公平、效率視閾下小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的法制思考

李 艷

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院，山東濟(jì)南 250014）

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公平、效率視閾下小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的法制思考

李 艷

（山東財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院，山東濟(jì)南 250014）

摘 要：小額貸款公司作為一種新金融組織，擔(dān)負(fù)著解決三農(nóng)、小微企業(yè)融資難問題的重任或說社會(huì)責(zé)任。然而，過于注重“金融安全”的現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則體系，使小貸公司自身權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)存在失衡，面臨著無力與民間融資抗衡，無力與農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村金融合作組織及城鎮(zhèn)中小型銀行競(jìng)爭(zhēng)，無法與大型商業(yè)銀行進(jìn)行合作，也難以與P2P網(wǎng)貸信息中介相媲美，公平、效率視域下的小貸公司自身發(fā)展面臨著制度困境。文章在厘清小貸公司法律性質(zhì)及功能定位基礎(chǔ)上，剖析了小貸公司權(quán)利義務(wù)設(shè)置失衡的表現(xiàn)及其帶來的制度成本，進(jìn)而分析了小貸公司與其他金融組織的競(jìng)爭(zhēng)、合作關(guān)系，并應(yīng)共擔(dān)化解三農(nóng)、小微企業(yè)融資難的社會(huì)責(zé)任。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；法律性質(zhì)；功能定位；有效監(jiān)管

0 引 言

自2005年10月山西、陜西、四川、貴州和內(nèi)蒙古五?。▍^(qū)）開始小額貸款公司（以下簡(jiǎn)稱小貸公司）試點(diǎn)以來，隨著2008年5月《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)［2008］23號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）的出臺(tái)，小貸公司試點(diǎn)在全國(guó)迅速展開。據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年6月末，全國(guó)共有小貸公司8 951家，貸款余額9 594億元，上半年新增人民幣貸款162億元。伴隨著小貸公司的快速發(fā)展，“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資難的困境得到了緩解［1］，然而，在小貸公司數(shù)量日益增多、業(yè)務(wù)似乎已步入有序開展、監(jiān)管措施與指導(dǎo)性規(guī)范文件愈加完善、地方金融風(fēng)險(xiǎn)處于可控之際，進(jìn)入2014年以來的小貸公司，似乎突然出現(xiàn)了關(guān)門歇業(yè)、注銷登記或淪為P2P線下“供應(yīng)商”的現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年全國(guó)注銷牌照的小貸公司超過150家；截至2015年6月底，僅廣東省停業(yè)的小貸公司就超過20家，小貸公司似乎走到了“盛極而衰”的邊緣。究其原因，有將之歸結(jié)為小貸公司自身盈利模式的短板、融資政策限制、過于嚴(yán)格的監(jiān)管措施、小貸公司自身違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為，如高利貸、變相吸收公眾存款、暴力催債、洗錢等，甚至有認(rèn)為新興的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)P2P的“搶飯碗”也是重要原因。［2］上述針對(duì)小貸公司發(fā)展困境的探尋，雖各有側(cè)重、不一而足，但足以引起我們對(duì)小貸公司現(xiàn)實(shí)處境及現(xiàn)行規(guī)制體系的反思。

就現(xiàn)實(shí)環(huán)境而言，小貸公司應(yīng)否、能否、如何承擔(dān)起助力小微企業(yè)、“三農(nóng)”發(fā)展的重任？小貸公司的比較優(yōu)勢(shì)何在？小貸公司與其他持照金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村金融信用社、農(nóng)村金融合作組織）及新興互聯(lián)網(wǎng)金融組織間應(yīng)是怎樣的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系？其自身的發(fā)展是否可持續(xù)？只有將現(xiàn)行以地方部門規(guī)章為主體的小貸公司監(jiān)管規(guī)則放在這樣的背景下，才能對(duì)小貸公司發(fā)展所需的法治環(huán)境有一個(gè)開放、全面的認(rèn)知，并努力探尋使之自身健康、可持續(xù)發(fā)展的制度環(huán)境。

