我國(guó)P2P平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)控制

李艷茹

(集美大學(xué) 誠(chéng)毅學(xué)院,福建 廈門 361012)

我國(guó)P2P平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)控制

李艷茹

(集美大學(xué) 誠(chéng)毅學(xué)院,福建 廈門 361012)

摘要：互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)發(fā)展日新月異，P2P借貸在各個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)型行業(yè)得到應(yīng)用的同時(shí)，也給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，因此對(duì)P2P的研究很有必要。從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的平臺(tái)和特征出發(fā)，通過(guò)對(duì)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的法律、監(jiān)管和經(jīng)營(yíng)等主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，提出構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制的建議，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P借貸；金融借貸；風(fēng)險(xiǎn)控制

英國(guó)是P2P(Peer to Peer)借貸的最早起源國(guó)，最早用于計(jì)算機(jī)相關(guān)領(lǐng)域，其后發(fā)展到通信、線上游戲、協(xié)同計(jì)算以及線上視頻直播，在金融領(lǐng)域衍生成為網(wǎng)貸平臺(tái)和虛擬貨幣交易平臺(tái)。2007年進(jìn)入中國(guó)之后得到快速發(fā)展，至今已經(jīng)有超過(guò)2000家的公司在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)注冊(cè)和運(yùn)營(yíng)，形成了純線上模式、線上線下相結(jié)合模式、線下模式的三種主要模式。作為依附于網(wǎng)絡(luò)的新型金融融資模式，P2P基于傳統(tǒng)小額民間借貸，在借助傳統(tǒng)小額民間借貸的基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息和信息的對(duì)接，滿足市場(chǎng)更多層次客戶需求。與此同時(shí)，也在很大程度上幫助了個(gè)體以及中小微企業(yè)的融資問(wèn)題，是對(duì)銀行體系的補(bǔ)充。從2015年數(shù)據(jù)來(lái)看，P2P成交額達(dá)到萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了近3倍。[1]但是，目前國(guó)內(nèi)的P2P發(fā)展處于起步階段，雖然為企業(yè)和個(gè)人的籌資融資帶來(lái)了一定的收益，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)借貸模式的不足，但當(dāng)前我國(guó)金融系統(tǒng)存在諸多問(wèn)題，因此如何控制風(fēng)險(xiǎn)以促進(jìn)平臺(tái)發(fā)展的研究就顯得特別重要。

一、國(guó)內(nèi)P2P主要平臺(tái)及發(fā)展特點(diǎn)

P2P借貸即個(gè)人對(duì)個(gè)人，主要是通過(guò)匯集小額資金，然后集中起來(lái)貸給有資金需求的人群，也是互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)產(chǎn)品之一。[1]2007年6月，首家獲得由我國(guó)工商部門批準(zhǔn)的P2P借貸公司拍拍貸在上海成立，P2P借貸正式登入中國(guó)。起初在一線城市如深圳和北京發(fā)展，隨后在二三線城市也有了較快發(fā)展，相繼出現(xiàn)有紅嶺創(chuàng)投、人人貸、宜信和陸金所等不同模式平臺(tái)。每個(gè)平臺(tái)采用的發(fā)展模式都不盡相同，主要表現(xiàn)為以下三種模式。

(一)純線上模式

純線上模式意味著從用戶開(kāi)發(fā)、信用審核、合同簽訂等一系列的流程都是在網(wǎng)上操作完成。而P2P借貸平臺(tái)在整個(gè)過(guò)程中扮演的是中介結(jié)構(gòu)角色，沒(méi)有直接介入借貸雙方。平臺(tái)本身不參與借款，只是充當(dāng)信用評(píng)級(jí)的中介機(jī)構(gòu)，將資金借給借款人，這也是P2P借貸在國(guó)外采用的模式。純線上模式本身具有透明化程度高、簡(jiǎn)化審核和成本低等優(yōu)勢(shì)，但是因?yàn)槿鄙贁?shù)據(jù)的支撐，同時(shí)因?yàn)榫€上獲取數(shù)據(jù)的難度加大，存在過(guò)期壞賬率高等問(wèn)題?，F(xiàn)在大量企業(yè)的純線上模式逾期率達(dá)到了10%，壞賬率達(dá)到5%以上，P2P的壞賬率約等于所有銀行的壞賬率。[2]由于收入和支出的成本不成正比，導(dǎo)致了平臺(tái)模式上的業(yè)務(wù)很多處于虧損狀態(tài)。因此，為了控制壞賬帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提高可信度和收益，大多數(shù)線上平臺(tái)會(huì)在線下設(shè)立門店和成立營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)對(duì)線上借款的用戶進(jìn)行線下實(shí)地考察和監(jiān)督。在此基礎(chǔ)上，可以同時(shí)開(kāi)發(fā)有效的借款人，發(fā)展新的用戶。但主要的籌資部分還是在線上完成。同時(shí)由于純線上模式本身系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系相對(duì)較弱，同時(shí)由于中國(guó)本身的信用缺失較嚴(yán)重，所以純線上模式并沒(méi)有在中國(guó)得到廣泛發(fā)展?，F(xiàn)在我國(guó)主要的純線上模式就是拍拍貸。

