鞍鋼境外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對策

吳桂梅　　李　晉　　徐　艷　　郭莉莉　曾　杰

(鞍山師范學(xué)院 商學(xué)院,遼寧 鞍山 114007)

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鞍鋼境外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對策

吳桂梅李晉徐艷郭莉莉曾杰

(鞍山師范學(xué)院 商學(xué)院,遼寧 鞍山 114007)

“走出去”戰(zhàn)略是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)發(fā)展必然趨勢，應(yīng)理性客觀地認(rèn)清境外投資的各種風(fēng)險(xiǎn)，制定適合本企業(yè)特點(diǎn)的“走出去”戰(zhàn)略。本文對鞍鋼境外投資已經(jīng)取得的成果和所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，并就此提出具體的境外投資建議，以促進(jìn)鞍鋼加快走出國門提升國際競爭力的步伐。

鞍鋼；境外投資；風(fēng)險(xiǎn)；對策

一、企業(yè)境外投資的意義

(一)有利于企業(yè)進(jìn)一步拓展發(fā)展空間，擴(kuò)大市場份額

在全球化背景下，面對無國界的大市場和全球企業(yè)的競爭，企業(yè)僅僅局限在國內(nèi)市場發(fā)展已不能適應(yīng)市場競爭需要，只有“走出去”對外投資，才能實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展。應(yīng)該說，經(jīng)過改革開放，目前我國產(chǎn)品已在國際市場上占有相當(dāng)?shù)姆蓊~，但大部分都是以出口貿(mào)易方式實(shí)現(xiàn)的。實(shí)際上，單純依靠這種貿(mào)易方式具有很大的不確定性，一旦遭受貿(mào)易保護(hù)，就會(huì)損失市場份額，這從近年來我國企業(yè)屢遭國外反傾銷調(diào)查不難看出。而通過在國外投資經(jīng)營的方式，則可以幫助企業(yè)繞開貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，擴(kuò)大市場占有率。例如，我國家電行業(yè)為了有效應(yīng)對國內(nèi)市場飽和、競爭激烈的局面，不少企業(yè)如海爾、TCL、格蘭仕等通過實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，形成了一批國際化品牌。

(二)有利于企業(yè)在全球范圍內(nèi)獲取能源資源，保障原料供給

隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷發(fā)展，我國資源短缺的局面不斷加劇[1]。21世紀(jì)以后，中國經(jīng)濟(jì)對鐵礦石的需求顯著增加，雖然中國國內(nèi)鐵礦開采迅猛，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場需求，2006年，中國鐵礦石對外依存度上升到40%，而2012年，鐵礦石對外依存度更是上升到45%左右，已經(jīng)接近總需求的一半[2]。最近幾年，由于進(jìn)口礦大幅漲價(jià)，我國鋼鐵企業(yè)盈利大幅下降，中國整個(gè)鋼鐵行業(yè)的總利潤還不如一家鐵礦石生產(chǎn)商力拓的利潤[3]。在這種形勢下，積極走出去辦礦，既可以提高原料自給能力，又可以分享高礦價(jià)帶來的利潤。

(三)有利于企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理，提高企業(yè)核心競爭力

企業(yè)“走出去”實(shí)際上是一個(gè)提升競爭力的過程。中國企業(yè)“走出去”對外投資，是獲得國外先進(jìn)技術(shù)和管理非常有效的途徑。通過合資合作等投資方式，既能擁有先進(jìn)技術(shù)和人才，還能獲得大量技術(shù)信息和產(chǎn)業(yè)信息，及時(shí)了解世界前沿技術(shù)動(dòng)態(tài)，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，最終成為有國際競爭力的跨國公司和知名品牌。因此，“走出去”是企業(yè)發(fā)展的必然。

二、鞍鋼實(shí)施境外投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)鞍鋼實(shí)施境外投資戰(zhàn)略已初顯成效，前景廣闊