就金融監(jiān)管而言，公平、效率、安全是金融監(jiān)管立法應(yīng)兼顧的目標(biāo)。公平的核心是機(jī)會(huì)平等，效率是金融的最終價(jià)值追求，而安全是效率的最終保障。因此，金融監(jiān)管規(guī)則體系必須保障金融安全、保證機(jī)會(huì)平等、有利于促進(jìn)整體金融效率的提高。［3］而已出臺(tái)的地方性監(jiān)管規(guī)章過于注重“安全”目標(biāo)，給予小貸公司的權(quán)利義務(wù)設(shè)置有失均衡，損害了小貸公司天然具有的成本優(yōu)勢(shì)，使小貸公司面臨著無力與民間融資抗衡、無力與農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村金融合作組織及城鎮(zhèn)中小型銀行競(jìng)爭(zhēng)，無法與大型商業(yè)銀行進(jìn)行合作，也難以與P2P網(wǎng)貸中介相媲美，自身發(fā)展陷入了制度困境。因此，小貸公司的可持續(xù)發(fā)展需要清晰其自身的比較優(yōu)勢(shì)及功能定位，相應(yīng)法律權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)的設(shè)置應(yīng)予均衡，需要厘清其與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，努力在金融安全與金融自由（效率）間尋找到有效監(jiān)管的合理邊界，從而為小貸公司的可持續(xù)發(fā)展提供法制保障。

1 小貸公司的法律性質(zhì)及功能定位

目前對(duì)小貸公司法律地位的界定，國(guó)家層面的相關(guān)規(guī)范性文件有《指導(dǎo)意見》、《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》（銀監(jiān)發(fā)［2008］37號(hào)）、《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》（銀發(fā)［2009］363號(hào)）、《小額貸款公司指導(dǎo)手冊(cè)》、《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)［2009］48號(hào)）等，大多傾向于將小貸公司的性質(zhì)界定為不吸收公眾存款、為小微企業(yè)以及農(nóng)戶提供貸款業(yè)務(wù)的一般性企業(yè)。僅央行發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》將小貸公司定位為金融機(jī)構(gòu)。2014年5月銀監(jiān)會(huì)會(huì)同央行起草的《小額貸款公司管理辦法（征求意見稿）》仍沿襲《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，視小貸公司為一般工商企業(yè)。

地方立法層面上，陸續(xù)出臺(tái)的小貸公司“暫行管理辦法”、“監(jiān)督管理?xiàng)l例”等，大多將小貸公司定位為金融機(jī)構(gòu)。如浙江省、湖北省將小貸公司界定為“新型農(nóng)村金融組織”，青海省將小貸公司界定為“新型民間金融組織”，而廣東省、河南省界定小貸公司為“不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”?！渡綎|省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》（魯金辦發(fā)［2008］1號(hào)）第二條僅規(guī)定：“本辦法所稱小額貸款公司，是指在山東省內(nèi)依法設(shè)立的，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司”，并未明確小貸公司的金融組織地位，但隨后頒布的《山東省小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》（魯政辦發(fā)［2009］82號(hào)）第一條則開宗明義：“小額貸款公司是以服務(wù)‘三農(nóng)’和小企業(yè)為宗旨，從事小額放貸的新型地方金融組織”。由此可見，在地方性法規(guī)或規(guī)范性文件中，小貸公司多被界定為新型地方金融組織。