(二)線上線下相結(jié)合模式

線上結(jié)合線下的模式，通過(guò)在互聯(lián)網(wǎng)獲取所需信息，累計(jì)投資者流量來(lái)實(shí)現(xiàn)籌資，同時(shí)協(xié)同線下門店來(lái)進(jìn)行分線控制和貸款人的發(fā)展。大多數(shù)P2P借貸公司也是通過(guò)在線下成立門店或者營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，雖然增加了運(yùn)營(yíng)成本，但是對(duì)比傳統(tǒng)借貸，節(jié)省了人力成本，并且提高了人流量。線上結(jié)合線下的模式是很多P2P借貸平臺(tái)采用的模式，目前有超過(guò)3000多家的P2P借貸平臺(tái)。這個(gè)模式也是P2P引進(jìn)中國(guó)，由于中國(guó)的國(guó)情和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生異化，產(chǎn)生了更符合當(dāng)下中國(guó)信用環(huán)境不夠完善的情形。當(dāng)前線上線下相結(jié)合借貸模式主要有人人貸、紅嶺創(chuàng)投等。

(三)線下模式

線下交易模式，與民間借貸相似，有別于另外兩種模式，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供信息，線下完成交易的操作。因此，在線下模式中，借貸雙方均要有抵押物。該模式已經(jīng)不僅僅是純信用貸款了，衍生到了抵押貸款，但是有抵押品會(huì)降低由于信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害，相應(yīng)也會(huì)約束交易，使得沒(méi)有抵押品的借貸方趨之若鶩。這種模式流程大體為：先審核抵押物或者信用，然后通過(guò)門店工作人員與貸款方面對(duì)面實(shí)現(xiàn)需求信息采集等工作。P2P借貸平臺(tái)會(huì)在線上設(shè)定一個(gè)信用參考額度，如果超過(guò)額度的話就會(huì)實(shí)行線下審核，類似于實(shí)體抵押的審核；線下設(shè)立的門店可以根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r，開(kāi)發(fā)潛在借款人，挖掘出更多的優(yōu)質(zhì)客戶和信息。同時(shí)，線下模式能夠?yàn)橘J款方提供很多貸款管理咨詢，能線下銷售債權(quán)債務(wù)商品。當(dāng)前線下模式主要的平臺(tái)有宜信、陸金所等。

二、P2P平臺(tái)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸平臺(tái)為個(gè)人和企業(yè)的貸款提供了一個(gè)新的渠道，于2007年從英國(guó)引進(jìn)之后就備受廣泛關(guān)注，也受到一些政策和法律的幫助。但是，由于目前P2P借貸缺乏足夠的法律規(guī)范，導(dǎo)致了一些不良企業(yè)也混在其中。2015年12月3日，E租寶事件便是一個(gè)非常典型的例子。創(chuàng)立于2014年7月，E租寶累計(jì)交易額度超過(guò)了700億元人民幣，投資人數(shù)490萬(wàn)，E租寶的發(fā)展步伐之快令人矚目?！癊租寶”不僅僅在交易量上遠(yuǎn)超于其他公司，在廣告投入方面也驚人，占據(jù)了央視的黃金時(shí)段以及各大衛(wèi)視的冠名位置。在北京和上海的主要地鐵也設(shè)有大幅廣告。E租寶的例子其實(shí)是中國(guó)P2P借貸發(fā)展平臺(tái)異化的一個(gè)鏡子，2015年出現(xiàn)P2P借貸問(wèn)題的公司就有896家，是2014年的3倍，是2013年的10倍左右，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。[3]