近年來，鞍鋼著眼于建設(shè)最具國際競爭力的跨國鋼鐵集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)，制定實(shí)施了“四個(gè)轉(zhuǎn)變”戰(zhàn)略，積極“走出去”拓展國際化經(jīng)營，在海外投資方面取得了明顯成效。如，與澳大利亞金達(dá)必公司合資建立了第一個(gè)海外鐵礦石原料生產(chǎn)基地——卡拉拉鐵礦；與全球最大的獨(dú)立鋼鐵貿(mào)易公司英國斯坦科集團(tuán)共同出資建立了鞍鋼西班牙有限公司和英國控股公司。隨著國際化經(jīng)營進(jìn)程的不斷推進(jìn)，鞍鋼的競爭實(shí)力不斷增強(qiáng)，在國內(nèi)、國際的影響力日漸提升，一個(gè)跨區(qū)域、多基地、國際化的鞍鋼正日益展現(xiàn)在世人面前。同時(shí)，我們也應(yīng)該認(rèn)識到實(shí)施境外投資戰(zhàn)略是一把“雙刃劍”，有機(jī)遇也有風(fēng)險(xiǎn)。

(二)鞍鋼境外投資主要風(fēng)險(xiǎn)分析

1.政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)主要是指戰(zhàn)爭、內(nèi)亂等東道國政治環(huán)境的動(dòng)蕩、權(quán)力階層的更迭以及恐怖活動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。近些年，隨著中國在世界上政治、經(jīng)濟(jì)地位的增強(qiáng)，繼“中國威脅論”之后，又出現(xiàn)了中國“國家資本主義”的論調(diào)。針對中國的“國家資本主義”問題，西方官員和學(xué)者認(rèn)為，“中國政府支持國有企業(yè)壟斷資源，并對其進(jìn)行大額補(bǔ)貼和強(qiáng)力保護(hù)，隨著中國的國際觸角不斷延伸，這種獨(dú)一無二的制度正在挑戰(zhàn)國際貿(mào)易的規(guī)則和組織，以及全世界跨國企業(yè)的商業(yè)規(guī)劃和策略[4]。”在這種背景下，中國企業(yè)對外投資極易遭到東道國相關(guān)組織的阻撓。比如,2010年5月，鞍鋼計(jì)劃投資約1.75億美元，擁有美國鋼鐵發(fā)展公司14%的股權(quán)，與其共同建設(shè)一個(gè)鋼鐵生產(chǎn)項(xiàng)目。剛一發(fā)布，美國鋼鐵協(xié)會(huì)就對這一計(jì)劃產(chǎn)生質(zhì)疑，認(rèn)為可能會(huì)威脅到美國的國家安全，原因是中國政府將對鞍鋼這樣的中國國有企業(yè)進(jìn)行資金補(bǔ)貼，因此強(qiáng)烈要求美國政府調(diào)查鞍鋼向美國鋼鐵發(fā)展公司的投資。雖然美國政府的調(diào)查結(jié)果無法阻止鞍鋼的投資，但已經(jīng)對鞍鋼到海外投資造成了消極的影響和一定的損失[5]。因此，在境外投資決策過程中必須首先考慮政治風(fēng)險(xiǎn)。

2.市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)包括市場競爭、產(chǎn)品開發(fā)、資金運(yùn)作、原材料價(jià)格變化等方面面臨的風(fēng)險(xiǎn)。如，2004年7月，TCL多媒體并購法國湯姆遜公司彩電業(yè)務(wù)，雙方合資成立TCL湯姆遜公司。同一年，TCL集團(tuán)還閃電般地并購了法國阿爾卡特的移動(dòng)電話業(yè)務(wù)。結(jié)果，前者持續(xù)虧損，后者在合資僅一年后就以失敗告終。因此，企業(yè)境外投資必須要對市場變化進(jìn)行科學(xué)的分析和預(yù)判，隨時(shí)掌握市場動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，才能有效防范市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有匯率風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)。特別在匯率風(fēng)險(xiǎn)方面，我國企業(yè)有著深刻的教訓(xùn)。1990～1993年期間，在俄羅斯或東歐經(jīng)營的企業(yè)，起初經(jīng)濟(jì)效益很好，在當(dāng)?shù)劂y行有大額本國貨幣存款，但隨著盧布貶值，從一美元兌換1盧布跌到一美元兌換1 000多盧布，本來獲利的企業(yè)變成了嚴(yán)重虧損，有的甚至血本無歸。1997年東南亞金融危機(jī)期間，我國在泰國、韓國投資的企業(yè)也因匯率變化損失慘重。

