試析企業(yè)集團(tuán)資金管理及財務(wù)風(fēng)險控制

孫芳

【摘要】本篇文章首先對企業(yè)集團(tuán)的資金風(fēng)險類型進(jìn)行闡述，從資本結(jié)構(gòu)不合理、宏觀環(huán)境因素復(fù)雜多變、投資決策失誤等多個方面入手，對企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險成因進(jìn)行解析，并以此為依據(jù)，提出企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險控制措施。希望通過本文的闡述，可以給相關(guān)領(lǐng)域提供些許的參考。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán) 資金管理 財務(wù)風(fēng)險 控制

資金風(fēng)險控制在企業(yè)集團(tuán)日常管理工作中占據(jù)主要位置。通常情況下，企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險一般涉及了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等諸多內(nèi)容。為了減少資金風(fēng)險出現(xiàn)，保證資金管理安全，我們就要結(jié)合資金風(fēng)險產(chǎn)生因素，提出相應(yīng)的優(yōu)化對策，在降低資金風(fēng)險發(fā)生幾率的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金高效應(yīng)用，給企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造更好的效益。下面，本文將進(jìn)一步對企業(yè)集團(tuán)資金管理及財務(wù)風(fēng)險控制進(jìn)行闡述和解析。

一、企業(yè)集團(tuán)的資金風(fēng)險類型

（一）市場風(fēng)險

主要指今后市場價格、利率以及產(chǎn)品價格等不明確因素給企業(yè)既定目標(biāo)帶來的影響。通常情況下，市場風(fēng)險一般劃分為兩種，一種是利率風(fēng)險，另一種是匯率風(fēng)險。

（二）信用風(fēng)險

主要指債務(wù)人或者企業(yè)在開展交易工作時，沒有根據(jù)合同相關(guān)要求形式自身職責(zé)，使得企業(yè)信譽(yù)本質(zhì)出現(xiàn)改變，進(jìn)而給債權(quán)人造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）操作風(fēng)險

操作風(fēng)險也被稱之為運(yùn)營風(fēng)險，主要指職工、流程以及體系設(shè)定不規(guī)范，或者受到外部因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營失敗。

（四）財務(wù)風(fēng)險

主要指因為企業(yè)在開展財務(wù)工作時，受到諸多不明確因素的約制，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)效益和預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)之間出現(xiàn)差異，進(jìn)而使得企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)受損的可能。

二、企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險成因分析

（一）資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率過高

部分企業(yè)負(fù)債率已經(jīng)超過50%，再加上企業(yè)資產(chǎn)框架缺少合理性，使得企業(yè)財務(wù)壓力逐漸增大，進(jìn)而引發(fā)資金風(fēng)險出現(xiàn)。

（二）宏觀環(huán)境因素復(fù)雜多變

在開展資金管理工作時，受到宏觀環(huán)境改變因素的影響，導(dǎo)致資金風(fēng)險產(chǎn)生。隨著通貨膨脹現(xiàn)象出現(xiàn)加劇，導(dǎo)致企業(yè)資金供應(yīng)方面面臨短缺，進(jìn)而使得資金持續(xù)貶值，資金成本不斷提高，而利率的改變給利率風(fēng)險出現(xiàn)提供了條件。

（三）對資金風(fēng)險的客觀性認(rèn)識

企業(yè)只要開展資金活動，就會面臨資金風(fēng)險。大部分企業(yè)集團(tuán)管理層級以及基礎(chǔ)層級人員的專業(yè)素養(yǎng)有待提升，風(fēng)險管理意識淡薄，使得資金風(fēng)險發(fā)生。

（四）投資決策失誤

企業(yè)集團(tuán)在制定投資決策時，往往會面臨經(jīng)驗決策以及主管決策等情況，進(jìn)而引發(fā)決策失誤，給資金風(fēng)險出現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會。決策的失敗，不但不能在投資項目中獲取預(yù)期效果，同時還無法實現(xiàn)投資收回，給企業(yè)造成嚴(yán)峻的資金損失。

（五）匯率風(fēng)險

企業(yè)在進(jìn)行對外貿(mào)易過程中，需要將人民幣兌換為當(dāng)?shù)刎泿?，或?dāng)?shù)刎泿艃稉Q為人民幣來開展貿(mào)易，但匯率并非是固定不變的，當(dāng)匯率發(fā)生較大波動時，勢必會使對外貿(mào)易的收益受到影響，但匯率并非是企業(yè)內(nèi)部能操控的，但企業(yè)可采用相應(yīng)的管理手段，盡可能降低匯率波動帶來的風(fēng)險。

（六）資產(chǎn)流動性減弱

部分企業(yè)集團(tuán)為了實現(xiàn)營銷數(shù)額的提高，占據(jù)較高的市場份額，一般采用賒銷形式實現(xiàn)產(chǎn)品營銷，進(jìn)而使得企業(yè)需要面臨良好的應(yīng)收賬款。隨著市場波動幅度逐漸增大，必將會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品大量堆積，影響企業(yè)整體運(yùn)作，使得資金流動效率不高，讓企業(yè)擔(dān)具一定的資金風(fēng)險。

三、企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險控制措施

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，控制杠桿比率

因為負(fù)債自身含有一定的財務(wù)杠桿效益，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)框架優(yōu)化，可以結(jié)合企業(yè)真實需求和標(biāo)準(zhǔn)，對債務(wù)框架加以修整和完善，以此促進(jìn)企業(yè)效益目標(biāo)的落實。如果企業(yè)集團(tuán)整體發(fā)展不理想，應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少負(fù)債額度，降低財務(wù)杠桿參數(shù)，以此減少風(fēng)險出現(xiàn)。

