地方政府融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策

摘要：地方政府融資平臺(tái)的產(chǎn)生對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展具有積極作用，它能夠促進(jìn)我國地方經(jīng)濟(jì)的回暖和發(fā)展。但是，我們還應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)階段隨著地方融資平臺(tái)數(shù)量的增多和負(fù)債的大幅膨脹，使得地方融資平臺(tái)出現(xiàn)了操作不規(guī)范的現(xiàn)象，操作的不規(guī)范就會(huì)日益凸現(xiàn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，從而影響整個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文從地方政府融資平臺(tái)中存在的風(fēng)險(xiǎn)入手，提出了降低地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：地方政府；融資平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策

基金項(xiàng)目：河北建筑工程學(xué)院2014年校級(jí)青年基金項(xiàng)目：“地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究”研究結(jié)果（編號(hào)：QN201420）

一、地方政府融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）地方政府融資平臺(tái)內(nèi)部存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.融資平臺(tái)管理風(fēng)險(xiǎn)

首先，在地方政府融資平臺(tái)的運(yùn)營過程中，由于融資平臺(tái)管理制度的不完善，使得其沒有一個(gè)明確的責(zé)任主體，在職能的邊界劃分上也沒有一個(gè)清晰的劃分依據(jù)，最終導(dǎo)致融資平臺(tái)在投資的過程中出現(xiàn)不規(guī)范的行為，如投資狀況不明確等。其次，地方政府融資平臺(tái)的管理人員大多數(shù)為政府官員，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營和管理缺乏經(jīng)驗(yàn)，所以在投資的過程中容易產(chǎn)生錯(cuò)誤的決策。第三，在運(yùn)作過程中，地方政府融資平臺(tái)并沒有利用法律的效力明確規(guī)定債務(wù)的最終償還主體，一旦當(dāng)投資發(fā)生失誤出現(xiàn)還款困難的情況時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)償債主體互相推卸責(zé)任的現(xiàn)象。第四，一些地方政府融資平臺(tái)在運(yùn)行的過程中并沒有根據(jù)公開、公平、及時(shí)、準(zhǔn)確的原則對(duì)其運(yùn)作信息進(jìn)行披露，使得地方政府融資平臺(tái)運(yùn)營信息不透明，從而導(dǎo)致銀行不能準(zhǔn)確的估計(jì)其經(jīng)營能力和還債能力，銀行在地方政府融資平臺(tái)中的存款就會(huì)存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.地方政府融資平臺(tái)中的道德風(fēng)險(xiǎn)

地方政府融資平臺(tái)中的一些管理者為了追求績(jī)效，經(jīng)常會(huì)通過融資平臺(tái)來加大對(duì)城市的建設(shè)力度，這樣一來就會(huì)因投資項(xiàng)目建設(shè)的重復(fù)性和盲目性而造成資金的嚴(yán)重浪費(fèi)。此外，地方政府在進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中，為了籌集資金，往往會(huì)將一個(gè)融資平臺(tái)的融資用來當(dāng)做新的融資公司的注冊(cè)資金，并利用新的融資公司向銀行貸款，這樣就會(huì)加快風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

3.地方政府融資平臺(tái)的投資收益風(fēng)險(xiǎn)

地方政府融資平臺(tái)的設(shè)立主要是為地方基礎(chǔ)設(shè)施以及公共設(shè)施建設(shè)來籌集建設(shè)資金的。但是對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來說，基礎(chǔ)設(shè)施在定價(jià)方面會(huì)受到政府的限制，使其在較長時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，而當(dāng)投資環(huán)節(jié)中的任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題以后，就會(huì)造成資金支出過多或回收不及時(shí)的現(xiàn)象，這些都會(huì)導(dǎo)致融資平臺(tái)面臨嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)。而公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)則因其自身資金投入較高、建設(shè)周期較長，所以使得公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有高投入、周期長、高風(fēng)險(xiǎn)、低收益等特征，這些特征的存在加重了融資平臺(tái)的利息負(fù)擔(dān)，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）地方政府融資平臺(tái)外部存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.法律風(fēng)險(xiǎn)