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn)

目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)大多和金融行業(yè)相關(guān)，但是，P2P借貸 公司在工商局注冊(cè)主要是以中介結(jié)構(gòu)或咨詢機(jī)構(gòu)的名義。注冊(cè)的內(nèi)容和從事的事情是相違背。因?yàn)槲覈?guó)的法律法規(guī)對(duì)于P2P借貸平臺(tái)的規(guī)定并沒(méi)有形成準(zhǔn)確的界定，所以可能會(huì)存在非法集資或者吸收存款的風(fēng)險(xiǎn)，這也是P2P目前面臨的最大法律風(fēng)險(xiǎn)。

在整個(gè)金融服務(wù)過(guò)程中，P2P借貸平臺(tái)扮演了中介角色，在這個(gè)平臺(tái)上擁有雙方的個(gè)人信息和交易信息等。在操作過(guò)程中，如果對(duì)客戶的信息沒(méi)有做到很好保護(hù)，極有可能導(dǎo)致客戶信息的泄露。不僅會(huì)給客戶帶來(lái)一些不必要麻煩，而且容易為不法分子利用，從事非法洗錢交易。那么P2P借貸平臺(tái)本身也要承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。作為信息中介，平臺(tái)向借貸雙方提供可靠信息，促成交易。當(dāng)前P2P借貸公司數(shù)量增加很快，每個(gè)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。因此，通過(guò)宣傳推廣，提高曝光度和流量，在交易中發(fā)揮重要作用。但是在宣傳中應(yīng)該保證既不隱瞞事實(shí)也不夸大其詞，否則會(huì)帶來(lái)未盡如實(shí)報(bào)告義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和信息披露不完整的風(fēng)險(xiǎn)，等等。

(二)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

在P2P借貸平臺(tái)的“純線上模式”中，P2P借貸主要是在線上審核借款人的信息，通過(guò)一些渠道，比如通過(guò)網(wǎng)絡(luò)視頻認(rèn)證，通過(guò)信用卡或者工資收入來(lái)檢查身份信息等。然而因?yàn)槲覈?guó)當(dāng)下信用體系尚未健全，科技手段的進(jìn)步讓假文件偽造變得更加輕而易舉，所以對(duì)借款人的信息很難辨別真?zhèn)?，因此存在著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

大部分借款人在借貸時(shí)會(huì)寫(xiě)明借款的用途，如企業(yè)資金不足，買房買車，上學(xué)需要等等。本身P2P借貸產(chǎn)生的主要目的也是為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。但是有些借款人，雖然借款的時(shí)候?qū)懙氖钦?guī)用途，但是在操作過(guò)程中卻無(wú)法保證。一旦借款人使用在違規(guī)的項(xiàng)目或者活動(dòng)中會(huì)加大違約的風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)無(wú)力償還借款。

針對(duì)個(gè)人的信用體系尚未建立，P2P的借貸對(duì)象都是針對(duì)陌生人之間，因此存在信用漏洞。即使當(dāng)前P2P借貸采用黑名單公布和懲罰違約者，但是公布的范圍有限，惡意拖延或者拒絕還款的事件仍層出不窮。

(三)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

與銀行相比，P2P的審核手續(xù)更簡(jiǎn)單，體系更松弛。但是一般來(lái)說(shuō)，P2P的還款利率15%高于銀行的還款利率7%～10%。同時(shí)銀行借貸需要有抵押物或者第三方信用擔(dān)保，對(duì)借款人違約無(wú)力償還的現(xiàn)象可以有效預(yù)防。[4～5]即使P2P有的給一些產(chǎn)品提供信用資金，但是出現(xiàn)借款人不還款的話，相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)還是存在。這種現(xiàn)象在債券轉(zhuǎn)換高風(fēng)險(xiǎn)模式里尤其突出，任何一筆標(biāo)的發(fā)展成為平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)嚴(yán)重影響整個(gè)平臺(tái)，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)平臺(tái)因經(jīng)營(yíng)不善而倒閉。

