我國民間融資的風險及防范控制措施

張海紅

(許昌職業(yè)技術(shù)學院，河南 許昌 461000)

我國民間融資的風險及防范控制措施

張海紅

(許昌職業(yè)技術(shù)學院，河南 許昌 461000)

近年來，我國的金融業(yè)得到長足發(fā)展，民間融資也一度呈現(xiàn)繁榮景象，但是由于民間融資目前尚無合法地位并且存在諸多風險，這些問題制約著民間融資的進一步發(fā)展。本文從當前我國民間融資的現(xiàn)狀出發(fā)，分析其存在的風險，在此基礎上提出防范控制措施。

民間融資；風險；防范

作為正規(guī)金融的輔助渠道，民間融資在實踐中具有準入門檻較低，手續(xù)簡單，程序靈活等特點，對于節(jié)約交易成本，滿足中小企業(yè)資金需求有著突出的作用，在一些地方，民間融資已經(jīng)成為中小企業(yè)獲取資金的主要渠道?？梢哉f，民間融資在推動民營經(jīng)濟發(fā)展的過程中起著重要的作用。但是，我們也應該清醒地看到，民間融資所處的地位較為尷尬，一方面，它們處在正規(guī)金融之外，另一方面，它們在合法性上存在問題，這樣的處境中，容易導致民間融資缺乏監(jiān)管，進而產(chǎn)生金融風險，特別是在民間融資規(guī)模擴大的情況下，金融風險會進一步加大。近年來，溫州商人跑路事件、吳英案等事件為我們敲響了警鐘，如何對民間融資進行有效的風險規(guī)避是本文研究的出發(fā)點和落腳點。

一、我國民間融資的現(xiàn)狀及特點

(一)民間融資概述

關(guān)于民間融資的概念，出現(xiàn)在2004年前后，在這之前，央行和各種官方場合中出現(xiàn)的用語是“非正規(guī)融資”，這一定程度上代表了2004年之前官方對它的態(tài)度，直到2004年之后，民間融資這一詞語越來越頻繁地出現(xiàn)在各種場合和報告中，“非正規(guī)融資”才逐漸不再提及。目前，對于“民間融資”這一詞語的概念，我國的學界尚無定論，還存在一定的分歧。有學者認為，民間融資是指在國家批準的金融機構(gòu)之外設立的，尚未由法律對其進行調(diào)整的一種融資行為，這種融資行為在出資人與受資人之間進行，標的是資金，形式是本息支付，還有的學者認為，民間融資指的是一種民事法律行為，行為的雙方有自然人、法人、其他組織和非金融法人等等，這種行為同樣游離于國家正規(guī)金融機構(gòu)之外。中國人民銀行對民間融資的定義是：相對于國家依法批準設立的金融機構(gòu)而言,非金融機構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。通過對這些定義進行分析，我們認為，民間融資可以表述為：存在于我國依法設立的金融機構(gòu)之外的資金提供者將一定數(shù)量的貨幣的使用權(quán)在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)移給受資人，受資人按照約定支付相應利息和本金的資金融通行為，這種資金融通行為常常以典當、借貸、基金等形式進行[1]50。

就我國民間融資來看，目前，我國的民間融資存在著多種類型，按照中國人民銀行2004年對民間融資的分類，可以將我國的民間融資分為4類：一類是互助式的低利率借貸，雙方主要是自然人，且關(guān)系較為密切，進行借貸的主要目的是出于生活急需。該類融資規(guī)模不大，利率也非常低，有時候甚至沒有利息。另一類是信用借貸，這種借貸利率水平較高。借貸的主體以民營中小企業(yè)和個體經(jīng)營者為主，借貸多以信譽和關(guān)系為基礎，主要用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)的需要，利息的高低有商定，有按照市場“約定俗成”，一般較正規(guī)金融機構(gòu)高。還有一類是中介借貸。顧名思義，借貸的雙方已經(jīng)不再局限于資金提供者和資金使用者，而是有第三方介入，介入的第三方有依法成立的中介機構(gòu)，也有非正規(guī)的中介組織，近年來出現(xiàn)的一些信息咨詢公司、為借貸雙方進行擔保的經(jīng)紀人都是這樣的中介。最后一類是企業(yè)內(nèi)部的變相集資，在我國，運作成熟、正規(guī)的創(chuàng)業(yè)投資基金還比較少，無法滿足企業(yè)的需要，一些中小企業(yè)、個體經(jīng)營者通過職工集資、吸納外地資金人入股等形式從民間籌集資金，用于生產(chǎn)經(jīng)營的需要。在這四類民間融資類型中，合法的中介機構(gòu)發(fā)展較快，但是一些不規(guī)范的民間借貸憑借著高利率的吸引發(fā)展更為迅速。