從上述相關(guān)小貸公司的規(guī)范性文件可以看出，小貸公司從誕生之日，無論其法律地位定位為一般工商企業(yè)還是新型金融組織，其功能定位都如出一轍：“堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的原則”（《指導(dǎo)意見》及安徽省的相關(guān)規(guī)定等）、“以服務(wù)‘三農(nóng)’和小企業(yè)為宗旨”（山東省、浙江?。?、“緩解中小企業(yè)融資難題，滿足中低收入人群融資需求”（深圳市）、“切實(shí)為‘三農(nóng)’和小企業(yè)提供金融服務(wù)”（上海市）、“緩解中小企業(yè)貸款難問題、促進(jìn)‘三農(nóng)’、中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展”（河南?。?、“服務(wù)小微企業(yè)、‘三農(nóng)’和民生事業(yè)等薄弱領(lǐng)域的重要力量”（青海省），等等，不需一一列舉，足以明確小貸公司的功能：為‘三農(nóng)’、小微企業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。而這樣的功能定位無疑具有一定的公益性質(zhì)。［4］由此可見：小貸公司作為新型金融組織的出現(xiàn)，有著明顯的政策性導(dǎo)向與意圖，承載著我國(guó)民間資本投資的希望，擔(dān)負(fù)著解決“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資難的重任或者說社會(huì)責(zé)任。明確小貸公司這樣的功能定位，為我們審視現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則體系提供了基本的落腳點(diǎn)。

2 公平、效率視域下小貸公司發(fā)展的制度困境

現(xiàn)行規(guī)制體系下的小貸公司承載著為“三農(nóng)”、小微企業(yè)解決融資難的重大使命，其自身權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)卻存在失衡；以“金融安全”為主導(dǎo)價(jià)值的監(jiān)管措施損害了金融公平和金融效率，使小貸公司自身發(fā)展面臨著制度困境。

首先，小貸公司資金有限、融入資金的權(quán)利更有限，卻從事著正規(guī)金融不愿涉及的單筆貸款數(shù)額小、貸款管理成本高、可提供的擔(dān)保物品不足的中小企業(yè)、個(gè)體農(nóng)戶的資金需求重任，其面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)更大，據(jù)統(tǒng)計(jì)此類貸款的逾期率約6%。盡管在我國(guó)目前法制框架下，沒有取得銀行牌照的小貸公司，當(dāng)然不得從事吸收公眾存款，或出于金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮，有必要對(duì)其融資權(quán)利加以限制。但是，這樣的監(jiān)管理由，都不應(yīng)該成為忽視小貸公司作為理性經(jīng)濟(jì)人對(duì)成本、效率的天然考量。監(jiān)管首先應(yīng)尊重常識(shí)，基本的出發(fā)點(diǎn)必須是監(jiān)管所帶來的制度成本沒有損害小貸公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力。

其次，小貸公司的業(yè)務(wù)范圍、信貸對(duì)象、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域受到了較之其他信貸機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的限制。如，《山東省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》規(guī)定：為了緩解“三農(nóng)”和小企業(yè)貸款難問題，維護(hù)小額貸款公司的合法權(quán)益，確保小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和《指導(dǎo)意見》的精神，特制定本暫行管理辦法；小額貸款公司可在本縣（市、區(qū)）辦理各項(xiàng)小額貸款、開展小企業(yè)發(fā)展、管理、財(cái)務(wù)等咨詢業(yè)務(wù)及其他經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)；小額貸款公司不得向股東發(fā)放貸款；小額貸款公司不得跨縣域經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。這樣的規(guī)則內(nèi)容，無疑初衷是為了防范小貸公司的日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)相關(guān)主體的合法權(quán)益，并防止小貸公司涉嫌非法集資等嚴(yán)重?cái)_亂金融市場(chǎng)秩序的行為，其目的本身并無不當(dāng)，但其相應(yīng)的負(fù)面效應(yīng)卻鮮有重視。