三、構(gòu)建我國(guó)P2P風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)的建議

(一)健全我國(guó)法律政策，完善P2P借貸平臺(tái)的法律地位

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)模式來(lái)完成，這是傳統(tǒng)金融行業(yè)和民間借貸的創(chuàng)新。但是，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)所提供的一系列服務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了注冊(cè)的業(yè)務(wù)。因此，頒布P2P的法律法規(guī)，規(guī)定行業(yè)的進(jìn)入資格，厘清P2P借貸平臺(tái)的性質(zhì)，包括對(duì)注冊(cè)資本、從業(yè)人員的資質(zhì)、技術(shù)條件和風(fēng)控條件等都需要規(guī)定最低限定。同時(shí)還必須限定P2P的性質(zhì)是金融服務(wù)中介結(jié)構(gòu)，將其劃出非法集資和非法吸收公款等違法行為，并且明確規(guī)定不能建立違法資金池，禁止洗錢和高利貸等活動(dòng)。

(二)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)測(cè)體系，改善金融監(jiān)管

2014年見(jiàn)證了P2P平臺(tái)的高速發(fā)展，成交量、交易人數(shù)、網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量和貸款剩余量都以井噴之勢(shì)增長(zhǎng)。在發(fā)展的同時(shí)，可以發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)整體的檢測(cè)體系還不夠完善，我國(guó)政府應(yīng)對(duì)當(dāng)前存在不利于穩(wěn)定的因素和影響P2P行業(yè)健康發(fā)展的各個(gè)因素出臺(tái)政策，保證融資和籌資的積極作用。同時(shí)我國(guó)P2P借貸構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)測(cè)體系應(yīng)該以政府為中心，在各個(gè)部分采用分工合作的方式，比如與權(quán)威部門如工商局和法院等合作，聯(lián)合當(dāng)前流行的網(wǎng)絡(luò)社交圈，構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)金融大數(shù)據(jù)圈，改善P2P金融監(jiān)管信息不準(zhǔn)確，信息披露不完全等問(wèn)題。

(三)發(fā)展社會(huì)信用體系，建立社會(huì)信用制度

社會(huì)信用體系的構(gòu)建主要有以下幾個(gè)方面：一是構(gòu)建針對(duì)用戶的評(píng)級(jí)制度，可借鑒美國(guó)的體系，完善個(gè)人信用記錄、社會(huì)保障號(hào)等方面透明化；二是與銀行和融資金融機(jī)構(gòu)合作，保證信息的準(zhǔn)確性；三是實(shí)行分期付款，但需要規(guī)定每月還本付息，而不是計(jì)提利息還款，借款人還款壓力較小，一定程度上控制了資金風(fēng)險(xiǎn)；四是構(gòu)建資產(chǎn)擔(dān)保體系，切斷惡意借款人詐騙行為的出現(xiàn)。

(四)加強(qiáng)P2P借貸公司的自律

中國(guó)小額信貸聯(lián)盟于2013年發(fā)布了《P2P小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》，里面的條款規(guī)范了P2P機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng),同時(shí)還提出了如何準(zhǔn)確地構(gòu)建P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，管理債權(quán)控制資金存在的虛假內(nèi)容，包括人人貸、拍拍貸在內(nèi)的50余家機(jī)構(gòu)同時(shí)簽訂了行業(yè)自律公約。并且提出了P2P機(jī)構(gòu)第三方法律監(jiān)督制度的構(gòu)建，完善平臺(tái)的信息披露體系，保障P2P的完整性。此公約的出臺(tái)不僅可以很好地規(guī)范P2P平臺(tái)的運(yùn)作，同時(shí)也可以使得當(dāng)前存在的P2P借貸平臺(tái)存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得到很好改善。此外，P2P借貸公司還可以和律師事務(wù)所或者會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作，保證平臺(tái)的法人得到監(jiān)督，保證平臺(tái)信息的透明化，淘汰不符合規(guī)定平臺(tái)。

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[5]李晨文.論我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的行業(yè)自律與規(guī)范發(fā)展和建設(shè)[J].青年與社會(huì)(下),2015(1).

[6]王麗靜.互聯(lián)網(wǎng)金融信用創(chuàng)新模式及效應(yīng)研究——基于小微企業(yè)融資視角[D].北京大學(xué)，2014.

責(zé)任編輯 胡號(hào)寰E-mail:huhaohuan2@126.com

收稿日期：2016-02-15

基金項(xiàng)目：福建省中青年教師教育科研項(xiàng)目(社科A類)(JAS14394)

作者簡(jiǎn)介：李艷茹(1989-)，女，福建泉州人，助教，碩士，主要從事金融研究。

分類號(hào)：F724.6

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1673-1395 (2016)04-0041-03