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    中部地區(qū)稅收政策與跨國公司FDI決策的相關(guān)性研究

    2016-03-18 18:29劉曉琦
    商場現(xiàn)代化 2016年1期
    關(guān)鍵詞:中部地區(qū)稅收政策相關(guān)性

    摘 要:改革開放以來,引進(jìn)FDI對我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。而稅收政策作為宏觀調(diào)控工具,對引進(jìn)FDI有重要刺激作用。本文運用有效稅率模型,對FDI和相關(guān)因素進(jìn)行回歸分析。同時從有效性角度進(jìn)行了分析,最后得出結(jié)論。結(jié)果表明:中部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI確實有正的相關(guān)性,但這種正效應(yīng)逐漸減弱。中部地區(qū)稅收優(yōu)惠在程度上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及東部地區(qū),稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向效果仍然不明顯。關(guān)于中部內(nèi)外資企業(yè)稅收統(tǒng)一對FDI的影響,整體上影響不大。分大型跨國企業(yè)與中小型跨國企業(yè)有不同。

    關(guān)鍵詞:中部地區(qū);稅收政策;跨國公司FDI;相關(guān)性

    一、引言

    改革開放以來,為了適應(yīng)經(jīng)濟全球化的需要,我國采取一系列措施吸引FDI。2009年中國FDI流入量約950億美元,位居美國之后排第二。2012年實際利用FDI金額11,171,614萬美元。

    初期FDI在各地區(qū)投資極不平衡,東部地區(qū)吸引量占全國85%以上,中部和西部占比很少。中部地區(qū),包括山西、河南、安徽、江西、湖南、湖北6省。關(guān)于中部崛起政策措施,溫家寶總理在2005年就討論過。其中,以優(yōu)惠的稅收政策吸引FDI,從而發(fā)揮FDI對經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用得到廣泛關(guān)注。那么,以中部崛起為背景,稅收政策對FDI決策產(chǎn)生何種影響?有何變化?本文在回顧國內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,針對以上問題提出自己的觀點,具體分析了中部地區(qū)稅收政策對跨國公司FDI決策的影響。由于“中部塌陷”,發(fā)展速度與水平分別落后西部與東部,因而在“沿海開放”、“西部大開發(fā)”和“東北振興”之后提出了“中部崛起”?!皵U散效應(yīng)”作用弱于“回波效應(yīng)”,因此特殊政策措施應(yīng)該用來刺激落后地區(qū)。稅收政策作為宏觀調(diào)控的重要手段之一,能夠吸引外商直接投資,而外商直接投資在一定程度上能夠促進(jìn)經(jīng)濟增長,從而實現(xiàn)中部經(jīng)濟發(fā)展。因此,本文將中部地區(qū)的稅收政策與跨國公司FDI決策相結(jié)合進(jìn)行研究,并從稅收政策的角度提出政策建議,具有很強的現(xiàn)實意義。

    從理論的角度來看,本文借鑒了國內(nèi)外現(xiàn)有研究,突破以全國作為整體研究的束縛,選取中部地區(qū),實證結(jié)合,檢驗FDI對稅收的敏感程度,為中部地區(qū)在大環(huán)境下調(diào)整外資政策給出理論指導(dǎo)。

    二、文獻(xiàn)綜述

    國外學(xué)者中,自上個世紀(jì)80年代起,人們便開始研究稅收與FDI的關(guān)系。早期盧丁報告,通過對西方發(fā)達(dá)國家的研究,發(fā)現(xiàn)稅收對外資流入有顯著影響。Hines根據(jù)美國相應(yīng)文獻(xiàn),認(rèn)為稅率每增加1個百分點會導(dǎo)致外資流入下降0.5至0.6個百分點。稅率對跨國公司的決策行為的影響主要表現(xiàn)在經(jīng)濟環(huán)境相同的地區(qū)。韋爾斯認(rèn)為,跨國公司高的流動性使其經(jīng)常比較相鄰區(qū)域的稅收政策。因此,稅收占其成本越大,也就越容易利用有利的稅收政策。奧曼例證,大型跨國公司,工業(yè)化國家,新興發(fā)展中國家,很大程度上會因為賄賂資金進(jìn)行必要談判。證據(jù)表明,低稅收對如互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的商業(yè)、保險和銀行產(chǎn)業(yè)是主要考慮因素。

