“電商小貸”支持中小企業(yè)融資模式研究

摘 要：以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下中小企業(yè)融資模式為研究對象，對互聯(lián)網(wǎng)金融中“電商小貸”支持中小企業(yè)融資模式進行研究。研究結(jié)果表明“電商小貸”降低了信息不對稱帶來的交易成本，拓展了中小企業(yè)的融資渠道；實現(xiàn)了融資雙方資金和信息的有效配置。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；電商小貸

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析

1.對中小企業(yè)的界定

根據(jù)2011年工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，將中小企業(yè)定義為是中型、小型與微型企業(yè)的統(tǒng)稱，這些企業(yè)與所處行業(yè)的大企業(yè)相比，雇傭員工規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模都較小。據(jù)十二屆中國國際中小企業(yè)博覽會新聞發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2015年4月我國中小企業(yè)已達6666萬家，這些中小企業(yè)為我國提供了約50%的稅收、80%的就業(yè)崗位及70%以上的發(fā)明專利。因此，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟進一步穩(wěn)定高速發(fā)展的基礎(chǔ)，是我國全面實現(xiàn)小康建設(shè)的保證。但是與中小企業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展作的貢獻相比，其所獲得的資金還不足全國企業(yè)貸款總額的五分之一。因此中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的最大問題是資金的來源問題。

2.中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及原因分析

中小企業(yè)獲得資金的方式分為內(nèi)部獲得和外部獲得。內(nèi)援融資自主性強，但是規(guī)模有限。中小企業(yè)由于行業(yè)進入門檻低，創(chuàng)業(yè)之初相對較少的資金可由內(nèi)部融資獲得，但是隨著企業(yè)進一步發(fā)展壯大，內(nèi)源融資漸漸不能滿足其對資金數(shù)量的要求，這時外源融資成為其資金的主要獲得渠道。但由于我國資本市場發(fā)展的不完善及融資租賃等融資方式的缺乏，我國中小企業(yè)外源融資的主要途徑是向商業(yè)銀行貸款。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心研究，中小企業(yè)從市場獲得資金的效率較低，且手續(xù)繁瑣，時間成本較大；融資成本較高，平均成本大約在10%～15%之間，往往高于一般的行業(yè)平均收益率。

造成中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因：中小企業(yè)由于資本較少，難以獲得有效的擔(dān)保，同時缺乏有效的抵押品，因此在發(fā)放貸款的對象選擇上，不容易獲得銀行的青睞；中小企業(yè)經(jīng)營缺乏規(guī)模效應(yīng)且信用觀念缺失，造成經(jīng)營風(fēng)險較高，穩(wěn)定性較差的普遍狀態(tài)，違約率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。

造成中小企業(yè)融資難的外部原因：由于商業(yè)銀行對于貸款企業(yè)的信息來源匱乏，造成中小企業(yè)和商業(yè)銀行間信息高度不對稱，商業(yè)銀行為了規(guī)避信用風(fēng)險不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，或者因為要承擔(dān)較高的風(fēng)險，所以給予中小企業(yè)的貸款利率也較高。

由于以上內(nèi)部與外部原因，造成中小企業(yè)從商業(yè)銀行不容易獲得貸款，而且成本要相對較高。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是指，在傳統(tǒng)金融機構(gòu)運作的基礎(chǔ)之上，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通訊技術(shù)，從而實現(xiàn)投資、支付、中介服務(wù)和資金融通等新型的金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并不是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)的簡單結(jié)合，而是隨著電子商務(wù)被人們廣泛認(rèn)可和接受以后，為適應(yīng)投資者新的需求而產(chǎn)生的新模式。

互聯(lián)網(wǎng)不僅帶來了巨大的信息量，還對金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深刻影響。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的目的是服務(wù)實體經(jīng)濟和普惠金融，互聯(lián)網(wǎng)金融將成為企業(yè)的新標(biāo)配。

由于資本市場發(fā)展不完善等因素，中小企業(yè)獲得外源性資金的方式主要是銀行貸款，但由于經(jīng)營穩(wěn)定性差、信用風(fēng)險較高等因素，其往往不是銀行房貸青睞的對象，因此缺乏資金是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)很好的補充了中小企業(yè)獲得資金的途徑。目前互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)提供資金的的模式主要包括： 電商小貸（電子商務(wù)小額貸款）模式 、P2P 貸款模式和眾籌融資等模式。其中本文將重點研究電商小貸對中小企業(yè)融資模式的影響。

三、電商小貸對中小企業(yè)融資模式的影響

1.電商小貸融資模式流程

電商小貸融資模式在為中小企業(yè)提供資金過程中主要包括五個步驟： 商戶提出貸款申請；小額貸款公司審核商戶數(shù)據(jù)，確定對方的信用水平；遠(yuǎn)程視頻，確定相關(guān)信息；網(wǎng)上發(fā)放貸款。具體流程如下圖：