我國的《預(yù)算法》和《擔(dān)保法》對(duì)地方政府融資平臺(tái)的融資行為進(jìn)行了規(guī)定，規(guī)定地方各級(jí)政府不得以國有資產(chǎn)為其融資行為提供擔(dān)保。但是在實(shí)際運(yùn)行過程中，地方政府則會(huì)為融資平臺(tái)進(jìn)行擔(dān)保，并將擔(dān)保納入到地方財(cái)政預(yù)算的管理中。還有許多的地方政府沒有弄清楚自己的實(shí)際能力，從而出現(xiàn)承諾償債資金超出去實(shí)際代償能力，當(dāng)出現(xiàn)這一現(xiàn)象時(shí)，政府部門則不會(huì)承認(rèn)自己的違規(guī)擔(dān)保，所以政府擔(dān)保承諾面臨著國家的法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.宏觀政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

由于地方融資平臺(tái)的資金來源是銀行貸款，所以很容易受到國家宏觀政策變動(dòng)的影響。國家宏觀政策的變動(dòng)包括財(cái)政政策的變動(dòng)和貨幣政策的變動(dòng)，當(dāng)這兩種宏觀政策發(fā)生變動(dòng)時(shí)，會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生直接的影響。如，為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹的壓力和房地產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)，銀行就會(huì)收緊對(duì)地方政府融資平臺(tái)的放貸規(guī)模，這種緊張的信貸環(huán)境則會(huì)使得高負(fù)債的地方政府融資平臺(tái)面臨越來越大的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，貨幣政策的收緊以及信貸投放結(jié)構(gòu)的調(diào)整也會(huì)使得那些利用新融資平臺(tái)籌集資金來還舊融資平臺(tái)債務(wù)的融資平臺(tái)因難以履行償債義務(wù)而面臨風(fēng)險(xiǎn)。

二、降低地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）增強(qiáng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，規(guī)范管理人員的投資行為

要想降低地方政府融資平臺(tái)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，首先要從管理人員自身入手，增強(qiáng)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓其認(rèn)識(shí)到在融資的過程中可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)融資平臺(tái)運(yùn)行所產(chǎn)生的不利影響。此外，在對(duì)管理人員進(jìn)行考核的過程中，還應(yīng)該將公共衛(wèi)生、醫(yī)療、教育、社會(huì)保障等納入到考核體系中去，建立一個(gè)綜合性的管理人員考核體系，從而提高管理人員的綜合素質(zhì)。這種考核方式可以減少管理人員因追求經(jīng)濟(jì)效益而過度投資的行為，在降低地方政府融資需求的同時(shí)，規(guī)范管理人員的投資行為，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）改革財(cái)稅體制，平衡各地區(qū)的稅收返還數(shù)

政府間事權(quán)與支出責(zé)任的不平衡是造成地方政府融資平臺(tái)規(guī)模膨脹的一個(gè)重要原因，而要想解決這一問題，則需要從改革財(cái)稅體制入手。第一，明確省級(jí)以下地方政府的事權(quán)與支出責(zé)任劃分，處理好省、市、縣、鄉(xiāng)四級(jí)地方政府的財(cái)政收支關(guān)系。第二，建立省級(jí)以下的地方政府稅收征管體系，使其能夠基本滿足地方性公共產(chǎn)品的支出，從而降低融資風(fēng)險(xiǎn)。第三，建立健全省級(jí)以下地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付制度，改革支付形式，平衡發(fā)達(dá)地區(qū)和欠發(fā)達(dá)地區(qū)的稅收返還數(shù)。

（三）加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)債務(wù)監(jiān)督體系的建設(shè)工作

首先要統(tǒng)一地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)監(jiān)管權(quán)責(zé)。地方政府應(yīng)該結(jié)合國際上一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將地方政府融資平臺(tái)的債務(wù)以及其他的地方政府債務(wù)歸納到財(cái)政部進(jìn)行統(tǒng)一管理。此外，還應(yīng)該規(guī)范地方融資平臺(tái)的行為，減少地方政府投融資債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，完善地方政府融資信息的披露制度。定期向地方監(jiān)管部門以及公眾披露資金狀況、承擔(dān)項(xiàng)目的基本情況以及貸款的情況等，對(duì)地方政府的行為進(jìn)行約束。

參考文獻(xiàn)：

[1]封永鵬.我國地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究[D].碩士論文，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2014.

[2]陳浩然.地方政府投融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析[J]，金融理論與實(shí)踐，2010（10）