4.政策法律風(fēng)險(xiǎn)

東道國的政策是否穩(wěn)定，法律是否健全，以及投資企業(yè)對這些政策法律是否了解掌握，對政策性變化因素是否正確預(yù)判，都會(huì)造成境外投資的政策法律風(fēng)險(xiǎn)。目前，中資企業(yè)海外投資涉及較多的政策法律風(fēng)險(xiǎn)，主要有稅收、勞務(wù)、工會(huì)、環(huán)保、知識產(chǎn)權(quán)等方面。所以，熟悉國際規(guī)則，特別是了解和研究目標(biāo)企業(yè)所在國的各項(xiàng)政策法律制度，是我國境外投資企業(yè)必須高度關(guān)注的問題。

5.文化風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)由于文化環(huán)境因素的復(fù)雜性、不確定性，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益目標(biāo)相背離，甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)失敗。如，戴姆勒—克萊斯勒9年聯(lián)姻最終失敗，主要原因就是美國的牛仔文化和德國的貴族文化難以整合。類似的文化風(fēng)險(xiǎn)在境外投資經(jīng)營中還有很多。中國企業(yè)“走出去”不可避免地面臨雙邊文化的差異，必須對東道國的文化有正確認(rèn)識，在充分尊重的基礎(chǔ)上，注重培育共同接受的企業(yè)文化，并努力形成當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的跨文化優(yōu)勢。

三、鞍鋼實(shí)施境外投資的建議

(一)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，樹立國際化經(jīng)營的思想理念

思想是行動(dòng)的先導(dǎo)。要成功地對外投資，真正將鞍鋼打造成一個(gè)具有全球競爭力的國際化大集團(tuán)，從上至下，每一名干部職工都要牢固樹立起國際化經(jīng)營的理念，樹立起開放的思維和超前的市場意識，將鞍鋼的每一項(xiàng)工作，包括發(fā)展戰(zhàn)略、管理體制、經(jīng)營機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新、市場開發(fā)、資本運(yùn)作、品牌塑造等，都放在國際化的大背景下去定位、思考和謀劃?？梢哉f，思想理念的國際化是鞍鋼成功對外投資的基礎(chǔ)。

(二)完善科學(xué)的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略和有效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系

從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)，制定科學(xué)的全球化戰(zhàn)略，分步實(shí)施，這是企業(yè)對外投資的核心。有了明確的戰(zhàn)略，才能做到有的放矢，有備而去。鞍鋼的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略應(yīng)立足當(dāng)前，著眼長遠(yuǎn)，從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、鋼鐵行業(yè)發(fā)展以及自身發(fā)展需要出發(fā)，以比較優(yōu)勢為依托，優(yōu)選適合的國家和地區(qū)開展國際化經(jīng)營業(yè)務(wù)。同時(shí)，要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，對可能面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)急預(yù)案，對投資項(xiàng)目及時(shí)投保等等，盡可能地將投資風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

(三)對擬投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)評估

任何一項(xiàng)投資，可行性研究都非常重要，境外投資亦是如此。決策前，一定要充分做好前期的工作?？ɡF礦項(xiàng)目之所以做得比較成功，首先是決策前用了長達(dá)1年多的時(shí)間進(jìn)行可行性研究和風(fēng)險(xiǎn)評估，為最終決策奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。即使這樣，在項(xiàng)目的實(shí)施過程中，也遇到了一定風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于審批周期延長，致使項(xiàng)目拖期，投資也有一定增加。但總體看，這些風(fēng)險(xiǎn)都在可控范圍內(nèi)，尤其是從國際鐵礦石價(jià)格走勢來看，這個(gè)項(xiàng)目前景樂觀。在今后的境外項(xiàng)目投資中，應(yīng)認(rèn)真總結(jié)卡拉拉項(xiàng)目的得失，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，即使不能做到萬無一失，起碼也要做到風(fēng)險(xiǎn)可控。

(四)建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制，堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作依法經(jīng)營