小額貸款公司在發(fā)放貸款過程中，風(fēng)險控制主要包括貸前審查、貸中監(jiān)控和貸后預(yù)警三個階段。貸前審查：主要通過平臺數(shù)據(jù)掌握商戶的經(jīng)營情況與償債能力；貸中控制：實時監(jiān)控商戶的經(jīng)營與交易狀況，了解商戶的流動性，降低違約風(fēng)險；貸后預(yù)警：實時監(jiān)控，如發(fā)現(xiàn)商戶經(jīng)營異常等可能影響到期履約的情況，將被及時提示。

電商小貸實質(zhì)是一種供應(yīng)鏈融資模式， 電商平臺的企業(yè)信息本質(zhì)上起到了征信體系的作用，成本較低，靈活性較大。目前電商小貸模式包括電商企業(yè)自建小額貸款公司和電商與銀行合作建立小額貸款公司兩種。第一模式的代表為阿里小貸，第二種模式的代表為“京東商城”。

以阿里巴巴集團（以下簡稱阿里巴巴）為例，截至2015年末，其為全球上億家中小企業(yè)服務(wù)，包括國內(nèi)供貨商100萬家，國內(nèi)采購商1000萬家，國外供應(yīng)商2.5萬家，注冊用戶約8000萬。主要通過搜集商戶的交易頻率、數(shù)額、過程及信用記錄建立信用評估系統(tǒng)，利用自有資金向相關(guān)企業(yè)融通資金。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2014年上半年，已經(jīng)有超過80萬家中小企業(yè)與個體工商戶從阿里金融平臺上累計獲得貸款余額超過2000億元。到截至2013年末，累計貸款余額為1722億元，其中新增貸款為132.7億元，幾乎占同期全國新增貸款總量的一半，根據(jù)2014年6月底數(shù)據(jù)顯示，阿里金融不良貸款率為0.835%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行業(yè)的平均水平。

2.電商小貸與銀行小貸的對比研究

電商小貸，即電子商務(wù)小額貸款，作為互聯(lián)網(wǎng)金融放款模式之一，主要是指由電商發(fā)起設(shè)立小額貸款公司，服務(wù)對象為電商領(lǐng)域的中小企業(yè)，經(jīng)過信息審核向其進行資金放貸的模式。在這種信貸模式中，貸款公司主要利用大數(shù)據(jù)和云計算獲得相應(yīng)中小企業(yè)的信息，放貸常常涉及供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)。主要特點包括貸款金額??；期限較短；放貸不需要抵押，信用度由貸款公司獲得的信息衡量等。

銀行小額貸款（以下簡稱銀行小貸），主要服務(wù)于小作坊和個體工商戶，為其提供經(jīng)營性貸款，貸款的額度較低，一般為1000到20萬元之間。

銀行小貸的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下三個方面：資金實力較大，具有規(guī)模效應(yīng)；可利用本身資信，給商戶提供信用支持；銀行業(yè)務(wù)具有較高的專業(yè)性，替代率不高；各分支機構(gòu)眾多，線下資源較為豐富。

電商小貸的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下四方面：相關(guān)企業(yè)信息獲得豐富，彌補了銀行小貸信息不對稱的缺陷；運營成本較低；大數(shù)據(jù)分析方法較為成熟；商業(yè)模式靈活，具有創(chuàng)新精神。

與銀行小貸相比，電商小貸最大的優(yōu)勢在于信息的來源與處理上。銀行在放貸過程中為了掌握中小企業(yè)的信用度，需要耗費大量的人力物力，無形中提高了運營成本，加之中小企業(yè)穩(wěn)定性差，因此銀行小貸這種模式對銀行來說吸引力不大。而電商企業(yè)擁有龐大的商戶和用戶資源，在長期的運營過程中，掌握了大量的用戶消費數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)能夠很好的評價商戶的信用程度，以較低的成本解決了信貸過程中信息不對稱的問題，運營成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行小貸模式，因此電商小貸效率更高靈活性更強。

四、電商小貸對與中小企業(yè)融資的促進作用

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)正在逐漸改變中小企業(yè)以商業(yè)銀行間接融資和在資本市場上直接融資的傳統(tǒng)融資模式。與傳統(tǒng)的向商業(yè)銀行貸款融資和在資本市場上發(fā)行股票和債券融資相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有交易成本低、支付快捷、資金配置效率高等優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前發(fā)展的模式主要為P2P、眾籌融資、電商小貸等，這些融資模式的出現(xiàn)和發(fā)展為中小企業(yè)從外部獲得資金提供了新的方式，一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困難的問題，凈化了中小企業(yè)的融資環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)金融的信用體系構(gòu)建主要源于中小企業(yè)日常交易信息，信用積累速度快，中小企業(yè)可以利用這些信用積累為日后獲得貸款及優(yōu)惠打下基礎(chǔ)。

總而言之，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的電商小貸融資途徑從根本上解決了造成中小企業(yè)融資難的主要問題，補充了中小企業(yè)外源性融資的渠道，為促進中小企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展起到了積極的推動作用。

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作者簡介：趙微（1986- ），女，山西省太原人，山西工商學(xué)院教師，本學(xué)期所帶課程金融學(xué)和中央銀行學(xué)