再者，小貸公司不持有金融牌照，不能享受金融機(jī)構(gòu)的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，卻實(shí)實(shí)在在地接受著對(duì)銀行業(yè)一樣的監(jiān)管甚至是遠(yuǎn)比銀行業(yè)更為嚴(yán)格的監(jiān)管。一方面，小貸公司有限的融資權(quán)利，也是按照一般工商企業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)，其自身的融資利率不但在基準(zhǔn)利率以上，而且必然高出其他金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款的利率，否則其自身的融資都難以為繼；另一方面，小貸公司卻沒有享受到小型金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村金融組織所享有的某些激勵(lì)性稅收優(yōu)惠措施。以營(yíng)業(yè)稅為例，小貸公司的營(yíng)業(yè)稅為利息收入的5.6%左右+附加稅，而農(nóng)信社做小貸業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)稅率為3%左右+附加，這必然抬高了小貸公司的經(jīng)營(yíng)成本。目前，一些地方性的鼓勵(lì)、支持小貸公司發(fā)展的財(cái)政貼息政策、稅收優(yōu)惠政策、專項(xiàng)資金保障安排等已相繼得以落實(shí)，但大多分散在相關(guān)政府部門的紅頭文件中，一般小貸公司要么不甚了解，要么因煩瑣的申領(lǐng)程序、嚴(yán)苛的條件限制，難以實(shí)際享受。據(jù)山東省民營(yíng)企業(yè)家協(xié)會(huì)的調(diào)查反饋：銀行和政府有政策有優(yōu)惠，但沒有一個(gè)統(tǒng)一的平臺(tái)讓政銀企之間很好的溝通，且要享受到“貸款貼息”，紙質(zhì)資料積厚成冊(cè)，法人代表簽字幾十處，可謂極盡煩瑣之能事。更有甚者，一些地方政府機(jī)構(gòu)甚至把一些優(yōu)惠政策的享有，看作對(duì)本地小貸公司進(jìn)行權(quán)力尋租的機(jī)會(huì)，大大挫傷了小貸公司主動(dòng)申請(qǐng)補(bǔ)貼的積極性。筆者在對(duì)濰坊小貸公司的走訪中，就曾聽到類似的反映：申請(qǐng)很麻煩，拿到三五千元的補(bǔ)貼款，還要被地方一些部門或官員無理由地克扣，因此，明知有政策優(yōu)惠，卻覺得不值得申請(qǐng)。

最后，以“金融安全”為主導(dǎo)價(jià)值的監(jiān)管措施實(shí)際地置小貸公司于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位，公平、效率視域下的小貸公司自身發(fā)展面臨制度困境?！吨笇?dǎo)意見》所確立的“小額、分散”原則，其初衷是為了解決“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資難的問題，對(duì)其貸款余額比例的限制是為了防范小貸公司將貸款過分集中，加大自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，正是這些“以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心”、過分注重“金融安全”的監(jiān)管規(guī)則與措施，實(shí)際地削弱了小貸公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力并將之置于了不公平的市場(chǎng)地位：如，“小額、分散”必然加大其風(fēng)險(xiǎn)管控成本；嚴(yán)厲的監(jiān)管措施、信息披露、信息登記等規(guī)定，逐漸損害了小貸公司天然的信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，隨著民營(yíng)銀行的設(shè)立、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的“野蠻生長(zhǎng)”和股權(quán)眾籌模式的異軍突起，小額貸款行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷提高，而小貸公司卻越來越無“招架之力”。因?yàn)?，民間金融、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村金融合作組織在可以吸收存款的同時(shí)，還依然擁有基于地緣、血緣、親緣的天然信息優(yōu)勢(shì)與成本優(yōu)勢(shì)，而小貸公司在過于嚴(yán)苛的監(jiān)管規(guī)則下正日益喪失這些天然優(yōu)勢(shì)。再者，與享受著無資金門檻、無資金來源限制、無特定放貸渠道限制的單純P2P網(wǎng)貸中介相比，資金來源受限、貸款利率受限、業(yè)務(wù)地域受限、監(jiān)管更為嚴(yán)格的小貸公司更無“招架之勢(shì)”，其帶來的結(jié)果，可能是小貸公司的關(guān)閉、小貸行業(yè)的衰落，以山東棗莊市為例，在筆者的調(diào)研中，進(jìn)入2014年下半年以來，當(dāng)?shù)?家小貸公司有5家處于清算階段，還在維持營(yíng)業(yè)的1家小貸公司卻是開業(yè)最晚、自有資本也最小的。再有的可能是，一些小貸公司選擇逃避規(guī)則的監(jiān)管以降低其所帶來的成本，如用夫妻分開借款、企業(yè)和法人分開借款等很多隱蔽的方式規(guī)避“對(duì)于單一客戶貸款余額不得超過資本金額的5%”的規(guī)定等，此類規(guī)避性行為顯然背離了監(jiān)管所追求的安全目標(biāo)。概而言之，投資門檻高、審批嚴(yán)、監(jiān)管多、風(fēng)險(xiǎn)大、政策補(bǔ)貼不明確或不到位境遇下的小貸公司，如果缺乏成長(zhǎng)為持金融牌照、可公開吸存的村鎮(zhèn)銀行、民營(yíng)銀行的實(shí)力，會(huì)現(xiàn)實(shí)地選擇關(guān)閉、停業(yè)，轉(zhuǎn)而回到本初的“地下錢莊”、“民間借貸”模式，繼續(xù)憑借天然的信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，自主地選擇放貸對(duì)象、自愿承擔(dān)著自己“承擔(dān)得起”的風(fēng)險(xiǎn)成本。再或者，轉(zhuǎn)型投資于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，后者隨著監(jiān)管規(guī)則的明晰，其作為單純的“信息中介”①銀發(fā)［2015］221號(hào)文《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》第八條：個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。，顯然風(fēng)險(xiǎn)更低。盡管這樣的選擇是監(jiān)管層不愿看到的，但卻是市場(chǎng)主體作為“理性經(jīng)濟(jì)人”的必然考量。因此，當(dāng)我們?cè)噲D設(shè)立法律邊界、監(jiān)管規(guī)則時(shí)，必須兼顧公平、安全、效率多重原則或目標(biāo)，任何目標(biāo)的偏廢，從長(zhǎng)期的法律社會(huì)效應(yīng)看都是不利的。