    國內(nèi)學(xué)者中,明泓使用中國29個省份在1988-1995年期間的數(shù)據(jù)檢驗了GDP、人均GDP、市場經(jīng)濟發(fā)育程度、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平,城市化水平、勞動力成本、是否享有稅收優(yōu)惠政策、外資企業(yè)出口額占當(dāng)?shù)爻隹陬~的比重這八個變量對FDI的影響,統(tǒng)計表明除了外資企業(yè)出口額占當(dāng)?shù)爻隹陬~占比,其他變量在統(tǒng)計上顯著。孫俊用模型分析了政策優(yōu)惠、基礎(chǔ)設(shè)施、教育水平和工資成本等決定FDI流向變量的結(jié)構(gòu)性變化。多次回歸結(jié)果表明,政策優(yōu)惠對FDI有正面影響。孫江明選擇我國10個制造業(yè)行業(yè)七年的數(shù)據(jù),分析稅收政策對FDI的作用,最終面板模型的數(shù)據(jù)表明現(xiàn)階段我國稅收優(yōu)惠對FDI有正的促進(jìn)作用。

    本文不是以全國或是一般的東部地區(qū)為分析對象,而是以引進(jìn)FDI數(shù)量比較少的中部地區(qū)為分析對象,從產(chǎn)業(yè)層面進(jìn)行研究,借鑒影響我國FDI決定因素的研究,以中部地區(qū)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),運用有效稅率模型,對中部地區(qū)吸引FDI的因素進(jìn)行了新的研究嘗試。

    三、中部地區(qū)稅收政策對FDI決策的實證分析

    評估資本對稅收激勵的反應(yīng),有幾種方法:彈性資本存量、Q理論模型、預(yù)期模型和有效稅率模型。本文從邊際有效稅率出發(fā)分析中部地區(qū)的稅收優(yōu)惠對FDI的影響。關(guān)于有效稅率的估算理論,主要研究公司的目標(biāo)函數(shù),是現(xiàn)金流現(xiàn)值最大化,從傳統(tǒng)的C-D生產(chǎn)函數(shù)出發(fā),按照動態(tài)規(guī)劃理論得到歐拉方程,或按照Hamiton方程一階隱含條件得到邊際產(chǎn)出的公式。最后得出有效稅率公式。

    1.模型構(gòu)建與變量說明

    (1)有效稅率,從絕對量上來說是資本稅前收益率()和稅后收益率

    方程具有顯著的擬合優(yōu)度,說明中部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI有正的相關(guān)性,低廉的勞動力和日益擴大的市場和經(jīng)濟能力也都對FDI有吸引作用。

    四、中部地區(qū)稅收政策對FDI決策的有效性分析

    1.中部地區(qū)FDI稅收弱化效應(yīng)分析

    圖1 FDI對稅收優(yōu)惠成本TAX的曲線分析圖

    觀察圖1,自1992年以來,整體呈上升趨勢。TAX上升,F(xiàn)DI也相應(yīng)上升。首先,我們對圖中曲線進(jìn)行分析。曲線的斜率為△FDI/△TAX,其經(jīng)濟意義指單位稅收成本引起的FDI的變化。如圖可知該曲線總體上升,但趨于平緩,從斜率減小可以看出。這說明單位稅收成本所引起的FDI的變化逐漸減小,即稅收優(yōu)惠對FDI的吸引力逐漸減小。其次,用彈性Q的變化來分析FDI稅收政策的弱化效應(yīng)。其表示FDI對稅收優(yōu)惠的敏感程度。Q值越大,說明稅收優(yōu)惠對FDI的影響越大。第t期的稅收優(yōu)惠成本彈性Qt=△FDIt/△TAXt×TAXt/FDIt。

