码专区| 国产伦在线观看视频一区| 男女视频在线观看网站免费| 人妻夜夜爽99麻豆av| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲国产精品专区欧美| 日韩一区二区视频免费看| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产精品1区2区在线观看.| 午夜爱爱视频在线播放| 高清日韩中文字幕在线| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看|