3 公平、效率視域下小貸公司可持續(xù)發(fā)展的法制思考

3.1 立法明確小貸公司的權(quán)利義務(wù)設(shè)置

隨著小貸公司自身資金短缺問題的浮現(xiàn)，各地的規(guī)范性文件已開始放寬了小貸公司的融資限制，如《山東省人民政府辦公廳關(guān)于鼓勵(lì)和支持小額貸款公司發(fā)展有關(guān)事宜的通知》（魯政辦發(fā)［2013］34號(hào)）：“連續(xù)2個(gè)年度分類評(píng)級(jí)達(dá)到Ⅰ級(jí)的小額貸款公司，經(jīng)批準(zhǔn)可在引入優(yōu)先股股東、向法人股東定向借款、在小額貸款公司之間進(jìn)行資金拆借、與多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和融資性擔(dān)保公司開展合作等方面進(jìn)行融資創(chuàng)新”；“鼓勵(lì)小額貸款公司通過發(fā)行私募債券、中小企業(yè)集合票據(jù)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式，借助資本市場(chǎng)依法合規(guī)開展直接融資”。銀監(jiān)會(huì)、央行下發(fā)的《小額貸款公司管理辦法（征求意見稿）》也取消了“從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%”、“只能向不超過兩家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資”、“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”等規(guī)定，并且在業(yè)務(wù)范圍上也“大尺度”擴(kuò)容：可發(fā)放短、中、長(zhǎng)期小額貸款，辦理票據(jù)貼現(xiàn)、買賣債券、股票等有價(jià)證券，開展權(quán)益類投資，辦理貸款轉(zhuǎn)讓，開展企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)行債券，辦理商業(yè)承兌、對(duì)外擔(dān)保、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問、代理銷售業(yè)務(wù)等，甚至打破地域局限，可跨省經(jīng)營(yíng)。上述補(bǔ)充性或修訂性規(guī)范文件，使得小貸公司的權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)漸趨合理，很大程度上破解了小貸公司發(fā)展中存在的制度困境。然而，僅僅停留在原則性規(guī)定的“松綁辦法”蘊(yùn)涵著巨大的風(fēng)險(xiǎn)因素，一旦風(fēng)險(xiǎn)積聚，監(jiān)管部門又可能隨時(shí)叫停這些辦法，其存在著不確定性，也缺乏具體的執(zhí)行措施，有可能使小貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隨之?dāng)U大，并使行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)向外部溢出和擴(kuò)散，因此，小貸公司的發(fā)展急需確定的法律規(guī)范加以保障。在國(guó)家層面的專門立法缺乏的情況下，地方性法規(guī)應(yīng)該有所為，彌補(bǔ)國(guó)家立法的欠缺，將分散在規(guī)范性文件中的相關(guān)規(guī)則、制度、政策，統(tǒng)一到正式的地方法規(guī)中，并為將來的國(guó)家統(tǒng)一立法提供可資借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