（二）加強(qiáng)宏觀環(huán)境因素變化的認(rèn)識

企業(yè)集團(tuán)需要對當(dāng)前國際和國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所認(rèn)識，提升國家經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)見性，對當(dāng)前市場發(fā)展情況有所認(rèn)識，明確匯率改變幅度，指定迎合企業(yè)集團(tuán)自身發(fā)展的資金管理體系，以此降低宏觀環(huán)境給企業(yè)帶來的影響。

（三）提高對資金風(fēng)險的認(rèn)識，完善內(nèi)部控制

通過構(gòu)建規(guī)范的企業(yè)集團(tuán)治理框架，優(yōu)化資金管理體系，完善資金管理機(jī)制，對相關(guān)工作人員的管理職責(zé)加以確定，提升風(fēng)險管理意識，進(jìn)而降低資金操作風(fēng)險的出現(xiàn)。

（四）匯率風(fēng)險的防控手段

匯率風(fēng)險的防控手段并不唯一，為提高此類風(fēng)險的控制效果，企業(yè)可采用多樣化的控制手段。常用的方法借助金融市場，開展如遠(yuǎn)期外匯市場套期保值、貨幣市場套期保值、期權(quán)市場套期保值和期貨市場套期保值等手段，降低外匯風(fēng)險。除此之外，還可采用分散法，即在確定對外合作意向后，企業(yè)不僅要只兌換當(dāng)?shù)刎泿?，還可以預(yù)先選擇多種具有上升潛力的貨幣進(jìn)行兌換，當(dāng)人民幣與當(dāng)?shù)刎泿诺膬稉Q匯率發(fā)生較大波動時，就可采用某個匯率波動較小的貨幣，或外匯價上浮較大的貨幣來進(jìn)行結(jié)算，從而減少匯率損失。

除以上方案外，還可以采用提前或延遲支付的辦法，也就是調(diào)整外匯交易的合同支付期。即當(dāng)預(yù)計外幣會升值時，就需要將外幣應(yīng)付款的支付期提前，對回收外幣應(yīng)收款的期限延后，從而降低損失。如果當(dāng)預(yù)計外幣將會貶值的話，就需要延遲支付外幣應(yīng)付款，提前回收外幣應(yīng)收款，但需要注意的是，此種方案只適用于跨國集團(tuán)的內(nèi)部調(diào)控，而企業(yè)對外貿(mào)易時，因合同無法隨意調(diào)節(jié)，因此則難以采用進(jìn)行此種方案。在企業(yè)對外貿(mào)易時，可事先與合作方達(dá)成協(xié)議，在取得對方允許的情況下，可在合同中規(guī)定，如果匯率發(fā)生較大波動造成損失的情況下，能夠給予一定補(bǔ)償。

（五）提高投資決策的科學(xué)化

投資決策質(zhì)量將會給企業(yè)集團(tuán)整體運(yùn)營帶來直接影響。經(jīng)驗決策和主管決策將會加劇決策失誤幾率。為了減少資金風(fēng)險發(fā)生幾率，就要對影響決策各項因素加以充分思考，利用定量核算等方式，實現(xiàn)投資決策的科學(xué)設(shè)定。在進(jìn)行投資決策設(shè)定的過程中，需要加大對項目可行性探究力度，選擇合理的投資方案，以此保證投資工作的順利開展。

（六）加快應(yīng)收款項及存貨周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)流動性

企業(yè)集團(tuán)需要具備充足的現(xiàn)金持有量，加大應(yīng)收收款回收力度，落實到營銷預(yù)測工作。結(jié)合企業(yè)集團(tuán)營銷狀況，科學(xué)設(shè)定庫存標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化營銷方式，促進(jìn)存貨周轉(zhuǎn)。此外，企業(yè)集團(tuán)還要構(gòu)建完善的客戶信譽(yù)管理機(jī)制，做好賬款回收管理工作，安排專業(yè)人員進(jìn)行催款，從而保證企業(yè)資金快速回流。

（七）實行資金集中管理

企業(yè)集團(tuán)在開展集中管理工作時，需要極大限度的擴(kuò)充內(nèi)部融資渠道，防止資金大量閑置，進(jìn)而構(gòu)建規(guī)范的資金池，實現(xiàn)企業(yè)整體資金的調(diào)配和配置，保證資金應(yīng)用效率。此外，資金集中管理一般涉及了貸款和擔(dān)保等資金的規(guī)范管理，能夠有效增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)融資實力，減少企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險的出現(xiàn)。

（八）建立預(yù)警與監(jiān)督機(jī)制

企業(yè)集團(tuán)在構(gòu)建資金風(fēng)險預(yù)警以及監(jiān)管體系的過程中，可以從資金供給、資金投放、債務(wù)補(bǔ)償能力等多個方面入手，以此保證企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險預(yù)警以及監(jiān)管體系的完善性，對企業(yè)集團(tuán)各項運(yùn)營共組綜合監(jiān)管，明確企業(yè)資金負(fù)債率以及補(bǔ)償率等。通過構(gòu)建預(yù)警和監(jiān)管體系，可以及時找出企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營環(huán)節(jié)中存在的問題，并提出對應(yīng)的優(yōu)化方案，提升企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險抵御水平。

總而言之，隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)在運(yùn)營發(fā)展過程中，難免會面臨一定的資金風(fēng)險。為了減少風(fēng)險給企業(yè)集團(tuán)帶來的影響，就要結(jié)合不同的風(fēng)險因素，采用對應(yīng)的優(yōu)化對策，提升企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險防范能力，減少資金風(fēng)險出現(xiàn)，保證企業(yè)集團(tuán)資金高效應(yīng)用，從而促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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