    2.不同F(xiàn)DI稅收政策地區(qū)影響的比較分析

    由圖2可以看出中國東、中、西部地區(qū)外資企業(yè)所得稅占地方或國家財政收入的比重呈逐年上升的勢頭。

    圖2 中國東、中、西部地區(qū)及全國外資企業(yè)所得稅占

    地方(國家)財政收入的比重

    資料來源:根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國稅務(wù)年鑒》有關(guān)數(shù)據(jù)計算得出

    從東、中、西部角度而言,東部外資企業(yè)所得稅占地方財政收入比重變化幅度要大于中部和西部地區(qū)。與東部地區(qū)相比這一指標(biāo)在中、西部地區(qū)反映較為平緩,總體上沒有出現(xiàn)較大的波動,一直保持緩慢增長的態(tài)勢。

    這一表現(xiàn)正是我國起初地區(qū)差別稅率的反映。越早享受對外開放優(yōu)惠政策的地區(qū),利用外資越多,優(yōu)惠幅度越大,地區(qū)發(fā)展速度越快。由于稅收優(yōu)惠幅度的差異,中部地區(qū)吸引FDI沒有東部多,由此,其GDP增長外商投資的貢獻(xiàn)率也低于東部地區(qū)。

    3.中部稅收政策對FDI決策產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向分析

    中部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向雖然由弱逐漸增強,但是其產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向效果仍然不明顯。數(shù)據(jù)表明,中部地區(qū)吸引FDI產(chǎn)業(yè)主要是工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和公共事業(yè)等方面,而農(nóng)業(yè)、交通運輸、環(huán)境保護(hù)、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)投資比重??;且主要流入技術(shù)含量低的加工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。這顯然不利于中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及優(yōu)化升級。因此,需要地區(qū)根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策,鼓勵發(fā)展適應(yīng)優(yōu)化升級的產(chǎn)業(yè)。

    4.內(nèi)外資不同稅收政策對FDI決策的影響分析

    表2 外商投資企業(yè)所得稅占稅收的比重

    資料來源:《中國稅務(wù)年鑒》

    即使所得稅統(tǒng)一也不會影響引進(jìn)外資。中國整體經(jīng)濟發(fā)展保持強勁勢頭,投資環(huán)境良好。我國整體上低的負(fù)稅水平使得中部地區(qū)相對國際也較低。對不同類型企業(yè)影響不同。大型跨國公司,憑借與政府的良好關(guān)系,即使沒有稅收優(yōu)惠,他們也能獲得其他優(yōu)惠。中小跨國公司對生產(chǎn)和經(jīng)營成本敏感性大,因此,當(dāng)由于稅率使投資成本提高時,這類投資就很有可能撤離到低稅國家和地區(qū)。

    五、結(jié)論與建議

    根據(jù)有效稅率模型,可知中部地區(qū)稅收優(yōu)惠對FDI確實有正的相關(guān)性。雖然中部地區(qū)稅收優(yōu)惠有助于FDI的流入,但這種正效應(yīng)逐漸減弱。中部地區(qū)稅收優(yōu)惠在程度上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及東部地區(qū),但若地方政府盲目采用稅收優(yōu)惠政策,那么會降低我國FDI質(zhì)量,加劇外資企業(yè)對國內(nèi)市場掠奪,同時也可能阻礙FDI對我國經(jīng)濟增長的促進(jìn)作用。中部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向雖然由弱逐漸增強,但是其產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向效果仍然不明顯。關(guān)于中部內(nèi)外資企業(yè)稅收統(tǒng)一對FDI的影響,整體上影響不大,但是分為大型跨國企業(yè)與中小型跨國企業(yè)有不同。

    基于中部地區(qū)稅收政策角度,政府可以改進(jìn)優(yōu)惠政策,加強間接優(yōu)惠的調(diào)節(jié)力度;進(jìn)一步完善投資環(huán)境,保證FDI投資流量;建立以產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主的政策體系;堅持內(nèi)外資企業(yè)稅收政策公平、例外、適度原則,從而促進(jìn)中部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。

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    作者簡介:劉曉琦(1991- ),女,漢族,湖北宜昌,湖北大學(xué)碩士研究生,研究方向:國際投資、國際貿(mào)易

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