3.2 厘清小貸公司與大型商業(yè)銀行的補(bǔ)充關(guān)系

小貸公司與大型商業(yè)銀行間應(yīng)是“補(bǔ)充關(guān)系”，主要存在區(qū)域上的補(bǔ)足、貸款對(duì)象上的補(bǔ)足。但二者“補(bǔ)充關(guān)系”上也并非完全隔離、相互對(duì)立，對(duì)立關(guān)系只是特定條件下、金融安全與金融自由（金融效率）間的極端狀態(tài)。小貸公司的核心業(yè)務(wù)是放貸，在服務(wù)小微、農(nóng)戶的資金需要方面，小貸公司和大型商業(yè)銀行可以相互合作，共擔(dān)責(zé)任，但這種合作要有法律的邊界。大型商業(yè)銀行擁有資金實(shí)力、組織制度完善、經(jīng)營(yíng)管理水平相對(duì)較高、業(yè)務(wù)流程嚴(yán)密等優(yōu)勢(shì)，小貸公司在其特定的地域、“熟人”圈子內(nèi)擁有信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、社會(huì)懲罰約束力強(qiáng)的比較優(yōu)勢(shì)，這是二者合作的基礎(chǔ)。然而，這種合作關(guān)系也可能帶來負(fù)面效應(yīng)：一是從動(dòng)態(tài)的關(guān)系看，借款人的借款條件也許會(huì)惡化。比如，大型金融機(jī)構(gòu)向小貸公司提供批發(fā)性貸款，不再直接給農(nóng)戶、中小企業(yè)提供貸款，貸款農(nóng)戶、中小企業(yè)只能選擇付出更高貸款成本的小貸公司；二是這種合作會(huì)使小貸公司增加了資金供給、機(jī)構(gòu)規(guī)模和人員也隨之?dāng)U大，業(yè)務(wù)范圍逐漸走出“熟人”圈子而擴(kuò)展至“陌生人”，由此其原存在于特定區(qū)域、特定群體的信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、社會(huì)懲罰約束力減弱，而相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)則可能隨之放大。因此，小貸公司與大型商業(yè)銀行間的合作應(yīng)審慎對(duì)待，應(yīng)有嚴(yán)格的法制邊界。［5］關(guān)于小額信貸機(jī)構(gòu)效率及其影響因素的研究，國(guó)外多有專題性研究，如Hart［6］強(qiáng)調(diào)，小額信貸機(jī)構(gòu)制度化后的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，可能導(dǎo)致其喪失原有的信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，甚至有可能產(chǎn)生“馬歇爾沖突”①根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“馬歇爾沖突”原理，民間借貸的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是有限的，如果超出一定的規(guī)模，民間借貸交易中的信息優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)就會(huì)消失，反過來限制民間借貸的規(guī)模擴(kuò)張。；Bassem［7］分析地中海地區(qū)35家微型金融機(jī)構(gòu)效率，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)規(guī)模對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)效率有顯著影響，中等規(guī)模的微型金融機(jī)構(gòu)效率較高；Popovia等［8］利用84個(gè)國(guó)家的1003家小額信貸機(jī)構(gòu)8年的報(bào)告數(shù)據(jù)研究得出，小額信貸機(jī)構(gòu)效率的影響因素是機(jī)構(gòu)性質(zhì)、貸款利率、資金的可獲性和宏觀經(jīng)濟(jì)水平；Hassan等［9］通過分析拉丁美洲、中東、南非和南亞214家小額信貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率發(fā)現(xiàn)，正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率高于非正規(guī)小額信貸機(jī)構(gòu)。Floro等［10］考察了正規(guī)金融與民間金融合作的效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)不是所有的合作都能夠促進(jìn)放貸者之間的競(jìng)爭(zhēng)，降低市場(chǎng)利率，滿足小農(nóng)戶的貸款需求，這種合作的效力取決于放貸者的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；安東尼.奧格斯［11］強(qiáng)調(diào)，規(guī)制應(yīng)兼顧效率、公平、安全等多重目標(biāo)，同時(shí)注意，規(guī)制目標(biāo)的多重性容易影響規(guī)制的實(shí)施效果。