(二)民間融資特點

就我國民間融資的現(xiàn)狀來看，近年來，隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，我國民間融資的規(guī)模在逐漸增大，民間融資總量增長迅速，占總貸款額的比例持續(xù)增加，企業(yè)民間融資的違約率在可控范圍之內(nèi)。同時，我國的民間融資呈現(xiàn)出區(qū)域性的特征，表現(xiàn)為金融環(huán)境較好的大城市民間融資比例不高，正規(guī)金融依然起著主渠道作用，而一些欠發(fā)達的地區(qū)、例如我國的西部地區(qū)民間融資規(guī)模較小，民間融資活躍的地區(qū)多集中在我國民營經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，例如我國的沿海和我國中部的一些地區(qū)，這些地區(qū)的民間融資規(guī)模比較大，而且利率也比較高。通過對我國民間融資進行分析，發(fā)現(xiàn)其有如下特點：

第一，民間融資規(guī)模持續(xù)增大。從2004年發(fā)展到現(xiàn)在，民間融資逐漸從“地下”轉(zhuǎn)移到公開，全國各地，無論是發(fā)達地區(qū)還是欠發(fā)達地區(qū)都有民間融資的存在，在一些地方，農(nóng)村的民間融資甚至比城市還活躍，據(jù)央行資料顯示，2014年中國民間金融市場規(guī)模超過5萬億，越來越多的企業(yè)參與到民間融資中，民間融資總額和規(guī)模在持續(xù)增大[2]。

第二，民間融資的主體越來越多元。最初的民間融資主體較為單一，多在企業(yè)間進行，也有少部分個體參與，隨著民間融資的發(fā)展，特別是高利率的誘惑，讓越來越多的主體參與到民間融資中來，目前，不僅有合法的小額貸款公司，還有一些不規(guī)范的典當行、擔保公司和投資公司等等，社會各個階層作為資金提供者都有參與，有企事業(yè)單位工作人員、城鎮(zhèn)居民、農(nóng)民、個體經(jīng)營者等等。

第三，民間融資的資金用途越來越廣泛。在民間融資的初期，資金主要為了發(fā)展實體經(jīng)濟，隨著我國民間融資的發(fā)展和我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，資金的流向和用途越來越廣泛，除了原來的實體經(jīng)濟，還有房地產(chǎn)領(lǐng)域、期貨、股票等投資市場，還有的直接流向借貸市場，“借錢生錢”。在資金的流向和用途方面，在經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，流向?qū)嶓w經(jīng)濟的份額較少，大部分流向了房地產(chǎn)和其他投資領(lǐng)域。

第四，民間融資的形式越來越多樣。隨著民間融資的發(fā)展，當前的民間融資形式已經(jīng)趨于多樣，除了個人和企業(yè)之間的直接借貸這種傳統(tǒng)形式，還出現(xiàn)了專業(yè)的中介機構(gòu)和專業(yè)的放債人，融資的程序有借款合同、抵押、擔保等多種手續(xù)。

第五，民間融資的利率越來越高。在2004年左右，民間融資的利率在14%左右，目前的民間融資已經(jīng)達到了20%左右，一些地區(qū)的利率甚至達到了30%，已經(jīng)突破了國家的相關(guān)規(guī)定[3]74-76。