健全的管理制度是防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的最根本手段。受長期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，國內(nèi)企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制方面還很不完善，鞍鋼也存在類似問題，這對境外投資是很不利的。實(shí)際上，公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的重點(diǎn)在機(jī)制上，而機(jī)制建設(shè)的重點(diǎn)在程序和流程的規(guī)范上。要實(shí)施國際化經(jīng)營，必須從加強(qiáng)管理、練好內(nèi)功做起，特別是要按照國際標(biāo)準(zhǔn)建立起規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和管理模式，完善工作程序和流程，堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作。只有這樣，企業(yè)走出去后才能迅速實(shí)現(xiàn)與國際市場的融合，有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

(五)注重培養(yǎng)國際化人才，提高投資決策和經(jīng)營管理水平

由于境外投資的市場環(huán)境復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)大，因此，必須有一支高素質(zhì)的國際化人才隊(duì)伍，具備較高的技術(shù)水平、較強(qiáng)的語言能力和開闊的全球視野，熟悉項(xiàng)目所在地的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化、宗教及經(jīng)營策略，掌握國際化經(jīng)營的知識和規(guī)律。建議鞍鋼加大力度，適度引進(jìn)，加速培養(yǎng)：一方面，強(qiáng)化培訓(xùn)；另一方面，多安排人員到駐外機(jī)構(gòu)掛職鍛煉，熟悉所在國的法律政策和文化環(huán)境，積累經(jīng)驗(yàn)，不斷提高國際化經(jīng)營能力。

(六)揚(yáng)長避短，充分發(fā)揮自身的比較優(yōu)勢

充分發(fā)揮自身比較優(yōu)勢是境外投資應(yīng)當(dāng)遵循的一條基本原則。例如，鞍鋼投資的澳大利亞卡拉拉鐵礦項(xiàng)目，從資源稟賦來看，該礦區(qū)的鐵礦石品位在澳洲并不具有優(yōu)勢，鞍鋼之所以有信心投資這個(gè)項(xiàng)目，就是因?yàn)榘颁摰倪x礦技術(shù)在世界具有領(lǐng)先優(yōu)勢，這種優(yōu)勢為鞍鋼的項(xiàng)目提供了強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。所以，開展國際化經(jīng)營，一定要注重培育并充分發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，實(shí)施差異化競爭戰(zhàn)略，提高核心競爭能力。

[1] 吳桂梅.環(huán)境保護(hù)與礦業(yè)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究[J].鞍山師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2015(1)：5-8.

[2] 朱玉柱，陳孝勁.中國礦產(chǎn)資源對外依存度研究[J].中國礦業(yè)，2015(10)：47-51.

[3] 饒振賓，蔡嗣經(jīng)等.中國礦業(yè)對外投資的動(dòng)因及發(fā)展趨勢[J].中國鉬業(yè)，2015(12)：3-4.

[4] 帥文波，陳俊楠.境外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對建議[J].中國國土資源經(jīng)濟(jì)，2013(5)：47-50.

[5] 王旭婷.遼寧國有鋼鐵企業(yè)走出去戰(zhàn)略研究[D].鞍山:遼寧科技大學(xué)，2013.

(責(zé)任編輯：劉士義)

On the risk and countermeasure for overseas investment of Anshan Iron and Steel Company

WU GuimeiLI JinXü YanGUO LiliZENG Jie

(SchoolofBusiness，AnshanNormalUniversity,AnshanLiaoning114007,China)

The strategy of “go outside” is a necessary tendency for enterprise development in modern economy.Investors should clearly see the risks of overseas investment and formulate appropriate strategies.This paper analyzes the achievements and all sorts of risks and provides concrete suggestions to speed up the pace of going out for Anshan Iron and Steel Company.

Anshan Iron and Steel Company;overseas investment;risk;countermeasure

2016-03-21

2016年鞍山師范學(xué)院立項(xiàng)課題研究成果(16kyxm41);2016鞍山社會(huì)科學(xué)研究立項(xiàng)課題研究成果(as20161001;as20162022);2015年遼寧省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目(L15AJL006)。

吳桂梅(1964-)，女，遼寧臺(tái)安人，鞍山師范學(xué)院商學(xué)院教授，碩士。

F427

A文章篇號1008-2441(2016)03-0030-03