3.3 明確小貸公司與其他小型金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系

小貸公司在為農(nóng)戶、小微企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，與農(nóng)村信用社、農(nóng)村金融合作組織等同樣經(jīng)營(yíng)小額信貸業(yè)務(wù)的金融組織，不可避免地會(huì)存在業(yè)務(wù)區(qū)域、貸款對(duì)象上的交叉，相互之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系特征更加明顯，這種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的正常發(fā)揮是有益于借款人、有益于農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展與完善的，因此應(yīng)加以合理引導(dǎo)、激勵(lì)與規(guī)范。需特別強(qiáng)調(diào)的是，法律法規(guī)或政策在面向小微企業(yè)、農(nóng)戶的金融服務(wù)時(shí)所給出的財(cái)政貼息、稅收優(yōu)惠、專項(xiàng)資金保障等，應(yīng)該一視同仁、公平對(duì)待，充分發(fā)揮它們的合力作用，共擔(dān)服務(wù)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)的重任。

小貸公司與P2P網(wǎng)貸中介間主要是合作的關(guān)系。有學(xué)者指出：與突破“只存不貸”的制度設(shè)計(jì)、轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行相比，構(gòu)建更具創(chuàng)新力的商業(yè)模式，并與其他金融機(jī)構(gòu)深度合作，應(yīng)是小貸公司的發(fā)展方向［12］。小貸公司可以自主設(shè)立網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，為小微企業(yè)、農(nóng)戶提供便利的貸款服務(wù)、信息服務(wù)，也可以與P2P平臺(tái)開展多樣性合作，借助于P2P的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)為小微企業(yè)等弱勢(shì)群體提供更加豐富、有效的金融服務(wù)。因此，小貸公司相關(guān)立法的出臺(tái)應(yīng)具有一定的前瞻性，為未來的金融市場(chǎng)創(chuàng)新、發(fā)展，預(yù)留必要的空間。

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（責(zé)任編輯 時(shí)明芝）

修回日期：2015-12-21

中圖分類號(hào)：F742

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2095-929X（2016）04-0112-06

作者簡(jiǎn)介：李艷，女，山東龍口人，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授，山東省政府法律專家?guī)斐蓡T，濟(jì)南仲裁委金融仲裁院仲裁員，研究方向：金融法，liyan_010864@163.com。

Legal Suggestions for Small Loan Company Sustainable Development from Perspective of Fairness and Efficiency

LI Yan
（School of Law，Shandong University of Finance and Economics，Jinan 250014，China）

Abstract：As a new financial organization，small loan companies undertake the task of solving the problems of agriculture，countryside and farmers as well as the difficulties in small and micro enterprise financing.But now from the perspective of fairness and efficiency the development of small loan companies is faced with a system dilemma because the current financial security-oriented regulation system makes small loan companies unbalanced in their structure of rights and obligations，unable to compete with folk financing，rural credit cooperatives，rural financial cooperation organizations，small and medium sized town banks or P2P net loan information intermediaries，and unable to cooperate with large commercial banks.Based on clarifying the legal nature and function orientation of small loan companies，this paper analyzes the features of small loan company imbalanced rights and obligations and their system cost，and the competition and cooperation between small loan companies and other financial organizations.The conchnsion fnzther point ont that both related parties shonld help to resolve the difficulties in financing by agriculture，countryside and farmers as well as small and micro enterprises.

Keywords：small loan company；legal nature；function orientation；effective supervision