二、民間融資的風險及成因

(一)金融風險

民間融資的金融風險主要有四種。一是借貸違約的風險。融資行為本身就存在風險，因為受資人有可能因為種種原因無法按照之前的合同約定償還本金和相應的利息，例如，一些企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)，還有一些自然人突然死亡等等，在這種情況下，資金提供方的資金將不到償還，需要自己來承受這種損失和風險。二是高息風險。按照我國相關(guān)法律法規(guī)，民間借貸不得超過銀行同期貸款利率的4倍，如果超出了，即是非法的高息借貸，高息借貸不僅加重了受資人的還貸壓力和違約風險，還讓這種借貸處于法律監(jiān)控之外，一旦出現(xiàn)意外，資金提供者的資金安全無法得到有效保障。三是不正當經(jīng)營的風險。我國的民間融資多數(shù)還處于地下，處于一種未公開狀態(tài)，這種不公開，在一定程度上也為違法違規(guī)行為提供了空間。這種違法違規(guī)行為首先從資金來源上說，存在一定的風險，借貸資金來源有些是通過合法的途徑取得的，但是由于沒有有效監(jiān)管或者自身追求利益最大化的需要，難免吸取一部分非法資金，通過民間借貸來實現(xiàn)“洗錢”的目的，現(xiàn)實經(jīng)營實踐中，的確存在一些寄賣行、投資公司，它們就是通過非法吸取來的存款來放貸款贏利。另外，從資金的流向和使用目的來看，除了合法經(jīng)營與投資以外，一些不法者利用這些資金進行違法犯罪、例如賭博、吸毒等等活動。四是擾亂金融秩序的風險，民間融資處于國家金融監(jiān)管之外，導致一部分資金在銀行外流動、循環(huán)，信貸資金的可用量降低，存在著一定的金融風險，而且從資金流向上看，其流向與國家宏觀經(jīng)濟政策不一致，由于民間融資的趨利本性，會將資金投向利潤較高的行業(yè)，而當過多的資金投向該行業(yè)時，容易導致該行業(yè)的生產(chǎn)過剩，在這種情況下，容易產(chǎn)生經(jīng)濟結(jié)構(gòu)風險，另外，基于民間融資的隱蔽性，使得政府對本地的資金狀況無法準確把握，會影響當?shù)睾暧^政策的制定。同時，我國部分地區(qū)民間融資的利率，有的已經(jīng)超出了當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和融資承受能力，容易導致資金鏈斷裂，也增加了按期收回資金的難度，這些問題都極易導致局部金融風險，影響當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。很高還有一部分民間借貸資金轉(zhuǎn)手又進入民間借貸市場，用錢生錢，并未進入實體經(jīng)濟，這在一定程度上又加劇了風險[4]90-97。

(二)社會風險

民間融資的風險不僅僅存在金融領(lǐng)域，而且與社會穩(wěn)定密切相關(guān)，就我國民間融資來說，主要是其極易造成社會的不穩(wěn)定，引發(fā)群體性事件。我國的民間融資的對象大多來自普通老百姓，很多人將自己的全部積蓄都進行了借貸，還有人出于對高息的追求，四處借錢，將借來的錢通過民間融資進行再次借貸，如果出現(xiàn)經(jīng)營風險或者資金鏈斷裂，這些資金提供者就將面臨巨大的經(jīng)濟損失，有的傾家蕩產(chǎn)，更有甚者采取自殺、報復社會等極端行為，很容易引發(fā)群體性突發(fā)事件，我國各地因民間融資引發(fā)的群體性事件接連不斷，許多地方的投資群眾采取堵路、圍攻政府等事例就印證了這一點。

三、民間融資的風險防范控制措施

第一，要加強立法和相關(guān)準入制度建設。要進一步加強立法，健全法律法規(guī)，通過科學調(diào)研，賦予民間融資合法的地位。我國之前對于民間融資一直持否定的態(tài)度，當前，我國對民間融資的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了根本性的改變，認為其是實體經(jīng)濟的有益補充。當前，針對民間融資的法規(guī)主要有《合同法》及最高法的一些司法解釋，這些規(guī)定僅僅對民間借貸的合同和利率進行了規(guī)范，對民間融資的其他方面并未涉及，造成法律規(guī)制的缺失，所以，要對現(xiàn)行法規(guī)中關(guān)于非法集資和企業(yè)借貸的相關(guān)規(guī)定進行完善，要積極開展專門的民間融資立法工作，通過對民間融資的存款準備金制度、資本金制度、法定經(jīng)營模式、準入和退出機制進行規(guī)范，將民間融資同非法融資區(qū)別開來，從而實現(xiàn)對民間融資的規(guī)范運營。同時，要做好民間融資的配套法律法規(guī)制度建設，要建立完善的信用體系、個人破產(chǎn)制度，要對《刑法》進行適當修訂，對集資詐騙罪等罪名進行準確界定，厘清合法的民間融資和犯罪活動，以保護民間融資行為的積極性。

第二，要加強監(jiān)管，建立科學完善的監(jiān)管體系。首先，在明確民間融資機構(gòu)的合法地位后，要進一步明確民間融資的監(jiān)管機構(gòu)權(quán)限、職責、地位，按照我國的金融監(jiān)管體系實際，可以由地方金融監(jiān)管部門的派出機構(gòu)對民間融資機構(gòu)進行監(jiān)管。其次，監(jiān)管部門要做好相應的準入、登記備案、信息公示工作。再者，可以仿效銀行業(yè)協(xié)會，在民間融資機構(gòu)中成立民間借貸行業(yè)協(xié)會，加強行業(yè)自律。最后，鑒于我國民間融資的風險特點，可以考慮采用混合監(jiān)管模式，在合規(guī)監(jiān)管的同時進行風險監(jiān)管，對風險進行分析判斷，進一步提高對民間融資風險的可控性。

第三，要擴寬中小企業(yè)的融資渠道，解決源頭問題。民間融資風險高發(fā)的一個重要原因就是中小企業(yè)融資渠道單一，對融資渠道進行拓寬，可以降低民間融資風險?？梢园l(fā)展多層次的資本市場，適當放寬創(chuàng)業(yè)板和中小板的市場準入條件，讓中小企業(yè)能夠通過發(fā)行上市進行融資，可以對私募市場進行規(guī)范，通過幫助中小企業(yè)引入資金、戰(zhàn)略投資者等等來增加他們的創(chuàng)新能力和競爭能力[5]105-106。

綜上所述，民間融資在活躍金融市場的同時，存在著諸多的風險，極易給金融秩序和社會穩(wěn)定帶來不安全因素，因此，必須對其風險進行有效防范和控制，防范和控制的措施主要在于法律和相關(guān)制度的建設，同時要搞活源頭，疏堵結(jié)合，才能更好地實現(xiàn)對風險的防范。

[1] 淳 安,陳立峰.民間融資的理性分析[J].浙江金融,2008(6).

[2] 何豐倫，鄭 良，李勁峰.民間借貸長期“地下運轉(zhuǎn)”危及金融生態(tài)[N].經(jīng)濟參考報，2014-09-22(005).

[3] 高彥彬.民間借貸風險:演化規(guī)律與防范技術(shù)[J].科學·經(jīng)濟·社會,2013(1).

[4] 王燕霞.民間融資規(guī)范化探析[J].天津法學,2011(3).

[5] 郭曉玲.中小企業(yè)民間融資風險探析[J].經(jīng)濟研究導刊,2012(8).

[責任編輯 樂 知]

The risk of private financing and preventive control measures

ZHANG Haihong

(XuchangVocationalTechnicalCollege,Xuchang461000,China)

In recent years, China’s financial industry has been considerably developed, and private financing was also presented prosperity. However, because there is no legal status of private financing and there are many risks, the further development is restricted. From the present situation of private financing, the paper analyzes the risks of its existence and, consequently offers the proposed preventive control measures on this basis.

private financing; Risiko; Vorbeugung

2016-10-26

張海紅(1972- )，女，河南許昌人，許昌職業(yè)技術(shù)學院講師，主要從事財務管理研究。

F832.4

A

1671-8127(2016)06-0054-03